下半年热点报道

打破刚兑有效出清垃圾债 2018债券违约支数达到100支
打破刚兑有效出清垃圾债 2018债券违约支数达到100支

根据大智慧客户端统计,今年债券市场违约债券数量已经达到100只,这表明我国债券市场正在逐渐走向成熟,在不发生系统性金融风险的前提下,又能有效的打破刚兑让垃圾债有序退出。[详情]

新浪财经|2018年11月29日  10:37
债券违约事件频现 11月又有12家上市公司牵涉其中
债券违约事件频现 11月又有12家上市公司牵涉其中

仅11月以来就已经有12起与上市公司关联的债券涉及违约,而且其中不少上市公司都已经深陷债务危机许久,典型的如新光圆成。[详情]

界面|2018年11月28日  08:05
债券违约 账户冻结:宁上陵集团进入破产重整程序
债券违约 账户冻结:宁上陵集团进入破产重整程序

宁上陵集团相关人员向记者表示,目前,集团已向法院申请破产重整,正在竞选管理人。对于后续偿债计划,只能等法院裁决或破产重整结果。[详情]

中国证券报|2018年11月28日  07:30
宏图高科债券延期兑付:本质就是违约 评级依然是A
宏图高科债券延期兑付:本质就是违约 评级依然是A

市场眼睛是雪亮的,违约就是违约,不会因为所谓延期,或者不发违约公告,就默认企业经营正常。债券市场运营有其自身的规则和体系,无论何时,这些基本的规则不能随意破坏,之前也发生债券延期兑付的案例,但均被认定为违约,为何要担心撕破这层皮呢,还有人会在乎吗。[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年11月27日  22:00
从此再无违约:只有展期 是为永续债
从此再无违约:只有展期 是为永续债

贷款能展期,债券也能展期?显然,这挑战了债市老司机的认知,债市老司机炸了锅,这到底算不算违约?按理没有在规定时间兑付就是违约,而现在延期兑付——开了这个先例,后续各种效仿,市场岂不乱套?[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年11月27日  09:25
债券违约险风险难点详解 如何解决?
债券违约险风险难点详解 如何解决?

作为投资人,需要考虑风险收益比。目前,考虑到债券违约为1%,加上违约后的平均回收率为30%,实际上的平均信用风险溢价至少在70BP个BP以上,如果考虑到多数违约的企业在综合、消费零售等行业,企业性质以民营居多,外部评级以AA+和AA为主,则隐含的信用风险溢价至少在2-3个百分点[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年11月26日  09:27
以后买了CRMW 妈妈再也不用担心我买的债违约了!
以后买了CRMW 妈妈再也不用担心我买的债违约了!

信用风险缓释工具(CRM)是我国信用风险缓释衍生品的总称,2010年10月29日交易商协会公布《银行间市场信用风险缓释工具试点业务指引》,首次推出两项核心产品CRMW信用风险缓释凭证和CRMA信用风险缓释合约,2016年又进一步拓展推出信用违约互换CDS和信用联结票据CLN。[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年11月23日  18:10
新光控股又债券违约 7.1亿短融触发交叉违约提前到期
新光控股又债券违约 7.1亿短融触发交叉违约提前到期

18新光控股CP001”应于2018年11月21日到期兑付,截至2018年11月21日营业终了,新光控股未能提供增信措施且未能按照约定足额偿付本息,构成违约。 该期债券发行总额7.1亿元,债券利率7.5%。主承销商为招商证券、浙商银行。目前新光控股主体评级为C。[详情]

每日经济新闻|2018年11月21日  20:35
金玛集团债券违约:未按期兑付"17金玛05"利息2190万
金玛集团债券违约:未按期兑付"17金玛05"利息2190万

“17金玛05”发行规模为3亿元,债券期限为5年,附第3年末发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。本期债券票面利率为7.3%。[详情]

每日经济新闻|2018年11月16日  15:35
华阳经贸两只债券触发交叉违约提前到期 均实质违约
华阳经贸两只债券触发交叉违约提前到期 均实质违约

民生银行公告,“18华阳经贸CP001”和“18华阳经贸CP002”触发交叉违约已提前到期,两只债应于持有人会议召开后的五个工作日内(11月13日)应付,截至11月13日日终,两只债不能按期足额偿付,已构成实质违约。[详情]

新浪财经|2018年11月15日  15:57
发改委鼓励民企融资:支持发债 协调违约债处置
发改委鼓励民企融资:支持发债 协调违约债处置

国家发改委新闻发言人孟玮表示,发改委将拓展民营企业融资渠道,支持优质民营企业发债融资,支持发行创业投资类企业债券,协调推进民营企业违约债券处置。[详情]

新浪财经|2018年11月15日  11:15
今年89只债券违约 近七百只债券发行暂缓或失败
今年89只债券违约 近七百只债券发行暂缓或失败

2018年前十月债券市场发行总额达到36万亿元。其中,同业存单发行占总发行量近五成;国债、地方债、金融债三大债券发行占发行总量的三成;中期票据、短期融资券合计占发行总量一成;其余合计占总发行总量一成左右。[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年11月14日  13:47
债券违约算个屁:杀人放火金腰带 债市何尝不是?
债券违约算个屁:杀人放火金腰带 债市何尝不是?

对的,就是那个9月底8亿债券违约的、身份定位模糊的“伪央企”华阳经贸,此后又触发了40亿的其他债券交叉违约。有老司机测算2000万吨炼化产能,估算投资金额超百亿。已经有近50亿的债券违约,还要去搞上百亿的对外投资,对于华阳经贸来说,债券违约算个屁![详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年11月11日  16:46
雏鹰农牧债券违约麻烦缠身 拟用火腿等产品支付利息
雏鹰农牧债券违约麻烦缠身 拟用火腿等产品支付利息

雏鹰农牧11月8日晚间公告称,计划对公司现有债务调整支付方式,本金主要以货币资金方式延期支付,利息部分主要以公司火腿、生态肉礼盒等产品支付,债务范围包括公司现有所有债务。公司已经与小部分债权人达成初步意向,涉及本息总金额2.71亿元,目前尚未进行产品交割。[详情]

中国证券报-中证网|2018年11月09日  02:30
金立5.4亿私募债违约 副总裁俞雷今天离职
金立5.4亿私募债违约 副总裁俞雷今天离职

16金立债公告称,本期债券担保人公司实际控制人刘立荣先生,因资金紧张,资产受限等情形,目前亦无法履行代偿义务。截至本公告日,公司尚未将本期债券当期利息及回收本金划入中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司账户,涉及本期债券利息6500万元,回售金额4.8亿元,本次利息及回售金额共计5.45亿元。[详情]

