中民投债券违约 股权被冻结

　　新浪财经讯 5月31日，中国民生投资股份有限公司发布公告称，截至2019年5月30日，发行人已将“18民生投资SCP005”剩余本息支付至上海清算所指定账户，并将于2019年5月31日完成兑付工作。 5月28日下午，上清所发布公告称，2019年5月28日是中国民生投资股份有限公司2018年度第五期超短期融资券（18民生投资SCP005）的付息兑付日。截至今日日终，我公司收到该期债券部分付息兑付资金，并已按发行人指定的方式于今日代理完成了本期债券部分本金及利息的支付工作。 据悉，18民生投资SCP005兑付本金15亿元，利息77，671，232.88 元。此前4月22日到期的18民生投资SCP004，中民投于4月24日完成兑付。值得一提的是，这两笔超短融均提前发布了到期兑付存在不确定性公告，但都随后完成兑付。 近期，中民投成立了由股东代表、董事局、监事会、经营层组成的应急管理委员会，集中了股东和公司等各方力量，由中民投监事会主席茅永红担任应急管理委员会主席。 目前，中民投正努力推进债务重组、资产退出、业务重组、引战等多项举措，竭尽全力保障各方权益。 在不久前的“爱公司、投未来”启动仪式上，茅永红表示，现在中民投已经有清晰的三步走计划，先解决流动性问题，再推动资产重组，最后引入战投。简单来说，就是站起来，走起来，跑起来。 茅永红强调，“我们想着半年时间，中民投就可以走到第三步，就会跑起来。社会各界已经给予了中民投极大的关注和支持，相信没有什么困难是解决不了的。” 今年2月，在中民投与中国长城资产战略合作签约仪式上，茅永红曾表示，中民投的成立是深化改革开放的重要举措。股东单位拥有充足的资源和经验，要共同把中民投这一创新产物做起来。经过洗礼后，团队思路、能力、责任心都更强了，精神面貌焕然一新，加上国家政策的支持，一定会发展更好。 [详情]

　　5月21日，中国民生投资股份有限公司新增股权冻结信息，公示冻结股权、其他投资权权益共计数额5114万，执行法院为上海市浦东新区人民法院，冻结期限从2019年5月21日至2022年5月20日。 中民投资产管理有限公司由中国民生投资股份有限公司百分百持股，旗下持有北京中民资产管理有限公司100%股权，持有中民投资本管理有限公司100%股权，以及中民石材产业（厦门）有限责任公司25%的股权。 中民投风险不断，今年以来股权出质信息达7条，今年5月8日，中国民生投资股份有限公司将股权出质给了青岛银行股份有限公司济南分行，出质股权数为100000。 来源：腾讯[详情]

　　新浪财经讯 5月22日，中民投公告称，“18民生投资SCP005”应于5月28日兑付本息，由于公司动性紧张，本期超短期融资债券到期兑付存在不确定性，公司正在积极筹措偿债资金。 [详情]

　　中民投继续卖资产，中民筑友7000万出售海口智造科技公司 澎湃新闻记者 计思敏 来源：澎湃新闻 民营企业“巨无霸”中民投旗下中民筑友拥有的上市公司拟7000万元出售海口中民筑友智造科技100%股权。 5月21日，中民筑友智造科技集团有限公司（00726.HK）发布公告称，附属公司中民筑友科技投资有限公司出售海口中民筑友智造科技有限公司100%股权，出售价为人民币7000万元。 公告显示，海口中民筑友智造科技尚未开始营运，其主要业务活动拟定为建筑产业化。 按照协议，股权转让将分三次完成，完成出售事项后，买方建华建材（中国）有限公司还须承担中民筑友科技投资就海口中民筑友智造科技股权缴足海口中民筑友智造科技未付注册股本的责任，金额为4000万元。同时，转让完成后，买方须更改海口中民筑友智造科技的名称，且不得使用或采用中民筑友的品牌。 公告披露，海口中民筑友智造科技2018年度资产净值约为5885.2万元，其2017年、2018年除税前亏损净额约为110.86万元、31.23万元。 此次股权出售后，预期中民筑友智造科技将获得收益约1120万元。 公告称，由于海口中民筑友智造科技于2017年2018年财政年度并未开展营运或产生收益及利润，董事会相信集团能更妥善运用其资源，将出售事项产生的所得款项投资集团的现有项目，可为其股东提供更佳回报。出售事项所得款项净额将用于公司一般公司用途。 中民筑友是“中”字头民营投资集团中国民生投资股份有限公司（简称“中民投”）的主要业务之一，主要发展装配式建筑，助推建筑产业现代化。 中民投官网显示，中民筑友科技产业有限公司（简称“中民筑友”）是一家专业提供智慧建筑整体解决方案的运营商，同时从事智慧建筑生态链建设的创新型高科技企业，旗下拥有全国首家专注建筑产业现代化的上市公司“中民筑友智造科技集团有限公司”（00726.HK），注册资本30亿元，总部位于湖南长沙。 中民筑友智造科技发布的2018年年报显示，2018年公司实现收入5.3亿港元，同比增长1.45倍；股东应占利润2742.7万元，同比下滑79%。截至2018年底，旗下绿色建筑科技园已布局全国22省48城。 中民投系全国工商联牵头组织，由全国59家知名民营企业发起设立，注册资本金为500亿元，涉足新能源、钢铁、矿产物流、房地产、物业管理、航空等产业领域。公司旗下包括中民投国际、中民投资本、中民投租赁、中民投资管、中民投亚洲、中民新能、中民嘉业、中民未来、中民航旅、中民医疗、中民筑友、中民文化等子公司。 自2019年以来，中民投经历了债券价格暴跌、私募债延期兑付、相关股权被冻结等危机，中民投“甩卖资产”也屡现报端。 今年5月10日，中民投采取新的举措应对流动性问题。中民投工会发起“爱公司、投未来”全员投资中民投行动，中民投高管及员工自愿出资，设置专项资金池，员工根据自我意愿选择相应债权或股权。 （本文来自于澎湃新闻）[详情]

　　上证报中国证券网讯（记者 金嘉捷）5月10日，中民投工会发起“爱公司、投未来”全员投资中民投行动。记者了解到，此次行动是中民投高管及员工自愿出资，设置专项资金池，员工根据自我意愿选择相应债权或股权。 “我们会根据员工意向来设计最终股权、债权方案，想长期投资可选择股权，想短期投资可选择债权，公平合理地设计制度，并尽快落地方案。”中民投纪委书记、工会主席、集团副总裁白锐平告诉记者。 他表示，过去股权激励只针对核心团队及一部分高管，现在不排除开展全员股权激励的考虑。 “其实员工也没有多少钱，只是希望表达一份心意。我们工会支持和鼓励这个行动和氛围，就接受提议，组织了今天的活动。我个人第一期出50万，随时到账。”白锐平表示，不少高管也捐出了所持有公司股权，合并出资。 去年下半年以来，中民投高管的工资只发20%。但今年以来，中民投集团的员工离职率不超过7%。[详情]

　　中民投应急管理委员会茅永红：中民投会从“站起来”到“跑起来” 上证报中国证券网讯（记者金嘉捷）5月10日，中民投工会发起“爱公司、投未来”全员投资中民投行动。动员会后，中民投应急管理委员会主席茅永红接受记者采访时表示：“现在公司发展思路是比较清晰的，关键是如何分期分步对外推进战略，要根据三步走，先要站起来，然后走起来，最后跑起来，希望能在半年时间内完成。” 他指出，和许多民企一样，中民投也遇到了流动性困难。虽然现在有困难，但是公司职工是有信心的，股东是有信心的，也得到了来自政府部门、债权人等各方支持。 今年2月28日，中民投与中国长城（000066）资产管理股份有限公司签署了业务合作协议，将在流动性管理、产业投资、债务重组、资产处置等方面开展全面合作，提升资产质量和资产价值。 茅永红表示，目前来自长城资管的高管亲自挂帅，调动精兵强将来梳理债务问题，设计业务重组方案，帮助引进战投等。  [详情]

　　 上证报中国证券网讯（记者 金嘉捷）5月10日，中民投工会发起“爱公司、投未来”全员投资中民投行动。当天，中民投应急管理委员会主席茅永红在动员会之后接受记者采访时表示：“4月份是公司刚兑最困难的时候，最困难时期正在过去。” 他表示，当前主要抓的是公司文化建设、团队建设，同时研究未来发展转型问题，包括如何通过混改、引战来实现自身发展。 据了解，在全国工商联、各级政府机构、债委会的协调和支持下，与相关合作机构一道，中民投正通过债务重组、业务重组、退出不符合战略方向的板块、引战等多种举措，尽快解决公司流动性困难，并获得全新的发展动力。 [详情]

　　新浪财经讯 5月10日，应员工提议，中民投工会发起“爱公司、投未来”全员投资中民投行动。当天，中民投应急管理委员会主席茅永红，中民投纪委书记、工会主席、集团副总裁白锐平出席，这也是茅永红以应急管理委员会主席身份首次亮相。 1个多月前，中民投成立了由股东代表、董事局、监事会、经营层组成的应急管理委员会，集中了股东和公司等各方力量，共同解决目前所面对的流动性困难。中民投监事会主席，百步亭集团董事局主席茅永红任应急管理委员会主席，参与委员会的股东代表还包括正大集团资深副董事长杨小平、宗申集团董事局主席左宗申等。 2018年，在人民大会堂召开的“庆祝改革开放40周年大会”上，茅永红作为“社区党建和治理创新的探索者”，与其他99位杰出代表，共同被授予改革先锋奖章。 “我在湖北已经准备退休了，这次来担任中民投应急管理委员会主席，是自带板凳、自掏腰包，不拿一分钱工资，现在基本都在中民投办公。”66岁的茅永红坦言，一心就为把中民投做好。百步亭也是中民投的59家发起股东企业之一，当时考虑成立中民投是为了靠民间力量聚集民间资本，来服务国家战略，支持“一带一路”，帮助中国民营企业转型升级。 茅永红说，虽然现在公司面临流动性困难，但我们团结一致，群策群力。几年来，中民投在光伏产业扶贫方面颇有成果。中民投帮助宁夏农民成为光伏产业工人，还改善了当地生态，扶持当地发展滩羊产业。去年，在中民投的光伏产业扶贫支持下，盐池县已经脱贫，是宁夏回族自治区9个国家级贫困县区中首个脱贫退出的县区。高沙窝镇长流墩村的一位村民原来打工年收入不足1万，现在通过养羊一年收入20多万。此外，中民投其他板块装配式建筑、社区服务等都提供了大量社会就业。 茅永红还透露，最近高盛来中民投尽调，认为中民投的高管、员工非常优秀，是中民投最宝贵的核心资产。在目前流动性困难的情况下，团队团结一致，才能共同创造未来的事业。据了解，今年以来，中民投集团的员工离职率不超过7%。 早在2017年底，中民投就开始“双降双提”（即降规模，提质量；降杠杆，提效率），实施战略转型。去年8月，中民投进行了一系列高管调整，包括吕本献从中民投资管董事长调任中民投集团总裁，王团维从集团投资运营管理部总监升任副总裁，原中民未来董事长王晖、原中民嘉业董事长张志超、原中民新能董事长白锐平调任集团副总裁；副总裁徐昭调任中民未来董事长。这几位曾在金融、煤炭、地产、航空等多个领域知名企业任职高管。 白锐平表示，公司近期不断传来利好，有来自各级政府的关怀、来自债权人的支持、来自广大股东对于中民投经营管理事务的献计献策，茅永红担任应急管理委员会主席通盘支持中民投经营管理，全体员工主动、自觉站起来，表达与公司同舟共济、共渡难关的坚强信心和决心。此次工会组织全员投资中民投行动，也是应员工提议发起的。 据介绍，中民投高管及员工自愿出资，设置专项资金池，员工根据自我意愿选择相应债权或股权。“其实员工也没有多少钱，只是希望表达一份心意。我们工会支持和鼓励这个行动和氛围，就接受提议，组织了今天的活动。我个人第一期出50万，随时到账。”白锐平表示，不少高管也拿出了所持有公司股权，合并出资。 据了解，在全国工商联、各级政府机构、债委会的协调和支持下，与相关合作机构一道，中民投正通过债务重组、业务重组、退出不符合战略方向的板块、引战等多种举措，尽快解决公司流动性困难，并获得全新的发展动力。[详情]

　　第一财经独家获悉，中民投高管及员工计划出资，设置专项资金池，员工根据自我意愿选择相应债权或股权。目前，中民投正通过债务重组、业务重组、退出不符合战略方向的板块、引战等多种举措，尽快解决公司流动性困难。（第一财经记者 薛一婧）[详情]

　　据《中国经营报》记者独家获悉，2019年4月26日，中国民生投资股份有限公司（以下简称“中民投”）应急管理委员会签发并通报了“关于张胜离任审计发现问题处罚决定”（中民投应急委罚字【2019】1号）。 中民投应急委的文件显示：“张胜在部分投资项目操作过程中未严格执行投委会决议，擅自下达交易指令，违反投资纪律涉嫌内幕交易，作为首席投资官履职失当。经调查，集团原副总裁兼首席投资官张胜，应对前述违规事项承担主要责任。” 记者就此致电中民投集团相关工作人员，截至记者发稿，电话尚未接通。 不过，在中民投集团的官网上，仍能搜索到张胜的相关信息。在其“中民投健康产业基金”的相关介绍页面中，张胜仍位于管理团队首位，且头衔为“中民投副总裁、中民投首席投资官、中民投健康产业投资管理有限公司董事长”。 然而，记者查询国家企业信用信息公示系统发现，中民投健康产业投资管理有限公司已于2018年5月18日进行了信息变更，张胜不再担任董事长职务，在“主要人员”列表中消失了。 除此之外，其曾担任法定代表人的中民投（上海）股权投资有限公司也在2018年11月13日进行了工商信息变更，张胜的法人、董事职位被曹振岭替代。 值得一提的是，上海市工商局2018年抽查计划中，中民投（上海）股权投资有限公司曾因“公示信息隐瞒真实情况弄虚作假”被列入经营异常名录，后在2019年1月25日被移除。 根据公开资料显示，张胜曾任职中民投集团副总裁兼首席投资官，是已进入金融行业超25年的资深从业人员，且曾担任中国银行业协会私人银行联席会副主席、国家发改委创业与投资专业委员会副会长。 据悉，张胜于1993年进入中国农业银行厦门信托投资公司工作，并从1994年先后在中国农业银行厦门信托投资公司上海证券部、厦门联合信托投资有限责任公司上海证券部、中国民生银行总行金融同业部等机构工作。其先后担任中国民生银行厦门分行副行长、行长。2011年，其担任中国民生银行总行私人银行事业部总裁。2015年，张胜加盟中民投任首席投资官。 张胜曾对媒体记者表示：“中民投的目标就是希望利用国内的品牌背书获得好的投资标的，同时发挥自身海外资产的发掘能力，建立一个辐射国内和国外的智慧型安全投资生态圈。” 遗憾的是，张胜的投资理念似乎已无法持续。[详情]

　　中民投子公司挪用募集资金理财 未结清欠息达1.8亿元 新京报讯（记者 赵毅波 实习生 谢碧鹭）中民投资金风波未平。 4月26日，新京报记者自上交所获悉，中民投租赁控股有限公司公告称，据公司子公司中民国际融资租赁股份有限公司2019年4月15最新征信报告显示，中民国际融资租赁股份有限公司存在18000万元的未结清欠息记录，以及66854.85万元的关注类贷款。 中民投租赁称，目前已与债权人初步达成和解意向，拟后续签署相关文件，达成和解。 中民投租赁在该公告中还表示，公司部分募集资金未按照核准用途和募集说明书约定使用。 根据“18中租二”募集说明书披露，“18中租二”债券募集资金用途为偿还公司负债，包括但不限于子公司中民国际融资租赁股份有限公司公司债“16民租02”。发行人可根据本次债券募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整需要，本着有利于优化公司债务结构、节省公司利息费用的原则，灵活安排偿还公司债务的具体事宜。 据悉，中民国际融资租赁有限公司公司债券“16民租02”兑付日为2018年11月24日，“18中租二”2018年11月16日缴款后，本公司将募集资金84627万元转至子公司中民国际融资租赁股份有限公司账户，此部分募集资金存在用于补充流动资金等未按照核准用途使用的问题。在“16民租02”兑付日前，公司筹措资金，完成“16民租02”的兑付。 另外，募集资金中6200万元部分存在由子公司中民投航空融资租赁有限公司购买理财、补充子公司流动资金等未按照核准用途使用的问题。 中民投租赁称，公司收到中泰证券（本次公司债券受托管理人）发送的督导函后，积极配合整改，后续本公司拟使用“18中租二”募集资金继续归还存量负债。 4月24日，据新京报记者查询获悉，中民投租赁募集资金使用情况告急。据悉，中民投租赁于2018年11月16日收到“18中租二”债券募集资金净额共计132202万元，募集资金用途为偿还公司债务。 据公开资料显示，中民投租赁集团是由中民投全资控股的国际化、专业化大型租赁集团，于2017年1月在天津自贸试验区注册，首期注册资本金150亿元。 凭借股东中民投的背景，中民投租赁成立后迅速崛起，其发起设立了中民投健康产业融资租赁有限公司、中民投航空融资租赁有限公司和中民投国际物流融资租赁有限公司等三家专业性租赁公司，并控股中民国际融资租赁股份有限公司。目前，公司租赁业务已涵盖医疗大健康、航空航运、商业物流和新能源等领域，并计划在实现子公司专业领域深化发展的基础上，通过投资并购实现双轮驱动。 2018年12月，中民投租赁集团还获评“年度最佳融资租赁公司”奖项。 值得注意的是，一直以来中民投租赁的负债率较高。据2018年8月，中民投租赁所发布的2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书。公告显示，最近三年及一期末，发行人资产负债率分别为64.67%、83.85%、76.79%和74.56%。 中民投租赁称，发行人正处于快速发展阶段，业务增长迅速，资金需求量较大，因此发行人资产负债率保持较高水平具有合理性。虽然发行人主要的外部融资都有特定的融资租赁项目进行匹配，但如果发行人未来不能控制承租人的违约风险，或如果发行人到期的有息债务远远超过相应期限的应收融资租赁款，资产与负债金额和期限上发生严重错配，将可能会影响本次债券本息的按期兑付。 新世纪评级在报告中指出，中民投租赁控股是中民投集团融资租赁板块的核心平台，定位为中民投集团产融结合战略的推进器，在中民投集团战略布局中具备重要的战略地位。公司可在资本补充、业务协同等方面持续获得中民投集团的支持。 不过，中民投租赁所背靠的中民投，目前的资金压力并不小。 2月15日，绿地控股公告，公司全资子公司绿地地产集团有限公司收购中国民生投资股份有限公司及其子公司上海佳渡置业有限公司持有的中民外滩房地产开发有限公司50%股权及转让方对标的公司的全部债权，交易价格为121亿元。 彼时，中民投总裁吕本献罕见发声，其表示将通过五大举措改善公司现金流，提升经营业绩。一是将努力提升经营质量，严格财务预算管理和资产负债管理，压缩财务费用30%，增加经营现金流入；二是推动股权及资产退出，坚决调整和退出不符合总体战略、状况不佳的产业和项目；三是推进引战工作，大力引进境内外各类资本，进一步优化中民投的资产结构、股权结构、治理体制；四是与资产管理公司在资产处置、债务重组、流动性管理、产业投资等方面开展全面合作，提升资产质量和资产价值；五是战略转型与瘦身。 新京报记者 赵毅波 实习生 谢碧鹭 编辑 王宇 校对 柳宝庆 记者联系方式：zhaoyibo@xjbnews.com[详情]

