中小银行股权缘何成了“烫手山芋”？

  □莫开伟

  据披露，今年以来，共有1170次银行股权被拍卖。这些股权绝大部分是各地区城商行、农商行和村镇银行的股权，尤以农商行为主。出人意料的是，这些股权被拍卖时大多无人问津，流拍场次高达626次，流拍率为60%。换算一下，今年以来每天就有大约9次股权拍卖，而大部分都未能卖出去。

  银行股权向来被视为各类金融资产中的“宝贵资产”，是十足的“紧俏货”，被社会各种资金追捧，何以会落到大比例流拍的地步？细加分析，流拍的基本上是中小银行的股权，真正大型银行的股权在拍卖市场难觅踪迹。依据在阿里司法平台以“农村商业银行”为关键词的查询，各地区城商行、农商行等中小型银行占了股权拍卖的主位。业内人士判断，流拍的背后是市场对中小银行发展不确定性预期的增加，实力较弱的中小银行甚至不排除有被兼并清算的可能。

  盈利能力下降，躺着赚钱的日子一去不复返，这让民间资本，尤其个人投资者对银行股权的看法有了很大改变。他们觉得银行股权不再是只赚不赔、只有安全没有风险的优质资产了。尤其银行破产可能性存在之后，出于资产安全考虑，很多社会资本对中小银行股权投资的热度大减。

  与此同时，互联网金融企业及其他新兴金融业态正呈兴旺发展之势，投资新兴金融业态的利率回报率往往都比中小银行机构高，这也使不少民营企业及个人投资者的眼光逐渐离开了中小银行。部分投资者热衷新批设的民营银行、有正规金融资质和牌照的互联金融企业，这些新兴金融业态在服务效率、服务方式和服务产品上都比那些中小银行要优越，其显示出的发展活力和潜力都比中小银行要强，这在很大程度上将社会资本吸引了过去，使得中小银行的股权遭受了冷落。更何况，现在个人金融投资渠道也日渐拓宽，除了银行大额存单、结构性存款、理财产品之外，还有地方政府发行的债券、中央政府的国债、企业债券，资本市场的股票等等，这都让很多资金无暇顾及中小银行的股权。

  当然，还要看到，中小银行股权数额过大，也在一定程度压抑了民间个人投资者的欲望。尽管当前不少民营企业对投资中小银行股权兴趣减弱，但依然有部分个人投资者对银行股权感兴趣，但拍卖的银行股权往往都是整体打包，金额动辄上百万元、上千万元、甚至上亿元，这让很多个人投资者只能望银行股权兴叹。

  不过，换个角度看，股权流拍也会倒逼中小银行收缩资产负债规模，由过去追求规模扩张向高质量增长的经营战略转型，使中小银行经营行为更加规范化和理性化。从更大的视野来观察，对全社会而言，这也有助于分散资金风险，促使资金流向社会最需要的领域，为促进金融市场活跃及金融资源流向政府鼓励的产业领域创造更为有利的条件。

  当然，区城商行、农商行等中小型银行有急迫感，要想方设法提高在复杂环境下的经营能力，提高全社会对中小银行股权的认可度。不然，要想让股权重新成为全社会喜欢的“宝贝”是不太可能的。为此，区城商行、农商行等中小型银行非得从以下两方面花大力气不可：其一，不断加强经营管理，提高风险防控能力，使银行信贷资产及各类中间业务保持高质量增长，牢牢将不良贷款控制在较低水平，尽力将盈利能力提升到更高水平，给中小投资者更多、更高的回报，以此提升中小银行股权的社会声誉。其二，中小银行机构要主动作为，当一些中小股东因债务纠纷资金发生困难时，建立及时信息对接平台，尽力给中小股东提供信贷支持，或敦促中小股东之间的私下协商转让，或通过公正机构的磋商转让，减少股权向拍卖市场流入的数量。即便流入了拍卖市场，也应积极与拍卖公司联系协商，将股权适当拆分，降低参与者购买的门槛，尽量让中小个人投资者有能力参与股权购买，以最大限度减少银行股权拍卖的流产率。

  （作者系金融从业者，知名财经评论人）