经济观察网|2018年10月31日  13:39
国内首例交换债违约 投资人与西部利得基金激烈博弈
国内首例交换债违约 投资人与西部利得基金激烈博弈

受16飞投违约的影响,西部利得基金发行了5只西部利得-飞马系列结构化资管产品也无法兑付。债券担保人黄壮勉在发行前股票就已几乎全部质押、现金流很紧张,有A份额投资者指责西部利得存在管理失职的嫌疑。[详情]

新浪财经综合|2018年10月28日  09:47
12家上市公司32只债券已违约 今年还有这些要防踩雷
12家上市公司32只债券已违约 今年还有这些要防踩雷

今年上市公司债券违约不断爆发,部分公司已出现多只债券无法兑付,因此提前回避一些较明确的风险意义较大。[详情]

新浪财经综合|2018年10月25日  10:09
同益实业4.6亿私募债违约 实控人系巾帼建功先进个人
同益实业4.6亿私募债违约 实控人系巾帼建功先进个人

包括违约的16同益02,同益实业集团目前存续债券16同益01、16同益债,3只债券余额合计17.5亿元, 3债债券的用途均为补充流动资金和调整债务结构,说白了也就是“借新还旧”。[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年10月24日  10:29
2018年前三季度债券市场违约概况
2018年前三季度债券市场违约概况

前三季度首次违约发行人以民营企业为主,但也出现多家中央及地方国有企业;从区域和行业分布来看,前三季度首次违约发行人涉及范围均较为广泛,集中度低,不具有结构性和系统性风险特征。[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年10月22日  17:23
18年违约主体行业 集中在商贸环保等垫资运营行业
18年违约主体行业 集中在商贸环保等垫资运营行业

开发资金来源方面,增速提高主要是国内贷款及自筹资金上行。调控不变下地产销售预计继续下行,地产投资方面土地成交价款及滞后确认的土地购置费贡献继续下行。开发资金方面继续关注国内贷款变动。[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年10月22日  08:07
可交换债违约再添新丁 为筹资不惜拔自家高管羊毛
可交换债违约再添新丁 为筹资不惜拔自家高管羊毛

2018年10月18日,飞马投资控股有限公司发行的可交换公司债“16飞投03”未能如期兑付,涉及本金及利息合计5.15亿元。   而就在10天前,飞马投资发行的另外两只可交换债就发生违约,合计金额逾8亿,成为国内首例可交换债违约。[详情]

新浪财经综合|2018年10月19日  15:25
三重安全垫一夜消失 “最不可能”违约的债券违约了
三重安全垫一夜消失 “最不可能”违约的债券违约了

10月9日,宁上陵集团发布公告表示,由于原定的偿债计划实施受阻,导致公司出现流动性困难,偿债基金尚未有效落实,本期债券到期兑付存在不确定性。宁上陵集团请债券持有人10月12日到宁夏银川商讨兑付事宜。[详情]

中国证券报-中证网|2018年10月22日  02:11
两房企连发债券违约 中小开发商资金链“卡壳”?
两房企连发债券违约 中小开发商资金链“卡壳”?

宁夏上陵实业集团在上交所发布公告称,“12宁上陵”应于10月16日兑付本息,共计为5.42亿元,截至公告发出日,未能按照约定时间划拨偿债资金,出现了实质性违约。当天,评级机构也将其主体信用等级由B级别下调为C,评级展望由稳定调整为负面,同时将本期债券信用等级由BB下调为CC。[详情]

21世纪经济报道|2018年10月17日  01:56
债市黑色星期一 债券三连炸违约合计14.3亿
债市黑色星期一 债券三连炸违约合计14.3亿

进入2018年以来,债券市场可以说是,开启了违约的“连环炸”模式。据Wind最新数据统计,截至10月15日,年内已有37家发行主体的81支债券违约,涉及债券余额合计近700亿元亿元。   就在10月15日当天,就有三家民企发生债券违约,违约金额合计超过14亿,同时,评级公司马后炮的暴力下调评级再次被诟病。[详情]

新浪财经综合|2018年10月16日  17:53
三季度违约创历史之最 这波违约潮有何新特征?
三季度违约创历史之最 这波违约潮有何新特征?

18年是历年违约之最,上市企业成新特征。截至10月12日,2018年按发行规模统计的债券违约规模就达到829.95亿元,是之前违约规模最大的16年(384亿元)的两倍多;新增债券违约主体也达到28家,是17年的近三倍,也超过之前新增违约主体最多的16年的24家。[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年10月15日  12:26
债务违约规模达56亿 中弘股份再寻托管“救生筏”
债务违约规模达56亿 中弘股份再寻托管“救生筏”

10月9日晚间,中弘股份发布公告称,已于9月30日与宿州国厚城投资产管理有限公司(简称“宿州国厚”)及中泰创展控股有限公司(简称“中泰创展”)签署托管协议,公司由宿州国厚进行托管经营,由中泰创展酌情给予流动性支持。[详情]

21世纪经济报道|2018年10月11日  02:31
7.5亿公司债违约 中国华阳主体信用评级被调至C级
7.5亿公司债违约 中国华阳主体信用评级被调至C级

中国华阳信用等级下调原因为,本应于9月30日支付本息的“15华阳经贸MTN001”未能足额划至托管机构,构成实质违约,公开资料显示,这只公司债的本金为7.5亿元人民币。[详情]

新京报|2018年10月10日  12:04
新光控股退出知名私募 30亿债券违约后大幅收缩战线
新光控股退出知名私募 30亿债券违约后大幅收缩战线

0亿债券违约后,新光控股的首次收缩战线已经落地。   10月9日,新京报记者自工商资料获悉,新光控股已经在近日退出了知名投资机构上海趵虎投资管理中心(有限合伙)(简称趵虎投资)。[详情]

新京报|2018年10月09日  15:37
信用债违约拉响债基“踩雷”警报 处置机制亟待完善
信用债违约拉响债基“踩雷”警报  处置机制亟待完善

信用债频繁违约,给“踩雷”的公募债券基金带来不小难题。据Wind统计,截至9月27日,今年以来已有29家发行主体的76只债券违约,涉及债券余额合计约774亿元,并呈现增加态势,仅7月后事发的违约债券就有48只。[详情]