　　新浪财经讯 4月24日，中民投公告称，已于4月24日足额兑付“18民生投资SCP004”。 [详情]

　　中民投涉险过关：15亿超短融延迟一天兑付，20亿PPN下周见分晓 21世纪经济报道 21财经APP 黄斌 北京报道 涉险过关！ 4月22日晚间，中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）发布公告称，该公司发行的2018年度第四期超短期融资券（“18民生投资SCP004”，债券代码：011801366）应于2019年4月22日兑付本金15亿元，及利息7212.33万元。公司已于2019年4月22日将部分资金支付到上海清算所应收固定收益产品付息兑付资金户，但由于资金划转不及时，仍有部分资金未能于2019年4月22日17点前及时支付。 公告还表示，其已于2019年4月22日晚间完成将全部资金支付到上海清算所的操作，预计将于4月23日完成兑付。 市场对这笔债券能否兑付颇为关注，一来超短融属于公开债券品种，若违约则必须公告，进而引发诸如评级下调、投资者抛售等连锁反应；二来，中民投还在4月16日针对“18民生投资SCP004”发布风险提示公告称，“由于公司当前流动性紧张，本期超短期融资券到期兑付仍存在不确定性。为最大程度保护债券持有人的利益，本公司正在积极筹措偿债资金。 ” 至此，这只颇受市场关注的债券，以延迟一天兑付涉险过关，而其AAA评级亦得以继续保留。 不过，此前发生违约的“16民生投资PPN002”是否兑付，依旧是个谜团。该债券本金余额8.5亿元，本应于4月8日完成兑付，后被曝出未并未兑付。由于PPN为私募品种，发行人并无公开披露义务，兑付与否成谜。 4月18日，因触发美元债交叉违约，中民投发布相关公告并披露了“16民生投资PPN002”的相关信息：经发行人与投资者协商，延期至4月19日兑付，需兑付的本息合计9.0423亿元。此后，市场又进入猜谜模式。 4月23日，21世纪经济报道记者询问中民投相关负责人“16民生投资PPN002”兑付事宜，截至记者发稿，未获回应。 虽然通过了此次考验，但中民投很快将在下周一又迎来一场考验：2017年4月27日发行的“17民生投资PPN2”，规模20亿元，票面利率5.98%，2020年4月27日到期，但在今年的4月27日迎来回售截止日，目前则已经进入回回售期。（4月27日为周六，回售日顺延至下周一，4月29日） 中民投相关负责人亦未回应21世纪经济报道记者关于“17民生投资PPN2”回售的相关问题。[详情]

　　财联社4月23日讯，记者获悉，日前中民投再次被上海二中院列为被执行人，其持有的上海民投小额贷款有限公司1亿元股权及其它投资权益被冻结，冻结期限至2022年4月17日。中民投持有上海民投小额贷款有限公司50%股份，此次被冻结的1亿元股权为中民投所持全部股权。（财联社记者 陈业）[详情]

　　新浪财经讯 4月23日，中国民生投资股份有限公司在上清所发布公告称，“18民生投资SCP004”应于周一（4月22日）兑付本息，公司于当日将部分资金支付到上海清算所应收固定收益产品付息兑付资金户，但由于划转不及时，仍有部分资金未能在17点前及时支付，公司于晚间完成将全部资金支付到上海清算所的操作，预计将于4月23日完成兑付。“18民生投资SCP004”应在周一兑付的本金为15亿元人民币，以及利息约7212万元。[详情]

　　来源：境外债券 原创： 华尔街交易员 本周四，假期之前的最后一个交易日，中资美元债市场上发生了2起违约： 中民投周四下午公告，一系列的境内债务违约已经触发2笔境外美元债券的交叉违约条款； 康得新周四公告，未能于30日宽限期内（4月18日之前）支付美元债利息（900万美元），已构成违约。 “市场对中民投和康得新美元债的违约早有预期。”一名市场人士对华尔街交易员表示。 “康得新首次违约时（境内债券违约）就已经对外承认大股东占用上市公司货币资金，所以公司150亿人民币（截至2018年9月底）的账面现金并非全部可用。”熟悉该公司的市场人士对华尔街交易员表示。至于中民投，它的债务危机也不是一天两天了。 同日，海航集团旗下CWT Pte． Limited公布，已悉数赎回4月18日到期的1亿新币、3.90%票据。化解了母公司（香港上市的CWT International Limited）贷款违约带来的债券兑付的不确定性。 伴随着兑付/违约，相关债券也大幅上涨/下跌，比如，CWT的2020年新币债券上涨5pt至75/80，中民投2019年美元债则跌至30 - 40水平。 “对于中民投美元债的投资者来说，建设银行SBLC的2020年美元债情况比较棘手，”一名信用债交易员对华尔街交易员表示：“市场将密切关注这笔债券的处置方式，如果不能妥善处置，恐怕将波及整个SBLC板块。” 中民投2020年美元债是中民投维好 + 建设银行香港分行SBLC；2019年美元债则是CM International Capital担保 + 中民投维好。 “CMIG 3.25 07/23/20（SBLC美元债）暂未看到大幅波动，”另一名市场人士周四对华尔街交易员表示。SereS平台的数据显示，这笔债券今日bid在T2 （USGB 2.25 03/31/21） + 162bps / 99.08。 图片来源：SereS （www.serespartners.com） 此前，汇源果汁在2018年4月爆出与大股东的大额关联交易未按规定披露后，先后被穆迪和惠誉降级至Caa1和CCC+，汇源果汁2020年美元债则从96一路下跌至2018年7月初的60水平；面对美元债高企的违约风险，汇源果汁另外一笔2亿欧元债券HuiYuan 1.55 07/07/18（中国农业银行纽约分行提供SBLC）如期兑付。最终，汇源果汁2020年美元债在2019年2月宣布触发交叉违约。 “SBLC结构还是比较强的，这一点从穆迪对中民投2020年美元债的A1评级（与SBLC提供人一致）也可以看出。”上述市场人士称。 “穆迪对该交易（中民投2020年美元债）的分析主要基于：在不可撤回的备用信用证下，该笔债券将是建设银行的高级偿付责任（senior payment obligations），其偿付将获得建设银行的支持（fully support）。”穆迪在2015年7月（授予债项评级时）表示。[详情]

　　中融信托境外子公司被列入负面信用观察，因注资和再融资进展缓慢 21世纪经济报道 21财经APP 辛继召 深圳报道 4月18日，标普评级表示，中融国际获得的母公司中融信托注资的规模和进展均不及预期，支持的可能性面临下降的压力，该公司担保的将于2019年6月到期的债券也面临再融资风险。中融国际在过去两年中，未收到来自母公司中融信托的任何注资，中融信托向境外子公司的注资规模受到监管的限制。 4月18日，标普全球评级宣布，将中融国际信托有限公司（简称中融信托）的子公司——中融国际控股有限公司（简称中融国际）的长期主体信用评级“BB-”和短期主体信用评级“B”以及该公司担保债券的长期债项评级“BB-”列入负面信用观察名单。撤销对上述债券的违约追偿评级。 原因是，中融国际获得的母公司注资的规模和进展均不及预期。中融国际获得母公司支持的可能性面临下降的压力，该公司担保的将于2019年6月到期的债券也面临再融资风险。 中融国际在过去两年中，未收到来自母公司中融信托的任何注资，中融信托向境外子公司的注资规模受到监管的限制。标普仍将中融国际视为中融信托的高度战略重要子公司，而且对中融国际的评级仅较中融信托的集团自身信用状况“bb”低一个等级，预计中融信托在几乎所有可预见的情形下均将为中融国际偿债提供及时支持。 标普预计，中融国际将对其担保的将于2019年6月21日到期的4.15亿美元债券进行再融资。虽然在此再融资过程中，该公司受益于中融信托的业务范围和客户关系网，但再融资能否成功也将取决于市场状况和投资者的风险偏好。中融国际需要依靠再融资或母公司的支持才能完成现有债务的偿付。虽然该公司手握大量现金，但仍不足以偿还6月到期的债券。而且该公司回收应收账款也需要一些时间。该公司的财务杠杆较高但资本充足率较低。2018年财报显示该公司的盈利能力出现严重下滑，这使其难以从容应对投资损失和投资组合的价值变动。 撤销中融国际担保债券的违约追偿评级，是因为将中融国际视为一家非银行金融机构。与中融信托主营的信托业务不同，该公司的主营业务为融资、投资和证券业务。[详情]

　　新浪财经讯 4月18日，中国民生投资股份有限公司（简称“中民投”）发布公告称，截至2019年4月4日，公司被涉诉金额合计为29.59 亿元，占公司净资产（2017 年末经审计净资产为768.65 亿元）的比例为3.85%。冻结原因为邮储银行的金融借款纠纷。 中民投称，上述资产被查封、冻结系诉讼事项的保全措施，该等诉讼事项的涉诉金额合计为29.59 亿元，占公司净资产（2017 年末经审计净资产为768.65 亿元）的比例为3.85%，比例较小，上述事项对公司的正常运行、经营管理不构成实质性影响。公司已就该等诉讼事项进行积极应对处理，并将及时披露进展情况。公司将根据国家相关法律法规与法院、对方当事人积极协商，争取尽快妥善处理该等诉讼事项，恢复被查封、冻结资产的正常状态，维护公司的合法权益和正常运营。 目前，公司已成立了由股东代表、董事局、监事会、经营层组成的应急管理委员会，集中了股东和公司等各方力量，共同解决目前公司所面对的流动性困难；公司已经并将继续在债委会的统一协调下积极沟通、处理金融借款纠纷。 [详情]

　　来源：彭博 香港交易所公告显示，中国民生投资股份有限公司旗下将于2020年到期的3亿美元债券被触发交叉违约条款，原因是旗下公司亿达中国被债务人要求立即偿还贷款，以及“16民生投资PPN002”未按时兑付等。 公告称，经与持有人达成一致，“16民生投资PPN002”本息兑付日期已从4月8日延后至4月19日。 注：此前知情人士称该只债券未按时完成本息兑付。彭博数据显示，其本金为25亿元人民币；据公司去年下半年发布的信息显示其已被部分回售，但未公布回售规模。 公告并称，中民投成立境内债权人委员会以及特别管理人委员会，并委任Kirkland为法律顾问。 注：中民投旗下另一只债券“17民生投资PPN002”今日大跌逾26%至72.5元。 注：亿达中国信用评级2月遭穆迪下调，受中民投债务危机所累。 交叉违约： 交叉违约是指如果合同项下的债务人在其它合同或类似交易项下出现违约，那么此种违约也将被视为对本合同的违约，本合同的债权人可以对该债务人采取相应的合同救济措施。 交叉违约条款能够有效地起到“预警”作用，使得当事人根据对方在其它协议项下的不履行之事实判断对方在本协议项下的履约能力。如果对方当事人在其另外一个交易项下未能履约，很可能就陷入财政困境，履约能力成为疑问，本协议的债权人会强烈地倾向于终止与该对手继续进行交易；同时，通过交叉违约条款，本协议项下的债权人得以参与到对方当事人因在其它协议项下违约而导致的谈判中去，从而使自己不至于比其它的债权人处于更加不利的位置。[详情]

　　来源：科创财经汇作者：米娜（文字）、胡刘继（编辑） 原标题：中民投生死劫 以中民投目前的局面，业内人士认为，出路无非三种：设法自救、破产、被收购。 一个月前，金正泰一行人来到中民投国际租赁。作为韩亚金融集团会长，随她前来的团队包括韩国金融集团旗下KEB韩亚银行的一些高管。 “因为韩亚银行向中民投国际投资了约13.6亿元，还出资了10多亿投资了中民投国际租赁。如今中民投的事情被韩国媒体报道后，韩亚银行那边也承受了很大压力，他们过来是想了解实际情况。”一位中民投知情人士对《科创财经汇》透露。 中国民生投资集团（以下简称中民投）在韩国有系列投资，包括曾向韩国度假村企业Emerson Pacific投资了10.7亿元，还大量购买了韩国上市公司Ananti Inc．的股票等。 但如今的中民投，正在悄悄抛售手中的资产。 3月22日，彭博社报道，中民投国际通过高盛抛售了Ananti Inc.1206万股，获得10亿元现金。 2月24日，中民投旗下的中民嘉业将其持有的约9%的阳光城股权，转让给了福建捷成贸易有限公司。 …… 而这些背后，是中民投的债务危机正在蔓延。 4月9日晚，银行间市场清算所发通知称：中民投于4月8日到期的“16民生投资PPN002”，未能按时兑付，该笔债券当天需兑付的本金余额为8.5亿元。 这是中民投第二次出现违约。尽管两个月前，中民投第一笔违约的30亿元债券“16民生投资PPN001”，终于在3月20日完成了全额本息兑付。 但在4月21日和4月27日，中民投还有两只债券到期或回售，加上已经违约的这只，整个4月中民投共需要兑付43.5亿元。 除此之外，2月25日，据彭博社报道，在上海召开的中民投债权人会议上，透露了中民投有息债务为1522亿元，2019年到期的有息债务为894亿元。 《科创财经汇》从知情人士获悉，面对如此高额的债务，曾有多位金融圈人士对中民投建议实施破产，但遭到中华工商联和中民投现任管理层的拒绝。 中民投正处于命运的关键时刻，但他们没有坐以待毙。董事局的两位联席主席杨小平和李怀珍也采取系列措施，希望力挽狂澜、共同化解此次危机。 与此同时，《科创财经汇》也获悉，有一些民营资本，已经伺机而动，希望能有机会收购中民投。 自救行动 2月28日，中民投与中国长城资产管理股份有限公司在北京正式签署业务合作协议。 “长城资产出手，是来帮中民投处置资产的，双方是业务合作，它不是充当中民投白马骑士的接盘者。”上述知情人士表示。 而被中民投众多股东推出来充当“救火队长”的杨小平，也没有闲着。 一位内部人士向《科创财经汇》透露，今年年初，中民投原董事局主席董文标跟中信集团董事长常振明商谈时，杨小平也在场。杨小平现在除了是中民投董事局联席主席，也是中信股份的非执行董事。 据了解，双方谈判时，董文标希望中信能出手救助中民投，常振明当时并没有拒绝。 “后来，中信就真的拿出了一个收购方案给杨小平，但中民投认为这个方案缺乏诚意，所以就被搁置了。”上述内部人士称，他个人认为，中信那边的顾虑是担心中民投的水太深。 但一直在设法挽救中民投的杨小平，并没有就此放弃。据知情人士称，杨小平随后又推出了一个150亿元的引资方案。这150亿元准备分三个阶段到账，用于对中民投的股份进行增资扩股。但问题是，150亿的资金从何而来？ 现年58岁的杨小平，另一重身份是正大集团副董事长，他个人也一直被视作泰国首富谢氏家族在中国的代理人。在此之前，杨小平曾帮助正大集团操盘了两个中国的投资项目，被圈内盛赞。2012年，正大投资中国平安保险，出资93.9亿美元，持股15.57%，成第一大股东。2015年，正大联手伊藤忠入股中信集团，出资约104亿美元，持股20.61%，成第二大股东。 那么，杨小平此次能否再度借力资本，为中民投获得一线生机？ 一位知情人士告诉《科创财经汇》：“这个方案落地难。因为目前中民投的局面很难引资，正大集团应该不会趟这一趟浑水。不过，这笔钱对于中民投而言也是杯水车薪。” 但他也认为，中民投并非没有生机：“关键在于，如果中民投能够继续从银行获得借款的话，即使到了目前的局面，也还是有机会翻盘的。” 不过，上述知情人士表示，问题在于，中民投现在已经很难从任何金融机构借到钱了，这是一个非常大的问题。 资本的窥视 在中民投努力自救之时，中民投的一些债主，在中民投债券危机爆发之前，就对中民投悄悄展开了长达数月的尽职调查。 一位参与调查的人士告诉《科创财经汇》：“调查完后你会发现，中民投涉及领域太广，根本找不到它真正的主业是什么。它的主要收入跟利润来源不清晰，而且也没有一套完整的公司治理体系。” 2014年，中民投归属母公司的净利润为60.96亿元。但这只是表面繁荣。 “如果以利润来看的话，2014年他们做了很多定增，当年7月股市爆发，行情很好，账面价值就非常高，第一年盈利的60亿主要是在资本市场上赚的。”一位内部人士告诉《科创财经汇》，但到了第二年，A股持续下跌，中民投在资本市场上的投资就出现大幅亏损，前面赚的又都亏进去了。 而资产这块，上述参与调查的人士认为，中民投旗下的中民嘉业以及租赁业务，相对来说资产的质量稍好一点。但是中民投海外很多资产的实际控制权不在中民投手中，估计实际负债或接近3000亿元。 对于中民投的未来，有人表示：“这么大的盘子，没有两三千亿元接不下来。如果通过破产重组，将债务处理好，通过破产将债务打三折处理掉，才有可能会有人去接盘。” 然而，中民投的特殊之处在于，它是国务院特批的首家“中字头”民营大型投资公司。 “它挂了中国两个字，所以现在谁都不敢让它轻易倒闭。”上述知情人士称。 3月18日，位于韩国的新韩投资（Shinhan Investment）分析师金素铉在一份报告中写道：外界对中民投相关风险的担忧似乎过于严重，考虑到由国有银行主导的重组计划正在实施，预计不会立即出现风险。 由政府主导引资，或由国有企业参与重组中民投，这也成了围绕中民投命运的众多猜想之一。 考虑到中民投的特殊性，一些对中民投有意向的机构，也在向全国工商联打听动向。 中民投从一开始，便是由全国工商联发起成立的，一些民营企业也在工商联的号召下加入了中民投。创立初期，工商联确实起到了为中民投“背书”的作用，而且中民投21个“董监高”名单中，有9个同时在全国工商联任职。 “可以说，中民投未来无论是引资、破产或被收购，全国工商联在其中的作用都很重要。”上述知情人士告诉《科创财经汇》。 然而，由于工商联主要为民营企业服务，“如果中民投未来由国企重组，变成一家国有公司，那将有违最开始设立的意图，也不符合工商联的初衷”。 正因如此，一些民营机构也看到了机会。尽管中民投负债累累，但在一些民营老板眼里，它仍是一块金字招牌。 “‘中国’这两个字，是国务院特批的。而且它能发债融资，且是3A评级，融资成本比较低。”北京一家投资公司负责人表示。 据了解，在中国，一般GP/LP（普通合伙人/有限合伙人）型的投资公司，是发不了债券的。根据《公司法》规定，如想发债，股份公司要求满足净资产额应不低于3000万元，有限责任公司的净资产额不低于6000万元；且公司3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息等条件。 中民投作为一家民营的股份有限公司，拥有3A评级，在债券市场的融资成本一般在年化4%至7%之间，远远低于市场上其他投资公司的融资成本。 “普通的GP/LP投资公司，不会承诺固定收益，但会有优先回报，一般行规就是年化8%收益给LP（出资人）。如果基金或投资公司赚到了钱，还要二八分成，80%的净利润给LP，20%留给公司。”上述投资公司负责人称。 一位不愿署名的民企高管对《科创财经汇》表示，普通的投资公司和中民投去地方政府那边要项目，因为中民投的中字头，地方政府会觉得是自己人。 在中民投注册成立后的几个月内，中民投59个股东组成的巡访团去了内地多个城市，包括张家口、长沙、青岛、银川，每到一处，都会受到当地官员的热情欢迎。 然而，即使“襄王有意”，但前提是，中民投能解决掉债务成为一个干净的壳。 有投资人则认为，如果被民企买下，中民投还是之前拥有金字招牌的中民投么，哪能还想着再借之前的东风呢？ 债主们的烦恼 在杨小平忙着“招商引资”时，作为“大内总管”的中民投董事局主席李怀珍，也火速祭出了系列稳定军心的“组合拳”。 第一招便是稳定债主，尤其是中民投的大批金融机构债主们；第二招是股东发声支援；第三招是内部瘦身转型。 据上海清算所披露，截至2018年9月末，中民投负债总额为2327.92亿元。 2月25日，中民投在上海成立债权人委员会。中民投的债权人包括银行、证券公司、信托公司、租赁公司等，其中以银行为主。 “特别是中国进出口银行，它是中民投最大的债主。”上述内部人士称。 当天，中国进出口银行担任了中民投债委会主席，副主席包括交通银行、兴业银行、浦发银行、大连银行、中原银行、华融证券、中信租赁等10家金融机构。 其余参会金融机构的数量为100家左右。除了金融机构，上海黄浦区政府、上海金融工作局、银保监部门也出席。 对于上海众多监管机构的出席，有知情人士对《科创财经汇》称：“当时，监管层的态度是希望保持金融局面的稳定，不要出现挤兑。” 在会上，中民投提出希望金融机构给公司两年缓冲期。同时还提出：债券投资者尽量不行使回售，到期贷款尽量不抽贷、不资产保全，先予以续贷，让其能够以时间换空间寻求资产变现。 然而，对于众多债主而言，他们担心的是中民投究竟还剩多少资产。 “现在每年光利息支出都有二三十亿。中民投的资产是没有经过审计的，财务之前是董文标在管，外界不知道真实情况。”上述知情人士称。 于是，现场有银行要求，中民投要将企业的到期贷款、资产负债情况列出明细表，邀请第三方机构包括审计机构和法律机构介入，对资产负债做一个真实的评估。 除此之外，股东也开始发声。2月28日，中民投两大股东——百步亭集团董事局主席茅永红、宗申集团董事局主席左宗申都站出来表示会支持中民投。 同时，中民投总裁吕本献也在内部进行“瘦身”。他称会继续出售旗下成熟企业，撤并低效企业，由过去的扩张模式转变为买卖结合、以退为主的模式。 在此之前，业内皆知中民投高管薪水出名地高。“中民投副总裁都配有秘书和专门办公室。”上述内部人士称。 但如今，昔日的荣光已经一去不返。准备“缩衣节食过日子”的中民投，能否真正刹住车，管住钱，来一场绝地反击之战？ [详情]

