国泰君安：把握新基建七个发展方向，新能源电力、BIPV、新能源车、智能驾驶……_新浪财经

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　　来源国泰君安　　

　　新基建在建筑领域主要体现在以下七个发展方向：一是新能源电力，二是BIPV，三是新能源车，四是智能驾驶，五是降碳，六是碳汇，七是元宇宙。

　　“新基建”成为打造经济增长、切实扩大有效投资、发展数字经济的重要抓手。2022年4月中央财经委会议指出加快新型基础设施建设。5月，国务院《扎实稳住经济一揽子政策措施》指出，优先考虑将新型基础设施、新能源项目等纳入支持范围。6月，《“十四五”可再生能源发展规划》重点部署城镇屋顶光伏行动、“光伏+”综合利用行动、新能源电站升级改造行动等。5月，工信部等四部门联合发布《关于开展2022新能源汽车下乡活动的通知》。新基建在建筑领域主要体现在以下七个发展方向：一是新能源电力，二是BIPV，三是新能源车，四是智能驾驶，五是降碳，六是碳汇，七是元宇宙。

　　新能源电力：预期2022年国内新增装机光伏75-90GW，同比增速42-70%

　　新能源政策频出，加速落实风电光伏大基地建设。2022年3月，发改委、能源局印发的《“十四五”现代能源体系规划》提出到2025年，非化石能源消费比重提高到20%左右，非化石能源发电量比重达到39%左右。2025年核电/抽水蓄能装机容量达到7000万千瓦/6200万千瓦以上。6月，国家印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》要求加快推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地和经济指标相对优越的抽水蓄能电站建设。6月，国家发改委、国家能源局等九部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》，提出推进风电光伏基地化/分布式开发，推动新能源在工业建筑领域应用；促进存储消纳，推进储能及特高压建设。

　　2021年我国光伏发电新增装机约53GW，预期2022年新增装机75-90GW（同比增速42%-70%）。2021年，我国风电和光伏发电新增装机规模达到1.01亿千瓦，其中风电新增约48GW，光伏发电新增约53GW。据中国光伏行业协会（CPIA）预测，2022年我国光伏新增装机75-90GW，2022-2025年我国年均新增光伏装机83-99GW；2022年全球光伏新增装机195-240GW，2022-2025年全球年均新增光伏装机232-286GW。2022年1-5月光伏新增装机23.7GW同增139%。根据中电联预测，2022年我国风电新增装机规模约为50GW（+5%）。2022年1-5月风电新增装机10.8GW同增39%。

　　抽水蓄能投产规模将从2021年38GW提升至2025年62GW（CAGR+13%），电化学储能累计装机或将从2021年5.1GW提升至2025年40GW（CAGR+67%）。根据2021年8月国家能源局发布的《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035）》，到2025年，抽水蓄能投产达到62GW以上翻一倍，到2030年投产规模达到120GW左右，CAGR达15%。根据《2022储能产业应用研究报告》预测，2025年我国电化学储能装机规模或将达到40GW。

　　中国电建承担国内大中型水电站 80%以上的规划设计任务、65%以上的建设任务，占有全球 50%以上的大中型水利水电建设市场，是中国水利水电、风电、光伏（热）建设技术标准与规程规范的主要编制修订单位。在全球设计公司150强排名中继续排名第一，2019年光伏装机量居全球光伏集成商之首，2021年中国电建国内光伏电站EPC总包企业排名第一。2021年新签能源电力合同2400亿（+29%）占比31%，其中风电865亿元（+30%），光伏发电380亿元（+84%），抽水蓄能电站202亿元（+343%）。2022年前5月新签3863亿同增29%，其中能源电力1364亿占比35%。

　　中国能建负担国家电力和能源规划研究任务，积极推动新能源产业高质量发展。在水电工程领域施工市场份额超过 30%（大型水电超过 50%），承担国内已投运核电 90%以上常规岛勘察设计、66%以上常规岛工程建设和几乎所有大型清洁能源输电通道工程的勘察设计任务。2021年中国能建新能源及综合智慧能源新签合同额1928亿元（+53%），占比24%。2022H1新签5328亿增10%，其中新能源2041亿增117%占比38%。

　　BIPV：政策催化有望迎来装机潮，建筑+光伏企业强强联合

　　自整县推进政策以来新政策频出，国标强制要求新建建筑安装太阳能系统。2021年11月，根据碳达峰方案，2025年新建公建、厂房屋顶光伏覆盖率达50%。2022年6月发布的住建部国家标准《建筑节能与可再生能源利用通用规范》于4月起强制执行，要求新建建筑安装太阳能系统。整县推进试点676个县占全国约25%比例，仅试点县区未来3年新增屋顶光伏装机约135GW，十四五期间BIPV市场规模或将超1000亿元。

　　BIPV行业主要参与方为央企、建筑民企、光伏企业。参与竞争的企业包括以中国电建、中国能建为代表的央企，以杭萧钢构、东南网架、森特股份、江河集团为代表的民营建筑企业，以正泰电器、隆基绿能、天合光能、明阳智能为代表的光伏企业。杭萧钢构增资入股合特光电建成第一条年产100万平方BIPV智能生产线等。江河集团拟5亿元投建300MW异型光伏组件柔性生产线，前期中标两个光伏幕墙订单约6亿。

　　新能源车：1-6月销量同增122.5%，带动加氢站和碳酸锂需求

　　1-6月新能源汽车销量同增122.5%高速增长，带动加氢站建设及锂电池业务需求。根据《中国氢能及燃料电池产业手册（2020版）》，中国加氢站保有量目标在2025年达到1000座，并在2030-2035年期间实现超过5000座。国家能源局称，目前我国已累计建成加氢站超过250座，约占全球数量的40%，加氢站数量位居世界第一。