投资者报|2018年10月08日  02:08
上海华信陷入“债股双困” 连续6笔违约累计近90亿元
上海华信陷入“债股双困” 连续6笔违约累计近90亿元

本次公告的内容,对上海华信的投资人来说,仍然是个坏消息。“2018年9月26日是上海华信国际集团有限公司2017年度第二期中期票据(以下简称“17沪华信MTN002”)的付息日。截至今日日终,我公司仍未收到上海华信国际集团有限公司支付的付息资金,暂无法代理发行人进行本期债券的付息工作。”[详情]

中国经营报|2018年09月29日  08:03
15川煤炭PPN002违约!18盛运环保SCP001兑付不确定
15川煤炭PPN002违约!18盛运环保SCP001兑付不确定

四川省煤炭产业集团有限责任公司公告披露,受煤炭行业产能过剩、煤价下跌、新发行债券困难等多方面因素影响,公司资金链紧张。公司虽多方筹集资金,但截至2018年9月25日终,公司依然未能筹集足额偿付本金4亿元,仅能兑付利息。“15川煤炭PPN002”不能按期足额偿付,已构成实质性违约。[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年09月27日  19:23
债市雷连着响 违约刷新纪录
债市雷连着响 违约刷新纪录

根据各方报道,债券违约呈高发态势,单季违约数量及规模均超过上半年。彭博汇总数据显示,今年境内债券违约刷新记录,规模已近500亿元人民币。7月以来,第三季度已发生37起(包括30起未及时拨付兑付资金违约和7起交叉违约)债券违约,涉及18个发行主体,关联债券余额362.7亿元。[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年09月27日  09:52
"16刚集01"回售违约 刚泰主体评级已被评级机构下调
"16刚集01"回售违约 刚泰主体评级已被评级机构下调

截至2018年9月26日16时,刚泰集团亦未将应付利息及回售本金划付至中国登记结算有限责任公司上海分公司指定账户。[详情]

每日经济新闻|2018年09月26日  22:51
利源精制债券违约 77亿债务压顶下评级三次下调
利源精制债券违约 77亿债务压顶下评级三次下调

每日经济新闻|2018年09月25日  13:30
中国信用债违约后处置全回顾
中国信用债违约后处置全回顾

本文试图在该专题的基础上,通过目前中国债券市场已有的违约案例的后续求偿回收情况进行分析总结,为投资者更好地维护自身权益、更准确地判断违约风险券的合理价格提供一定的借鉴。[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年09月18日  17:14
68个债项663亿元违约 印纪传媒4亿短融再添堵
68个债项663亿元违约 印纪传媒4亿短融再添堵

9月10日晚间,印纪传媒(002143.SZ)公告称,公司2017年度第一期短期融资券(“17印纪娱乐CP001”)应于2018年9月8日兑付本息。而截至2018年9月10日,公司未能按照约定将“17印纪娱乐CP001”兑付资金按时足额划至托管机构,已构成实质违约。[详情]

21世纪经济报道|2018年09月12日  01:44
2018年信用债市场违约回顾:向民营及上市公司转移
2018年信用债市场违约回顾:向民营及上市公司转移

面对债券市场信用风险有序释放这一新常态,投资人应该如何应对呢?本文对于2018年以来债券违约情况和企业风险特征进行了总结和分析,并为如何识别企业信用风险提出方法体系和实操层面的建议。[详情]

新浪财经-自媒体综合|2018年08月31日  18:10
违约事件再抬头:"15金鸿债"协议兑付成"一纸空文"
违约事件再抬头:"15金鸿债"协议兑付成"一纸空文"

“15金鸿债”于2015年发行,发行总额为8亿元,债券期限为5年,票面利率为5%,到期日为2020年8月27日, 并附第三年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。[详情]

21世纪经济报道|2018年08月28日  01:44
无锡五洲16锡洲01回售违约:待还本金已达25亿
无锡五洲16锡洲01回售违约:待还本金已达25亿

中债金融估值中心有限公司(以下简称中债估值)发布的《中债收益率曲线和指数日评2018年8月21日》显示,8月21日,无锡五洲发布《无锡五洲国际装饰城有限公司非公开发行2016年公司债券(第一期)违约公告》。[详情]

每日经济新闻|2018年08月23日  01:22
大公评级被罚停业1年:频踩雷 三年摊上13只违约债券
大公评级被罚停业1年:频踩雷 三年摊上13只违约债券

8月17日,银行间市场交易商协会、证监会同时发布决定,给予大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公评级”)严重警告处分,责令其限期整改,并暂停债务融资工具市场相关业务一年。[详情]

新浪财经综合|2018年08月19日  12:01
新疆兵团六师回应债券技术性违约:已启动问责调查
新疆兵团六师回应债券技术性违约:已启动问责调查

此前据网传,“17兵团六师SCP001”技术性违约可能非经济因素,此前有银行询问六师是否要通过新发短融来偿债或通过过桥资金还债,均被六师否决。业内人士表示,以六师的资质,再加上现在市场较为宽松,如果六师通过发新债来偿还旧债,不成问题。[详情]

新浪财经综合|2018年08月16日  18:36
永泰能源划付"13永泰债"利息 触发交叉违约提前到期
永泰能源划付"13永泰债"利息 触发交叉违约提前到期

近日,永泰能源股份有限公司(以下简称永泰能源)发布《关于“13永泰债”利息兑付的提示性公告》,截至2018年8月6日中午,公司已向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司划付了“13永泰债”全部利息款。[详情]

每日经济新闻|2018年08月14日  00:25
债务违约爆雷乐视网暴跌8%!市值跌破90亿
债务违约爆雷乐视网暴跌8%!市值跌破90亿

8月3日晚间,乐视网公告由于经营、资金链紧张,有一笔8030万元债务逾期、不能如期兑付,一石激起千层浪。据了解,到8月底乐视网有18亿债务即将到期。而近期乐视多次发布公司股票存在被暂停上市风险的提示性公告,如果持续亏损,导致18年净资产为负,可能被暂停上市。[详情]

中国基金报|2018年08月06日  12:54
前7月债券违约31起 低等级债券遇冷
前7月债券违约31起 低等级债券遇冷

根据Wind数据统计,截至今年7月30日,已经出现31起债券违约事件,债券余额合计321.27亿元,涉及16个发行主体。在发生债券违约的16家公司中,民营企业11家,占比68.75%。[详情]