　　新浪财经讯  4月16日，上清所公告提示，中民投“18民生投资SCP004”到期兑付存在不确定性。 [详情]

　　 来源：科创财经汇 作者：米娜（文字）、胡刘继（编辑） 以中民投目前的局面，业内人士认为，出路无非三种：设法自救、破产、被收购。 一个月前，金正泰一行人来到中民投国际租赁。作为韩亚金融集团会长，随她前来的团队包括韩国金融集团旗下KEB韩亚银行的一些高管。 “因为韩亚银行向中民投国际投资了约13.6亿元，还出资了10多亿投资了中民投国际租赁。如今中民投的事情被韩国媒体报道后，韩亚银行那边也承受了很大压力，他们过来是想了解实际情况。”一位中民投知情人士对《科创财经汇》透露。 中国民生投资集团（以下简称中民投）在韩国有系列投资，包括曾向韩国度假村企业Emerson Pacific投资了10.7亿元，还大量购买了韩国上市公司Ananti Inc．的股票等。 但如今的中民投，正在悄悄抛售手中的资产。 3月22日，彭博社报道，中民投国际通过高盛抛售了Ananti Inc.1206万股，获得10亿元现金。 2月24日，中民投旗下的中民嘉业将其持有的约9%的阳光城股权，转让给了福建捷成贸易有限公司。 …… 而这些背后，是中民投的债务危机正在蔓延。 4月9日晚，银行间市场清算所发通知称：中民投于4月8日到期的“16民生投资PPN002”，未能按时兑付，该笔债券当天需兑付的本金余额为8.5亿元。 这是中民投第二次出现违约。尽管两个月前，中民投第一笔违约的30亿元债券“16民生投资PPN001”，终于在3月20日完成了全额本息兑付。 但在4月21日和4月27日，中民投还有两只债券到期或回售，加上已经违约的这只，整个4月中民投共需要兑付43.5亿元。 除此之外，2月25日，据彭博社报道，在上海召开的中民投债权人会议上，透露了中民投有息债务为1522亿元，2019年到期的有息债务为894亿元。 《科创财经汇》从知情人士获悉，面对如此高额的债务，曾有多位金融圈人士对中民投建议实施破产，但遭到中华工商联和中民投现任管理层的拒绝。 中民投正处于命运的关键时刻，但他们没有坐以待毙。董事局的两位联席主席杨小平和李怀珍也采取系列措施，希望力挽狂澜、共同化解此次危机。 与此同时，《科创财经汇》也获悉，有一些民营资本，已经伺机而动，希望能有机会收购中民投。 自救行动 2月28日，中民投与中国长城资产管理股份有限公司在北京正式签署业务合作协议。 “长城资产出手，是来帮中民投处置资产的，双方是业务合作，它不是充当中民投白马骑士的接盘者。”上述知情人士表示。 而被中民投众多股东推出来充当“救火队长”的杨小平，也没有闲着。 一位内部人士向《科创财经汇》透露，今年年初，中民投原董事局主席董文标跟中信集团董事长常振明商谈时，杨小平也在场。杨小平现在除了是中民投董事局联席主席，也是中信股份的非执行董事。 据了解，双方谈判时，董文标希望中信能出手救助中民投，常振明当时并没有拒绝。 “后来，中信就真的拿出了一个收购方案给杨小平，但中民投认为这个方案缺乏诚意，所以就被搁置了。”上述内部人士称，他个人认为，中信那边的顾虑是担心中民投的水太深。 但一直在设法挽救中民投的杨小平，并没有就此放弃。据知情人士称，杨小平随后又推出了一个150亿元的引资方案。这150亿元准备分三个阶段到账，用于对中民投的股份进行增资扩股。但问题是，150亿的资金从何而来？ 现年58岁的杨小平，另一重身份是正大集团副董事长，他个人也一直被视作泰国首富谢氏家族在中国的代理人。在此之前，杨小平曾帮助正大集团操盘了两个中国的投资项目，被圈内盛赞。2012年，正大投资中国平安保险，出资93.9亿美元，持股15.57%，成第一大股东。2015年，正大联手伊藤忠入股中信集团，出资约104亿美元，持股20.61%，成第二大股东。 那么，杨小平此次能否再度借力资本，为中民投获得一线生机？ 一位知情人士告诉《科创财经汇》：“这个方案落地难。因为目前中民投的局面很难引资，正大集团应该不会趟这一趟浑水。不过，这笔钱对于中民投而言也是杯水车薪。” 但他也认为，中民投并非没有生机：“关键在于，如果中民投能够继续从银行获得借款的话，即使到了目前的局面，也还是有机会翻盘的。” 不过，上述知情人士表示，问题在于，中民投现在已经很难从任何金融机构借到钱了，这是一个非常大的问题。 资本的窥视 在中民投努力自救之时，中民投的一些债主，在中民投债券危机爆发之前，就对中民投悄悄展开了长达数月的尽职调查。 一位参与调查的人士告诉《科创财经汇》：“调查完后你会发现，中民投涉及领域太广，根本找不到它真正的主业是什么。它的主要收入跟利润来源不清晰，而且也没有一套完整的公司治理体系。” 2014年，中民投归属母公司的净利润为60.96亿元。但这只是表面繁荣。 “如果以利润来看的话，2014年他们做了很多定增，当年7月股市爆发，行情很好，账面价值就非常高，第一年盈利的60亿主要是在资本市场上赚的。”一位内部人士告诉《科创财经汇》，但到了第二年，A股持续下跌，中民投在资本市场上的投资就出现大幅亏损，前面赚的又都亏进去了。 而资产这块，上述参与调查的人士认为，中民投旗下的中民嘉业以及租赁业务，相对来说资产的质量稍好一点。但是中民投海外很多资产的实际控制权不在中民投手中，估计实际负债或接近3000亿元。 对于中民投的未来，有人表示：“这么大的盘子，没有两三千亿元接不下来。如果通过破产重组，将债务处理好，通过破产将债务打三折处理掉，才有可能会有人去接盘。” 然而，中民投的特殊之处在于，它是国务院特批的首家“中字头”民营大型投资公司。 “它挂了中国两个字，所以现在谁都不敢让它轻易倒闭。”上述知情人士称。 3月18日，位于韩国的新韩投资（Shinhan Investment）分析师金素铉在一份报告中写道：外界对中民投相关风险的担忧似乎过于严重，考虑到由国有银行主导的重组计划正在实施，预计不会立即出现风险。 由政府主导引资，或由国有企业参与重组中民投，这也成了围绕中民投命运的众多猜想之一。 考虑到中民投的特殊性，一些对中民投有意向的机构，也在向全国工商联打听动向。 中民投从一开始，便是由全国工商联发起成立的，一些民营企业也在工商联的号召下加入了中民投。创立初期，工商联确实起到了为中民投“背书”的作用，而且中民投21个“董监高”名单中，有9个同时在全国工商联任职。 “可以说，中民投未来无论是引资、破产或被收购，全国工商联在其中的作用都很重要。”上述知情人士告诉《科创财经汇》。 然而，由于工商联主要为民营企业服务，“如果中民投未来由国企重组，变成一家国有公司，那将有违最开始设立的意图，也不符合工商联的初衷”。 正因如此，一些民营机构也看到了机会。尽管中民投负债累累，但在一些民营老板眼里，它仍是一块金字招牌。 “‘中国’这两个字，是国务院特批的。而且它能发债融资，且是3A评级，融资成本比较低。”北京一家投资公司负责人表示。 据了解，在中国，一般GP/LP（普通合伙人/有限合伙人）型的投资公司，是发不了债券的。根据《公司法》规定，如想发债，股份公司要求满足净资产额应不低于3000万元，有限责任公司的净资产额不低于6000万元；且公司3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息等条件。 中民投作为一家民营的股份有限公司，拥有3A评级，在债券市场的融资成本一般在年化4%至7%之间，远远低于市场上其他投资公司的融资成本。 “普通的GP/LP投资公司，不会承诺固定收益，但会有优先回报，一般行规就是年化8%收益给LP（出资人）。如果基金或投资公司赚到了钱，还要二八分成，80%的净利润给LP，20%留给公司。”上述投资公司负责人称。 一位不愿署名的民企高管对《科创财经汇》表示，普通的投资公司和中民投去地方政府那边要项目，因为中民投的中字头，地方政府会觉得是自己人。 在中民投注册成立后的几个月内，中民投59个股东组成的巡访团去了内地多个城市，包括张家口、长沙、青岛、银川，每到一处，都会受到当地官员的热情欢迎。 然而，即使“襄王有意”，但前提是，中民投能解决掉债务成为一个干净的壳。 有投资人则认为，如果被民企买下，中民投还是之前拥有金字招牌的中民投么，哪能还想着再借之前的东风呢？ 债主们的烦恼 在杨小平忙着“招商引资”时，作为“大内总管”的中民投董事局主席李怀珍，也火速祭出了系列稳定军心的“组合拳”。 第一招便是稳定债主，尤其是中民投的大批金融机构债主们；第二招是股东发声支援；第三招是内部瘦身转型。 据上海清算所披露，截至2018年9月末，中民投负债总额为2327.92亿元。 2月25日，中民投在上海成立债权人委员会。中民投的债权人包括银行、证券公司、信托公司、租赁公司等，其中以银行为主。 “特别是中国进出口银行，它是中民投最大的债主。”上述内部人士称。 当天，中国进出口银行担任了中民投债委会主席，副主席包括交通银行、兴业银行、浦发银行、大连银行、中原银行、华融证券、中信租赁等10家金融机构。 其余参会金融机构的数量为100家左右。除了金融机构，上海黄浦区政府、上海金融工作局、银保监部门也出席。 对于上海众多监管机构的出席，有知情人士对《科创财经汇》称：“当时，监管层的态度是希望保持金融局面的稳定，不要出现挤兑。” 在会上，中民投提出希望金融机构给公司两年缓冲期。同时还提出：债券投资者尽量不行使回售，到期贷款尽量不抽贷、不资产保全，先予以续贷，让其能够以时间换空间寻求资产变现。 然而，对于众多债主而言，他们担心的是中民投究竟还剩多少资产。 “现在每年光利息支出都有二三十亿。中民投的资产是没有经过审计的，财务之前是董文标在管，外界不知道真实情况。”上述知情人士称。 于是，现场有银行要求，中民投要将企业的到期贷款、资产负债情况列出明细表，邀请第三方机构包括审计机构和法律机构介入，对资产负债做一个真实的评估。 除此之外，股东也开始发声。2月28日，中民投两大股东——百步亭集团董事局主席茅永红、宗申集团董事局主席左宗申都站出来表示会支持中民投。 同时，中民投总裁吕本献也在内部进行“瘦身”。他称会继续出售旗下成熟企业，撤并低效企业，由过去的扩张模式转变为买卖结合、以退为主的模式。 在此之前，业内皆知中民投高管薪水出名地高。“中民投副总裁都配有秘书和专门办公室。”上述内部人士称。 但如今，昔日的荣光已经一去不返。准备“缩衣节食过日子”的中民投，能否真正刹住车，管住钱，来一场绝地反击之战？ [详情]

　　 相关阅读： 中民投租赁公司债跌20%被临停 上周中民投债券再违约 “18中租一”今日最大跌幅23.78% 受中民投违约影响 21世纪经济报道 21财经APP 黄斌 北京报道 4月15日，中民投租赁控股有限公司（下称“中民投租赁”）的债券“18中租一”出现价格暴跌并被交易所暂停交易。市场人士认为，这主要是受上周其母公司中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）出现债务违约有关。 据上交所公告，18中租一（143646）今日上午交易出现异常波动。自2019年04月15日11时06分开始暂停18中租一（143646）交易，自2019年04月15日13时06分起恢复交易。 下午恢复交易后，“18中租一”价格继续下探，价格最低跌至49.01元，最大跌幅达23.78%；截至记者发稿，该债券成交量则已超过3万手。 “18中租一”系中民投租赁控股有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期），发行人为中民投租赁控股有限公司，债券类型为一般公司债，发行总额10.59亿元，期限3年，2+1结构，到期日为2021年9月21日，票面利率则为7.55%。中民投租赁还有一只存续期债券“18中租二”，余额13.3亿元，同样是3年期，2+1结构，2021年11月15日到期。 中民投租赁成立于2017年，由中民投100%控股，主业聚焦航空、港口物流、健康产业和清洁能源等专业领域。以清洁能源、医疗大健康、航空、物流租赁、供应链金融（保理）以及航运租赁等六大板块为核心发展方向，通过控股、发起设立中民投国际租赁、中民投健康租赁、中民投航空租赁和中民投物流租赁四家专业性租赁子公司，实际运营各板块业务。 募集说明书显示，截至2018年9月末，中民投租赁资产总额为554.23亿元，负债总额为413.23亿元，所有者权益合计141.00亿元；2018年前三季度实现营业收入27.42亿元，实现净利润2.70亿元。 “是否会违约，还是以他们自己的业务情况为主；感觉中民投租赁的基本面，还没到会立刻违约的状态。”4月15日，一位券商资管部投资人士对记者表示，但大股东若抽走资金，则另当别论，而是否被母公司中民投抽血，目前“难以判断”。 在最近5个交易日里，“18中租一”处于住家加速下跌状态，目前跌幅已超过35%。在市场人士看来，此番债券大跌，与上周中民投出现债务违约有关。 4月9日晚间，据21世纪经济报道记者独家报道，于4月8日到期的“16民生投资PPN002”，并未及时兑付，需兑付的本金余额为8.5亿元。 由于PPN是私募品种，中民投并未对此事件进行公告，相应评级亦并未下调，不过，市场已将该债券标注为“实质性违约”。 更重要的是，据21世纪经济报道记者了解，中民投正在酝酿公告债券违约事宜，或于近期公布。 “如果公布违约，可以确定的是，评级会马上下调，但二级市场债券可能抛不出去，因为没人接。”该投资人士表示，中民投若公告违约，对自身而言，将难以在债券市场融资，并将对民企融资环境产生负面影响，“民营企业融资难度进一步加大，尤其是多元化经营、投控类的公司。” 剔除“16民生投资PPN002”后，中民投还有存续期债券13只，总规模224.25亿元，且绝大多数债券将在1年内到期或进入回售期。 其中，仅4月下旬，就有两只债券到期/回售，分别是：15亿规模的超短融“18民生投资SCP004”，票面利率6.5%，到期日为4月21日；20亿规模的“17民生投资PPN2”，票面利率5.98%，2020年4月27日到期，但在今年的4月27日迎来回售日。[详情]

