基金再度成为市场关注焦点

　　□吴智钢

　　基金早已成为证券市场的主力军，其动向一直都是投资者关注的重点。例如，基金在千三点附近的表现，就受到投资者的广泛关注。但是，近期投资者再把目光聚焦在基金身上，主要是有两个话题。

　　其一，日前，中国保监会主席在十届人大四次会议上公开呼吁，应该让封闭式基金转为开放式基金。这使“封转开”的话题再度成为市场关注的焦点。封闭式基金作为历史的产物，曾经在我国证券市场的发展过程中产生过重要的积极作用，与此同时，它们也带有历史条件下遗留下来的各种各样的局限性。现在，有部分封闭式基金即将到期，它们的何去何从将对市场产生不同的影响。从市场层面来讲，投资者一方面关注由于基金到期的清算所引发的大量抛盘，从而对市场产生负面影响；另一方面也再度关注封闭式基金高折价率和净值升水所体现出来的投资价值，尤其是其一旦实现“封转开”所带来的投资机会。这也是近期封闭式基金的市场走势强劲的重要原因。

　　其二，今年以来，

开放式基金遭遇巨额赎回寒流，导致基金被迫减持

股票的事实。据称，今年头两个月，基金被赎回的金额就高达400亿元。尽管这样巨额的赎回仍然未能阻挡股指的上扬，但这种赎回背后的投资理念却值得大家深思。据报道，这次赎回潮流的主力军并非是机构投资者，而是个人投资者。这大大出乎人们的意料之外。但是，细想一下也不奇怪。数年来股市的大幅下跌，给投资者带来的“井绳心态”短期内难以治愈，抱着“只要解套就平仓离场”心理的人为数不少。对这种“井绳心态”，需要经过股市的持续走强这样的现实教育，才能消除其浓重的阴影。

　　事实上，在成熟的

证券市场，当基金经理为持有人赚了钱的时候，人们采取的操作往往是增加投资，而不是赎回。