ST重实买家疑似新鸿基 债务重组仍有争议

　　作者：郝远超 来源：中国经营报

　　合金投资、新疆屯河、天山股份、湘火炬陆续找到买家后，华融资产管理公司托管的五家“德隆系”上市公司里，惟有ST重实(资讯 行情 论坛)(000736)仍显落寞。然而8月30日一则含糊不清的公告，使扎在破产边缘的ST重实透出一线生机。

　　这则旨在提示

股票价格异常波动性的公告称，华融资产管理公司重庆实业工作组正在与Sun Hung Kai Stockmartnet Investment Limited洽谈德隆系持有的本公司前四大法人股股权的重组转让事宜。

　　虽然这位买家的身份尚未确定，但随之而来的三个涨停板，让ST重实的股东们又兴奋起来。

　　破产边缘

　　但是，ST重实股价的疯涨，与其现实处境并不匹配。2004年底，ST重实亏损近10亿元，截至2005年6月30日，ST重实每股净资产-10.03元，创中国股市之最。公司2005年半年报还显示，公司对外担保总额为4.31亿元，其中为德隆及相关企业提供担保3.82亿元；借款3.85亿元，其中逾期借款2.72亿元。

　　德隆事件爆发后，上门讨债的银行纷至沓来，至今已有11家债权银行对ST重实提起诉讼。为了防止自己颗粒无收，2005年5月，多家债权银行提出拍卖ST重实剩余的1亿多资产。6月，债权人中信实业银行昆明分行向重庆市高院提出申请，请求宣告ST重实破产。

　　ST重实曾先后两次为德恒证券向中信实业银行昆明分行国贸支行申请8000万元贷款出具了《委托贷款合同担保函》，这两笔贷款均为昆明龙丰投资管理有限公司用自有资金委托中信实业银行昆明分行向德恒证券有限责任公司提供的。

　　9月6日，中信实业银行昆明分行风险管理部一位人士向记者表示，ST重实目前资产总额只有两亿多元，仅为到期债务的三分之一，实际已处于破产状态。况且，ST重实的主要资产早被法院冻结，让公司进入破产清算程序是“没有办法的办法”。

　　重组争议

　　然而债权银行的两种提议都没有得到重庆市高院的同意，原因是重庆市政府和证券监管部门都表示明确反对。

　　“证监会认为不应该破产的道理显而易见。如果公司破产，中小投资者将血本无归。”重庆证券业协会的一位人士分析说，“而政府不同意，意味着政府会对公司重组承担更多的责任”。

　　8月30日的公告，ST重实的重组露出了些许端倪；仅仅一天以后，重庆市副市长黄奇帆就将重组ST重实的思路和盘托出。消息人士透露，黄奇帆的想法是首先解决银行债务问题。为此，重庆市有关部门召集所有债权银行进行商谈，提出ST重实“出两亿元现金，了断8亿元债务”的动议，并和部分债权银行达成协议。其次，债权了断后必须寻找一家新的投资者出资两亿元进入ST重实。其中5000万元用作购买德隆系公司所持有的47.87%股权，另注入1.5亿元作为流动经营性资金。如果按照这一思路，重组后的ST重实基本上将成为一个比较干净的“壳”。

　　8月19日，ST重实公告称，中信实业银行广州分行已撤回对重庆实业等五家德隆系公司的起诉。三个月时间里，ST重实从破产边缘到连续涨停，地狱和天堂之间的轮回如此之快，就不难理解了。

　　但是，黄奇帆提出的债务解决方案，在债权银行之间仍有异议。

　　9月7日，光大银行重庆分行资产保全部总经理周凯、中信实业银行昆明分行风险管理部副总经理李林彬均向记者表示，并没有听说重庆市政府和债权银行之间达成的债务解决方案。

　　“重庆实业的2000万元贷款，至今一分钱也没还。至于有的银行为什么撤诉或终止执行法院的裁决书，也许是重庆实业的债务太多，暂时无法执行下去吧。”周凯说。

　　神秘买家

　　ST重实公告中披露的Sun Hung Kai Stockmartnet 投资公司，注册地在英属维尔京群岛，于2005年8月18日成立，显然这是一家专为重组设立的公司。但公告并没有透露更多该公司的背景。如果这次转让成功，该公司将成为ST重实第一大股东。

　　而ST重实各方对这位神秘买家也三缄其口。独董李瑛、严太华均以“比较敏感”为由，谢绝了记者的采访，而董秘徐明华则直截了当地告诉记者“等着看公告”。

　　对于Sun Hung Kai Stockmartnet 投资公司，外界猜测最多的是其与香港地产商新鸿基集团的关系，理由是两者的英文名称相同。但香港新鸿基方面并未承认。分析人士认为，如果入主ST重实的真是新鸿基，其不但替重庆市政府解决了难题，也正好借机进入重庆

房地产市场。

　　从重组各方表现出的谨慎态度，及ST重实从9月2日起临时停牌至今，也许重组仍存有一些变数。正如公告所说：“公司前四大法人股东所持本公司法人股全部被质押冻结或司法冻结，公司的银行账号、资产仍处于冻结状态，股权转让仍存在不确定性。截至目前为止，洽谈双方间尚未签署任何股权转让意向书或协议”。