　　新浪财经讯 4月15日，上交所公告，18中租一（143646）今日上午交易出现异常波动。自2019年04月15日11时06分开始暂停18中租一（143646）交易，自2019年04月15日13时06分起恢复交易。 近日连续下跌 最近三个交易日，18中租一连续下跌约35%，最新报价仅51.44元。今日，18中租一盘中再度大跌20%，于是上交所发布公告称，18中租一（143646）今日上午交易出现异常波动。自2019年04月15日11时06分开始暂停18中租一（143646）交易，自2019年04月15日13时06分起恢复交易。 18中租一全称中民投租赁控股有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期），发行人为中民投租赁控股有限公司，债券类型为一般公司债，发行总额10.59亿元，期限3年，票面利率7.55%，累进利率。 中民投租赁于2017年1月成立，控股股东为中国民生投资股份有限公司（以下简称“中民投集团”）。  中民投租赁聚焦航空、港口物流、健康产业和清洁能源等专业领域。以清洁能源、医疗大健康、航空、物流租赁、供应链金融（保理）以及航运租赁等六大板块为核心发展方向，通过控股、发起设立中民投国际租赁、中民投健康租赁、中民投航空租赁和中民投物流租赁四家专业性租赁子公司，实际运营各板块业务。  其中中民投航空租赁以经营性租赁为主，其余公司以融资性租赁为主。  中民投债券再违约 上周，21世纪经济报道称，中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）4月8日到期的“16民生投资PPN002”，未及时兑付，需兑付的部分，本金余额为8.5亿元。由于PPN为私募产品，仅需向相应投资者披露，其兑付与否成为8日债券市场的疑团之一。 公开信息显示，“16民生投资PPN002”发行与2016年4月8日，初始发行规模25亿元，3年期，1+1+1结构，即存续期内每个年末，投资者可以选择将债券回售给发行人或调整利率后继续持有。 过去三年里，“16民生投资PPN002”票面利率已经从发行时的4.38%，逐年调升至目前的6.38%；而经过两次回售期，目前本金余额仅为8.5亿元。 中民投百日渡劫：严禁内部宴请 暂停总监级以上提拔 4月12日，《等深线》报道称，在“公司面临生死存亡”的特殊时期，中民投下发关于《应急管理委员会八项规定的通知》（以下简称“《通知》”），这份《通知》严令禁止一切内部宴请，暂停总监级以上的员工提拔，并作废3月25日以后的提拔任命，这不仅包括中民投层面，被投公司也被覆盖在内。 以3月25日这个时间为结点，向前倒推一个月，2月25日，中民投选择在上海黄浦体育公园的篮球馆里，与众多债权人见面。其间中民投总裁吕本献向债权人致歉。不过，《等深线》记者确知，同样是在这一天，因“其他借款合同纠纷”，江苏银行起诉中国民生投资股份有限公司、中民国际融资租赁股份有限公司、中民投租赁控股有限公司已立案。[详情]

　　4月11日，中央国债登记结算有限责任公司（下称“中债登”）将中民投相关债券的中债市场隐含评级-债券债项评级由A调整至C。据悉，此次调整是中债登根据银行间市场清算所股份有限公司发布的“关于未收到‘16民生投资PPN002’付息兑付资金的通知”，将中民投的债券评级做出调整的。 资料显示，“16民生投资PPN002”到期兑付日为4月8日，初始发行规模为25亿元，票面利率（当期）为6.38%，发行期限为3年，1+1+1结构，经过此前的回售，4月8日当天需兑付的本金余额还剩8.5亿元。“16民生投资PPN002”是非公开定向债务融资工具，属于银行间市场的私募债。 对于此次违约，中民投方面回应媒体称：“兑付事项请以市场公告为准。我们正持续通过各项措施，改善公司流动性，努力偿还和减少债务。2019年以来，中民投已压缩了230亿元有息负债，相比2017年底，累计减少有息负债430亿元。” 不过从目前来看，中民投仍面临着巨大的偿债压力。据Wind数据显示，剔除“16民生投资PPN002”后，中民投还有存续期债券12只，总规模159.65亿元。其中，“18民生投资SCP004”将于4月21日到期，当前本金余额15亿元。[详情]

　　【等深线】中民投百日“渡劫”  中国经营报《等深线》记者 顾湘 上海报道 曾经风光一时无两的中国民生投资集团（以下简称“中民投”）正处在渡过危机的关键时刻，这种状态，如今已逾百日。 《等深线》（ID：depthpaper）记者独家获悉，在“公司面临生死存亡”的特殊时期，中民投下发关于《应急管理委员会八项规定的通知》（以下简称“《通知》”），这份《通知》严令禁止一切内部宴请，暂停总监级以上的员工提拔，并作废3月25日以后的提拔任命，这不仅包括中民投层面，被投公司也被覆盖在内。 以3月25日这个时间为结点，向前倒推一个月，2月25日，中民投选择在上海黄浦体育公园的篮球馆里，与众多债权人见面。其间中民投总裁吕本献向债权人致歉。不过，《等深线》记者确知，同样是在这一天，因“其他借款合同纠纷”，江苏银行起诉中国民生投资股份有限公司、中民国际融资租赁股份有限公司、中民投租赁控股有限公司已立案。 就债务有关问题，记者多次联系中民投有关业务部门负责人，但其并未对债务有关情况作出解答。 中民投的债务处理，在危机出现百余日之后，显然刚刚开始。而在2018年底，长沙公安局经侦支队原队长胡志国受贿案宣判，作为中民投发起股东之一的特华系实际控制人李光荣涉案。在《等深线》记者掌握的司法材料中显示，李光荣曾在证言中表示，自己曾向胡志国打探中民投D姓高管涉及C姓商人案件的相关情况。胡志国则是C姓商人专案组的成员，在胡志国的供述中，亦承认替李光荣打探并泄露了D姓高管涉C姓商人的案件的情况。 这就像是一道魅影，从中民投身上一闪而过。  “特殊时期” 上海市中山南路100号金外滩国际广场是中民投的总部所在地。不过，曾经瓦亮闪烁的中民投公司LOGO牌被红蓝相间的塑料编织布裹住，在一片繁茂的绿植掩映中，突兀又有些无措地竖立着。一楼大厅中，曾占据着核心展示区的董家渡金融城沙盘亦是同样的待遇。 《等深线》记者独家获悉，近日，中民投在集团内部下发了上述《通知》，通知对象包括各被投公司和集团各中心各团队。 《通知》强调：“在目前公司面临生死存亡的特殊时期，为改进工作作风、严肃工作纪律并加强团队建设，经研究，提出如下八项规定。” 据记者获悉，八项规定包括：一律禁止所有内部宴请，非对外公务接待不得饮酒；所有员工因公出行均需勤俭节约，不得乘坐头等舱，不得预订套房；暂停集团和被投公司部门总监级别以上员工提拔，3月25日后提拔任命一律作废，恢复时间另行通知，原则上暂停所有员工招聘，优先以内部优化和兼职等方式补充人员缺口；暂停受理集团和被投公司部门总监级以上离职申请，特殊情况需报应急管理委员会公共关系和团队建设组审批；所有员工离职需事先征询集团廉政办公室意见；严格请假制度，离开办公场所须经有权审批人审批，严明会议纪律，参会人员无特殊原因必须按时参加，确有特殊原因需请假，必须报会议主持人审批；各被投公司应集中办公，任何员工、高管不得一人拥有两处办公场所；各一级被投公司最多保留2部公务用车，其他自购或租用车辆一律于5月30日前处置完毕。 随后，中民投部分子公司亦下发人事管理工作相关要求的通知，明确暂停受理3月28日以后员工提出的离职申请。 “作废”提拔任命的3月25日，似乎是一个时间节点。由此向前推一个月，中民投正在位于上海市黄浦区体育公园的篮球馆内召开会议，与债权人见面。但同样是在这一天，江苏银行涉及中民投的有关诉讼获得立案。 《等深线》记者了解到，因“其他借款合同纠纷”，江苏银行起诉中国民生投资股份有限公司、中民国际融资租赁股份有限公司、中民投租赁控股有限公司已立案。因涉案金额较大，案件将在北京市第四中级人民法院进行审理。 债务与展期 即便在中民投内部人士看来，中民投近百日的尖峰时刻，似乎早有预兆。 在狗年春节前，浙江金盾消防器材债务违约中，中民投即已“踩雷”。此后的永泰能源债务违约中，也有中民投的身影。后来，阳光凯迪新能源有限公司债务违约事件爆发，中民投方面涉及金额约30亿元人民币。 “期限错配，是不可能长久持续的。”一位接近中民投的人士向《等深线》记者表示。 在今年2月25日“中民投金融机构债权人委员会组建会议”上，吕本献也承认了中民投存在“负债扩张过快、资本消耗大、债务期限错配”等问题。 《等深线》记者获得的一份某债权银行的报告记录上，似乎可以窥得中民投“债务版图”的一隅。 “截至2018年9月，中民投主体曾发行175亿元公司债券、发行150亿元债务融资工具、董家渡项目增加应付优先级投资人85亿元长期应付款；中民新能曾发行10亿元公司债券；思诺保险集团发行4亿美元无抵押优先票据；中民筑友智造科技发行2亿港元可转债；中民投国际租赁发行50亿元公司债券、34亿元资产支持证券、10.3亿元资产支持票据和1亿美元债券；中民投国际资本的子公司茂昇投资有限公司发行8亿美元债券、亿达中国控股有限公司发行优先票据3亿美元和30亿人民币公司债券等等。” 2014年，中民投的总资产为564.44亿元；2018年上半年，中民投的总资产已激增至3096.51亿元。 《等深线》记者通过相关金融机构获得的信息表明，在尖峰时刻到来前后，中民投的多笔贷款已经展期。截至2019年2月初，中民投共在19家金融机构的业务仍未结清，贷款余额近200亿元。 值得注意的是，中民投已有多笔展期贷款。其中，本应2018年11月29日到期的民生银行12亿元贷款被展期至2019年3月10日；邮政储蓄银行2018年12月10日到期的约2.8亿元贷款被展期到2019年3月10日；营口银行2018年12月26日到期的5亿元贷款被展期到2019年3月12日。 除了流动资金贷款，中民投曾在中原银行开立了25.1亿元的信用证，在上海银行开立了20.78亿元的保函。 另外，兴业银行有11.5亿元贷款也于2019年初办理了展期，但总计20亿元贷款则被调整为“关注类”。 上海新世纪资信评估投资服务有限公司曾在信用报告中直言，中民投利用资本及债务杠杆不断推进战略投资及产业整合，负债水平快速攀升，目前已积累了较大规模的刚性债务。公司仍有较多项目处于集中投入阶段，且具有投资规模大、投资回收期长的特点，短期内仍面临一定的投融资压力。2015~2017 年末，公司刚性债务余额分别为651.02亿元、1422.91亿元和1736.22亿元。2018年3月末，公司负债总额为2275.80万元。 投资凶猛 从无到有，平地而起，中民投一度成为了行业精英的“向往之地”。 中民投参股股东均为大型民营企业，参股企业资产总额近万亿元人民币，涉及机械制造、冶金、信息科技、资产管理、服装、生物制药、环保、新能源、文化传媒、商贸、电力、家电百货、电子商务、房地产等多个领域，参股或控股多家上市公司。其中，苏宁电器、新华联合冶金控股集团、红豆集团、科创控股集团、亨通集团等均为中国500强企业，同时位列中国民营企业100强。 按注册资本计算，霍尔果斯市国信保泰创业投资有限公司和中泰信托有限责任公司持股分别为16.91%和4%，其余股东持股最高不超3%。截至2018年12月初，中泰信托有限责任公司认缴注册资本人民币20亿元，实缴人民币14亿元，剩余未缴足的6亿元根据《公司章程》将于2019年6月30日之前分期缴足。 一位接近中民投的银行业人士对记者表示，此公司的股权是中民投未来作为公司高管股权激励的目的设立的。霍尔果斯市国信保泰创业投资有限公司认缴注册资本人民币84.54亿元，尚未出资，未缴足部分将于2024年10月31日之前分期缴足，但霍尔果斯市国信保泰创业投资有限公司自身不会实缴注册资本，其认缴注册资本将由公司新老股东通过受让其所持公司股份并履行实缴义务的方式完成。 中民投最重要的创始人之一是董文标，而中民投的不少高管，均与董文标的履历多有交集。中民投在投行领域的评价，则拥有“凶猛”的标签。  以中民投在2015年10月4日投资的中国医疗网络有限公司（以下简称“中国医疗网络”，383.HK）为例，20亿股本的投资总额为1.16亿美元，股权占比15.99%，三年多时间过去，目前价值3.821亿港元（约合0.487亿美元），缩水近六成。 值得一提的是，在中国医疗网络的股东中，中民投国际控股有限公司并未现身，而是通过其全资子公司——Victor Beauty Investments Limited持股，廖锋担任了中国医疗网络的非执行董事，2015年至2017年末共领取薪酬36.8万元。 吕本献在2019年2月25日的发言中也指出，受到海外资本市场的影响出现了一定的亏损。 值得一提的是，屡屡陷入风波的老牌P2P借贷平台点融网曾在2017年获得了中民投5000万美元的投资。 从2015年开始，中民投摊子越铺越大，覆盖的行业越来越多。现在的中民投旗下投资的项目包括了新能源、居家养老、装配式建筑、通用航空等特色产业，还囊括了保险、融资租赁、资产管理、普惠金融等现代金融服务业。 《等深线》记者获得的一份中民投某国有债权银行的相关材料，曾这样描述中民投：“客户在我行现金池的成功搭建，为我行带来较为可观的资金沉淀以及结算量，将进一步提高该客户对我行的综合贡献度。”如今，这家债权银行进入了债委会。 从股权结构上看，中民投是一家股权分散的公司，恰恰是这样一家公司，又有为数众多的子公司，其很多具体业务均在子公司层面开展。截至目前，在国家企业信用信息公示系统中可查询到的子公司共有29家，包括中民投资本、中民投租赁、中民投资管、中民投亚洲、中民投健康、中民投科技、中民投北方、中民新能、中民嘉业、中民未来、中民航旅、中民金服、中民筑友、中民香山等。而其在海外注册的诸多子公司具体情况则尚未披露。 近两年，围绕中民投核心高管，则多有各种传言。直至相关重要人物露面，局面才有改观。 《等深线》记者了解到，这样的情况，不仅让中民投内部人员关心，也让中民投的股东十分关注。2018年底，长沙市公安局经侦支队原队长胡志国因受贿罪被判刑。记者掌握的该案司法材料显示，作为中民投发起股东的特华系实际控制人李光荣牵涉其中。 早在2013年5月，作为特华投资控股有限公司（以下简称“特华投资”）控股股东的李光荣出资3000万元，加入了民生蓝天控股股份有限公司，成为19家股东之一。2014年1月，实控人是李光荣的通陵精达特种电磁线股份有限公司（600577.SH）又出现在了民生电子商务有限公司新增股东名单上。2014年5月，李光荣以特华投资控股股东的身份进入了中民投的董事会。 后来，因为涉及刑事案件，李光荣退出了中民投董事会。 《等深线》记者掌握的司法材料显示，李光荣在证言中表示，自己曾向胡志国打探中民投D姓高管涉及C姓商人案件的相关情况。胡志国则是C姓商人专案组的成员，在胡志国的供述中，亦承认替李光荣打探并泄露了D姓高管涉C姓商人的案件情况。 这是一道魅影。 自救与拯救 2019年2月19日，中民投在上清所发布了兑付情况公告，由兴业银行股份有限公司承销的“16民生投资PPN001”已于2019年2月14日完成兑付。但不可否认，这笔三年期的30亿元债券比原定的1月29日兑付日迟了16天。 在这16天中，中民投在交易所上市的债券“17中民G1”“18中民G1”“18中民G2”也经历着债券市场的“抛弃”与“质疑”，甚至被暂停竞价系统交易。截至记者发稿，“17中民G1”的收盘价还维持在36.65元的数字上。 一位债券行业从业人员对记者坦言：“在债市上，信心比黄金重要。小火苗也可能会产生极大的影响。中民投4月份到期的债券金额比这次的还多，下一位接盘侠何时出现呢？” 2019年4月8日，中民投的债务违约被曝光，被债券市场人士戏称“如约而至”，银行间非公开定向债务融资工具“16民生投资PPN002”未及时兑付，涉及金额约8.5亿元。能否如上次一样延后补兑，尚不得而知。 一位债权行的工作人员透露，在成立债委会之前，中民投已经着手洽谈处置子公司中民嘉业、中民筑友、中民投租赁控股等公司，假若这几家公司全部进行处置，预计可产生百亿元现金流。 据Wind统计，2019年中民投仍有198.05亿元境内债券即将到期兑付或行权。 中民投部分存续债券信息（单位：亿元）  《等深线》记者 顾湘 制图 值得一提的是，上海市金融工作局相关负责人在中民投债委会组建会议中指出：“我们在与各有关单位协调时反复强调要以企业自救为原则，要求企业列出资产明细清单，拿出切实可行的资产处理方案。” 《等深线》记者获悉，中民投金融机构债委会由债权金额最大的中国进出口银行担任债委会主席单位，中国建设银行担任第一副主席单位，同时，交通银行、大连银行、农业银行、中原银行、兴业银行、中信信托、南京银行、上海浦东发展银行及其他类成员机构华融证券担任副主席单位。 在时长一个小时的中民投债委会组建会议结束前，中国进出口银行的代表将一份债权人协议方案初稿拿出与各债权人讨论，共涉及九个方面：第一，要求企业提供资产和负债清单；第二，引入第三方机构（会计师事务所、律所），对中民投整体的资产负债情况进行清算；第三，重大事项介入机制，债委会参与决策企业重大投资、重大资产处置、归还债务；第四，需要企业明确未来哪些资产属于核心资产及其经营情况，提供近期资产处置计划和债务到期清单；第五，要求企业加强内部管理、降低管理费用；第六，完善债务融资机制，形成债委会定期会议处置；第七，要求企业明确今年短期还款资金来源，以为未来确保贷款不发生逾期；第八，作为债权银行，贷款分类需要维持或者回调正常类，不采取诉讼方式；第九，协商债权银行同意降低企业利率至基准利率。 债权人拿到这份协议初稿后多是一脸凝重，一位债权行代表则是直接和律师进行电话沟通。 “因为涉及的金额太大，必须更加谨慎考虑。”[详情]

