EIA原油库存大增 美国产量再创历史新高美油跳水

　　北京时间周三（5月1日）22：30，美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至4月26日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加993.4万桶至4.706亿桶，增加2.2%，升至2017年9月以来最高水平，库存变化值创2018年11月16日当周（24周）以来新高。美国俄克拉荷马州库欣原油库存增加26.5万桶；汽油库存增加91.7万桶，变化值连续10周录得下滑后本周录得增长，且创1月25日当周（14周）以来新高；精炼油库存下降130.7万桶，变化值连续7周录得下滑。

　　上周美国国内原油产量增加10万桶至1230万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2020.2万桶/日，较去年同期增加0.5%。除却战略储备的商业原油上周进口741.4万桶/日，较前一周增加26.5万桶/日，美国上周原油出口减少7万桶/日至261.1万桶/日。美国上周墨西哥湾原油库存升至2017年9月以来最高水平。

　　数据公布后，美油跳水近0.4美元后快速回升，之后又大幅下挫，一度跌1.74%，跌破63美元关口，刷新近二日低点至62.80美元/桶。

　　知名金融博客零对冲表示，EIA原油库存增加993万桶，这是原油库存在过去6周内第5次录得增加，且创下去年11以来最大增幅；与此同时，上周EIA汽油库存结束10周连降；数据方面的利空，施压美油快速跳水。

　　PVM石油协会分析师Brennock表示，“在多种看涨催化剂中，存在一个逐渐加剧的弱势因素——美国油品库存在膨胀”。

　　当前市场的焦点围绕着OPEC对于增产作何表态。随着4月末美国宣布停止伊朗原油进口的制裁豁免，美油一度刷新半年高点至66.66美元。不过随着有消息称OPEC方面或迫于美国的压力而选择增产，这令市场的担忧情绪有所缓解，油价此前连续三个交易日出现了大幅的回落。

　　不过OPEC方面并未对此作出直接的回应，同时本周二沙特能源部长甚至表示仍计划将减产协议维持到年底，这使得供应紧张的担忧情绪再度回升，油价一度触及64.75美元。但是沙特方面表示，仍会做好满足消费者需求的准备，会取代伊朗的石油供给，市场对此的解读是沙特迫于美国的压力最终将会选择增产，但是预计总体的生产规模仍属于减产协议所规定的范围内。

　　据悉周二产油国联合监督委员会公布的数据显示，沙特4月产量减少4万桶/日，至975万桶/日，伊朗4月原油产量下降10万桶/日至250万桶/日，委内瑞拉减少13万桶至82万桶/日，伊朗和委内瑞拉的产量进一步下滑，而沙特也深化了减产幅度，4月份OPEC的原油产量下降11.5万桶/日至2987万桶/日，减产执行率达到了惊人的166%，这一水平甚至高于2018年10月油价创出数年新高时的减产水平。

　　分析人士表示，如果OPEC选择增产是不足为奇的，因为该组织的减产力度远超出市场的预期，尤其是在当前市场存在供给缺口的情况下。因此即使因OPEC增产使油价有所回落，但是料下跌空间有限。

　　原油多头持仓过于拥挤，油市短时间波动加大

　　除了OPEC对于增产问题模糊不定的立场令市场情绪反复波动外，另一个导致近期油价出现大幅波动的重要因素是当前原油净多头持仓过于拥挤，因此市场情绪的变化容易导致持仓出现大幅的波动并反映在油价中。

　　尽管上周对冲基金经理和其他基金经理连续第九周提高了多头和空头的比率，这是看涨情绪的一个典型表现。自2018年10月以来，基金经理持续增持净多头持仓。但分析人士指出，长期看多押注的快速增长使得多头持仓变得过于拥挤，因此上周五的抛售行为表明投资者正在获利了结，因此长期看涨押注的减少使得油价出现了快速回落。

　　对此德国商业银行表示，上周五油市的大幅波动是由于期货市场处于超买的状态，因为投资者持有的美布两油的净多头持仓已经扩大至了6个月高点，因此即使很小的不确定性都将导致更为明显的价格反应。同时有分析人士指出，上周五油价下跌大多发生在特朗普发布推文之前，这进一步说明了投机头寸的过于拥挤是造成价格波动的最直接的因素。

　　关注亚洲原油需求的变化

　　由于伊朗和委内瑞拉是全球重要的中重质原油原油产地，随着美国加大对于两国的制裁，这使得中重质原油的定价出现了明显的溢价。同随着2020年实施新的航运排放规则，炼厂也寻求更多地进口伊朗和委内瑞拉的重质低硫原油，加剧了中重质原油的供应紧张局势。

　　一名北海原油交易商表示，过去几个月来挪威Grane及Heidrun等较重质原油的价格一直坚挺。Grane原油在4月份从较即期布兰特原油每桶升水0.10美元，升至每桶升水1美元。消息人士称，伊拉克国家石油营销组织（SOMO）本月向中国联合石化出售200万桶巴士拉重质油，每桶较官方售价（OSP）升水逾2美元，为多月来最高。

　　交易商表示，几种安哥拉原油的报价处于历来最高水平。这些原油是近似伊朗及委内瑞拉原油的可替代供应。据悉，安哥拉国家石油公司Sonangol过去一周已卖掉一船Dalia原油，每桶较即期布伦特原油升水2美元，较两年前高出7美元。通常该品级原油每桶贴水1美元或更多。Dalia是安哥拉最重质品级原油之一。由于亚洲市场对于中重质原油需求量较大，且亚洲许多新建的炼油厂都是以处理重质原油为主，因此随着中重质原油价格的不断上涨，这可能会对亚洲的原油需求造成损害，并在油价中有所反映。

责任编辑：张国帅