熊市牛股大揭密：2245点以来涨幅前30名分析2

　　----2245点以来涨幅前30名分析

　　聚源数据 钟杰 邓海

　　(二)区域经济优势——公司发展一大助力

　　在涨幅前30家公司的分析研究中，我们发现这些公司股价之所以在熊市中逆市大幅上涨，最直接的原因是这些上市公司经营情况的良好和业绩收益优秀的表现提升了其内在投资价值，而实际价值的增长吸引了投资者的目光，这点我们已经在前文系列分析(一)中初步得到了验证。

　　一个是否良好的区域经济环境，是上市公司是否实现内在价值增长的基本条件和重要因素。在这30家公司逆市上扬的背后，区域经济环境因素到底起到什么样的作用呢？在此，我们详细统计分析了这30家公司相关方面的资料，希望能够找到答案。

　　根据聚源e财讯系统得到的结果，首先按照国内经济区域习惯性划分我们将这30家公司做了初步的分类统计如下图所示：

30家公司所属经济区域情况(图片来源：聚源数据)

　　从统计结果来看，长三角、珠三角和环渤海三大经济区域优势明显，30家样本公司分布在这三大传统经济优势区域内的分别有10家、6家和6家，总共22家，占到了全部的74%；与此形成鲜明对比的，是西北、东北与中部地区，分别只有一家公司；此外，西南地区较为突出，有5家公司上榜。

表五 涨幅前30家公司所属区域情况
股票代码	股票名称	最新注册地址	注册地址所属地区
000022	深赤湾Ａ	中国深圳市赤湾港	深圳
000039	中集集团	广东省深圳市蛇口工业区金融中心五楼	深圳
000063	G中兴	深圳市南山区高新技术产业园科技南路中兴通讯大厦	深圳
000069	G华侨城	广东省深圳市南山区华侨城办公大楼	深圳
000088	盐田港Ａ	深圳市盐田区盐田港海港大厦十八---二十层	深圳
000402	金融街	北京市西城区金融大街 33号通泰大厦 B 座 8 层	北京
000538	云南白药	昆明国家高新技术产业开发区	云南
000792	盐湖钾肥	青海省格尔木市察尔汗	青海
000866	扬子石化	南京高新技术产业开发区学府路 1号	江苏
000869	张裕Ａ	山东省烟台市大马路 56号	山东
600002	齐鲁石化	山东省淄博市高新技术产业开发区	山东
600009	上海机场	上海市浦东新区启航路 900号	上海
600026	G中海	上海市浦东新区源深路 168号	上海
600309	烟台万华	山东省烟台市幸福南路 7号	山东
600320	振华港机	上海市浦东南路 3470号	上海
600331	G宏达	四川省什邡市民主镇	四川
600406	国电南瑞	南京市高新技术产业开发区 D10 幢	江苏
600460	G士兰微	杭州市黄姑山路 4号	浙江
600519	贵州茅台	贵州省仁怀市茅台镇	贵州
600583	G海工	天津市塘沽区河北路4-396号	天津
600585	海螺水泥	安徽省芜湖市北京东路 209号	安徽
600616	G食品	上海市浦东新区张扬路 579号(三鑫大厦内)	上海
600694	大商股份	大连市中山区青三街 1号	辽宁
600786	东方锅炉	四川省自贡市五星街黄桷坪路150号	四川
600837	G都市	上海市浦东新区张杨路 838号	上海
002024	苏宁电器	江苏省南京市山西路8号金山大厦1-5层	江苏
002025	航天电器	贵州省遵义市红花岗区新蒲镇	贵州
002031	巨轮股份	广东省揭东经济开发试验区5号路中段	广东
002048	宁波华翔	浙江省象山县西周镇象西开发区	浙江
002049	晶源电子	河北省玉田县无终西街3129号	河北

　　区位优势意味着上市公司能有更好的发展环境和便利条件。从基本的交通通讯、信息服务，到经营管理与政策环境，以及人力资源供应等相关方面来看，长三角、珠三角和环渤海湾三大经济区域优势明显，在这三个经济区域中分别有上海、北京、广州、深圳等中国最繁荣和发达的城市，而实际上这三个优势经济区域已经几乎囊括了整个中国东部沿海发达地区和城市。从聚源e财讯系统得到的结果显示：