　　独家|中民投作废3月25日以后一切提拔人事任免 本报记者 顾湘 上海报道 《中国经营报》记者独家获悉，近日，中民投在集团内部下发了“应急管理委员会八项规定”的通知，通知对象包括各被投公司和集团各中心各团队。 通知强调：“在目前公司面临生死存亡的特殊时期，为改进工作作风、严肃工作纪律并加强团队建设，经研究，提出如下八项规定。” 据记者获悉，八项规定包括：一律禁止所有内部宴请，非对外公务接待不得饮酒；所有员工因公出行均需勤俭节约，不得乘坐头等舱，不得预订套房；暂停集团和被投公司部门总监级别以上员工提拔，3月25日后提拔任命一律作废，恢复时间另行通知，原则上暂停所有员工招聘，优先以内部优化和兼职等方式补充人员缺口；暂停受理集团和被投公司部门总监级以上离职申请，特殊情况需报应急管理委员会公共关系和团队建设组审批；所有员工离职需事先征询集团廉政办公室意见；严格请假制度，离开办公场所须经有权审批人审批，严明会议纪律，参会人员无特殊原因必须按时参加，确有特殊原因需请假，必须报会议主持人审批；各被投公司应集中办公，任何员工、高管不得一人拥有两处办公场所；各一级被投公司最多保留2部公务用车，其他自购或租用车辆一律于5月30日前处置完毕等规定。[详情]

　　原标题：中民投存续债券隐含评级下调 来源： 北京商报 北京商报讯（记者 孟凡霞 吴限）中国民生投资股份有限公司（以下简称“中民投”）存续债券隐含评级遭到下调。4月11日，北京商报记者注意到，中国债券网披露的中债收益率曲线和指数日评显示，中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中债登”）将中民投相关债券的中债市场隐含评级-债券债项评级由A调整至C。 据了解，此次调整是中债登根据银行间市场清算所股份有限公司发布的“关于未收到‘16民生投资PPN002’付息兑付资金的通知”，将中民投的债券评级做出调整。 中债登表示，对中民投发布的经审计的2017年年度财务报告、2018年三季报及中债企业债收益率曲线（CC）估算的清算价格进行比较，根据审慎的估值原则，采用中民投发布的2017年年度财务报告估算的清算价格，并对相应债券估值予以调整。 值得一提的是，中民投的中债市场隐含评级-债券债项评级在2018年3月为AA-，2019年1月下调至A，相隔3个月的时间再次进行了一次调整，降低至当前的C。而与之形成明显反差的是，评级公司开具的评级并未调整，依旧为AAA。 根据中国债券网2017年4月公布的《关于中债市场隐含评级-债券债项评级的说明》，中债市场隐含评级-债券债项评级是中债估值中心从市场价格信号和发行主体披露信息等因素中提炼出的动态反映市场投资者对债券的信用评价，是对评级公司评级的补充，也是生产中债估值的中间产品。中债市场隐含评级-债券债项评级可能与评级公司评级相同，也可能不同。[详情]

　　中债登跟评级公司“打架”：中民投到底应该是C还是AAA？ 21世纪经济报道 21财经APP 黄斌 北京报道 4月11日，21世纪经济报道记者获悉，负责编纂各类债券指数的中央国债登记结算公司（中债登），已将中国民生投资股份有限公司（中民投）相关债券的中债市场隐含评级-债券债项评级由A调整至C，下调幅度达到7个子级。 据悉，中债登是根据银行间市场清算所股份有限公司发布的“关于未收到‘16民生投资PPN002’付息兑付资金的通知”，于4月10日做出的这一调整。 中债登方面称，我们对发行人发布的经审计的2017年年度财务报告、2018年三季报及中债企业债收益率曲线（CC）估算的清算价格进行比较，根据审慎的估值原则，采用发行人发布的2017年年度财务报告估算的清算价格，并对相应债券估值予以调整。 中民投的中债隐含评级已从2018年3月份的AA-，经过两次调整，降低至目前的C；相比之下，评级公司因不可抗力，依旧保留AAA的评级，反差较大。 “中债隐含评级的下调对公司影响不大，但是对投资人账户的净值影响比较大，具体影响还需要进一步观察。”北京某券商自营投资人士对21世纪经济报道记者表示。 中债登介绍材料显示，中债市场隐含评级-债券债项评级是中债估值中心从市场价 格信号和发行主体披露信息等因素中提炼出的动态反映市场投 资者对债券的信用评价，是对评级公司评级的补充，也是生产中 债估值的中间产品。 与评级公司评级相比，中债市场隐含评级的特点体现在三个方面：一是，对信用风险及时预警。随着市场有效性的提高，市场信息迅速在市场价格中反映，由此抽取的市场隐含评级可以逐日反映债券信用风险变化。相比之下，评级公司评级一般每半年跟踪评级一次，时效性较差。 二是，对评级公司评级进行补充。 中债市场隐含评级-债券债项评级是从市场价格信号中抽取而来，可对评级公司评级结果给予补充。 三是，实现对在岸人民币信用类债券债项评级的全覆盖，填补了部分非公开发行债券无评级公司评级的空白。[详情]

　　AAA的中民投能安全上岸吗？ 昨天（4月9日）晚上，有媒体报道称：中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）4月8日到期的“16民生投资PPN002”，未按时兑付。 “16民生投资PPN002”到期兑付日为4月8日，初始发行规模为25亿元，票面利率（当期）为6.38%，发行期限为3年，1+1+1结构，经过此前的回售，4月8日当天需兑付的本金余额已只剩下8.5亿元。航母级别的中民投，连区区8亿都周转不过来了。 就在两个月前，中民投规模30亿元、期限3年的“16民生投资PPN001”也出现了技术性违约，在拖延了两周之后，靠卖地才把这部分钱兑付了。 1 以债养债的中民投今年还有多少到期债务？ 对于本次违约，中民投给出的回应是，“兑付事项以市场公告为准。我们正持续通过各项措施，改善公司流动性，努力偿还和减少债务。2019年以来，中民投已压缩了230亿元有息负债，相比2017年底，累计减少有息负债430亿元。” 但丝毫没有提中民投今年还剩多少到期债务。从2018年中民投出现流动性问题之后，中民投便加重了“以债养债”的模式，小债（ID：bondreview）查了去年中民投的发债信息，共发行债券9只，存续7只，这9只债券募集资金用途全部为还债。 图片来源：WIND 新浪债券整理 但是，从去年年底，这种模式就有点行不通了，危机浮现的速度越来越快。去年11月30日，中民投发布了“18中民G3”的募集说明书，拟发行不超过人民币35.1 亿元，用途显示全部用于偿还到期债务。 没过几天，这笔发行就取消了，也就是说，发债遇到阻碍了，如果这期债券顺利发行，可能就不会发生后来30亿元的技术性违约了。 虽然中民投没有回应今年还剩多少债务，不过小债（ID：bondreview）查到，在今年2月份的债权人会议上，中民投透露，目前公司有息债务1522亿元人民币，2019年到期的有息债务894亿元，还有存续期债券13只，总规模224.25亿元，其中绝大多数债券将在1年内到期或进入回售期。 仅4月，还有两只债券到期或回售，共计35亿，分别是：15亿规模的超短融“18民生投资SCP004”，票面利率6.5%，到期日为4月21日；20亿规模的“17民生投资PPN2”，票面利率5.98%，2020年4月27日迎来回售日。 2 民企航母的尴尬，史玉柱拿出10亿是给董文标面子 中民投成立于2014年，当时由50多家大型民营企业出资组建，试图构建产融结合的金融控股集团。成立之初，中民投手笔非常大，除了全牌照金融布局后，其在新能源、钢铁、矿产等过剩产业整合上广泛布局，去年，中民投的总资产规模已经达到了3000亿元。 最开始的时候，董文标信心满满，称要用五年时间，把中民投打造成具有国际竞争力的、受人尊崇的、有持续竞争力的大型投资集团。 现在五年过去了，董文标辞职了，中民投的债务摊子却越来越大，完全没有出落成当初想象的模样。 这个身着光环的民企航母，也尴尬了，当初上赶着的投资如今变成了“看面子的施舍”。 《棱镜》曾采访到知情人士，称“史玉柱从一开始就觉得中民投不赚钱，但在中民投刚成立时，他还是拿出10亿元，卖给全国工商联和董文标一个面子。趁着重回民生银行当董事的借口，他先走一步。” 不只是史玉柱，“泛海董事长卢志强当初投资中民投，同样也是投点钱，卖个人情”。 这就像合伙做生意，圈里的老大说攒个项目，大家以后一起挣钱。这时候兄弟们纷纷应声加入，各怀目的，一人投10亿，但谁也不知道对方心里的真实想法。后来发现继续不下去了，就果断分道扬镳了。 如今老大董文标退休了，有些问题更是遮也遮不住了，“公司的派系斗争很厉害，不同领导之间互相倾轧的现象很严重。” 作为一家评级AAA企业，中民投曾经让很多人羡慕，如今爆雷的间隔越来越短，还能顺利掉头，找到正确的航向吗？ 也不知道中民投债权人煎熬的日子，还要持续多久。 文章部分信息来源：21世纪经济报道、棱镜[详情]

　　16民生投资PPN002被疑违约 中民投回应“以市场公告为准” 本报实习记者 向导 记者 夏欣 北京报道 4月9日晚，有媒体报道中国民生投资股份有限公司（以下简称“中民投”）4月8日到期的“16民生投资PPN002”未及时兑付。4月10日，《中国经营报》记者向中民投方面求证此事，中民投表示，“兑付事项请以市场公告为准。” 据悉，此次涉及的“16民生投资PPN002”，起息日期为2016年4月8日，到期日期为2019年4月8日，当期余额为8.5亿元，当期票面利率为6.38%。 PPN为非公开定向债务融资工具，属于银行间市场的私募债。 一位城商行人士告诉记者，像PPN这种产品是否涉及违约还要具体来看，如果是私募产品，不一定有公开披露的义务，是否构成违约也要看买卖双方是否有其他展期和交易的约定。 记者注意到，中民投PPN产品在不久前曾发生过一次延期兑付。2019年1月30日，媒体曝出30亿规模的“16民生投资PPN001”未能如期兑付。直到2019年2月14日，中民投完成了“16民生投资PPN001”的兑付。 正是这一次延期兑付风波，将中民投面临的流动性困局摆上台前。 对此，中民投方面向记者表示，中民投正持续通过各项措施，改善公司流动性，努力偿还和减少债务。2019年以来，中民投已压缩了230亿元有息负债，相比2017年底，累计减少有息负债430亿元。 另据记者了解，中民投成立了由股东代表、董事局、监事会、经营层组成的应急管理委员会，集中了股东和公司等各方力量，共同解决目前公司所面对的流动性困难。目前，债委会已开展日常运作，与各债权人的沟通和协作正在持续深入。 此外，中民投与中国长城资产的部分合作项目已落地。依照公司战略和计划，有关投资项目在陆续退出，意向战略投资者也已入场尽调。 中民投方面向记者表示，恳切期待各界一如既往地支持和帮助，为民营企业赢得发展时间。 （编辑：夏欣 校对：张国刚）[详情]

　　中民投再违约：“16民生投资PPN002”8.5亿余额未按时兑付 4月9日晚间，21世纪经济报道记者从知情人士处获悉，中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）4月8日到期的“16民生投资PPN002”，未及时兑付，需兑付的部分，本金余额为8.5亿元。由于PPN为私募产品，仅需向相应投资者披露，其兑付与否成为8日债券市场的疑团之一。 公开信息显示，“16民生投资PPN002”发行与2016年4月8日，初始发行规模25亿元，3年期，1+1+1结构，即存续期内每个年末，投资者可以选择将债券回售给发行人或调整利率后继续持有。 过去三年里，“16民生投资PPN002”票面利率已经从发行时的4.38%，逐年调升至目前的6.38%；而经过两次回售期，目前本金余额仅为8.5亿元。 今年春节前后，中民投数只债券在二级市场上出现价格暴跌，引发市场关注；1月29日，规模30亿元、期限3年的“16民生投资PPN001”被指出现技术性违约，在拖延两周之后，于2月13日完成兑付，偿债资金则来自中民投将其拥有的董家渡地块50%股权，作价120亿元出售给绿地集团。 此后，中民投于2月下旬成立了债委会，并引入长城资产作为“白衣骑士”，展开全面合作。3月24日，规模10亿元的“18民生投资SCP003”到期完成了兑付。 企业预警通数据显示，剔除“16民生投资PPN002”后，中民投还有存续期债券13只，总规模224亿元；其中，4月份，中民投还有两只债券进入到期/回售期，总规模35亿元。 [详情]

　　 【中民投再违约：“16民生投资PPN002”8.5亿余额未按时兑付】中民投再违约：“16民生投资PPN002”8.5亿余额未按时兑付。 4月9日晚间，21世纪经济报道记者从知情人士处获悉，中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）4月8日到期的“16民生投资PPN002”，未及时兑付，需兑付的部分，本金余额为8.5亿元。由于PPN为私募产品，仅需向相应投资者披露，其兑付与否成为8日债券市场的疑团之一。 公开信息显示，“16民生投资PPN002”发行与2016年4月8日，初始发行规模25亿元，3年期，1+1+1结构，即存续期内每个年末，投资者可以选择将债券回售给发行人或调整利率后继续持有。 过去三年里，“16民生投资PPN002”票面利率已经从发行时的4.38%，逐年调升至目前的6.38%；而经过两次回售期，目前本金余额仅为8.5亿元。 今年春节前后，中民投数只债券在二级市场上出现价格暴跌，引发市场关注；1月29日，规模30亿元、期限3年的“16民生投资PPN001”被指出现技术性违约，在拖延两周之后，于2月13日完成兑付，偿债资金则来自中民投将其拥有的董家渡地块50%股权，作价120亿元出售给绿地集团。 此后，中民投于2月下旬成立了债委会，并引入长城资产作为“白衣骑士”，展开全面合作。3月24日，规模10亿元的“18民生投资SCP003”到期完成了兑付。 企业预警通数据显示，剔除“16民生投资PPN002”后，中民投还有存续期债券13只，总规模224亿元；其中，4月份，中民投还有两只债券进入到期/回售期，总规模35亿元。 [详情]

　　 来源：银角大王的葫芦 原标题：中民投的月经技术性违约 这期引发极高关注度的风险事件以中国民生投资股份有限公司（中民投）在与债权人协商并经过持有人会议表决后，迟到半个月兑付告终。 这部分要归功于沪上地产巨擘绿地集团的及时输血，其以121亿的对价承接了董家渡地块项目的半数股权和债务。 不过，知情人士透露，这笔款项并非一次性支付。 同样，中民投之后出售的阳光城（000671.SZ）股权也非直接收到现款。 2月25日， 中民投总裁吕本献在上海召开的金融机构债权人会议上代表公司提出这么几点要求。 他希望，金融机构到期贷款尽量不抽贷、不资产保全，先予以续贷，让其能够以时间换空间寻求资产变现。 至于宽限的时间，中民投方面提出最好是两年。 两个月还不到。 规模25亿的16民生投资PPN002并未在4月8日按期兑付本息。 两个月前的戏码，是否要昨日重现。 2019年，中民投有近900亿有息负债到期。 中民投和他的债权人们的日子，想必都是煎熬。 曾经有篇挺火的文章叫做《垃圾债是“垃圾”还是“宝藏”？中国秃鹫已就位》，里面有这么个有意思的桥段。 “前不久中民投30亿元16民生投资PPN出现技术性违约，旗下17中民G1发生连续暴跌事件，有传闻称中民投或有可能无法偿还债务。 事件发生后，北京的一位对冲基金经理Jash Zhang从中嗅到了商机。随着债券的私人投资者纷纷抛售，Zhang以每张约50元人民币（合7.48美元）的价格抢购了中民投被抛售的债券，押注这家价值3000亿元人民币的公司最终将偿还债务”。 敢于拿这个例子上新闻，真的勇气可嘉。[详情]

　　 近日，中国证券投资者保护基金公司（以下简称“投保基金公司”）发布通知，由于“ 中民投”和“华泰汽车”的相关债券场内回购交易质押折算率出现波动，5家证券公司合计10名私募基金等机构客户出现2.42亿元透支，虽然证券公司均以自有资金垫付了透支款，但部分透支情况仍持续存在。 投保基金公司向所有券商发送了2019年第1期“监控案例预警通报”，罕见点名了5家券商进行债券质押式回购时出现风险事件，希望券商学习相关案例，防患未然。该文件同时抄送了相关监管部门。 伴随信用债违约风险暴露，债券质押式回购业务警钟长鸣。业内人士指出，券商须加强债券质押回购须风险管理，尤其要对低折算率的债券质押回购业务引起重视。 来源：中国证券投资者保护基金公司 什么是债券质押式回购 债券质押式回购是指资金融入方将债券出质给资金融出方，融入方融入资金，并且双方约定在将来某一日期，资金融入方返还本金和利息，资金融出方返还原出质债券。 进行债券质押式回购时，不同的券种按照一定的折算率折算成标准券，折算率相当于股权质押的质押比例，它决定融出资金的额度。当债券出现违约或者其它风险事件时，该债券和相关债券的折算率下调，由此导致融出额度降低。当融出额度低于实际融出的资金量时，融出方透支，业内称“欠库”，简单说来，欠库相当于股权质押中的爆仓。发生欠库之后，资金融出方要求融入方补充资金和抵押品，而融出方则要向结算机构补充资金和抵押品。 中民投、华泰汽车风险事件引发债券质押欠库 今年伊始，中国民生投资股份有限公司重要资产遭法院冻结，30亿元债券发生技术性违约，交易所相关债券价格大幅下跌、竞价系统交易暂停。受此影响，相关债券（18中民GI、18中民G2、18中租一、18中租二）标准券折算率下调，H证券公司、Y证券公司、G证券公司和A证券公司等4家证券公司6名私募基金产品客户续作资金不足，出现1.2亿元透支。 华泰汽车集团18年控股曙光股份，当年即发生业绩亏损。华泰汽车及曙光股份先后出现被司法冻结、债券价格异常波动和欠薪风波等负面消息，相关债券（16华泰01、16华泰02、16华泰03）均下调质押率至0，Κ证券公司和A证券公司等2家证券公司4名机构客户续作资金不足，合计出现1.22亿元透支。 以上透支均由证券公司以自有资金先行垫付。截至目前，Κ 证券2名客户、Y证券公司1名客户、G证券公司1名客户和A证券公司3名客户仍然透支。 券商频频成了接盘方 债券质押回购本是一项常规交易，但抵押债券出现风险事件，导致折算率下调，折算率下调，质押风险。 据媒体报道，今年2月份，某家证券公司在开展债券质押式融资回购时，因质押债券的标准券折算率下调，无法补足资金及质押品，导致欠库和资金违约，违约金额为2000多万元。在紧急事件发生后，该券商以自有资金垫付了交收款，目前欠库状态已经解除。 债券风险持续暴露，若质押债券出现违约或质押债券的标准券折算率下调，债券质押出现欠库风险增加。而部分券商质押回购融资主体以私募基金产品户为主，偿付能力较为有限，一旦发生风险，证券公司往往需要向结算机构垫付交收款。  此外，一位机构人士向中国证券报记者表示部分公司债券发行困难，私募基金与发行主体约定，由约定购买债券，促成债券顺利发行。此后私募基金与券商进行质押回购交易，这种情况下，一旦出现违约事件，券商成了接盘方。 随着债券违约风险持续暴露，债券质押回购已经成为一个不可忽视的风险点。 风险管理重要性凸显 企业预警通统计显示，2019年以来，我国共有40只债券违约，违约金额223.70亿元，2018年全年共有128只债券违约，违约金额为994.26亿元，而2017年违约债数量和金额分别为49只，251.37亿元。业内人士指出，伴随经济下行压力显现，债券违约风险仍在暴露中，债券质押回购风险管理要求提上议程。 业内人士表示风险管理的具体措施包括：加强客户准入审核、上调标准券使用率等风控指标、控制质押债券集中度、提高债券入库条件与暂停为高风险客户开立正回购业务权限等措施，切实防范和控制债券质押式回购交易结算风险。 投保基金公司在上述预警通报中表示，券商要重视信用债风险暴露引发的回购交易风险；同时，要建立健全债券质押式回购交易持续风险管理机制，重点关注低折算率信用债券质押回购业务；对于使用自有资金垫付客户透支款 的证券公司，积极稳要制定处置方案，采取多种手段向客户追偿垫付资金。  编辑：曹帅[详情]

