原标题：中国中铁(601390)2019年经营数据点评 来源：兴业证券
2019年公司累计新签合同额21648.7亿元，同比增长27.9%，大幅高于2018年增速(8.70%)；其中第四季度新签合同额10751.9亿元，同比增长45.1%，新签订单呈现逐季加速趋势。
分类型来看，基建订单同比增长25.10%，基建订单增长额占新签订单总增长额的83%，是促使新签合同大幅增长的主要因素。分业务来看，2019年 中国中铁 新签基建建设、勘察设计与咨询、工程设备与零部件制造、房地产开发、其他业务订单分别同比增长25.1%、30.3%、14.4%、31.4%、57.7%。其中新签基建订单较2018年增加了3600亿元，占新签订单总增长额的83%，为公司订单提升的主要驱动力。
基建细分领域来看，铁路、市政业务、公路业务的全面复苏为公司基建业务高增长的主要驱动因素，公司公路业务较上年同期回升明显(2018年公司公路订单增速-11.0%)；其中，市政板块主要由市政、房建驱动。2019年公司国内、海外新签订单增速分别为28.4%、21.6%。
地产业务来看，2019年公司土地储备小幅提升4.8%，开工面积同比增长62.4%，地产签约金额在高基数上依然大幅增长超过60%。
盈利预测与估值：我们维持公司2019-2021年的EPS分别为0.80元、0.94元、1.05元，1月22日收盘价对应的PE分别为7.1倍、6.1倍、5.4倍，维持“审慎增持”评级。
中国中铁(601390)2019年经营数据点评
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