股市逢新必炒 货币基金遭遇大面积赎回失血严重

　　本报记者 胡进之 发自上海

　　中国股市一直有逢新必炒的习惯，但货币市场基金应该不喜欢这种习惯。多位基金公司人士近日表示，货币基金近日的赎回现象相当严重。

　　“不管是机构还是个人都大量赎回货币市场基金，现在我们稳定的客户基本只剩下一些‘关系户’了，每个关系户还有1个亿到2个亿的资金放在这里。基金公司也只能加大营销力度，我们这些做销售的最近压力比较大。”上海一位基金公司销售人员表示。

　　投资品的替代效应是货币基金这种遭遇的主要原因。虽然股市停止了5月份的疯狂，但是新股上市后的高收益还是吸引有大量资金的机构去申购新股。

　　“保险公司的资金就从货币市场中赎回不少，毫无疑问是去打新股了。”一位基金人士表示。他同时介绍：“个人投资者虽然没有机构那么多资金去进行新股的申购，但也会有一部分人在新股上市后再去认购，虽然不一定有打新股那么高的收益,但是也吸引了投资者赎回

货币市场基金。近日还听说有信托公司正在设计这种专门用于打新股的信托产品，且可能主要面对的是个人投资者。这将会吸引那些原本有十万到几十万资金投资货币市场基金的个人投资者，因为它的收益率应该会比货币市场基金要高。”

　　目前货币市场基金的年收益率一般在1.7%～1.8%左右，一旦遇到大面积的赎回可能跌至1.5%附近。和这种遇到赎回收益率大跌的情况相对应的是，每每在这个时候银行间回购市场的利率会大涨。

　　业内人士表示，前几次的银行间回购利率暴涨，虽然不完全是由于货币市场基金所造成，但是货币市场基金在其中也起了很重要的作用。遇到大面积的赎回，货币市场基金只好将手头持有的债券、短期融资券等品种到银行间市场做逆回购。短时间内巨大的资金需求引发了市场利率的暴涨。7月19、20日两天回购利率均上升20个基点，而此时央行尚未宣布调整准备金率的消息。

　　相比货币基金，其他基金如偏股型基金和短债基金的日子均要好过一些。业内人士表示，一是在一些个人投资者眼中，选择

股票型基金和股票的差异没有货币市场基金和股票的差异那么大。二是其他基金大多不像货币市场基金实行T＋1天的赎回期限，因此对于流动性的要求稍微低一些。

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