新京报|2018年07月31日  01:27
300亿元债券违约潮下金融机构众生相:在疲惫中奔忙
300亿元债券违约潮下金融机构众生相:在疲惫中奔忙

打赢了官司可能也拿不到钱——这个难题,让一些资管公司代理律师很无奈。同一发行人发行的其他数只债券均发生了违约问题,已经有好几拨诉讼在前,最终自家代理的公司能否追回本金,以及能通过资产保全挽回多少损失,都是未知数。但很明显,什么都不做更没希望。“没办法,官司还是要打,同时尽量去做资产保全。”有代理律师说。[详情]

证券时报|2018年07月19日  07:58
中城建债券违约:年内违约已达27起 五家券商踩雷最多
中城建债券违约:年内违约已达27起 五家券商踩雷最多

2018年债券违约事件再添一例。至此,年内债券违约事件增至27起,违约债券达27只,涉及债券余额283.87亿元,包括15个发行主体。[详情]

券商中国|2018年07月17日  11:21
中国债券违约事件全梳理:67家主体 132只债券
中国债券违约事件全梳理:67家主体 132只债券

截至2018年7月13日,银行间和交易所债券市场共有67个主体发行的132只债券发生了违约,涉及违约的债券余额规模达993亿元。   从偿付时间来看,国企债券违约后足额偿付的平均时间为168天,非国企债券的平均偿付时间为140天。   从回收率来看,整体回收率(各个主体违约率的算术平均值)为42.17%,国企为35.64%,民企为45.63%。[详情]

新浪财经综合|2018年07月17日  08:33
永泰违约了:我领导完蛋了 我终于可以上位了!
永泰违约了:我领导完蛋了 我终于可以上位了!

据传,某公募基金一把手早看二把手(投资总监)不顺眼,决心借永泰与二把手底下的男猪脚(投资经理)合谋杀之而后快,男猪脚顺势升职加薪人生巅峰!男猪脚一方面有来自大领导的授意,另一方面二把手自己满仓雷债授人把柄,天时地利人和,取而代之十拿九稳,控制不住内心的激动要与全世界分享这份喜悦。随着永泰的顺利违约,宇智波佐助成功的让全网银河间吃瓜群众记住了自己——是一名投资总监!!![详情]

新浪财经综合|2018年07月19日  16:39
AAA级债也闪崩! 年内26起债券违约涉及金额高达266亿
AAA级债也闪崩! 年内26起债券违约涉及金额高达266亿

即便拥有AAA的最强评级,这两只公司债也无法逃离“闪崩”命运。更重要的是,今年以来,已有26起债券违约事项,涉及违约金额达265.87亿元。[详情]

券商中国|2018年07月10日  13:58
永泰能源15亿短融违约 721亿债务处置待解
永泰能源15亿短融违约 721亿债务处置待解

7月5日,永泰能源发行的2017年度第四期短期融资券“17永泰能源CP004”未能完成兑付,已经构成违约。这是今年以来继神雾环保、*ST凯迪、ST中安等上市公司信用债违约之后,又一起上市公司债券违约事件。[详情]

21世纪经济报道|2018年07月09日  00:06
半年债市违约复盘:民企占64% AAA债首次违约
半年债市违约复盘:民企占64% AAA债首次违约

余额253.01亿元,同比增长47.13%,债券市场以这样的成绩单,记录下2018年上半年的违约数字。其已然超过2017年全年的金额,并且从目前看来还没有减缓的趋势。[详情]

经济观察报|2018年07月01日  00:50

上半年热点报道

除了紧信用 今年的违约还说明了什么?
除了紧信用 今年的违约还说明了什么?

今年的违约有何特点?今年的违约可以说是前期货币宽松和资产荒中实体企业放量融资的后遗症,在目前强监管和紧信用的环境下,再融资环境收紧,叠加前期投资盲目、收益不佳,企业现金流紧张问题逐步显现。从今年首次违约的案例来看,违约的频率有加快的趋势,行业性色彩明显减少,违约更集中地发在在民营、上市等属性上,同时再融资因素凸显。[详情]

新浪财经综合|2018年06月26日  10:12
违约风波下的债券:市场正出清 负债狂欢终到头
违约风波下的债券:市场正出清 负债狂欢终到头

时代周报记者整理资料发现,今年发生的22起债券违约事件,涉及发行主体18家,合计债券余额约202亿元。而在2017年同期,违约的债券仅有9只,合计规模也仅为72亿元。   但债券的偿付高峰仍未到来。据《财经》杂志报道,在76.97万亿元的债券余额中,有24.56%的债券将会在一年内到期,15%的债券到期日集中在2018年6月份,对于各发行主体来说,依然有不小的偿债压力。[详情]

时代周报|2018年06月26日  06:04
中小房企债务违约爆发 富力等多房企公司债发行中止
中小房企债务违约爆发 富力等多房企公司债发行中止

房企被接连曝出的债务违约事件也给行业敲响警钟。其中,云南省房地产开发经营(集团)有限公司(以下简称“云房集团”)持股51%的子公司京鹏地产,出现对重庆国际信托股份有限公司3亿元债务到期未偿付的情况。[详情]

中国经营报|2018年06月23日  07:29
违约债券追偿路漫漫:程序冗繁、法律制度缺位
违约债券追偿路漫漫:程序冗繁、法律制度缺位

债券违约从初试“破刚兑”到进入“新常态”,债券市场已逐步接受违约作为市场的一部分。但打破刚兑之后,对应的违约处置机制并未完善建立。   “很多公司违约后没有处置机制,我们现在对很多民企债券不感兴趣,尤其是公司治理混乱的,根本不敢碰。”[详情]

21世纪经济报道|2018年06月22日  02:51
债券匿名拍卖业务细则出台 有利提升违约债券流动性
债券匿名拍卖业务细则出台 有利提升违约债券流动性

6月20日,21世纪经济报道记者独家获悉,中国外汇交易中心、全国银行间同业拆借中心近期已下发《关于开展债券匿名拍卖业务的通知》(中汇交发[2018]192号文),并配有相关细则。参与机构应签署《债券匿名拍卖业务投资者风险承诺函》 ,知悉并自担交易风险,承诺遵守相关制度法规与行业准则 。[详情]