　　知情人士：中民投“18民生投资SCP003”债券已全额完成本息兑付 彭博新闻社报道 【彭博】-- 知情人士称，中国民生投资于3月24日到期的“18民生投资SCP003”债券已完成本金和利息的全额兑付。 彭博数据显示，“18民生投资SCP003”本金为10亿元人民币，票息6.50%，2018年6月发行，期限为270天。 上述人士因未被授权对外发表评论而不愿具名。 彭博多次致电中民投融资部经理但未获接听。 注：彭博此前援引知情人士称，于3月20日行权的中民投PPN兑付资金已完成兑付。 注：彭博2月末援引知情人士指出，中国民生投资集团有息债务高达1522亿元人民币，2019年到期的有息债务894亿元2月中旬中民投据悉延期完成了30亿私募债的兑付，不过彭博数据显示，中民投未来数月每月均有数十亿债券到期或可能回售。 [详情]

　　上证报中国证券网讯（记者 黄蕾）记者21日从中民投获悉，韩亚金融集团、KEB韩亚银行及韩亚银行（中国）高管近日到访中民投旗下中民投国际租赁，表示希望加强沟通协作，并将给予公司更大支持。 早在中民投成立后不久，韩亚金融集团与中民投即签署了战略合作协议。2015年，韩亚金融集团旗下KEB韩亚银行与中民投共同出资成立了中民投国际租赁，KEB韩亚银行持有中民投国际租赁25%股份；2016年，KEB韩亚银行还向中民投旗下中民投国际投资了2300亿韩元。 中民投国际租赁高管团队与韩亚金融集团等到访高管就企业经营的成绩、机遇和挑战进行了深入探讨，韩亚金融集团方面高度肯定中国对民营企业的各项支持措施。 针对2018年以来中国民营企业普遍出现的流动性偏紧和经营挑战，韩亚金融集团会长金正泰特别强调，企业在发展过程中，总会遇到一时的困难和磨炼，只要能够良好应对，未来会有好的转变，经历的困难和磨炼会成为发展的动力和经验。他表示，希望今后双方加强沟通协作，KEB韩亚银行、韩亚银行（中国）将给予公司更大的支持。 目前，韩亚金融集团是韩亚四大金融集团之一，总资产超过455万亿韩元，子公司包括银行、证券、投资、保险、研究所等。韩亚金融集团旗下KEB韩亚银行是韩亚四大银行之一。 今年2月底，在中民投与中国长城资产全面合作签约会上，中民投两家发起股东——百步亭集团和宗申集团的负责人都明确表示，对中民投的发展充满信心。 在当天的签约仪式现场，中民投监事会主席、百步亭集团董事局主席茅永红表示，中民投转型将聚焦优势资源、发挥股东特色。宗申集团董事局主席左宗申认为，中民投与中国长城资产签约，与优质资产管理公司形成合作关系，强强联合、优势互补，将对中民投的调整起到非常积极的作用。 据知情人士透露，3月15日，中民投与长城资产已召开全面业务合作沟通协调会。双方沟通了近期工作安排和未来合作方向，确定全面尽调与重点项目合作同步开展的工作机制和方法，并讨论了首期拟合作的项目。[详情]

　　知情人士：今日行权的中民投PPN兑付资金已划至上清所 今日将完成兑付 彭博新闻社报道 【彭博】-- 不愿具名知情人士称，于今日行权的17民生投资PPN001的兑付资金已划转至上海清算所，上清所已进入清算流程。 知情人士称，今日下午或晚上将完成本期债券的本息分配。 彭博数据显示，“17民生投资PPN001”本金为30亿元，票息5.80%，2017年3月发行，期限3年；今日为投资者回售行权日。 上述人士因未被授权对外发表评论而不愿具名。 彭博致电中民投融资部门寻求置评，但未获接听；彭博致电上海清算所，清算部称不予置评。 注：彭博2月末援引知情人士指出，中国民生投资集团有息债务高达1522亿元人民币，2019年到期的有息债务894亿元2月中旬中民投据悉延期完成了30亿私募债的兑付，不过彭博数据显示，中民投未来数月每月均有数十亿债券到期或可能回售。 注：中民投所持中民嘉业、中民未来股份遭冻结[详情]

　　来源：经济通中国站 中国民生投资2019年8月到期的美元债下跌3%至82.5美元，创逾一个月来最大跌幅。国家企业信用信息公示系统显示，中民投所持中民嘉业、中民未来股份遭冻结。 数据显示，中民投应于3月20日支付‘17民生投资PPN001’利息，发行规模10亿人民币的‘18民生投资SCP003’也将于3月24日到期，有息债务据悉高达1522亿元近60%或将年内到期。[详情]

　　中民投旗下中民未来股权被冻结，回应称系债券兑付余波，正积极沟通解决 21世纪经济报道 21财经APP 王晓 北京报道 日前，中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）被列为被执行人，所持的中民未来控股集团有限公司（下称“中民未来”）26亿元股被冻结，执行法院包括上海二中院和上海金融法院。 中民投持有中民未来67.00%的股权，中民投在中民未来认缴出资额26.8亿元。中民未来是中民投在社区消费升级及居家养老领域布局的重要平台。 在完成私募债兑付、成立债委会后，为何中民投所持股权还会被冻结？对中民投又有何影响？ 中民投方面对21世纪经济报道记者回应称，经了解，这是个别主体依据自身情况作出的举动，相关部门正在积极沟通解决当中。 中民投方面介绍，该冻结事项是春节前后债券兑付引发的余波，目前债委会已经成立，公司已与长城资产开展全面合作，相信在此背景下，相关情况一定能尽快解决。此前冻结事项也很快得到了解决，并未影响董家渡项目的交割。 21世纪经济报道记者也了解到，在与中民投业务往来的上百家金融机构中，大部分为信用贷款，部分为抵质押贷款。在成立债委会后，中民投与金融机构沟通希望能能不抽贷并将部分贷款进行展期，给中民投一定的时间整合、处置资产。与大部分金融机构已经达成了初步的意向。 21世纪经济报道记者还了解到，此前一次中民投所持股权被冻结，缘起一笔千万元的贷款，在当事债权机构申请冻结后引发众多金融机构连锁反应。后经相关部门协调、出售董家渡地块回款等才得以解决。 由于涉及的金融机构众多，金融机构的抵质押物和风险承受度也不同，仍有赖更多债委会协调沟通工作推进。 （编辑：曾芳）[详情]

　　中民投旗下中民未来股权被冻结，回应称系债券兑付余波，正积极沟通解决 来源：21世纪经济报道 21财经APP 王晓 北京报道 日前，中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）被列为被执行人，所持的中民未来控股集团有限公司（下称“中民未来”）26亿元股被冻结，执行法院包括上海二中院和上海金融法院。 中民投持有中民未来67.00%的股权，中民投在中民未来认缴出资额26.8亿元。中民未来是中民投在社区消费升级及居家养老领域布局的重要平台。 在完成私募债兑付、成立债委会后，为何中民投所持股权还会被冻结？对中民投又有何影响？ 中民投方面对21世纪经济报道记者回应称，经了解，这是个别主体依据自身情况作出的举动，相关部门正在积极沟通解决当中。 中民投方面介绍，该冻结事项是春节前后债券兑付引发的余波，目前债委会已经成立，公司已与长城资产开展全面合作，相信在此背景下，相关情况一定能尽快解决。此前冻结事项也很快得到了解决，并未影响董家渡项目的交割。 21世纪经济报道记者也了解到，在与中民投业务往来的上百家金融机构中，大部分为信用贷款，部分为抵质押贷款。在成立债委会后，中民投与金融机构沟通希望能能不抽贷并将部分贷款进行展期，给中民投一定的时间整合、处置资产。与大部分金融机构已经达成了初步的意向。 21世纪经济报道记者还了解到，此前一次中民投所持股权被冻结，缘起一笔千万元的贷款，在当事债权机构申请冻结后引发众多金融机构连锁反应。后经相关部门协调、出售董家渡地块回款等才得以解决。 由于涉及的金融机构众多，金融机构的抵质押物和风险承受度也不同，仍有赖更多债委会协调沟通工作推进。[详情]

　　日前，中民投被上海二中院、上海金融法院列为被执行人，其持有的中民未来控股集团有限公司（简称中民未来）26亿元股权及其他投资权益，被上述两法院轮候冻结，冻结期限分别为3月7日、3月8日起的三年。中民投为中民未来控股股东，持有67%的股份，此次被冻结的股份占中民投所持比例逾97%。这是继今年2月1日后，中民投再次被法院列入被执行人。[详情]

　　来源：国际金融报记者 范佳慧  中民投迎来“白衣骑士”。 2月28日，中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）与中国长城资产管理股份有限公司（下称“中国长城资管”）签订全面业务合作协议，在资产处置、债务重组、流动性管理、产业投资等方面展开合作。 这是中民投在121亿元向绿地出售董家渡地块资产、成立债权人委员会后，积极面对债务困局的又一重要进展。 尽管如此，包括银行机构在内的中民投各方债权人或许此刻仍无法彻底将悬在半空的心放下。截至2018年9月末，10家主要银行涉及的用信额逾500亿元。 中民投接下来的每一步必定备受银行关注，信贷风险管控是重中之重。 1 召开债权人会议 中民投希望金融机构到期贷款尽量不抽贷、不资产保全，先予以续贷，给予中民投一些支持，让其能够以时间换空间寻求资产变现。 2月25日，中民投在上海召开金融机构债权人会议。 据相关媒体报道，从当日参会名单来看，中民投的债权人包括银行、证券公司、信托公司、租赁公司等，以银行为主。参会银行名单多至120家，但也有与会人士表示，到场的金融机构只有90余家。中民投方面，董事局主席李怀珍、总裁吕本献均出席会议。 《国际金融报》记者从参会的债权人处获悉，除了中民投方面和债权人之外，人民银行、上海市银保监局、证监会、上海黄浦区政府、上海市金融工作局等单位相关人士也出席了会议。会议宣布中民投债委会成立，并公布了债委会主席和副主席金融单位名单。 据悉，债委会主席由中国进出口银行担任，副主席包括交通银行、兴业银行、浦发银行、大连银行、中原银行、华融证券、中信租赁等，将代表债权人与中民投定期直接协商债务解决。 上述债权人方面告诉《国际金融报》记者，当前债委会未形成书面纪要、协议等文件，后续工作还在进一步商讨中。 据了解，吕本献在会议上代表中民投提出四点要求，主要是希望金融机构到期贷款尽量不抽贷、不资产保全，先予以续贷，给予中民投一些支持，让其能够以时间换空间寻求资产变现。至于宽限的时间，中民投方面提出最好是两年。 上述债权人向《国际金融报》记者表示，参会的监管部门也希望各金融机构继续给予中民投一些支持。该机构与中民投下属企业有业务往来，但当前所有存量项目截至目前均正常还款，没有逾期。 一位业内人士对《国际金融报》记者称，债权银行的态度应该取决于监管的态度。“暂时不抽贷，或许能继续看看是否有转机”。 此外，在会上，吕本献还提出了五大举措改善现金流，提升经营业绩。一是严格财务预算管理和资产负债管理，压缩财务费用30%，增加经营现金流入；二是坚决调整和退出不符合总体战略、状况不佳的产业和项目；三是大力引进境内外各类资本，进一步优化中民投的资产结构、股权结构、治理体制；四是与资产管理公司在资产处置、债务重组、流动性管理、产业投资等方面开展全面合作，提升资产质量和资产价值；五是战略转型与瘦身：下一步，中民投将聚焦大资管和保险两大金融领域，以及在现有产业资源基础上，以科技构建城市社区和乡村振兴两大平台。 上述债权人对记者称，对中民投集团违约风险高度关注，正积极采取措施防范化解，也会与各债权人、债委会保持密切沟通。 2 短期偿债压力大  截至2018年9月末，中民投短期借款为398.5亿元，其他应付款为214.1亿元，一年内到期的非流动负债为429.8亿元，面临较大的短期偿债压力。 一只到期后未能及时兑付的定向私募债暴露出中民投的流动性问题。 2016年1月，中民投发行了一只规模为30亿元的定向私募债，即“16民生投资PPN001”，年限为3年，票面利率5.2%，到期兑付日为2019年1月29日。然而，中民投直至2月14日才公告称该私募债完成兑付，期间市场传出其技术性违约的消息。 截至目前，新世纪评级未下调中民投和相关债券的评级，目前评级仍为AAA。 公开资料显示，中民投于2014年8月21日在上海成立，由59家知名民营企业联合发起，注册资本高达500亿元。上海清算所披露的三季报显示，截至2018年9月30日，中民投总资产3108.64亿元，总负债达2327.92亿元，资产负债率达74.89%。 从其布局的领域来看，多属于重资产、高投入、回报周期较长的行业，如光伏、房地产、融资租赁等业务。 有市场人士对《国际金融报》记者表示：“（中民投创始人、原董事局主席）董文标把民生银行的经营理念复制到中民投，大手笔搞房地产基建，这两年和政策方向不一致，资金链出问题了。另外，内部管理也比较混乱。” 随着大举扩张，中民投的资产负债率逐年上升。中民投2018年度第七期超短期融资券募集说明书显示，截至2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，中民投的资产负债率分别为67.23%、73.57%、74.89%和74.89%，近几年来，资产负债率快速上升且处于较高水平。 其中，中民投指出，2016年度资产负债率明显上升是较多的运用银行借款和债权类融资工具进行融资所致。 此外，截至2018年9月末，中民投短期借款为398.5亿元，其他应付款为214.1亿元，一年内到期的非流动负债为429.8亿元，面临较大的短期偿债压力。 银行授信方面，截至 2018 年 9 月末，中民投获得主要贷款银行的授信额度为 1503.24 亿元，已使用额度为 761.44 亿元，未使用额度为 741.8亿元。 用信额排名前十的银行分别为进出口银行、中信银行、建设银行、兴业银行、工商银行、农业银行、浦发银行、交通银行、上海银行、邮储银行，涉及用信额546.05亿元。 《国际金融报》记者注意到，截至募集说明书签署日（2018年12月17日），中民投按时归还银行贷款本息，尚未出现逾期未偿还的债务。 3 与时间赛跑 Wind 数据显示，不包括子公司，中民投仅2019年就还有10只债券到期，余额为93.25亿元，若以行权计，则还有14只债券到期，余额高达198.05亿元。 资产负债率不断攀升的同时，中民投的盈利水平也呈较大波动。 相关数据显示，2015年、2016年和2017年，中民投营业收入分别为46.63亿元、195.15亿元、286亿元，呈快速增长趋势；同期净利润分别为46.41亿元、36.76亿元、55.64亿元。 而从2018年1至9月的情况来看，中民投实现营业收入246.87亿元，同比增长48%，然而同期净利润仅为16.02亿元，同比减少近60%。 2月13日，绿地集团以121亿元收购中民投及其子公司上海佳渡置业有限公司持有的中民外滩房地产开发有限公司50%股权及转让方对标的全部债权（即董家渡项目）。2月26日，中民投出让了阳光城9.02%的股份。 中民投的流动性危机得以暂时缓解，不过后续筹措资金的速度还需要跟上债券兑付不断到期的脚步。 Wind 数据显示，不包括子公司，中民投仅2019年就还有10只债券到期，余额为93.25亿元，若以行权计，则还有14只债券到期，余额高达198.05亿元。 此前，中民投透露，正在与国内、国外的意向战略投资者沟通推进中，近期将取得重要进展。 2月28日，一桩新的合作揭开面纱。当日，四大国有金融资产管理公司之一的中国长城资管与中民投签订全面业务合作协议。根据合作协议，中国长城资管将为中民投提供一揽子、综合性的金融服务，帮助中民投缓解流动性压力，优化资产负债结构；并支持中民投进一步优化资产结构、聚焦战略方向，加快转型发展。同时，双方将基于各自的业务布局，实现优势互补，积极推进集团及子公司之间的业务合作。 后续事态如何发展，记者将持续关注。 图虫创意 图[详情]