　　四川路桥、东华科技布局碳酸锂，隧道股份加氢站市占率位居前列、华电重工电解水制氢成功试运行。四川路桥引入比亚迪等作为战投募资25亿，发行价格6.87元/股，比亚迪认购0.29亿股。四川路桥持股67%开发马边县磷矿及磷酸铁锂，完善锂电产业链闭环。四川路桥持股65%新锂想公司三元锂正极材料项目一期（1万吨/年）已投产。隧道股份上海能建服务的加氢站建设项目已超过55座，在国内市场占有率位居前列。华电重工在泸定电解水制氢装置试运行成功，氢气纯度大于99.99%。东华科技承接西藏矿业扎布耶碳酸锂EPC+O、贵州川恒100kt/a电池用磷酸铁等工程项目。

　　智能驾驶：深圳、江苏出台文件支持L3级自动驾驶上路

　　2022年6月深圳率先立法支持L3级自动驾驶上路，江苏提出2025年苏南地区率先实现L3级自动驾驶在商用领域应用。2022年6月，深城交所在深圳出台《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》，首次对L3及以上自动驾驶权责、定义等重要议题进行详细划分。2022年5月，华设集团所在江苏出台《江苏交通运输现代化示范区建设方案》，提出2025年苏南地区率先实现L3级自动驾驶在商用领域应用。

　　华设集团、深城交布局智慧交通及车路协同业务。华设集团积极推进数字化转型，推动车路协同式自动驾驶产业，将车路协同与自动驾驶技术与公司智能交通和智慧城市系统集成紧密融合，拟设立合资公司推动车路协同自动驾驶产业落地。2021年新型业务营收9.42亿同增超20%，公司2022年一季度净利润增18%（2021年净利增速6%），2022年一季度新签订单增36%（2021年新签增速4%）。公司主持编制了《江苏省智慧高速公路建设技术指南》，主持设计的国内首条智慧高速公路五峰山智慧高速建成通车。深城交致力于提供全球领先的数字化城市交通整体解决方案及运营服务，2021年中标了国内规模最大的智慧交通项目深圳市交通运输一体化智慧平台。2021年大数据软件与智慧交通业务新签4.9亿（+73%）占比33%。

　　工业节能降碳：钢铁、有色、化工行业加快绿色低碳技术应用升级

　　国家政策推动钢铁、有色、石化化工行业碳达峰，加快推广应用绿色低碳技术。2021年10月，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案的通知》，指出推动有色金属、石化化工行业碳达峰，加快推广应用先进适用绿色低碳技术；2022年2月工业和信息化部、国家发改委、生态环境部联合发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，提出钢铁行业“确保2030年前碳达峰”。

　　在冶金建设绿色化方面，中国中冶在长短流程低碳冶炼相关原料制备、炉顶煤气循环技术、低碳高炉关键设备及富氢竖炉技术、大废钢比技术、绿色电炉技术、超级电炉技术、核心装备开发等方面加快推进部署。公司中标全球首例氢能源开发利用示范项目——河钢氢能源开发和利用工程示范项目设计。公司大型焚烧发电咨询设计领域占据全国 60%的市场份额，占据国内90%、全球60%以上冶金建设市场份额。

　　中国化学在煤化工领域掌握最核心和先进的技术，占据国内绝大部分的市场份额，在国际上处于领先地位。在化工、石油化工领域，中国化学拥有行业内先进成熟的技术和装置，在国内外占据较大市场份额。工业节能方面，公司聚焦化工石化、煤化工行业中碳排放较高的甲醇、尿素、炼焦、纯碱等领域，不断推出系列新技术、实施节能技改，能源利用效率提升，降碳效果显著。围绕“源头减碳、过程降碳、尾端固碳”，开展技术研发和布局，形成碳循环及CO2的资源化利用。

　　森林碳汇：双碳政策助推领域发展，期待CCER交易重启

　　双碳政策与林业标准协同推进行业发展，期待CCER交易重启。2022年5月25日，财政部发布《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》，重点方向和领域中提出支持提升森林、草原、湿地、海洋等生态碳汇能力，开展山水林田湖草沙一体化保护和修复，实施重要生态系统保护和修复重大工程。2021年12月31日，国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布我国第一个林业碳汇国家标准《林业碳汇项目审定和核证指南》，这是我国明确提出2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”目标后发布的首个涉及林业碳汇的国家标准。

　　东珠生态、蒙草生态布局森林碳汇业务。东珠生态设立全资子公司东珠碳汇（上海）生态科技有限公司，同上海环境能源交易所股份有限公司达成战略合作。蒙草生态联合科研机构共建草原碳汇示范区，开展草原碳汇标准制定。

　　文旅元宇宙：文化数字化战略推进，加快元宇宙与文旅融合

　　2022年5月22日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》。到“十四五”时期末，基本建成文化数字化基础设施和服务平台，基本贯通各类文化机构的数据中心。集成全息呈现、数字孪生、多语言交互、高逼真、跨时空等新型体验技术，大力发展线上线下一体化、在线在场相结合的数字化文化新体验。

　　岭南股份布局“大生态+大文旅”，大丰实业数艺科技稳步发展。岭南股份子公司恒润集团是文旅高端装备及系统一体化服务供应商，专注沉浸式游乐设备系统，主要产品包括沉浸式全球幕影院、VR虚拟现实影院等广泛应用的互动体验设备。大丰实业子公司数艺科技虚拟现实设计团队运用XR技术、全息、裸眼3D打造沉浸式体验，打造智能化一体演绎空间。

　　国家支持新能源电力、BIPV、新能源车、智能驾驶等七个方向新基建的发展，将拓宽整体基建的发展边界，打开相关公司新的成长空间。

　　文中报告节选自国泰君安研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

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