21世纪经济报道|2018年06月21日  01:59
债务违约率并未明显升高 仍然显著低于成熟债券市场
债务违约率并未明显升高 仍然显著低于成熟债券市场

债务违约和破产重组本质上是企业优胜劣汰的必然结果,也是经济新陈代谢的正常过程。决定经济长期走向的,不在于正在走下坡路的旧经济能不能托得住,而是能不能有新经济迎头赶上。病树前头万木春,企业的优胜劣汰、产业的新旧更替、经济的内生增长,这些构成了宏观周期的本质。中国不应像日本90年代那样兜底护短,而是要加速出清,加速推进改革,重塑市场的定价机制、优胜劣汰机制和惩罚机制。[详情]

新浪财经综合|2018年06月19日  10:33
债券违约潮:你不得不知的债券排雷手册
债券违约潮:你不得不知的债券排雷手册

“打破刚兑”的政策日渐落实,从金融市场的长远发展来看,“打破刚兑”是更好发挥市场机制的关键一环,不能打破刚兑,中国“只有财政、没有金融”的局面就难以真正改变。然而,市场发展的红利远在天边,“打破刚兑”后债券市场违约潮所带来的巨大压力却已是近在眼前。[详情]

新浪财经综合|2018年06月15日  18:46
打破刚兑渐成债市共识 违约处置最后一公里仍待打通
打破刚兑渐成债市共识 违约处置最后一公里仍待打通

近期信用债市场违约事件增多,多家上市公司现身其中,引发各方关注。在业界看来,“打破刚兑”已逐渐成为债市参与各方的共识,但在信用债违约处置方面,“最后一公里”仍待打通。[详情]

新浪财经综合|2018年06月14日  00:21
银泰证券逾5亿资管产品踩雷 涉及3家违约私募债
银泰证券逾5亿资管产品踩雷 涉及3家违约私募债

2018年以来,去杠杆的大背景再加上资管新规,债券违约风险蔓延。据不完全统计,今年以来的债券违约事件已经超过20起,涉及十多家发行主体。前四个月的债务违约金额,已超过2017全年的违约金额。[详情]

21世纪经济报道|2018年06月13日  17:18
凯迪生态违约困局:51个银行账户遭冻结 金额51.53亿
凯迪生态违约困局:51个银行账户遭冻结 金额51.53亿

目前部分债权人根据债务逾期情况已经采取提起诉讼、仲裁、冻结银行账户、冻结资产等措施。最新数据显示,凯迪生态及全资子公司作为被告或被申请人涉及的诉讼合计138件,51个银行账户被冻结,冻结金额达51.53亿元。[详情]

每日经济新闻|2018年06月12日  22:56
国企再爆雷!云南省房债解锁违约新姿势
国企再爆雷!云南省房债解锁违约新姿势

债券市场浓烟滚滚, 违约从民企到地方国企,再从地方国企蔓延至产能过剩央企,直至最近非限制性行业央企也接连暴雷。18年更是被称为房企的生死之年,勉强维持生存已实属不易,如果摊上一个倒霉催的儿子屡屡违约,账还被记到自己头上,一次又一次帮忙扛锅,即使是国企也会想要断绝父子关系吧[详情]

新浪财经综合|2018年06月12日  13:56
21只债券违约超184亿!银行资产质量仍面临风险?
21只债券违约超184亿!银行资产质量仍面临风险?

截至6月5日,今年以来,相继有20余只债券出现违约,债券违约规模已远超2017年全年的水平。其中,第一季度债券市场共有10只债券发生违约,累计违约金额45.51亿元;4月至5月,基本上每周都会出现一到两起企业的兑付危机。[详情]

国际金融报|2018年06月09日  20:27
今年债券违约规模将比肩2016年 需警惕五类企业
今年债券违约规模将比肩2016年 需警惕五类企业

近期债券市场接连出现的违约事件持续拨动着市场敏感的神经。统计数据显示,截至5月末,今年债券市场违约规模已经接近上一个违约高峰2016年的一半,业内普遍预计,在严监管带来的融资环境收紧的大背景下,今年有望成为中国债券市场史上的违约大年,全年违约规模预计与2016年相近。[详情]

新浪财经综合|2018年06月07日  07:48
债灾再现?央行“出手”:违约可以有 但请排好队
债灾再现?央行“出手”:违约可以有 但请排好队

2018年,债市频频炸雷,截至6月5日,已有21只债券出现违约。去杠杆变成稳杠杆,是否隐含缓一缓的意思?六一儿童节央妈扩大MLF担保品范围,是否意味着为债市兜底?新浪债券《前瞻》系列报道,带您详解为何2018要稳杠杆,央妈底线到底在哪?一句话就是:违约可以有,企业也可以“死”一批,但是请排好队!!![详情]

新浪财经|2018年06月06日  07:55
金融去杠杆致债市违约潮 长期有利于债市健康发展
金融去杠杆致债市违约潮 长期有利于债市健康发展

金融领域去杠杆逐步深入,2018年以来,资管新规颁布、影子银行监管加强、非标融资受限,实体企业融资渠道变窄,融资成本上升,导致一些投资激进、杠杆率过高的企业出现债券违约。本次调研中,12位首席经济学家表示,目前整体违约形势可控,出现系统性金融风险的概率不大,债券违约率的暂时性上升会给短期经济增长带来一定压力,但最终将有利于债券市场的长期健康发展,实现风险与收益的匹配。[详情]

一财网|2018年06月05日  22:28
中诚信国际毛麒璟:2018年是债市违约大年
中诚信国际毛麒璟:2018年是债市违约大年

针对可能出现违约概率较大的企业特征分析,毛麒璟认为,第一,需要注重关注对外担保高、关联交易多抵质押比例高;第二,并购、对外投资规模;第三,债券、非标、信托产品等融资占比高;第四,债务结构不尽合理,集中兑付压力大;第五,财务报表瑕疵。[详情]

新浪财经综合|2018年06月05日  15:31
资金链断裂僵局:16凯迪债实质违约
资金链断裂僵局:16凯迪债实质违约

违约并不是终点,而恰巧正是起点,违约后的上市公司麻烦才刚刚开始。债务风险的背后经营风险和生存风险暗流涌动,而陷入资金链断裂僵局的上市公司正面临着生死考验。[详情]

新浪财经综合|2018年06月04日  18:46
债市违约频“闹心” 监管层多维防风险
债市违约频“闹心” 监管层多维防风险

上市公司密集出现债务违约事件,已然成为上半年资本市场的热点事件。统计数据显示,截至5月24日,今年以来共有19只债券发生违约,涉及金额超150亿元。[详情]

