重组德阳城商行 国开行西部又落一子

　　作者：郝远超

　　继1998年底成功兼并中国投资银行后，国家开发银行(以下简称“国开行”)在未来的战略布局上又走出了重要的一步。

　　10月31日，国开行与四川省德阳市商业银行、德阳市政府签下了三方协议——《支持 德阳市商业银行重组合作意向书》：国开行以信贷方式，为德阳市国有资产管理公司提供两亿元资金，由后者对德阳城商行进行增资扩股，双方把这次合作称为“结成紧密的战略合作伙伴关系”。

　　目前，恰逢城商行第二轮增资扩股的高峰期。无论是民营资本还是海外战略投资者，对于这些想以纯粹参股方式进入城商行的各路资本来说，国开行这种合作方式的异军突起，为处于困境中的城商行，寻到了另一方“良药”。

　　助德阳城商行重组

　　德阳城商行成立于1998年，注册资本1亿元，德阳市财政局持有19.94%的股份，为第一大股东。本轮增资扩股之前，德阳城商行资本充足率仅为-4.9%，在政府剥离了3.5亿

不良资产后，资本充足率上升到4%；此次增资扩股后，其资本充足率超过了8%，而德阳市国有

资产管理公司的持股比例达到60%，跃升为第一大股东。

　　据德阳市商业银行行长李琦透露，目前，国开行与德阳城商行的合作内容包括：第一，利用德阳城商行在德阳地区的网点优势，对国开行在当地的项目进行代理结算，解决了国开行在二级城市的结算瓶颈。第二，利用国开行的风险管理和评估技术优势，解决德阳城商行担负超比例的贷款限制。下一步马上要进行的是对德阳市中小企业给予联合贷款，具体操作模式是国开行提供1亿元资金，德阳城商行承担风险。

　　从历史上看，国开行与德阳市颇有渊源。双方的合作始于2003年6月，当时德阳城商行代理了国开行在德阳地区的土地收购储备贷款项目。目前，国开行为德阳的基础设施建设先后提供了5亿元的资金支持。今年9月，国开行行长陈元还曾亲自率队到德阳市考察。

　　国开行四川分行客户三处处长彭忠则表示，德阳城商行完成增资扩股后，国开行将以派驻独立董事或管理人员、财务顾问的方式，参与德阳城商行的管理，目标是使其达到二类以上城商行的标准，并在此基础上吸引海外投资者进行战略性重组。

　　目前，与德阳城商行洽谈重组事宜的投资者中，还包括捷克最大的金融信贷集团PPF。

　　跨越政策羁绊

　　知情人士透露，德阳市国有资产管理公司的贷款三方协议的核心内容有一条是：“德阳市国有资产管理公司可委托国开行部分或全部行使大股东的权力。”

　　而在10月31日的签字仪式上，华盖云集。四川省副省长黄小祥、

人民银行成都分行行长李明昌、四川省银监局副局长陈跃军、国家开发银行业务发展局局长魏维悉数到场。因此，对于国开行和德阳城商行的这次合作，显然监管部门已表示出支持的态度。

　　当天，黄小祥在讲话中提到，地方中小金融机构的生存和发展问题是影响地方金融安全和社会稳定的重大问题，四川省政府已将德阳城商行重组作为解决地方中小金融机构的一个试点。在国开行的支持下，找到了一条开发性金融机构如何帮助地方中小金融机构调整资本结构、增强经营能力的路子，将对地方中小金融机构改革起到示范和引导作用。

　　此前，监管层曾多次表示，未来对于实在难以救助的高风险城商行，要做好退市的准备。

　　“随着金融改革的进一步深化和加入世贸组织后金融市场的进一步开放，城商行所面临的处境使监管部门不得已临危思变，而各地中小企业的融资需求，又迫使城商行必须存活下来，当地政府不会眼看着它垮掉。有了监管部门和当地政府的双重支持，国开行和德阳城商行的这种合作模式才会得以实现，并有可能得到复制。”一位金融界的人士分析说。

　　国开行突进

　　一直以来，国开行只在各省设有分行，分行以下再无分支机构。换句话说，国开行的业务范围被限制到了省一级。国开行和德阳城商行的这次合作成功，使国开行有了向下拓展业务的机会。

　　国开行行长陈元此前曾公开表示，就业、教育、医疗、中小企业和西部大开发、东北地区等老工业基地、县域经济及救灾应急等社会瓶颈领域，是开发性金融的四大业务领域之一。截至2005年上半年，国开行对中西部和东北老工业基地的贷款，已占贷款余额的63%。

　　“国开行的项目合同一般只到省一级，政策性资金需求的覆盖面太小。县域经济发展、‘三农’问题和地方城市建设又需要大量的资金扶持。国开行与德阳城商行合作后，德阳城商行可以对国开行的一些项目代为管理；我们组成银团贷款，又可以分担国开行的信用风险。”彭忠解释说。

　　据上述知情人士介绍，一旦有新的战略投资者进入德阳城商行，届时国开行将收回借款，但不会动摇国开行在其业务上的主导地位。通过长时间的合作，德阳城商行在一些项目上仍会依靠国开行，毕竟三方在协议里写明了是战略合作伙伴关系。

　　李琦还表示，德阳城商行与国开行合作的时间已有两年多，本次签署的是全面战略合作协议。当借款到期时，如果国家政策允许，将争取国开行入股。同时他透露，国开行与城商行的合作，是今后战略布局中的重要一步。不久前，国开行与北京农村商业银行也结成了类似的合作关系，而与其他城商行的合作洽谈也在进行之中。

　　值得一提的是，入股德阳城商行，国开行可能会有更进一步的战略意图。也许德阳城商行就是其构筑西部资金平台的重要一环。毕竟，对于尴尬的民营资本和谨慎的海外投资者来说，在城商行重组大潮到来之时，与德商行的这种合作模式，国开行让我们看到了另外一种可能。