2006年2月股票型开放式基金净值走势回顾(图)

　　

2月股票型开放式基金份额累计净值平均值(资料来源：聚源e财讯 聚源数据制图)

　　聚源数据研究所 黄翔 邓海

　　05年末行情经过两个月的发展，进入二月份后上升势头受到明显遏制。全月上证综指涨幅只有3.26%，较上月降低5.09%，振幅也收窄到3.8%。虽日均成交金额仍保持再130亿元以上，但个股活跃程度和热点板块的持续性已明显降低。

　　股票型开放式基金净值上升势头趋缓

　　受市场环境影响，股票型开放式基金净值增长趋缓。根据可比性原则，聚源数据研机所其62家基金统计，发现该类基金累计净值月均增长率为2.59%，略低于同期上证综指涨幅，尚不及上月7.18%平均增幅的40%。

　　从单只基金表现看，2月虽然有27家基金跑赢大盘，但没有1家基金份额累计净值增幅达到7%，其中排名第一的景顺增长(资讯 净值 论坛)只有6.55%，而1月份增幅超过7%的基金有31家，占该类基金家数的一半以上，其中最高的银华优选(资讯 净值 论坛)达到16.19%。

　　由此可见，行情因素对基金净值变动具有至关重要的影响，单边上扬的牛市行情对基金净值提升最有利。

　　基金净值波动幅度明显收窄

　　2月份上证综指振幅为3.8%，同期份额累计净值平均波幅只有2.65%。观察K线图，在盘整为主的二月份，沪综指在2月9日和2月16日出现过两根大阴线，其跌幅分别达1.6%和2.2%；而同期股票型开放式基金份额累计净值平均跌幅却只有0.89%和1.48%。

　　从单只基金下跌幅度看，62家基金中2月9日有11家跌幅超过上证综指、占17.74%，而16日表现最好，没有一家跌幅超过上证综指。可见，股票型开放式基金在2月份较好的控制了风险。

　　回顾最近3年基金净值的变化，我们发现跌势中基金净值走势普遍较为抗跌，这也可以反映出基金对风险的控制能力明显强于普通投资者。

　　基金份额累计净值增幅排行榜变化明显

　　通过对比1月和2月股票型开放式基金份额累计净值增幅排行榜，可以发现排名发生显著变化。

　　1月份额累计净值增幅前10名的基金，本月有9家落后同期上证综指涨幅，其中上月冠军银华优选份额累计净值增长率为3.93%，排名已跌至16位；上月季军宝盈鸿利(资讯 净值 论坛)和合丰周期(资讯 净值 论坛)、广发小盘(资讯 净值 论坛)和等3家基金甚至还出现负增长。由此可见，基金净值稳定性仍有待加强。

　　此外，2月份指数基金表现较好。排行榜前10名的基金有上证50ETF和嘉实300(资讯 净值 论坛)等4家属于指数基金，占40%。由于中国石化(资讯 行情 论坛)等指标股走势较好，对指数基金的净值上升产生了积极的影响。

　　结论

　　根据净值走势分析，经过05年12月和06年1月大幅上升后，2月份基金净值上升势头已明显减弱。预计进入3月份后，随着大盘调整的展开，基金净值会稳中有降，但是股票型开放式基金的赚钱效应会吸引更多的场外资金介入。春节后共发行了9只基金，已经达到去年4季度的总和，这种势头仍将延续。

　　目前仍持有股票型开放式基金的投资者，可以考虑落袋为安，保住已有的胜利胜利果实；如果要充分使用资金，也可以将股票型基金向

货币基金和债券基金转化。