银保合并你关心的都在这里 看各界大V如何解读

　　来源：慧保天下

       3月13日，国务院机构改革方案提请十三届全国人大一次会议审议。根据该方案，改革后，国务院正部级机构减少8个，副部级机构减少7个，除国务院办公厅外，国务院设置组成部门26个。

　　中国保险业再度迎来重要的命运转折点，据国务院机构改革方案显示，国务院拟将银监会和保监会职责整合，组建中国银行保险监督管理委员会。若此方案通过，未来中国金融监管体制就将形成新的“一行两会”结构：中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会。

　　根据国务院机构改革方案的描述，新组建的中国银行保险监督管理委员会主要职责是，依照法律法规统一监督管理银行业和保险业，维护银行业和保险业合法、稳健进行，防范和化解金融风险、保护金融消费者合法权益，维护金融稳定。原银监会、保监会拟定银行业、保险业重要性法律法规草案和审慎监管基本制度的职责均被划入中国人民银行。

　　国务委员王勇3月13日上午在十三届人大一次会议上就国务院机构改革方案作出说明。他表示，金融是现代经济的核心，必须高度重视防控金融风险、保障国家金融安全。

　　王勇称，为深化金融监管体制改革，解决现行体制存在的监管职责不清晰、交叉监管和监管空白等问题，强化综合监管，优化监管资源配置，更好统筹系统重要性金融机构监管，逐步建立符合现代金融特点、统筹协调监管、有力有效的现代金融监管框架，守住不发生系统性金融风险的底线，方案提出，将中国银行业监督管理委员会和中国保险监督管理委员会的职责整合，组建中国银行保险监督管理委员会，作为国务院直属事业单位。

　　面临巨大转变，每一个业界中人都难免感到惶惑：银监会与保监会的合并究竟会给转型中的保险行业乃至整个金融市场带来怎样的影响？保险业内人士应该如何看待？目前，不少专业人士、媒体大V等已经就此做出相应解读，“慧保天下”积极汇集整理各类信息，以慰读者：

　　谁来掌舵

　　媒体称掌舵人或是现任银监会主席郭树清

　　据《财经》杂志报道，新组合后的中国银行保险监督管理委员会将带来一系列的人事变化。年届70的央行行长周小川即将卸任，新任央行行长业界颇多猜测为现任中央政治局委员，中央财经领导小组办公室主任，国家发展和改革委员会副主任、党组副书记刘鹤兼任；而银保合并后最有可能的掌舵人被认为是现银监会主席郭树清。

　　而据央行行长周小川在记者会上透露，新任央行行长将在两会期间明确。《财经》认为，“两会”主官很有可能会在今年两会结束后，再由国务院履行相关任免流程。

　　针对机构改革对保监会的影响，保监会副主席陈文辉接受证券时报采访时表示，会按照统一要求进行调整。

　　亦有外媒点赞中国合并银监会与保监会，诚系十多年来最大壮举。彭博社的最新分析认为，中国银监会和保监会将合二为一，成为2003年以来的最大行业改革壮举。

　　为什么要合并银监会、保监会

　　有利减少监管空白和交叉监管，防范化解重大风险

　　中国社科院保险与经济发展研究中心主任郭金龙在接受上海证券报采访时表示，金融监管改革有效弥补此前盲点和不足。他认为有关监管机构合并是贯彻落实第五次全国金融工作会议和十九大精神的具体措施，也是顺应金融发展趋势及防范化解金融风险的要求。首先，整合监管资源、提高监管效率；其次，扩大监管覆盖范围，原来的监管盲点和不足的地方通过监管资源的整合进行强化；另外，便于监管协调，有助于化解金融风险，更好的引导金融服务实体经济。

　　全国政协委员、南开大学金融学院常务副院长范小云在接受新京报采访时表示，银监和保监分立的体制由于在复杂金融体系下很难理清监管责任，容易出现监管空白和交叉监管，也不利于监管问责，而将二者合并可以最大限度的克服部门利益，强化综合监管，提高统筹协调的效果。

　　中国人民银行研究局局长徐忠在新浪财经专栏撰文指出，银行与保险统一监管是必然选择，他认为银、保合并一是顺应综合经营方向，落实功能监管加强综合监管；二是分离发展与监管的职能，让监管专注于监管执行；三是强化央行宏观审慎管理职能，落实三个统筹，为打好防范化解重大风险攻坚战奠定重要基础。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富对中国证券网表示，银保监管合并有利于有效统筹协调金融发展，银监会、保监会合并的好处在于，将外部沟通协调转化为内部的部门间沟通协调，有利于解决统筹协调金融发展、填补监管真空、加强监管的有效性、兼顾金融的包容性发展和市场力量均衡等问题。