21世纪经济报道|2018年06月01日  02:41
债券违约频发 六大评级机构受牵连遭质疑
债券违约频发 六大评级机构受牵连遭质疑

发生实质性债券违约后,引发部分发行主体如上市公司债券发行困难,这让信用评级公司甚至整个行业陷入非议,如联合评级、联合资信、鹏元资信、中诚信国际、东方金诚、上海新世纪评级等机构受到发行主体债券违约牵连而被质疑,其中不乏个别评级机构遭遇多只违约债券。[详情]

证券日报|2018年06月01日  02:34
上交所详解公司债项目 探索建立市场化违约处置机制
上交所详解公司债项目 探索建立市场化违约处置机制

上交所债券业务中心相关负责人表示:“目前上交所已完成对公司债的程序监管。针对已经违约的债券,监管机构坚持走市场化、法制化的道路,从而真正提升金融机构风险识别、风险定价能力。”他还指出,部分债券的司法处置,也到了需要加速破题的时候。[详情]

每日经济新闻|2018年05月31日  00:09
180亿债券12信托违约 年内还有逾3048亿元产品将到期
180亿债券12信托违约 年内还有逾3048亿元产品将到期

统计显示,2018年以来,已出现至少19起债券违约事件,涉及规模近180亿元,同期还有至少12只信托产品出现兑付风险。[详情]

新浪财经综合|2018年05月29日  07:23
偿债能力稳健 上市公司债券不会出现“违约潮”
偿债能力稳健 上市公司债券不会出现“违约潮”

从上市公司盈利情况来看,未来偿债能力整体依然稳健。同时,券商、银行等机构纷纷加强风险排查,监管部门接连出台防范措施。业内人士指出,信用收缩是近期违约时有发生的推动因素,债券市场风险仍待进一步释放,但出现“排队违约”的概率很小。[详情]

中国证券报-中证网|2018年05月28日  03:24
申万债券:未来一年半违约率大概率超过16年 民企为主
申万债券:未来一年半违约率大概率超过16年 民企为主

首先从信用风险的宏观分析框架来看,债券能否偿债在于下图中1-4的四个现金流能否对5所要偿还的现金流进行覆盖。而这些维度又都可以找到相对应的宏观指标进行监测。依次我们对未来违约风险进行判断。[详情]

新浪财经综合|2018年05月25日  08:23
企业债违约频发 不良资产处置或迎来“黄金期”
企业债违约频发 不良资产处置或迎来“黄金期”

鹏元资信评估有限公司研究发展部高级研究员史晓姗在接受记者采访时表示,实际上,债券违约多发于经济或行业低迷时期,企业经营恶化,内部造血不足,最终无力偿债。而本轮企业债违约有一个特殊的背景,即在国家严监管、去杠杆且再融资渠道收紧的情况下发生的。除非融资渠道再度放放宽,否则违约将呈现常态化。[详情]

中国新闻网|2018年05月24日  11:43
债市违约潮中 怎样有效避雷?
债市违约潮中 怎样有效避雷?

传统定义的债券风险间于储蓄与股票,在最近频发的大型债券违约事件后,小宝开始怀疑这个定义到底对不对?这届债券到底行不行?[详情]

新浪财经综合|2018年05月23日  19:22
川煤集团再曝违约 违约大规模爆发或出现在下半年
川煤集团再曝违约 违约大规模爆发或出现在下半年

违约潮连锁反应下,低评级债券被严重波及,近期又有几只债券暴露出信用风险端倪。集体违约时代是否已经到来?   答案或许是已经在路上了。[详情]

新浪财经综合|2018年05月23日  18:45
市场正在出清 上市公司债券扎堆违约
市场正在出清 上市公司债券扎堆违约

自从2016年信用债市场违约爆发以来,不同类型的企业就像玩起了“萝卜蹲”,违约成群结队而来。从央企、地方国企、城投,到民营企业,这一次违约风暴降临至上市公司。[详情]

一财网|2018年05月22日  22:12
叶檀:债务连环雷大爆炸 如果一年违约600亿怎么办?
叶檀:债务连环雷大爆炸 如果一年违约600亿怎么办?

中国信用债市场正在发生规模空前的爆炸,截至5月20日,2018年共有20只债券发生违约,合计违约规模超过150亿元。2017年同期,仅有10只债券发生违约,合计违约规模不到80亿元。[详情]

新浪财经综合|2018年05月22日  21:58
央视媒体:违约事件是市场出清的选择 要避免高代价
央视媒体:违约事件是市场出清的选择 要避免高代价

这一现象并非偶发。从2018年1月起,大连机床集团、丹东港、川煤集团、中国城建等违约主体超过10家,违约金额同比明显增长。不少人称之为“违约潮”。[详情]

新浪财经综合|2018年05月22日  11:45
央行印发十三五现代金融体系规划 处置债券违约风险
央行印发十三五现代金融体系规划 处置债券违约风险

由人民银行牵头,发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部、农业部、商务部、银保监会和证监会等九部委共同编制的《十三五现代金融体系规划》日前印发。尽管早在2016年,央行就已经启动编制该份规划,但因涉及到部委合并以及职能调整等各种因素,最终在一行两会架构明晰后落地。[详情]

新浪财经综合|2018年05月21日  15:23
央行转向净投放应对缴税压力 债券违约潮起维稳为先
央行转向净投放应对缴税压力 债券违约潮起维稳为先

分析人士指出,尽管政策风向暂时难有明显变化,不过近期信用风险明显加剧,债券违约案例日渐增多,并成为当前中国面临的主要风险点之一,此时政策面亦需坚持维稳态度,为化解信用风险营造合理的货币环境。[详情]

新浪财经综合|2018年05月18日  14:32
违约潮真相:还钱高峰到 谁为资产荒的负债狂欢买单?
违约潮真相:还钱高峰到 谁为资产荒的负债狂欢买单?

