【招商策略】2019VR大会前瞻：VR提速在即——科技前沿及新产业观察周报（1008)

来源：招商策略研究

华为在上海发布会上发布了VR眼镜，采用可折叠轻薄设计及超短焦光学系统，其26.6毫米的机身厚度和166克佩戴重量仅为传统VR眼镜的30%，2016年VR产业因为传输时延、携带不方便以及电池容量等问题经过短暂关注之后步入寒冬。另外,2019世界VR产业大会将会在南昌举行,相关主题将迎来催化机会。从产业角度来看，在5G商用加速落地趋势下，国内外巨头不断加速布局，相应的终端产品进入密集发布期，我们梳理出以下投资主线：1、国内外巨头不断发布终端头显产品，产品供应链核心厂商成主要受益标的；2、云游戏和VR/AR几乎是密不可分的，云游戏在5G下的应用几乎是必然和确定的， 5G环境下，VR很有可能是5G下的颠覆性应用，那到时无论是VR游戏还是VR电影，还是VR社交，都有望开启新的“0到1”的增量市场，建议投资者高度重视VR产业链。

【其他科技热点追踪】纳米工艺：《科创板日报》8日讯，台湾地区半导体制造商台积电日前透露，该公司6纳米制程技术明年第一季度进入试产，明年年底前量产。（TechWeb）；中国制造：越来越多的“中国制造”在我国极地科考中大显身手。在我国第36次南极科学考察即将启动之际，自然资源部中国极地研究中心和贵州詹阳重工6日下午在中国极地考察国内基地码头举行交车仪式，由双方共同研发的“南极2”号极地全地形车将奔赴南极，助力南极科考。（新华社）5G：10月7日，记者从三大运营商官方获悉，截至当日16点，中国移动、中国联通和中国电信三家的5G商用预约用户总数已接近930万。业内人士表示，通过提前对5G套餐进行促销，三大运营商已经展开了5G时代的竞争。虽然5G的套餐依旧是未知数，但超900万的预约用户都将成为促使运营商尽快正式上线5G套餐的一种“鞭策”。

【全球科技行业股指走势】国庆期间，海外数据遇冷，全球避险情绪升温，全球股市普跌，黄金再度冲高，美元指数回落。其中道琼斯指数、纳斯达克指数以及标普500指数分别下跌1.63%、0.54%、1.27%。

【全球重点科技公司跟踪】蚂蚁金服：蚂蚁金服总裁胡晓明表示，蚂蚁金服将持续投入区块链，在企业互联网阶段，如何建立企业之间的共识和协同，区块链将发挥巨大的作用。区块链技术对于未来3至5年的数字经济的影响将是非常重大的；特斯拉：第三季度汽车产量9.6155万，较上季度增加10%；第三季度Model 3产量7.9837万，较上季度增加10%；第三季度交付量9.7万，较上季度增加1.9%；第三季度Model 3交付量7.96万，较上季度增加2.6%。阿里巴巴：阿里巴巴集团最新发布的《阿里巴巴2019“十一”黄金周消费数据报告》显示，今年黄金周消费和旅游均有从境外向境内回流、一二线城市向低线城市下沉的趋势。

【科创板企业跟踪】截止到10月8日，本周无新增科创板企业正式发行。

【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。

01

科技前沿及新产业观察

1、本周重点跟踪关注：2019VR大会前瞻：VR提速在即

华为发布新一代VR 眼镜，产业链有望受益

事件：2019年9月26日，华为在上海发布会上发布了VR眼镜，采用可折叠轻薄设计及超短焦光学系统，其26.6毫米的机身厚度和166克佩戴重量仅为传统VR眼镜的30%，2016年VR产业因为传输时延、便携度以及电池容量等问题经过短暂关注之后步入寒冬。5G时代，指数级提升的数据量和实时的交互体验正是对症良药，突破行业发展瓶颈。未来在5G商用加速落地趋势下，VR产业将有望迎来复苏，建议关注相关主题以及产业链机会。