　　中民投债务危局下的银行抉择 记者 范佳慧 中民投迎来“白衣骑士”。 2月28日，中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）与中国长城资产管理股份有限公司（下称“中国长城资管”）签订全面业务合作协议，在资产处置、债务重组、流动性管理、产业投资等方面展开合作。 这是中民投在121亿元向绿地出售董家渡地块资产、成立债权人委员会后，积极面对债务困局的又一重要进展。 尽管如此，包括银行机构在内的中民投各方债权人或许此刻仍无法彻底将悬在半空的心放下。截至2018年9月末，10家主要银行涉及的用信额逾500亿元。 中民投接下来的每一步必定备受银行关注，信贷风险管控是重中之重。 1 召开债权人会议 中民投希望金融机构到期贷款尽量不抽贷、不资产保全，先予以续贷，给予中民投一些支持，让其能够以时间换空间寻求资产变现。 2月25日，中民投在上海召开金融机构债权人会议。 据相关媒体报道，从当日参会名单来看，中民投的债权人包括银行、证券公司、信托公司、租赁公司等，以银行为主。参会银行名单多至120家，但也有与会人士表示，到场的金融机构只有90余家。中民投方面，董事局主席李怀珍、总裁吕本献均出席会议。 《国际金融报》记者从参会的债权人处获悉，除了中民投方面和债权人之外，人民银行、上海市银保监局、证监会、上海黄浦区政府、上海市金融工作局等单位相关人士也出席了会议。会议宣布中民投债委会成立，并公布了债委会主席和副主席金融单位名单。 据悉，债委会主席由中国进出口银行担任，副主席包括交通银行、兴业银行、浦发银行、大连银行、中原银行、华融证券、中信租赁等，将代表债权人与中民投定期直接协商债务解决。 上述债权人方面告诉《国际金融报》记者，当前债委会未形成书面纪要、协议等文件，后续工作还在进一步商讨中。 据了解，吕本献在会议上代表中民投提出四点要求，主要是希望金融机构到期贷款尽量不抽贷、不资产保全，先予以续贷，给予中民投一些支持，让其能够以时间换空间寻求资产变现。至于宽限的时间，中民投方面提出最好是两年。 上述债权人向《国际金融报》记者表示，参会的监管部门也希望各金融机构继续给予中民投一些支持。该机构与中民投下属企业有业务往来，但当前所有存量项目截至目前均正常还款，没有逾期。 一位业内人士对《国际金融报》记者称，债权银行的态度应该取决于监管的态度。“暂时不抽贷，或许能继续看看是否有转机”。 此外，在会上，吕本献还提出了五大举措改善现金流，提升经营业绩。一是严格财务预算管理和资产负债管理，压缩财务费用30%，增加经营现金流入；二是坚决调整和退出不符合总体战略、状况不佳的产业和项目；三是大力引进境内外各类资本，进一步优化中民投的资产结构、股权结构、治理体制；四是与资产管理公司在资产处置、债务重组、流动性管理、产业投资等方面开展全面合作，提升资产质量和资产价值；五是战略转型与瘦身：下一步，中民投将聚焦大资管和保险两大金融领域，以及在现有产业资源基础上，以科技构建城市社区和乡村振兴两大平台。 上述债权人对记者称，对中民投集团违约风险高度关注，正积极采取措施防范化解，也会与各债权人、债委会保持密切沟通。 2 短期偿债压力大  截至2018年9月末，中民投短期借款为398.5亿元，其他应付款为214.1亿元，一年内到期的非流动负债为429.8亿元，面临较大的短期偿债压力。 一只到期后未能及时兑付的定向私募债暴露出中民投的流动性问题。 2016年1月，中民投发行了一只规模为30亿元的定向私募债，即“16民生投资PPN001”，年限为3年，票面利率5.2%，到期兑付日为2019年1月29日。然而，中民投直至2月14日才公告称该私募债完成兑付，期间市场传出其技术性违约的消息。 截至目前，新世纪评级未下调中民投和相关债券的评级，目前评级仍为AAA。 公开资料显示，中民投于2014年8月21日在上海成立，由59家知名民营企业联合发起，注册资本高达500亿元。上海清算所披露的三季报显示，截至2018年9月30日，中民投总资产3108.64亿元，总负债达2327.92亿元，资产负债率达74.89%。 从其布局的领域来看，多属于重资产、高投入、回报周期较长的行业，如光伏、房地产、融资租赁等业务。 有市场人士对《国际金融报》记者表示：“（中民投创始人、原董事局主席）董文标把民生银行的经营理念复制到中民投，大手笔搞房地产基建，这两年和政策方向不一致，资金链出问题了。另外，内部管理也比较混乱。” 随着大举扩张，中民投的资产负债率逐年上升。中民投2018年度第七期超短期融资券募集说明书显示，截至2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，中民投的资产负债率分别为67.23%、73.57%、74.89%和74.89%，近几年来，资产负债率快速上升且处于较高水平。 其中，中民投指出，2016年度资产负债率明显上升是较多的运用银行借款和债权类融资工具进行融资所致。 此外，截至2018年9月末，中民投短期借款为398.5亿元，其他应付款为214.1亿元，一年内到期的非流动负债为429.8亿元，面临较大的短期偿债压力。 银行授信方面，截至 2018 年 9 月末，中民投获得主要贷款银行的授信额度为 1503.24 亿元，已使用额度为 761.44 亿元，未使用额度为 741.8亿元。 用信额排名前十的银行分别为进出口银行、中信银行、建设银行、兴业银行、工商银行、农业银行、浦发银行、交通银行、上海银行、邮储银行，涉及用信额546.05亿元。 《国际金融报》记者注意到，截至募集说明书签署日（2018年12月17日），中民投按时归还银行贷款本息，尚未出现逾期未偿还的债务。 3 与时间赛跑 Wind 数据显示，不包括子公司，中民投仅2019年就还有10只债券到期，余额为93.25亿元，若以行权计，则还有14只债券到期，余额高达198.05亿元。 资产负债率不断攀升的同时，中民投的盈利水平也呈较大波动。 相关数据显示，2015年、2016年和2017年，中民投营业收入分别为46.63亿元、195.15亿元、286亿元，呈快速增长趋势；同期净利润分别为46.41亿元、36.76亿元、55.64亿元。 而从2018年1至9月的情况来看，中民投实现营业收入246.87亿元，同比增长48%，然而同期净利润仅为16.02亿元，同比减少近60%。 2月13日，绿地集团以121亿元收购中民投及其子公司上海佳渡置业有限公司持有的中民外滩房地产开发有限公司50%股权及转让方对标的全部债权（即董家渡项目）。2月26日，中民投出让了阳光城9.02%的股份。 中民投的流动性危机得以暂时缓解，不过后续筹措资金的速度还需要跟上债券兑付不断到期的脚步。 Wind 数据显示，不包括子公司，中民投仅2019年就还有10只债券到期，余额为93.25亿元，若以行权计，则还有14只债券到期，余额高达198.05亿元。 此前，中民投透露，正在与国内、国外的意向战略投资者沟通推进中，近期将取得重要进展。 2月28日，一桩新的合作揭开面纱。当日，四大国有金融资产管理公司之一的中国长城资管与中民投签订全面业务合作协议。根据合作协议，中国长城资管将为中民投提供一揽子、综合性的金融服务，帮助中民投缓解流动性压力，优化资产负债结构；并支持中民投进一步优化资产结构、聚焦战略方向，加快转型发展。同时，双方将基于各自的业务布局，实现优势互补，积极推进集团及子公司之间的业务合作。 后续事态如何发展，记者将持续关注。 图虫创意 图 [详情]

　　来源：21世纪经济报道 2月28日，中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）与中国长城资产管理股份有限公司（下称“中国长城资产”）在北京签署全面业务合作协议。 这是中民投在私募债延期兑付、121亿元向绿地出售董家渡地块资产、成立债权人委员会后的又一重要进展。 根据合作协议，中国长城资产通过集团多元化金融工具箱的辅助功能，为中民投在缓解流动性压力，优化资产负债结构和公司治理结构，促进业务转型升级等方面提供一揽子、综合性的金融服务。 基于长城资产作为四大国有AMC之一的实力以及专业背景，有望为中民投各方债权人吃下“定心丸”。 但市场各方仍十分关注，2019年中民投将有巨量债务到期，当前的债务压力有多大，如何解决？与长城资产合作将如何开展？下一步又有怎样的发展规划？ 21世纪经济报道记者多方采访，并联系到了中民投股东代表百步亭集团董事局主席茅永红和重庆宗申产业集团董事局主席左宗申，尝试为上述问题作出解答。 债委会达成债务展期意向 在中民投与长城资产签署全面业务合作协议的同时，中民投还与长城资产全资子公司长城国融投资管理有限公司签署财务顾问协议。该子公司是长城资产拓展实质性重组业务的重要平台。 双方称，将基于各自的业务布局，实现优势互补，探索建立国有企业资源优势与民营企业机制优势良性互动的商业模式。 AMC专长于逆周期资产管理，用时间换空间以实现资产价值增值。左宗申介绍，全面合作主要有三个层面：一是长城资产在管理、整合国有低效资产时，中民投可以作为小股东参与进去，引入更市场化的机制。二是在中民投的一些市场化投资中，长城资产参与，作为小股东提供支持。三是中民投当前有许多资产需要管理、优化，而且各位股东也有庞大的资产需要管理，60多位股东的资产规模合计超过2万亿元。 21世纪经济报道记者了解到，中民投2019年到期的有息债务规模高达900多亿元。其中，银行等金融机构的信贷资金达600多亿元，另有债券等融资工具300多亿元。短期债务压力仍然较大。 2月25日，中民投成立债委会，由中国进出口银行担任债委会主席。21世纪经济报道记者了解到，中民投与金融机构沟通，希望能不抽贷并将部分贷款进行展期，给中民投一定的时间整合、处置资产。目前已经达成了初步的意向。与债券持有人的沟通工作也在进行中。 21世纪经济报道记者从市场人士处了解到，此前中民投为缓解流动性压力，对旗下部分板块资产进行处置，但在当前市场环境下资产变现速度较慢，且资产价格下跌较多。债务展期有望为中民投资产处置、业务转型赢得时间。 在与长城资产达成合作外，中民投债务压力的解决最终仍有赖于其业务经营的回报。中民投方面介绍，此前布局了新能源、社区生活服务、装配式建筑、通用航空、大健康等产业板块。产业板块紧跟国家战略，也符合国家鼓励的产业投资方向。但这些产业回报周期较长，前几年处于培育阶段，对利润和现金流贡献有限。目前，这些资产陆续进入回报期。 21世纪经济报道记者还了解到，中民投还在推进引入新的战略投资者工作。 中民投的瘦身计划 “成立四年多时间，我们股东分红分了80多亿元，创造税收100多亿元，利润170多亿元，一家新成立的公司取得这样的业绩还是不错的。”左宗申如此评价中民投的经营情况。 但他同时指出，中民投在战略执行上出现了一些偏颇，原本计划做投资管控型公司，却向经营管控型公司发展，团队能力未能跟上，形成了重资产。“我多次提出，要不断反省我们的战略是否出现了偏差，每年都要反省、修正。但在前几年的高速发展过程中，大家都顾着去扩大规模，对这种问题不是太重视。现在已经意识到这一点。” 一位中民投高管人士对21世纪经济报道记者表示，在顺周期时过于乐观，资金便宜且量大，业务布局过快过多，而对逆周期的形势变化估计不足。这是中民投陷入困境的主要原因，与大多数在2018年出现流动性困难的民营企业非常相似，它们的一大共同特点便是在2014-2016年间负债快速扩张。2018年下半年的市场流动性紧张，加上年末一期债券发行不甚理想，沟通的投资者资金到位出现偏差，多方因素交织，导致私募债兑付延期，进而引发市场关注。 中民投总裁吕本献表示，从2017年底起，中民投就开始“双降双提”（即降规模，提质量；降杠杆，提效率），实施战略转型，但外部环境急剧变化，转型的速度及自身应变能力没跟上变化的形势，造成了目前的被动局面。 茅永红表示，中民投的困难，一是有外部环境的变化影响，二是过去几年发展太快，但管理没有跟上。记者查询天眼查发现，中民投具有实际控制权的企业近1000家。茅永红表示，下一步要更聚焦，发挥股东的专业优势，而当前要做的就是“瘦身”转型。 “中民投要把过剩产能、行业资源通过资本纽带重新聚合，创造新的产业模式。中民投作为投资者进入，成功后退出。瘦身不是简单地把我们的生意都卖掉，但我们现在布局的确太多了，什么都在搞，要经过重组市场、重新配置资源。”左宗申介绍，例如此前经营管控型发展模式下，员工达到数万人，负担过重，这也是接下来需要调整的领域之一。 “近期我们非常明确提出转型的问题，要从重规模向高质量转变，从重资产向轻资产转变，从经营管控向投资管控转型。经过这一轮调整，中民投战略方向更清晰，加上过去四年的经验教训，中民投会逐渐走上正轨。”左宗申表示。 （编辑：马春园，邮箱：macy@21jingji.com）[详情]

　　来源：21世纪经济报道 中民投牵手长城资产服下“定心丸” 下一步开启“瘦身”转型 本报记者 王晓 北京报道 导读 中民投2019年到期的有息债务规模高达900多亿元。其中，银行等金融机构的信贷资金达600多亿元，另有债券等融资工具300多亿元。短期债务压力仍然较大。 2月28日，中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）与中国长城资产管理股份有限公司（下称“中国长城资产”）在北京签署全面业务合作协议。 这是中民投在私募债延期兑付、121亿元向绿地出售董家渡地块资产、成立债权人委员会后的又一重要进展。 根据合作协议，中国长城资产通过集团多元化金融工具箱的辅助功能，为中民投在缓解流动性压力，优化资产负债结构和公司治理结构，促进业务转型升级等方面提供一揽子、综合性的金融服务。 基于长城资产作为四大国有AMC之一的实力以及专业背景，有望为中民投各方债权人吃下“定心丸”。 但市场各方仍十分关注，2019年中民投将有巨量债务到期，当前的债务压力有多大，如何解决？与长城资产合作将如何开展？下一步又有怎样的发展规划？ 21世纪经济报道记者多方采访，并联系到了中民投股东代表百步亭集团董事局主席茅永红和重庆宗申产业集团董事局主席左宗申，尝试为上述问题作出解答。 债委会达成债务展期意向 在中民投与长城资产签署全面业务合作协议的同时，中民投还与长城资产全资子公司长城国融投资管理有限公司签署财务顾问协议。该子公司是长城资产拓展实质性重组业务的重要平台。 双方称，将基于各自的业务布局，实现优势互补，探索建立国有企业资源优势与民营企业机制优势良性互动的商业模式。 AMC专长于逆周期资产管理，用时间换空间以实现资产价值增值。左宗申介绍，全面合作主要有三个层面：一是长城资产在管理、整合国有低效资产时，中民投可以作为小股东参与进去，引入更市场化的机制。二是在中民投的一些市场化投资中，长城资产参与，作为小股东提供支持。三是中民投当前有许多资产需要管理、优化，而且各位股东也有庞大的资产需要管理，60多位股东的资产规模合计超过2万亿元。 21世纪经济报道记者了解到，中民投2019年到期的有息债务规模高达900多亿元。其中，银行等金融机构的信贷资金达600多亿元，另有债券等融资工具300多亿元。短期债务压力仍然较大。 2月25日，中民投成立债委会，由中国进出口银行担任债委会主席。21世纪经济报道记者了解到，中民投与金融机构沟通，希望能不抽贷并将部分贷款进行展期，给中民投一定的时间整合、处置资产。目前已经达成了初步的意向。与债券持有人的沟通工作也在进行中。 21世纪经济报道记者从市场人士处了解到，此前中民投为缓解流动性压力，对旗下部分板块资产进行处置，但在当前市场环境下资产变现速度较慢，且资产价格下跌较多。债务展期有望为中民投资产处置、业务转型赢得时间。 在与长城资产达成合作外，中民投债务压力的解决最终仍有赖于其业务经营的回报。中民投方面介绍，此前布局了新能源、社区生活服务、装配式建筑、通用航空、大健康等产业板块。产业板块紧跟国家战略，也符合国家鼓励的产业投资方向。但这些产业回报周期较长，前几年处于培育阶段，对利润和现金流贡献有限。目前，这些资产陆续进入回报期。 21世纪经济报道记者还了解到，中民投还在推进引入新的战略投资者工作。 中民投的瘦身计划 “成立四年多时间，我们股东分红分了80多亿元，创造税收100多亿元，利润170多亿元，一家新成立的公司取得这样的业绩还是不错的。”左宗申如此评价中民投的经营情况。 但他同时指出，中民投在战略执行上出现了一些偏颇，原本计划做投资管控型公司，却向经营管控型公司发展，团队能力未能跟上，形成了重资产。“我多次提出，要不断反省我们的战略是否出现了偏差，每年都要反省、修正。但在前几年的高速发展过程中，大家都顾着去扩大规模，对这种问题不是太重视。现在已经意识到这一点。” 一位中民投高管人士对21世纪经济报道记者表示，在顺周期时过于乐观，资金便宜且量大，业务布局过快过多，而对逆周期的形势变化估计不足。这是中民投陷入困境的主要原因，与大多数在2018年出现流动性困难的民营企业非常相似，它们的一大共同特点便是在2014-2016年间负债快速扩张。2018年下半年的市场流动性紧张，加上年末一期债券发行不甚理想，沟通的投资者资金到位出现偏差，多方因素交织，导致私募债兑付延期，进而引发市场关注。 中民投总裁吕本献表示，从2017年底起，中民投就开始“双降双提”（即降规模，提质量；降杠杆，提效率），实施战略转型，但外部环境急剧变化，转型的速度及自身应变能力没跟上变化的形势，造成了目前的被动局面。 茅永红表示，中民投的困难，一是有外部环境的变化影响，二是过去几年发展太快，但管理没有跟上。记者查询天眼查发现，中民投具有实际控制权的企业近1000家。茅永红表示，下一步要更聚焦，发挥股东的专业优势，而当前要做的就是“瘦身”转型。 “中民投要把过剩产能、行业资源通过资本纽带重新聚合，创造新的产业模式。中民投作为投资者进入，成功后退出。瘦身不是简单地把我们的生意都卖掉，但我们现在布局的确太多了，什么都在搞，要经过重组市场、重新配置资源。”左宗申介绍，例如此前经营管控型发展模式下，员工达到数万人，负担过重，这也是接下来需要调整的领域之一。 “近期我们非常明确提出转型的问题，要从重规模向高质量转变，从重资产向轻资产转变，从经营管控向投资管控转型。经过这一轮调整，中民投战略方向更清晰，加上过去四年的经验教训，中民投会逐渐走上正轨。”左宗申表示。 （编辑：马春园，邮箱：macy@21jingji.com）[详情]

