中粮入股蒙牛，是战略合作伙伴的关系。这个战略合作伙伴从股权的比例，从价格各方面看，既符合市场规律，也顺应国际形势。
中粮能够入股蒙牛，从中粮的产业发展来讲是一个自然的延伸，从中国的食品行业、乳业类的发展现状来讲也是一个非常好的时机。
·三鹿奶粉事件对蒙牛影响严重。2008全年蒙牛亏损4.617亿元。
·2月爆发的特仑苏OMP事件，对蒙牛最主要盈利产品也构成不少伤害。
·万言书求援：三聚氰胺事件导致蒙牛股价暴跌，导致其抵押给摩根斯坦利的股份在价值上大为缩水。蒙牛面临外资并购危机，牛根生在饭桌上声泪俱下，写万言书求援。
商务部研究院研究员梅新育表示，中粮入股符合国家利益，免得蒙牛被外资控制。
北京大学国际经济研究所所长张跃生表示，此举可以缓解蒙牛现金流紧张。
这是一次牛根生主导下的主动售股，而不是超越牛根生掌控的被动收购。
和君创业董事长李肃表示，中粮通过这笔交易将蒙牛纳入中粮体系。
徐新对新浪财经表示，从VC的角度来看，蒙牛是一家很不错的公司。
李胜利表示，现在中国的乳业恢复非常快，中粮参股蒙牛时机非常恰当。
喻祥对新浪财经表示，中粮的多元化战略思想值得多元化企业学习。
中粮通过入股中国最大的乳制品企业，在一个非常成熟的平台上完善了自己的大食品产业布局。
詹诗华认为，中粮致力于打造食品全产业链，入主蒙牛能够将产业链进一步完善。
英大证券研究所所长李大霄表示，蒙牛此举有利于行业内进行兼并重组。
王璞表示，此举可以增强蒙牛的民族形象，以利于其下一步的发展。
营销专家齐渊博表示，资本的强大背景实力将支持蒙牛纵深布局。
卢媛媛对新浪财经表示，中粮入股蒙牛对于双方均有利，是强强联合。
《华尔街日报》网络版称，知情人士表示，中粮集团和私募股权公司厚朴基金联合向蒙牛投资7.8亿美元。
粮食业新闻评论和分析网站Food Business Review报道称，蒙牛将向中粮集团和厚朴基金出售20%左右股份。
《财富》杂志网站刊文表示，蒙牛周一宣布，该公司计划通过向中粮集团和厚朴基金出售约10%股份。
路透社今天报道称，中国蒙牛乳业有限公司周一宣布，将向中粮集团和厚朴基金出售新股筹资30.6亿港元。
彭博社今天报道称，中国液态奶生产商蒙牛乳业有限公司周一向香港证交所递交声明。
《纽约时报》网络版报道称，中粮集团与由高盛和新加坡淡马锡控股支持的厚朴基金向蒙牛投资8亿美元。
总之，我看好中粮收购蒙牛，我支持更多的中粮收购中国的优质企业，而不是跑到海外捡破烂。
当然，你站在旁边可以说：如果中粮再早三个月可以买得更便宜。问题是这个世界上，时间流动只有一个方向。
所以即使中粮介入，蒙牛收复失地的战役是长期的，而且市场策略调整必须是正确的、与时俱进的。
自古以来，牛与粮就是息息相关的，不是吗？但愿中粮与蒙牛的联姻让中国民族品牌走更远。
即使未来中粮继续增资继而控制蒙牛，中粮也会让牛根生继续下去，除非老牛再创业，这无疑是个最好的结局。
须牢记：人民的利益高于一切。我们期待中粮的入股能让蒙牛早点摆脱困境，焕发新的活力。
中粮集团旗下公司 |
业务构成 |
中粮产业链整合步伐 |
|
| 中粮粮油有限公司 | 粮油食品贸易及物流 | 2009年7月 |
联合厚朴基金收购蒙牛20%股权 |
| 中国粮油控股有限公司 | 农副食品加工业：福临门食用油 | 2009年6月 |
20亿元助推新疆林果业 |
| 中国食品有限公司 | 食品制造业：金帝巧克力 梅林罐头 | 2009年6月 |
推出自有品牌“悦活”果汁 |
| 地产酒店 | 生物化工业：燃料乙醇 | 2009年5月 |
借款五亿整合丰原生化 |
| 中国土畜产进出口总公司 | 酒与饮料制造业：长城葡萄酒 | 2009年4月 |
投资40亿在北方建粮油基地 |
| 中粮发展 | 房地产业：中粮广场 | 2009年4月 |
洽购西凤进军白酒业 |
| 屯河公司 | 酒店与旅游业：凯莱酒店 | 2009年3月 |
177亿建设生猪产业链 |
| 中粮包装 | 包装业 | 2009年2月 |
正式接管五谷道场 |
| 金融事业部 | 金融业：中粮期货 中英人寿 | 2009年2月 |
联手中石化进军第二代燃料乙醇 |
（币种:人民币 单位:元） |
||||
2008-12-31 |
同期增长率 |
2008-06-30 |
2007-12-31 |
|
会计资料 |
||||
每股账面值 |
2.86 |
-20% |
3.87 |
3.58 |
每股盈利 |
-0.64 |
-196% |
0.41 |
0.66 |
短期负债 |
1,208,660,000 |
+560% |
161,482,000 |
183,156,000 |
长期负债 |
520,000,000 |
+550% |
104,306,000 |
80,000,000 |
现金 |
N/A |
N/A |
N/A |
N/A |
估值比率 |
||||
股价/账面值(倍) |
6.401 |
+25% |
4.7332 |
5.1056 |
市盈率(倍) |
-28.6385 |
-204% |
44.6341 |
27.5602 |
派息比率(倍) |
0.0000 |
-100% |
0.0000 |
19.8042 |
损益表 |
||||
纯利 |
-948,600,000 |
-201% |
582,913,000 |
935,786,000 |
销售额 |
23,864,975,000 |
+12% |
13,702,410,000 |
21,318,062,000 |
盈利 |
||||
边际利润率 |
-3.97% |
-191% |
+4.25% |
+4.39% |
其它比率 |
||||
资产回报 |
-8.38% |
-187% |
+5.46% |
+9.67% |
股东权益回报 |
-21.25% |
-216% |
+10.57% |
+18.31% |
流动比率(倍) |
0.8847 |