表六 三大优势经济区域主要省市固定资产投资情况
日期	固定资产投资完成额(亿元)_全国	固定资产投资完成额(亿元)_北京	固定资产投资完成额(亿元)_天津	固定资产投资完成额(亿元)_上海	固定资产投资完成额(亿元)_江苏	固定资产投资完成额(亿元)_浙江	固定资产投资完成额(亿元)_山东	固定资产投资完成额(亿元)_广东
2005-6-30	27,967.00	901.18	593.46	1,443.21	2,535.07	1,846.90	2,926.65	2,205.30
2004-12-31	58,620.28	2,333.00	1,131.15	2,862.95	5,008.19	3,969.60	5,419.26	4,905.59
2003-12-31	42,643.42	1,986.19	923.64	2,213.23	3,664.76	3,057.10	3,564.79	3,835.22
2002-12-31	32,941.76	1,681.58	703.71	1,970.15	2,320.04	2,296.55	2,288.68	3,022.88
2001-12-31	27,826.62	1,410.32	612.49	1,793.57	1,836.99	1,879.07	1,800.95	2,786.03
固定资产投资 完成额各省市 占全国总额比例%		北京	天津	上海	江苏	浙江	山东	广东
2005-6-30		3.22	2.12	5.16	9.06	6.60	10.46	7.89
2004-12-31		3.98	1.93	4.88	8.54	6.77	9.24	8.37
2003-12-31		4.66	2.17	5.19	8.59	7.17	8.36	8.99
2002-12-31		5.10	2.14	5.98	7.04	6.97	6.95	9.18
2001-12-31		5.07	2.20	6.45	6.60	6.75	6.47	10.01

　　聚源数据计算得出：在反映宏观经济活力和增长潜力的重要指标--固定资产投资上，01年至05年中期、仅仅是三大优势经济区域中的上述7个主要省市的固定资产投资额，就已经分别占到当期全国总额的43.55%、43.36%、45.13%、43.71%和44.51%，几乎是全国水平的一半。

　　而从涨幅前30家公司中中公司所属省份来看，最多的广东(6家)在01年以来几乎占到全国固定资产投资的1成左右，上海(5家)也保持固定资产投资每年5%以上的稳定比例；而作为这几年经济增长较快的江苏(3家)和山东(3家)两省更是从最初的占全国总量6%左右增加到10%左右的高水平，甚至有超过广东的趋势；浙江(2家)作为长三角中重要的一极、从01年以来也保持了每年接近占到全国7%的高比例。

　　从30家公司中22家‘落户’这三大优势区域，再到以上7省市几乎占全国一半的固定资产投资这一现象表明：经济环境较好，宏观经济有活力和增长潜力大的地区，对于人才、资金、商机的吸引和优势不容忽视，一个良好的地区经济环境是上市公司取得良好业绩的一大助力。

　　在这30家公司的‘落户’表中，令我们眼前一亮的是经济并不属于发达的西南地区居然有5家公司榜上有名。是什么力量或者说什么因素让这些公司能够在激烈的竞争中脱颖而出呢，带着这样的疑问我们为大家做了以下的分析。

表七 涨幅前30家公司中属西南区域的公司以及三省固定资产投资情况
股票代码	股票名称	最新注册地址	行业属性	注册地址所属地区
000538	云南白药	昆明国家高新技术产业开发区	医药制造业	云南
600331	G宏达	四川省什邡市民主镇	化学肥料制造业	四川
600519	贵州茅台	贵州省仁怀市茅台镇	酒精及饮料酒制造业	贵州
600786	东方锅炉	四川省自贡市五星街黄桷坪路 150号	锅炉及原动机制造业	四川
002025	航天电器	贵州省遵义市红花岗区新蒲镇	电子元器件制造业	贵州

固定资产投资完成额各省市占全国总额比例%	四川	贵州	云南
2005-6-30	4.51	1.26	2.09
2004-12-31	3.96	1.32	1.82
2003-12-31	4.19	1.53	1.82
2002-12-31	4.27	1.60	1.86
2001-12-31	4.20	1.49	1.85

　　西南地区上榜的5家公司中云南(云南白药(资讯 行情 论坛)(000538))固定资产投资01年以来一直只能占到全国的2%左右，而有两家公司的贵州(贵州茅台(资讯 行情 论坛)(600519)和航天电器(资讯 行情 论坛)(002025))却只占到全国比例的1.5%左右，这显然与三大优势经济区域的情况有很大差异。为什么会有这样的情况出现呢，也许我们可以从这三家公司的具体情况中找到答案。

　　云南白药、贵州茅台、航天电器都是行业龙头，品牌知名度高，生产经营与销售服务渠道完备，业绩收入增长稳定。且白药与茅台酒均属于排他性产品，在行业内有垄断地位，而航天电器则是以前三线建设时的军工企业改制组建，技术积累深厚而且优势明显，经营业绩稳定。

　　四川作为西南地区传统的经济大省，即使在重庆为直辖市划出以后依然能占全国4%以上的固定资产投资比例，应该说是一定实力的体现。而属于四川的两家公司(东方锅炉(资讯 行情 论坛)(600786)、G宏达(资讯 行情 论坛)(600331))都属于传统制造业企业，有各自的历史优势和继承，这两家公司之所以能够上榜，一方面是由于公司经营业绩优良，另一方面也是对四川经济条件和环境的一种肯定。

　　通过对西南地区公司的分析再次表明：公司的内在价值才是影响其投资价值的根本，区域经济的好坏固然对公司经营会有影响，但在一定程度上也仅仅是一种助力而已。

　　相关报道：

　　熊市牛股大揭密：2245点以来涨幅前30名分析