　　全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长则表示，机构改革体现金融监管从机构转向市场。他认为，目前金融各业各自突出主营业务方向，但在资金投向和业务模式方面仍形成了相互合作，比如资管业务、同业业务和非标业务等，都是银、证、保、基、信相互交易合作的市场。因此，在一些混业领域需要统一监管。以市场为核心进行监管，就能实现分业和混业监管相互结合的统一协调监管。

　　交通银行首席经济学家连平对中国证券网表示，合并是监管统一的第一步，未来合的趋势十分明朗，朝着审慎监管、行为监管和功能监管统一方向发展的思路已经清晰显现。长期以来，保险业务与银行业务合作密切，而保险的业务功能相对单一，银监会和保监会的合并相对较为便利。

　　东方资管首席经济学家吴庆对中新社表示，这一次的调整与上一次的调整不完全一致。上一次独立设计了三会，推进了分业监管，现在合并了其中的两会，从表面上看，是走了回头路，实际上将两者合并，分业监管的理念并没有被推翻，只是对金融监管的理解有所加深。

　　为什么没有证监会

　　银行保险监管均基于资本约束，证监会侧重消费者保护

　　全国政协委员、全国社保基金理事会会长楼继伟回应为何合并银监会保监会，而不包括证监会时表示，在资本充足率、偿付能力以及自身风险匹配能力方面“保险”和“银行”有类似性，两者都管理自身的资本收益匹配、风险收益匹配和久期匹配。而证监会是管信息披露真实性，特别是管欺诈，属于投资消费者保护范畴，它对证券公司没有资本金要求。银保合并有相近性，而证监会不一样。

　　据财新报道，有监管人士称银保两会合并存在一定的合理性，保险和银行业务之间是没有关系的，但是监管理念是一致的，都是基于资本约束的监管——银行业是巴塞尔协议I、II、III，保险业是偿一代、偿二代，所以监管合并的逻辑也可以理解。

　　如何分工

　　央行制定政策，银行保险监督管理委员会执行政策

　　德国商业银行驻新加坡经济学家周浩称，中国央行拥有了更大的权力，除了原来担当的货币政策顾问角色外，还获得了法律制定角色；中国央行的职责将主要是制定政策，新合并的银行和保险监管机构将主要是政策执行者。

　　中央财经大学金融学院教授郭田勇对澎湃新闻表示，职责进行重新划分后，央行主要负责通过货币政策和宏观审慎政策的“双支柱”调控框架防范系统性金融风险，同时为整个金融业制定发展方向和规划；中国银行保险监督管理委员会和证监会在机构和市场层面贯彻微观审慎监管，从机构监管到行为监管来统一把控，金融机构可以由此统一地建立金融监管标准，金融监管套利、投机空间出现的可能性会因此大 大降低。“金融监管将更加具有针对性、前瞻性和可控性，”郭田勇称。

　　国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生认为，保险作为非银金融机构，与银行的差别还是很显著的。即便监管部门合并，在新的银行保险监督管理委员会内部仍有必要分部门监管，因此，在其内部如何设置银行、保险的具体监管部门以及建立部门之间的协调机制非常重要。如何分、分到什么程度、如何整合共性的监管部门，提升监管效率，仍需要进一步探索。

　　朱俊生认为，合并意味着银行业、保险业重要法律法规将更可能超越本行业的部门利益，有助于明确银行、保险监管的监管目标，即主要立足于风险监控与消费者保护，而不是行业发展，有助于解决此前存在的监管部门行业发展与风险控制、消费者保护之间的角色冲突，对于打破之前不同监管部门之间的监管真空与监管套利具有积极的意义。

　　同时，新的职能划分强化了人民银行的宏观审慎监管职能。这在理论上有助于增加货币政策与审慎监管之间的协调配合，赋予了央行应对系统性风险的手段。

　　微信公众号“金羊毛工作坊”撰文认为，央行获得了宏观审慎监管权，但这个方案他们会有些许失落，方案低于之前他们的预期。机构改革方面，CBRC合并CIRC，这是阻力最小的机构合并，但这不是英国模式下负责行为监管的FCA，这更多是一个被动的结果。未来宏观审慎监管与微观机构监管的界限如何界定，金融稳定发展委员会如何承担起协调宏观审慎与机构监管之重担，其运行机制更多细节还有待进一步观察。