　　来源：21世纪经济报道 王晓 由59家民营龙头企业联合发起成立的中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）近期出现流动性困难，备受市场各方关注。 中民投的股东们，如何看待中民投近期遇到的问题？如何评价中民投四年来的发展？对于中民投的未来又有何期望？ 带着上述问题，2月28日，21世纪经济报道记者在北京见到了中民投的股东代表：百步亭集团董事局主席茅永红和重庆宗申产业集团董事局主席左宗申。公开资料显示，截至2018年10月10日，百步亭集团通过武汉盈信达投资合伙企业持有中民投2.00%股份，宗申产业集团有限公司持有中民投1.80%股份。茅永红同时还是中民投监事会主席。 21世纪：作为股东代表，你们如何看待中民投近期遇到的问题？你们认为原因是什么？ 茅永红：中民投近期遇到一些困难。一方面是宏观经济环境的共性问题，另一方面，中民投前几年发展太快。发展速度快的同时，我们管理没有跟上去。但我认为困难是暂时的。我今天坦率地讲，中民投没有问题，中民投从现在开始会发展的更好。 为什么好？第一个，目前的大气候在发生变化，总书记多次发声，对全国的民营企业来讲都是大事情，尤其像中民投作为中国目前最大的民营企业，我们会享受到更多中央对我们的关心。第二个我们股东信心很足。 中民投后面有强大的股东，现在60多家股东资产规模超过2万多亿元，这是中民投的后盾。 中民投现在遇到的困难不是很大，各级政府各级部门高度重视和支持我们，再加上经营团队会加倍努力工作。所以说中民投虽然遇到困难，但未来是光明的，项目发展的速度会更快，步子会更稳。 左宗申：中民投发展四年多，目前遇到暂时性困难。 这与宏观调控有一定关系，要防金融风险，资金面收紧，这不仅是中民投面临的问题，很多企业都面临这个问题。去年总书记11月1号专门召集民营企业开座谈会，就相关问题也做了六个方面的布置。中民投也身在其中，当然这些都是在宏观经济当中遇到的短暂问题。 今天中民投跟长城合作签约，与长城这种比较优质的资产管理公司形成合作关系，优势互补。这对下一轮中民投的调整起到非常积极的作用。短暂困难，我们股东们积极应对，也充满信心。我们也相信团队，这优秀的团队，肯定会应对好短暂的困难。 21世纪：你们如何评价中民投过去四年来的发展？符合你们的期望吗？ 茅永红：总的来说，过去几年我们认为中民投速度快了一点，战线拉长了一点，产业的跨度宽了一点。下一步我们就是要集中精力，做我们能够做得好、做得实的事情，能够充分发挥我们股东的作用。中民投60多家股东专业性都比较强，有做飞机的、做汽车的，下一步要聚焦跟我们专业比较强、资产比较轻、比较熟悉的产业，才能做精。 下一步中民投要瘦身和聚焦。借助股东的优势和强项，做有特点的事情，发挥我们的强项。 左宗申：总的四年当中，我们股东感觉应该说还是不错的。四年多股东分红分了80多亿，创造了税收100多亿，创造利润170多亿。一家新成立的公司取得这样的业绩还是不错的。当然在发展中也还是有些其他问题，我们需要直面。 比如，初始的战略在执行中出现了一些偏颇。比如初始时我们希望做一家投资管控型公司，做的过程中向经营管控型发展，势必造成了团队的能力跟不上，形成了重资产。偏离了最初轻资产的想法。 新招募的团队，来理解公司发展战略，要执行战略，培育这些能力，也需要一定的时间。四年的时间并不长，在这个过程中不断优化。近期我们就非常明确提出转型，要从规模化向高质量转，要向轻资产方向发展，不能搞成重资产。 这一轮调整后，中民投会逐渐走上正轨，战略方向更清晰，团队在四年中也有些经验教训，未来会发展得更好。 21世纪：当前民营企业经营遇到一定困难，中民投也对股东企业包括房地产领域的股东代表采取了一些纾困措施。你们怎么看待这些纾困做法？ 茅永红：民营企业遇到困难，这是普遍性的。这时候我们就要互相帮助，互相支持，应该提倡这种精神。 左宗申：公司有关联交易制度。遇到困难的股东来找中民投帮助，只要符合公允原则，通过关联交易委员会的审核，符合规范的原则，我们作为股东一点意见都没有。它是一个市场化的、公平的原则，以合规的方式。而且中民投本身也有义务，去帮助股东。 21世纪：中民投此前的经营方向出现偏差时，股东们是否有注意到这种偏差并去提醒经营团队？这是否和中民投股权结构过于分散有一定关系？ 茅永红：我们股东和经营团队思想观念是是高度一致的。但是哪怕你吃饭还会遇到几个沙子，走路也会摔跤，我认为这都是正常。 左宗申：股权高度分散，就需要一种治理结构，要依靠规范、合规、透明、公开的“三会一层”规章制度。中国的企业在发展过程中逐步完善，而中民投对此高度重视。尽管发展中还是存在这样那样的一些小问题，但董事会、管理层对此高度重视，股东提出的很多合理化建议都立即采纳纠正。但是你说已经做到非常完美了，不可能的。 我们觉得只要不断去优化、去完善，股东是没有意见的。对我们这种股权高度分散的治理结构，这是能找到的科学的管理方法，比如这次，股东组成临时应急动员会，要参与到解困的过程来，有力出力，有钱出钱，出主意都可以。 这么几十家民营企业组成的投资公司，肯定有这么一个探索成熟的阶段。所以社会也好，媒体也好，要给我们一些时间，不可能一下就做到了。世界级企业也需要成长的过程。[详情]

　　新浪财经讯 2月28日，在中民投与中国长城资产全面合作签约会上， 中民投两家股东代表首度发声，表示对中民投的临时性困难积极应对，且对中民投的发展充满信心。 中民投监事会主席、百步亭集团董事局主席茅永红，表示中民投转型将聚焦优势资源、发挥股东特色。宗申集团董事局主席左宗申表示，此次中民投与中国长城资产签约，与优质资产管理公司形成合作关系，强强联合、优势互补，将对中民投的调整起到非常积极的作用。 百步亭集团和宗申集团均为中民投成立时的发起股东。百步亭集团是以社区地产业为主，社区服务业、金融投资、船舶产业、文化产业等多元发展的民营企业集团，连续多年被评为全国民营企业500强。宗申集团业务遍布欧洲、美洲、中东、东南亚和非洲在内的150多个国家和地区，覆盖高端智能绿色动力枢纽、产业链金融服务能力和产业生态跨界融合平台三大领域。 中民投监事会主席、百步亭集团董事局主席茅永红 中民投股东 宗申集团董事局主席左宗申 对中民投的信心来自四方面 Q1．请问怎么看待目前中民投近期遇到的问题？ 茅永红：中民投近期遇到的一些困难一方面是共性问题，另一方面前几年发展太快，管理没有完全跟上也是一个原因。但我认为困难是暂时的。我今天坦率地讲，中民投没有问题，从现在开始会发展得更好，步子会走得更稳。 我的信心来自4个方面，一是大气候在发生变化。中央多次发声，努力改善民营企业的发展环境；二是股东信心很足，中民投60多家股东的资产规模2万多亿，是中民投的坚强后盾；三是各级政府各级部门对中民投的关注和支持；四是经营团队会加倍努力。 左宗申：这不仅是中民投面临的，全国民营企业都面临这个问题。去年总书记11月1号专门召集民营企业开座谈会，就相关问题也做了六个方面的布置。中民投也身在其中，当然这些都是在宏观经济当中遇到的短暂问题。 此次与长城签约，与优质资产管理公司形成合作关系，强强联合、优势互补，将对中民投的调整起到非常积极的作用。 股东们对中民投的暂时性困难积极应对、充满信心，大家群策群力，众志成城。我们相信中民投的优秀团队，下一步，中民投的发展步伐会更稳健。 “有力出力，有钱出钱，出主意都可以” Q2：如何评价中民投四年来的发展？是否符合期望？ 茅永红：前几年，中民投发展速度比较快，战线长了一些，产业的跨度大了点。下一步，中民投要集中精力做好、做实，充分发挥股东的优势和强项，做有特点的事情。尤其是60多家股东在各自产业领域的专业性都比较强，可以帮助中民投把熟悉的产业做精。 左宗申：中民投4年来的发展，我们股东感觉还是不错的——分红80多亿，创造税收100多亿，利润170多亿，对新成立的公司来说业绩已经很不错了。 同时，我们也要直面发展中的问题：初始战略在执行过程中有些偏差，中民投开始定位为“投资管控”型，但在实际过程中发展成了“经营管控”型，势必造成了团队能力没跟上，形成重资产模式。 当然，这也是发展中的必然问题，新招募团队理解公司发展战略需要磨合期，不断优化。中民投从规模化向高质量发展转型，轻资产是未来发展方向。这轮调整后，战略方向会更清晰，团队在四年中也有些经验教训，未来会发展的更好。 Q3．股东有没有及时提醒战略执行过程中的偏差？ 茅永红：我们股东和经营团队思想观念是是高度一致的。但是哪怕你吃饭还会遇到几个沙子，走路也会摔跤，我认为这都正常。 左宗申：中民投对战略问题高度重视，小问题会存在，但经营团队对股东提出的合理建议积极采纳，这是一个磨合、持续完善的过程。 中民投的使命是要为中国经济转型升级做贡献，远远超越于公司利益之上。中国的很多产业正经历从低端向高端转型的过程，希望中民投能够发挥积极作用。中民投会不断反省战略是否发生偏差，每年要反省一次、进行修正。 Q4． 这是否和中民投股权结构过于分散有一定关系？ 左宗申：股权高度分散，需要良好的公司治理结构，要依靠规范，合规、透明、公开的“三会一层”规章制度。这方面，中国企业都在不断发展完善的过程中，不比国外发展上百年的企业。中民投对此高度重视，设立了相应的规章制度，股东也提出了很多合理化建议。我们在不断优化、完善中，对我们这种股权高度分散的治理结构，这是能找到的科学管理方法，比如这次，股东组成临时应急动员会，要参与到解困的过程来，有力出力，有钱出钱，出主意都可以。 几十家民营企业组成的投资公司，肯定有一个探索成熟的阶段。所以大家要给我们一些时间，不可能一下就做到了。世界级企业也需要成长的过程。 “瘦身是为了强身。” Q5．转型瘦身后，中民投会聚焦哪些板块？ 左宗申：首先，不能简单把资产、业务卖掉叫做瘦身。中民投从“经营管控”到“投资管控”的转型，本身的调整就是瘦身。同时，中民投要重组市场资源、优化资源配置，把过剩产能、行业资源通过资本纽带重新聚合到一起，创造新的商业模式、产生新的产业模式，而不是简单把资产卖给别人。中民投作为投资者，一旦成功就会退出。 茅永红：瘦身是为了强身。中民投的成立是深化改革开放的重要举措。股东单位拥有充足的资源和经验，我们要共同把中民投这一创新产物做起来。经过洗礼后，团队思路、能力、责任心都更强了，精神面貌焕然一新，加上国家政策的支持，一定会发展更好。 Q6．当前民营企业经营遇到一定困难，中民投也对股东企业包括房地产领域的股东代表采取了一些纾困措施。你们怎么看待这些纾困做法？ 左宗申：任何股东可以找中民投帮忙，也可以找别人帮忙。只要符合关联交易制度规范，我们并没有意见。作为民营经济发展的引领者，中民投也有义务去帮助股东。 茅永红：民企的困难是普遍性的，这时候我们就要互相帮助，互相支持，应该提倡这种精神。 Q7．全国两会快开始了，您关注什么话题？ 茅永红：全国人民都会很关注中国民营经济发展问题。我认为一是要创新民营企业发展理念，二是法律上要公正，三是资源上要平等。如果这三个方面做好了，民营企业就能获得更好的发展。[详情]

　　多方纾困中民投进行时：牵手长城资产解流动性危机 2月28日，中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）与中国长城资产管理股份有限公司（下称“中国长城资产”）在北京正式签署业务合作协议。中民投将与中国长城资产在流动性管理、产业投资、债务重组、资产处置等方面开展全面合作，提升资产质量和资产价值。 从四年前的风光无限，到现在陷入债务危机，近期，中民投一直处于舆论漩涡。在此过程中，一场纾困行动也在展开。 中民投的债务违约风暴牵动市场神经。近期，中民投总裁吕本献表示，将通过五大举措改善现金流，提升经营业绩。其中一条就是与资产管理公司在资产处置、债务重组、流动性管理、产业投资等方面开展全面合作，提升资产质量和资产价值。 中民投纾困进行时 在绿地解盘中民投的董家渡地块后，近日，中民投宣布将与中国长城资产展开合作。这或许能够为中民投各方债权人吃下一颗定心丸。 根据合作协议，中国长城资产将为中民投提供一揽子、综合性的金融服务，帮助中民投缓解流动性压力，优化资产负债结构；并支持中民投进一步优化资产结构、聚焦战略方向，加快转型发展。 目前，中民投正通过战略转型，聚焦大资管和保险两大金融领域，同时在现有产业资源基础上，以科技构建城市社区和乡村振兴两大平台。 第一财经记者了解到，中国长城资产旗下各业务板块将与中民投旗下相关子公司开展业务合作及资源整合。此外，中民投与中国长城资产还将发挥各自优势、采取多种方式，深度开展乡村振兴、城市社区服务、医疗健康、新能源、装配式建筑，以及资管、保险等领域的合作。 中国长城资产党委书记、董事长沈晓明表示，中国长城资产主动发挥资产公司主业优势及多元化金融工具箱的辅助功能，与中民投开展全面合作，将有利于激发民营经济微观主体的活力和创造力，优化社会资源配置，探索建立新时期金融服务民营经济新范式。 中民投董事局主席李怀珍表示，此次中民投与中国长城资产的强强联合，既可以借助中国长城资产的专业能力，加快公司战略转型，同时双方还将在业务层面深入合作。 而就在三天前（25日），有相关部门牵头召开了中民投金融机构债权人委员会组建会议。会上成立了中民投债权人委员会，由中国进出口银行担任债委会主席。除了多家金融机构外，上海黄浦区政府、上海金融工作局、银保监部门也均到场，反映出政府、机构对中民投的支持力度，以及解决问题、共渡难关的决心和信心。 据悉，中民投金融机构债权人委员会将在相关监管部门的指导下，协调各家金融机构共同协商、一致行动，群策群力，齐心协力化解企业风险和困难，切实支持实体经济发展。 全国工商联方面表示，去年以来，多重因素叠加，中民投遇到了流动性问题；此次委员会的成立，对于如何稳定社会投资预期，坚定企业发展信心，特别是着力防范重大风险，具有重要意义。 中民投总裁吕本献表示将通过五大举措改善现金流，提升经营业绩。 一是将努力提升经营质量，严格财务预算管理和资产负债管理，压缩财务费用30%，增加经营现金流入；二是推动股权及资产退出，坚决调整和退出不符合总体战略、状况不佳的产业和项目；三是推进引战工作，大力引进境内外各类资本，进一步优化中民投的资产结构、股权结构、治理体制；四是与资产管理公司在资产处置、债务重组、流动性管理、产业投资等方面开展全面合作，提升资产质量和资产价值；五是战略转型与瘦身。 吕本献释疑 虽然在绿地集团以121亿元接手董家渡地块后，中民投的流动性危机得到了暂时的缓解，但中民投的流动性危机成因，未来的战略规划等情况，仍备受市场关注。 近日，吕本献回应表示，中民投的本质始终是一家投资公司。董家渡项目的转让，是中民投有效优化公司产业布局结构和资产负债结构，持续深化落实公司转型战略的重要一步。 吕本献表示，中民投正从“投资+控股+经营”向“投资”战略转型，会持续提升、出售成熟企业，撤并低效企业，并由过去的扩张模式转变为现在的买卖结合、以退为主的模式，改变过去单纯依靠资本金投入和短期负债的方式，主要采用产业基金、项目合伙、资产管理等方式进行投融资，培育新的增长点。 一直以来，中民投以负债方式快速投资、扩张，“以债养债”模式被认为是此次流动性危机埋下的重大隐患之一。 吕本献表示，中民投的负债一方面是并购形成的，另一方面中民投成立尚不久，随着战略投资及产业整合的推进，其业务板块处于集中投入阶段，产生了大量的资金需求。在经济发展、流动性充裕的环境下，基于对未来的充分信心，通过一定的负债快速发展。 记者了解到，从2017年底，中民投就开始“双降双提”（即降规模，提质量；降杠杆，提效率），实施战略转型。“但外部环境急剧变化，转型的速度及自身应变能力没跟上变化的形势，造成了目前的被动局面。”吕本献称。 吕本献称，目前，新能源、社区生活服务、装配式建筑等产业板块，经过前几年的培育，将陆续进入回报期，会一定程度上改善公司的现金流状况。 2018年以来，流动性困难恐怕已经成为共性问题。但有观点称，中民投的问题，不仅是投资项目的风险问题与宏观发生变化无法续债等原因，还与内部治理相关。 “无论是从总资产，还是产业布局的广度来说，中民投的承压面都要比一般企业大得多。”吕本献称。 记者了解到，中民投建立了规范的公司法人治理结构，设有股东会、董事局、监事会和经营管理层，并建立了较完善的内部管理制度体系和风险管理架构。 但吕本献也表示，中民投也需要从粗放式的投资管理方式向精细化投资转变，“如何借助数据分析、合理资本配置等方式，提升投资的科学性和效率，是值得我们思考的。”[详情]

　　长城资产牵手中民投更多细节：签署财务顾问协议，缓解流动性压力 来源：21世纪经济报道 中国长城资产与中民投签署《全面业务合作协议》 2月28日，21世纪经济报道记者获悉，中国长城资产管理股份有限公司（下称“中国长城资产”）与中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）在北京签署全面业务合作协议。 午间时分，双方合作的更多信息得以披露。 根据合作协议，中国长城资产将发挥资产公司主业的核心竞争力，依托近年来重点打造的实质性重组业务的品牌资源和人才团队优势，通过集团多元化金融工具箱的辅助功能，为中民投在缓解流动性压力，优化资产负债结构和公司治理结构，促进业务转型升级等方面提供一揽子的、综合性的金融服务。同时，双方将基于各自的业务布局，实现优势互补，着力打造新时期大型国有金融机构和大型民营企业的合作典范，探索建立国有企业资源优势与民营企业机制优势良性互动的商业模式。 同时，中民投还与长城国融投资管理有限公司（以下简称“长城国融”）签署财务顾问协议。长城国融是中国长城资产的全资子公司，也是后者拓展实质性重组业务的重要平台。近年来，中国长城资产致力为实体企业提供一揽子的全周期、全产业链的实质性重组解决方案，成功运作了“中国铁物”、“ST 超日”、“广誉远”、“ST因美”等重点项目。 沈晓明（右一）与李怀珍（左一）会谈 消息显示，中国长城资产党委书记、董事长沈晓明与中民投董事局主席李怀珍出席签约仪式，中国长城资产总裁周礼耀与中民投总裁吕本献代表双方签署全面业务合作协议。沈晓明表示，作为中央金融企业，中国长城资产积极贯彻习近平总书记在民营企业座谈会重要讲话精神，以及党中央、国务院支持民营经济政策，认真落实监管部门相关要求，主动发挥资产公司主业优势及多元化金融工具箱的辅助功能，与中民投开展全面合作，将有利于激发民营经济微观主体的活力和创造力，优化社会资源配置，探索建立新时期金融服务民营经济新范式。 李怀珍表示，面对国内外形势变化，去年以来，中民投启动战略转型升级，积极推动“四大转变”，并通过资源重构、资本调整、架构优化等一系列措施，推动自身提升。此次全面合作，既可以借助中国长城资产的专业能力，加快公司战略转型，同时双方还将在业务层面深入合作，打造新模式、新典范，共同促进经济持续健康发展。[详情]