场外兑付债券就没有违约了？有可能！

　　来源： 债来一评  原创： 云水缥

　　以前是，私募债悄悄兑付，市场不知道。以后可能是，公募债自行兑付，市场也不知道。

　　最近因为TF、HH、三胞的事情，市场吵吵了好几天。伴随着这一波热点，场外兑付也貌似火起来了。

　　最先是三胞，12三胞债公告称，本次债券到期仅兑付散户，机构投资者将通过协商解决。虽然没有明说，但是这个意思基本上就是说企业要自行兑付了。

　　然后是TF，原本82亿元的债券到期回售了77亿元，最后通过协商变成了回售金额只有19亿元，而且企业称这部分回售资金将通过场外方式兑付。TF的自信确实不是盖的！

　　接下来是JG，21号上午有消息称，第二天到期的债券将进行场外兑付。只不过这期债券才1.8亿元，账面上十多亿现金的JG，何至于此呢？当然，由于是私募债，目前该消息尚无法证实。

　　不过话说回来，场外自行兑付这个事也不是个新鲜事，只是出现的最近有点密集。最早想出自行兑付这一招的应该是“鲁金茂”。

　　2018年9月25日，15金茂债发布公告称，对于此次回售资金的发放，将采用一种全新的模式进行。对于指定投资者的回售，将通过中登公司进行发放；而对于未指定投资者的回售，将自行解决。只不过2个月后，鲁金茂就宣布破产了，15金茂债也违约了。从公告中可以看出，之前宣称的自行偿债计划就是避开结算公司后延期自行支付本息。

　　结合三胞和鲁金茂的情况，假设一只债券采用场外自行兑付的方式偿付本息，而企业也没有出现破产等重大负面事件，那么在这种情况下，对于一只已经注销的债券，其兑付情况是否还需要公告呢？如果不需要，那么在排除投资人自行爆料持仓踩雷的情况下，市场是不会知道兑付情况的，那是不是意味着：

　　采用场外自行兑付的债券，就不存在“违约”的说法了呢？

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责任编辑：李铁民