我们在8月20日发布的科技周报中《VR！华为加码布局，5G下游主题逻辑验证》中重点提示：华为在EUIPO（欧盟知识产权局）和英国IPO（知识产权局）申请注册商标之后，市场预期的华为智能AR/VR眼镜即将推出。我们认为VR/AR产业是5G第一阶段场景的最大应用之一，建议重点关注VR/AR主题。这次华为发布新一代的VR眼镜，与5G商用落地的步伐十分契合，在5G助力之下，VR/AR产业链无论从硬件制造端还是软件内容端都将带来新的机遇，我们建议重点关注相关产业产业链受益标的。

根据中国信通研究院最新数据显示，全球虚拟现实产业规模接近千亿元人民币，2017-2022年均复合增长率有望超过70%。根据IDC3月28日的报告《Worldwide Quarterly Augmented and Virtual Reality HeadsetTracker》显示，2018Q3全球VR/AR出货量190万台（其中VR出货量占比超过95%），结束了四个季度出货量年同比负增长的状态，实现同比正向增长8.2%；预计2023年全球VR出货量3670万，2019-2023年复合增长率47%。

华为VR供应链厂商持续受益：华为VR眼镜此次采用可折叠轻薄设计，厚度仅为 26.6mm（HTCVive和OculusQuest厚度为70-80mm），重量仅为 166g，约为 OculusQuest 的 30%，华为VR眼镜在轻薄方面的提升准确击中了传统产业的痛点，也有望成为其主要闪光点。此次使用的京东方的FAST LCD显示屏，具备低延迟特性，分辨率为 3200*1600，此次发布会更大的亮点还在于超短焦光学系统，超短焦光学方案也是日后VR/AR发展方向。VR目前有望作为5G最大最早的落地应用之一，不管是从硬件制造端还是软件应用端，都将带来新的发展机遇。

2019世界VR产业大会落地江西，千亿级VR产业规模浮现

6月20日，工业和信息化部、江西省人民政府在北京联合召开2019世界VR产业大会新闻发布会。江西省人民政府副省长吴晓军、工业和信息化部电子信息司副司长吴胜武、南昌市人民政府市长刘建洋、江西省工业和信息化厅副厅长王亦斌介绍2019世界VR产业大会有关情况并回答记者提问。

VR产业经过2016年短暂关注之后很快因为延迟、便携度低以及精度不够等发展瓶颈进入资本寒冬，现在随着5G商用落地加速，其网络的大带宽和低时延特性，将着重解决这些问题。5G的大带宽的特性，提供高速网络，可以渲染云端内容，解决运算压力，另一方面，低时延的特性将会解决戴上眼镜之后的眩晕感。

我们结合VR产业大会新闻发布会内容以及5G与VR协同推进步伐，梳理今年产业大会四大看点：

ü  5G商用将为虚拟现实技术在更广泛领域中的应用提供助力。

吴胜武表示，近年来，我国虚拟现实关键技术不断突破，市场规模持续扩大，行业应用不断延伸。在技术创新方面，我国虚拟现实产业自2013年开始进入专利快速增长期，相关关键技术进一步成熟，在画面质量、图像处理、眼球捕捉、3D声场、机器视觉等技术领域不断取得突破，正在建立覆盖硬件、软件、内容制作与分发、应用与服务等环节的技术标准体系。

ü  主题、内容以及形式创新不断，大众参与度不断提高。

此次主题结合当下5G发展步伐，定为“VR让世界更精彩——VR+5G开启感知新时代”，另外在内容上新增VR企业家高峰论坛、发布中国VR50强、VR国际电影节、VR电竞大赛、虚拟现实征文大赛颁奖典礼、高校VR课件设计与制作大赛决赛暨颁奖典礼等活动，大会期间VR小镇规划展示馆、VR十大应用场景以及与华为合作建设的VR+5G展厅都将在大会期间对外开放，重点展示VR、AR、5G、人工智能、大数据、云计算等新技术、新产品、新业态和新模式，进一步提升大众体验感和参与度。