-21% |
1.1699 |
1.119 |
长期负债/股东权益 |
+18.17% |
+92% |
+8.74% |
+9.45% |
债项/股东权益 |
+153.44% |
+72% |
+93.46% |
+89.4% |
年度 |
纯利/(亏损) (百万元RMB |
变动率 |
每股盈利/ (亏损) (分) |
预测市 盈率(倍) |
每股派息 (分) |
券商 |
评级 |
目标价 (港元) |
更新日期 |
12/2009 |
615.00 |
-- |
39.00 |
43.180 |
5.00 |
大福 |
沽出 |
13.90 |
30/04/2009 |
12/2010 |
780.00 |
26.83% |
50.00 |
33.680 |
7.00 |
大福 |
-- |
13.90 |
30/04/2009 |
12/2009 |
396.50 |
-- |
26.70 |
63.071 |
5.30 |
工商东亚 |
沽出 |
12.42 |
17/04/2009 |
12/2010 |
532.60 |
34.33% |
35.90 |
46.908 |
7.20 |
工商东亚 |
-- |
12.42 |
17/04/2009 |
12/2011 |
987.10 |
85.34% |
66.50 |
25.323 |
79.70 |
工商东亚 |
-- |
12.42 |
17/04/2009 |
12/2009 |
678.90 |
-- |
43.00 |
39.163 |
9.10 |
瑞信 |
逊于大市 |
11.48 |
13/04/2009 |
12/2010 |
823.00 |
21.23% |
53.00 |
31.774 |
11.13 |
瑞信 |
-- |
11.48 |
13/04/2009 |
12/2009 |
739.00 |
-- |
50.00 |
33.680 |
10.00 |
野村 |
减持 |
12.42 |
16/04/2009 |
12/2010 |
736.00 |
-0.41% |
50.00 |
33.680 |
10.00 |
野村 |
-- |
12.42 |
16/04/2009 |
12/2011 |
813.00 |
10.46% |
55.00 |
30.618 |
11.00 |
野村 |
-- |
12.42 |
16/04/2009 |
12/2009 |
833.00 |
-- |
41.00 |
41.073 |
10.75 |
摩根士丹利 |
-- |
10.16 |
13/02/2009 |
12/2010 |
1,129.00 |
35.53% |
65.00 |
25.908 |
14.33 |
摩根士丹利 |
-- |
10.16 |
13/02/2009 |
12/2009 |
872.00 |
-- |
56.00 |
30.072 |
0.00 |
大华继显 |
沽出 |
19.56 |
11/06/2009 |
12/2010 |
1,057.00 |
21.22% |
68.00 |
24.765 |
14.00 |
大华继显 |
-- |
19.56 |
11/06/2009 |
12/2011 |
1,309.00 |
23.84% |
84.00 |
20.048 |
17.00 |
大华继显 |
-- |
19.56 |
11/06/2009 |
12/2009 |
925.80 |
-- |
59.00 |
28.542 |
12.00 |
德意志 |
买入 |
17.24 |
25/06/2009 |
12/2010 |
1,262.00 |
36.31% |
77.00 |
21.870 |
16.00 |
德意志 |
-- |
17.24 |
25/06/2009 |
12/2011 |
1,562.80 |
23.84% |
95.00 |
17.726 |
20.00 |
德意志 |
-- |
17.24 |
25/06/2009 |
12/2009 |
991.10 |
-- |
67.00 |
25.134 |
15.00 |
荷銀 |
买入 |
10.58 |
08/04/2009 |
12/2010 |
1,128.00 |
13.81% |
76.00 |
22.158 |
17.00 |
荷銀 |
-- |
10.58 |
08/04/2009 |
12/2009 |
745.00 |
-- |
50.00 |
33.680 |
10.00 |
JP Morgan |
逊于大市 |
18.12 |
26/06/2009 |
12/2010 |
1,015.00 |
36.24% |
68.00 |
24.765 |
14.00 |
JP Morgan |
-- |
18.12 |
26/06/2009 |
1958年11月9日生于山东，1983年毕业于山东大学。1987年加入华润(集团)有限公司，1990年3月任华润创业有限公司董事兼董事总经理。1999年任华润创业有限公司董事会主席。现任中粮集团董事长……[详细]
厚朴基金（HOPUUSD Master Fund I,L.P）酝酿于2003年，2007年水到渠成。这家在海外设立、专注于中国的私人股权投资基金，管理资金规模为25亿美元，完全以国际标准的合伙制模式打造，其投资者全部为世界排名前三位的机构投资者，包括主权财富基金、新加坡淡马锡投资。
1982年毕业于中山大学中文系。2007年底成立了私募基金--厚朴基金，初始规模约为25亿美元。高盛集团以有限合伙人的身份其投资约3亿美元。在过去10年国际投行聘用的中国交易撮合者中，方风雷是唯一不谙英语、且没有西方学位的人……[详细]
专题制作：
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