直到3个月后,另一家体量更为庞大的浙江民企——盾安控股集团向浙江省政府紧急求助的报告在网上被流露出来。这家曾连续9年入围“中国企业500强”企业在紧急求助报告中说,其面临着非常严重的流动性困难,各项有息负债超过450亿元,其中有120亿元为债券。[详情]

中国证券报-中证网|2018年05月18日  06:47
债市违约1% 舆论压力100%
债市违约1% 舆论压力100%

最近债市被各种“违约”、“踩雷”的消息充斥,搞得人心惶惶,媒体曝雷曝的很嗨,没踩雷的人表面上看的也很嗨,你以为受害者只是那些踩雷的投资人,实际上,债市违约这件事,没有幸存者。   1%的风险,可以点燃100%的舆论[详情]

新浪财经综合|2018年05月17日  18:42
140亿违约潮爆发 17只债券违约涉及总金额超过140亿
140亿违约潮爆发 17只债券违约涉及总金额超过140亿

今年,违约潮彻底爆发。据不完全统计,截至5月7日,今年共有17只债券到期兑付或者回售本息违约,涉及总金额超过140亿。[详情]

新浪财经综合|2018年05月16日  09:44
违约趋于常态化 债券投资“铁饭碗”变“泥饭碗”
违约趋于常态化 债券投资“铁饭碗”变“泥饭碗”

“铁饭碗”思维带来的是业内长期诟病,却始终没有实质性突破的债券投资模式。一些专业投资者想按照所学知识和从业经验为债券进行分类,勾勒出债券投资的收益率曲线。但他们往往发现,这条线不是“曲”的,而是“平”的。也就是说,刚兑背景下,所有债券都被视为无风险投资。扭曲的风险收益特征导致的结果,便是“劣币驱逐良币”现象。[详情]

中国证券报-中证网|2018年05月16日  08:17
2018违约潮袭来!实体经济或比房地产更早扛不住?
2018违约潮袭来!实体经济或比房地产更早扛不住?

2018年是公司债偿付高峰期。然而,债务违约已规模出现,更多的企业债务炸雷等待排除。一场关于千万人命运的大震荡开始了。   实体经济告急!私企告急![详情]

新浪财经综合|2018年05月11日  16:15
2018年债券违约事件大全
2018年债券违约事件大全

根据Wind数据统计,2018年至今共有18只债券到期兑付或者回售本息违约,涉及总金额近159亿元,债务主体10家。以债券余额维度,小编按发行主体、企业属性、所属省份、Wind二级行业、债券类型五个方面进行数据透视分析,以期直观的展示给读者违约债券的共性。[详情]

新浪财经综合|2018年05月10日  18:25
信用的潮汐:烟花易冷 违约难料
信用的潮汐:烟花易冷 违约难料

信用风险频发,一方面会对过低的评级利差造成冲击,另一方面会进一步降低市场风险偏好,叠加监管陆续落地可能引发的流动性压力,利率债和高等级信用债短期也会承压,即便是降准后债市已经跌了很多,但目前来看还是很难出现像样的上涨。[详情]

新浪财经综合|2018年05月10日  07:22
“14富贵鸟”违约 低等级信用债寒冬到来?
“14富贵鸟”违约 低等级信用债寒冬到来?

4月24日,富贵鸟在上交所发布公告称,无法支付回售本息7.02亿元,富贵鸟2014年公司债券“14富贵鸟”构成实质性违约。[详情]

一财网|2018年04月25日  20:02
富贵鸟6.5亿债券回售发生违约 或触发哪些连锁反应
富贵鸟6.5亿债券回售发生违约 或触发哪些连锁反应

14富贵鸟债券发行规模8亿元,为5年期固定利率债券,票面年利率为6.30%,附在本期债券存续期的第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。[详情]

经济观察网|2018年04月24日  12:31
债务违约成监管重点 多家公司被交易所问询
债务违约成监管重点 多家公司被交易所问询

4月12日,深交所再度发出关注函,要求ST龙力尽快披露截至目前已核实的公司银行账户情况、现有债务具体情况、对外担保等形成的或有债务具体情况,详细说明未能明确回复函询的原因、存在的问题以及公司已采取的解决措施、相关措施未生效的原因与下一步的工作计划。[详情]

新浪投资综合|2018年04月16日  01:41
遭丹东港债券违约“牵累” 丹东银行被下调信用评级
遭丹东港债券违约“牵累” 丹东银行被下调信用评级

3月28日早上9点30分,上海证券交易所(下称“上交所”)一楼接待室内聚集了一群满面愁容的人,他们是公司债“16丹港01”的持有者,他们正深陷于一场“债券违约”带来的“个人经济危机”中。[详情]

国际金融报|2018年04月02日  04:01
谁走向违约?谁最终兑付?
谁走向违约?谁最终兑付?

从过去的情况来看,违约前发布了相应的兑付公告,但是最终仍未能按期兑付,造成违约的事件并不少见;然而,如果公司提前发布了兑付不确定公告,则可见该主体的资金链已经十分紧张,后续走向违约的可能性很大。[详情]

新浪投资综合|2018年03月25日  18:22
债券违约又现老面孔 民企仍是高危群体
债券违约又现老面孔 民企仍是高危群体

2月底、3月初两只信用债再现违约,而发行人亿阳集团股份有限公司和中国城市建设控股集团可谓债券违约上的老面孔了,尤其是中城建集团有14起信用债违约,值得谨慎。[详情]

新浪投资综合|2018年03月05日  17:53
信用债违约多发 企业再融资成本抬升
信用债违约多发 企业再融资成本抬升

数据显示,2018年以来已经出现6只信用债违约。专家指出,在当前利率上行和非标渠道受限背景下,融资环境从紧,企业再融资成本抬升。整体来看,虽然2018年部分信用债风险或逐步暴露,但不至于形成大规模债务违约潮。对于监管部门来说,应坚持打破刚性兑付,完善违约后续处理机制。[详情]

中国证券报|2018年02月23日  05:02
债券违约殃及券商 首例罚单已到
债券违约殃及券商 首例罚单已到

1月16日,丹东港集团有限公司(下称“丹东港”)公告称,15丹东港PPN001应于1月13日付息及兑付本金,截至公告日未能筹集足额偿付资金,已构成实质违约,累计债券违约金额15亿元人民币。   东海证券作为丹东港公司债的受托管理机构,也因未能履行有效监督责任收到辽宁证监局的警示函。[详情]

新浪综合|2018年01月18日  18:32
券商踩雷债券违约 国开证券“追债”春和集团5000万
券商踩雷债券违约 国开证券“追债”春和集团5000万

1月15日,春和集团公告称,近日公司收到宁波市中级人民法院应诉通知书,国开证券已向宁波中院提起民事诉讼,要求兑付“15春和CP001”短期融资券本金5000万元及相应利息、违约金。[详情]

证券日报|2018年01月17日  01:36
亿阳集团违约持续发酵 中山证券发起8亿元诉讼
亿阳集团违约持续发酵 中山证券发起8亿元诉讼

1月3日晚,锦龙股份发布公告称,其收到控股子公司中山证券的通知,就亿阳集团债券出现预期违约情形,向北京市高级人民法院提起诉讼。[详情]

