沪镍冲高震荡 表现较为坚挺

内外走势：周一（7月15日）LME镍高位回落，截止北京时间15：00，3个月伦镍报13475美元/吨，日跌0.74%。沪镍主力1909合约冲高震荡，日内最高106860元/吨，最低103800元/吨，收盘价106180元/吨，较上一交易日收盘价涨1.98%；成交量24.43万手，日增76194手；持仓18.03万手，日增7348手。基差扩大至-30元/吨；沪镍1908-1909月价差扩大至-250元/吨。

市场焦点：（1）国家统计局公布，中国二季度GDP同比6.2%，预期6.2%，前值6.4%；中国二季度GDP环比1.6%，预期1.5%，前值1.4%。（2）据外媒消息，印尼能源矿产资源部相关人士证实，由于印尼22座镍冶炼厂即将完成建设，并且在短期内就能投入运营，所以预计印尼在2022年就会停止原矿石的出口。（3）7月14日印尼发生7.1级地震，部分矿山企业暂停装船，但只要基础设施未被破坏，一般会在数日内恢复，影响较小。

现货分析：7月15日现货1#电解镍报价105300-107000元/吨，均价106150元/吨，较上一交易日涨2500元/吨。早交易时段，价格围绕10.6万元/吨震荡，现货市场反响平平，主要以贸易商出货为主，仅个别贸易商入市询价，下游基本多在观望，镍价大幅上涨导致下游需求继续减弱，积极寻求其他替代原料。金川镍升水较上周继续收窄，市场同样无反馈。第二交易时段，价格小幅走高，交投状况无改善，升贴水维稳，需求清淡。

仓单库存：周一沪镍仓单合计23907吨，日增12吨；7月12日，LME镍库存为150840吨，日减2580吨。截止7月5日当周，上海期货交易所镍库存为25819吨，周增5308吨。

主力持仓：沪镍主力1909合约前20名多头持仓57316手，日增2864手，空头持仓59691手，日增1898手，净空持仓2375手，日减966手，多减空增，净空减少。

行情研判：7月15日沪镍主力1909冲高震荡。美联储月底降息或无悬念，美元延续偏弱走势，同时印尼可能在2022年限制镍矿出口，引发市场对镍矿供应的忧虑，提振镍价，叠加下游新能源汽车销量表现较好，对镍价有所支撑。现货方面，现货市场反响平平，主要以贸易商出货为主，仅个别贸易商入市询价，下游基本多在观望，镍价大幅上涨导致下游需求继续减弱，积极寻求其他替代原料。技术上，沪镍主力1909合约日线MACD红柱增长，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪镍主力1909合约在106100元/吨附近轻仓做多，止损位105500元/吨。