ü  虚拟现实千亿级产业规模浮出水面

江西省将以这次VR产业大会为契机，积极抢抓新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展的历史机遇，强化创新引领，深化改革开放，打造产业生态，加强示范应用，引导全球要素集中，全力打造虚拟现实产业集群高地、技术创新高地、应用示范高地、人才集聚高地和政策环境高地，全方位推动虚拟现实产业发展，为江西高质量跨越式发展注入强劲动力。

ü  打造南昌“世界级VR中心”

去年世界VR产业大会期间，南昌市共有108个VR产业项目落地，总投资350亿元。截止目前，包括HTC威爱教育项目、微软创新孵化平台项目等102个项目已经注册落地，项目注册率90%以上，开工率85%以上，投产率75%以上，累计完成投资超过百亿，一些龙头企业也不断集中。南昌市将以“打造世界级VR中心“为目标，紧紧把握全球新一轮虚拟现实技术革命和产业变革机遇。

从产业角度来看，在5G商用加速落地趋势下，国内外巨头不断加速布局，相应的终端产品进入密集发布期，我们梳理出以下投资主线： 

Ø  国内外巨头不断发布终端头显产品，产品供应链核心厂商成主要受益标的。

Ø  云游戏和VR/AR几乎是密不可分的，云游戏在5G下的应用几乎是必然和确定的， 5G环境下，VR很有可能是5G下的颠覆性应用，那到时无论是VR游戏还是VR电影，还是VR社交，都有望开启新的“0到1”的增量市场，建议投资者高度重视VR产业链。

2、其他新兴产业跟踪

（1）虚拟现实——新开普：正着力开发面向高校的校企虚拟现实云平台

新开普8日在互动平台透露，虚拟现实出现已经很长时间，但在内容制作和分发流转存在着制约，随着5G时代的到来以及GPU云商业化提速，将推进虚拟现实Web化进程，也将给VR直播、VR教育带来不一样的视觉体验。目前，公司正着力开发面向高校的校企虚拟现实云平台。

（2）纳米工艺——台积电6纳米制程技术明年年底前量产

《科创板日报》8日讯，台湾地区半导体制造商台积电日前透露，该公司6纳米制程技术明年第一季度进入试产，明年年底前量产。（TechWeb）

（3）中国制造——“中国制造”将在我国第36次南极科考中大显身手

越来越多的“中国制造”在我国极地科考中大显身手。在我国第36次南极科学考察即将启动之际，自然资源部中国极地研究中心和贵州詹阳重工6日下午在中国极地考察国内基地码头举行交车仪式，由双方共同研发的“南极2”号极地全地形车将奔赴南极，助力南极科考。（新华社）

（4）智能制造——苗圩：加快实现制造业质量变革、效率变革、动力变革

工业和信息化部党组书记、部长苗圩在人民日报撰文称，面向未来，我们要牢牢把握数字化、网络化、智能化发展方向，发挥制造大国和网络大国的优势，依靠现代信息技术的驱动引领，加快实现制造业质量变革、效率变革、动力变革。在解决“有没有”问题的基础上大力解决“好不好”的问题，加快建成适应科技新变化、人民新需要、优质高效多样化的产业供给新体系，扩大优质产品和服务供给，推动改革发展成果更多更公平惠及全体人民。

（5）5G——三大运营商5G预约用户接近930万

10月7日，记者从三大运营商官方获悉，截至当日16点，中国移动、中国联通和中国电信三家的5G商用预约用户总数已接近930万。业内人士表示，通过提前对5G套餐进行促销，三大运营商已经展开了5G时代的竞争。虽然5G的套餐依旧是未知数，但超900万的预约用户都将成为促使运营商尽快正式上线5G套餐的一种“鞭策”。（北京商报）