　　其同时表示，方案中没有提及CSRC的未来，但未来证监会主席作为市场监管先生的角色值得更多期待。密切关注下一步“三定”方案中，CSRC是否还有可能继续扩权，比如将发改委企业债，央行金融市场司交易商协会等相关债券监管机构合并……总之金融监管改革，似乎像一场未完成的任务。

　　两部委如何整合

　　券商中国认为保监会部门设置可能向银监会靠近

　　微信公众号“券商中国”详细梳理了银监会以及保监会内部的部门设置，表示，两部委有不少职能相同或类似的部门，包括办公厅、政策研究局/室、法规部、财会部、消费者权益保护局、国际部、稽查局、人事部、机关党委等。整合或从这些部门中率先开始。

　　同时，券商中国指出，而银监会和保监会内部门设置的不同，主要来自监管对象的不同。

　　银监会根据监管对象的不同类型、体量、业务设置了政策银行部、大型银行部、股份制银行部、城市银行部、农村金融部、外资银行部、信托部、非银部等部门；保监会对此分类相对简单，设置的相关部门仅财险部、寿险部、中介部和资金部。

　　这些机构和业务监管部门，因所监管对象不同，或仍保留。不过，不排除有调整。

　　券商中国表示，一个方向是，保监会的部门设置可能向银监会靠近，比如设置中小险企监管部、外资险企监管部等。今年两会期间，就有人大代表提出设立中小保险公司监管部门的建议，对保险公司实施差别化监管。

　　对行业有何影响

　　短期存困难，长期有利防范化解重大风险

　　交通银行首席经济学家连平对中国证券网表示，此前，按照行业机构监管的方式，对于业务监管却存在模糊地带。如今将在国务院金融稳定发展委员会统筹协调下，有效避免监管漏洞和监管重叠。与此同时，大型系统重要性金融机构主要集中于银行和保险领域，将银监会、保监会合并，有助于加强这方面管理，未来在制定对系统重要性机构的风控标准时，就可以更好地协调统一起来，这有助于控制系统性金融风险。

　　中国人民大学财政金融学院教授、博士生导师石晓军在接受澎湃新闻采访时表示，银保之间监管上的合作，之前已有先例，主要是在银保的渠道如何收费等方面展开监管合作。从中国保险公司的形态来讲，现在已经有银行系保险公司的存在，所以在具体的业务上还是有不少经验的。

　　石晓军指出，在微观层面，无论是银行业还是保险业都是实行以资本为导向的资本监管，无论从理念还是资本工具上都是相似的。此外，在消费者保护方面会有一些相通之处。不过应该注意的是，这两个行业还是有根本差异的。

　　全国政协委员、南开大学金融学院常务副院长范小云认为，银监会和保监会的合并是重大的中国金融监管体制重塑，在合并过程中必然会遇见多个层面上的问题或困难，短期内存在对市场和银行保险机构监管秩序的冲击，要把改革的时间点把握好，才能出更好的政策效果，预计可能会有涉及银保合作方面的新监管措施的出台。

　　首都经济贸易大学保险系教授庹国柱表示，银保合并监管有利于防范金融风险，改革主要是因为银行和保险本来联系就很紧密，包括资本筹集、营销渠道、资金运用、产品竞争等都有密切联系，分开监管的话，两家监管机构在分别监管条件下所制定的政策有时候难免顾此失彼，出现漏洞，对于防范金融风险来说就会有隐患。

　　庹国柱表示，监管机构合在一起就能避免这种问题，这对于有效防范金融风险肯定是有利的。比如此前，有的机构从银行借款来投资保险公司股权，保监会查处这种问题的时候就存在一些障碍。保险投资也是这样，对于许多海外投资，保监机构监管并不容易，而通过银监会就方便多了。

　　海通证券宏观团队表示，预计货币政策向中性回归。2016年下半年以来，在金融去杠杆的大背景下，央行货币政策维持紧平衡，各种市场利率指标大幅上行。但是去年以来各项监管政策就在逐步落地实施，当前新的协调、统一监管的框架也已形成，宏观审慎政策在防风险、去杠杆中的作用会更加凸显，有助于为货币政策“减负”，从实际偏紧向中性回归。

责任编辑：张文