（6）特斯拉——外媒称特斯拉上海工厂正测试生产线 为本月全面投产做准备

《科创板日报》7日讯，据外媒报道，最近曝光的特斯拉上海3号超级工厂（Gigafactory 3）视频显示，这家电动汽车制造商似乎正在对其生产线进行最终测试。这段视频显示，特斯拉Model 3的部分车体正沿着生产线输送，这表明该公司正在进行最终测试，并为本月全面投产做准备。（腾讯科技）

（7）边缘计算——“边缘计算” 让数据处理更安全高效

全球最具权威的IT研究与顾问咨询公司Gartner曾在去年将边缘计算列为2019年十大战略技术之一，更有科技领域业内人士表示，边缘计算将成为继云计算、AI之后的又一科技浪潮，将引领IT计算行业发生又一次重大变革。边缘计算强调“边缘”，它将数据的处理、应用程序的运行，甚至一些功能服务的实现由中心服务器下放到网络边缘的节点上。（经济日报）

（8）大众消费——阿里巴巴数据报告：消费向境内回流 低线城市消费蓬勃

阿里巴巴集团最新发布的《阿里巴巴2019“十一”黄金周消费数据报告》显示，今年黄金周消费呈现出“新”“家”“国”三大特点。“新”——国民假日消费结构性持续优化升级，新消费、新市场、新业态，带来假日新体验。“家”——以“银发经济”和亲子消费为代表的家庭类消费持续升温。“国”——庆祝新中国成立70周年的热烈氛围持续带动一波以爱国为主题的消费热潮。总体看，消费和旅游均有从境外向境内回流、一二线城市向低线城市下沉的趋势。

（9）数字经济——从2G跟随到5G引领 中国数字经济已超31万亿

制造业规模连续9年位居世界第一，200多种主要工业产品产量居世界首位，拥有全球最大4G网络，5G标准必要专利数量全球第一。经过70年不懈努力，我国工业和信息化发展成就瞩目，有力带动中国综合国力和人民生活水平大幅提高。据工信部统计，2018年，移动电话用户达到15.7亿户，比1988年增长52.2万倍。网民数量达到8.3亿人，比1997年增长1330多倍。（新京报）

*注：此处个股仅作列示，不代表个股投资建议，具体个股推荐请以招商各行业研究为准。

3、 上周重点科技热点回顾

4、 全球科技行业股指走势和公司动态

国庆期间，海外数据遇冷，全球避险情绪升温，全球股市普跌，黄金再度冲高，美元指数回落。分地区来看，上周权益市场普跌，其中俄罗斯指数、德国指数以及恒生指数收跌，分别下跌1.02%、2.66%、1.04%，美股收跌，其中道琼斯指数、纳斯达克指数以及标普500指数分别下跌1.63%、0.54%、1.27%，法国CAC40以及富时100分别下跌2.57%以及2.84%。

（1）制造业数据疲软，股市下跌

美国9月制造业指数创10年新低，显示美国经济增长存在放缓压力；美国9月非农喜忧参半，时薪增速疲软，失业率维持低位。经济数据疲软，拖累股市。

再看美国重点科技行业上周涨跌情况，费城半导体指数以及纳斯达克中国科技股收涨，分别上涨0.28%以及0.84%。标普500信息技术、通信设备、标普医疗以及生物技术指数分别下跌0.41%、0.13%、0.42%、0.08%。

（2）A股休市，港股以及台湾市场迎修复

上周恒指涨幅不一，台湾市场领涨。看行业股指方面，台湾半导体指数、台湾资讯科技指数以及台湾生技医疗指数分别上涨2.39%、2.19%、0.97%，恒生资讯科技业以及恒生电讯业分别下跌0.49%、0.18%。

（3）全球重点科技公司跟踪

5、招商研究：科技前沿透视

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。