新京报|2018年01月05日  13:26
投资人画出债券违约地图 雷区不只有辽宁
投资人画出债券违约地图 雷区不只有辽宁

东北的企业为何让投资者生惧?《国际金融报》记者统计发现,自有债券违约记录以来,2014-2017年间,资本市场上的债券违约事件有22起发生在辽宁省,数量居于首位。[详情]

国际金融报|2018年01月04日  19:25
违约潮爆发!11%的高收益产品可能本金都拿不回
违约潮爆发!11%的高收益产品可能本金都拿不回

1月8日,大连机床集团发布公告称,其2016年度第一期中票“16大机床MTN001”应于2018年1月14日(遇节假日顺延到2018年1月15日)兑付利息,由于公司已经于2017年11月10日被大连市中院依法裁定进入重整程序,“16大机床MTN001”利息偿付存在不确定性。[详情]

新浪综合|2018年01月10日  14:37
洛娃科技实业集团:“18洛娃科技MTN001”交叉违约
洛娃科技实业集团:“18洛娃科技MTN001”交叉违约

   相关阅读:民企还是爆了:17洛娃科技CP001未足额兑付                       洛娃集团3亿债券违约 交易员感慨又一民企网红债倒下 新浪财经讯 12月7日,洛娃科技实业集团公告,“17洛娃科技CP001”违约导致“18洛娃科技MTN001”交叉违约。 [详情]

新浪财经 | 2018年12月07日 14:53
民企还是爆了:17洛娃科技CP001未足额兑付
民企还是爆了:17洛娃科技CP001未足额兑付

  来源:债券小馆 据上清所刚刚通告:上清所未足额收到洛娃科技实业集团有限公司对“17洛娃科技CP001”应该支付的付息兑付资金。 17洛娃科技CP001,规模3个亿,期限365天,由2017年12月6日起息,票面利率7.5%。 我们看到洛娃科技的评级一直比较稳定在AA,但是中证评级早就下调了其市场隐含评级,11月的时候我们看到同主体的15洛娃01的隐含评级,仅只有C。 本图来源于:企业预警通APP 目前,洛娃科技的债券存量为44.5亿元,其中好几只的估值收益率已经飙升到30%几。 本图来源于:企业预警通APP 有趣的是,在两个月前的,由北京工商联发布的“2018北京民企百强”榜单中,洛娃科技还是被入选了的,尽管它在资本市场早有露出端倪。 我们曾在5月初转过谈天说债的一篇文章,其中有提及15洛娃01在定向降准那天被砸到60块停盘的事情。详情请点:(洛娃怎么了?) 没想到,洛娃的债券还是没能熬过这个寒冬。[详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2018年12月06日 19:32
债券违约2018:活下去真好 可是活下去得有钱啊!
债券违约2018:活下去真好 可是活下去得有钱啊!

  来源: 摸鱼小组 上周末各方饭还吃得不错,今天市场一片祥和气氛。今年还有最后一个月,在股市里受过伤的小伙伴又回了把血。但是对于做债券的小伙伴来说,今年真是愁白了头。 以往做债券爽啊,闭着眼睛买债,反正都能还钱,每年赚个妥妥的固定收益,一步一个脚印;今年就不一样了,一步一个雷,就为了挣年化几个点的收益,还把本金都搭进去了,收益率负100%,这性价比太差了。 小组整理了一下,今年发生违约的债券共109只,涉及主体46家,快赶上过去三年的总和了。而三年以前,债券违约数每年更是在5家以下。今年债券违约清单在公众号后台回复“违约”可取。 违约的46家主体中,40家都是民企。民企的违约风险仍然是高于有一定信用背书的国企,这也难怪民企借贷发债都难了。 大家可能很好奇,公司如果发生经营困难不是一蹴而就的,经济形势下行期,违约数量也应该是逐年递增的,为什么今年会突然出现一个违约高峰呢? 我们先来看这张图 2010年以来债券发行量一直保持平稳,在15、16年开始实现了跨越式发展,16年底整个债券发行量相对于14年底翻了两倍,当年的净融资额也达到了历史峰值。 2017年开始,债券的发行量增长明显落后于偿还量的增长,净融资额相对于16年开始下降,说明17年当年企业没有借钱,反而在还钱。这一年,大家面对债券融资的净流出,还能勒紧裤腰挺一挺,结果18年债券发行量也出现回落了,新债发不出来,旧债追着偿还,现金流一下子就崩了。 而且从过去几年债券的巨额发行量来看,接下来几年债券偿还压力都不会轻,现金流仍然是大多数企业最应该关注的问题。 ◆ ◆ ◆  ◆ ◆ 从全部企业的整体债券融资角度来看,违约高峰和现金流突然的收缩密切相关,那上市公司的现金流又是什么景象呢? 小组统计了非金融行业的上市公司现金流情况如下 这幅图非常有价值,给了我们很多启发: 经营性现金流的峰值出现在2016年,17年开始回落,即使把18年前三季度的现金流简单做年化处理,上市公司的经营状况也倒退到了2014年的水平。 投资性现金流一直在加速流出,18年也基本维持17年的大额流出。说明上市公司一直没有停止扩张的脚步,这种状况即使在上市公司经营出现明显回落的时候,也没有减弱的趋势。 筹资性现金流在15年开始净流入增加,18年净流入明显下降。17年筹资现金流还在攀升,18年立马掉头向下,说明在上市公司层面,18年同样存在着融资现金流突然大幅收缩的情况。 这三项一汇总,总现金流很明显在16年达到高点后开始掉头,2018年整体现金流甚至是净流出的! 所以上市公司在18年面临的,不光是17年以来的经营恶化和回款困难,还有18年新出现的融资现金流来源突然收缩的问题。但是从投资现金流大额流出的滞后反馈来看,不少公司在17-18年仍然固化在过去几年借钱扩张的思维定式中,醉心于外延式发展,后知后觉,在做大做强的并购美梦中出现现金流紧张,进而发生了资金链断裂。 而现金流问题引发一家企业违约,违约企业的上下游收不到款,也可能产生现金流问题,从而引发多米诺骨牌的连锁反应,使得违约数量从量的飞跃发生质的改变。 46家债券违约主体中,有14家上市公司,具体情况如下 小组有几个有意思的发现: 1、有些公司债券违约还不起钱了,股票反而涨了 比如金鸿控股和雏鹰农牧 金鸿控股是做天然气和环保的,这几年钱没赚多少,收购却一直不手软。仅2017年就有11家子公司纳入合并报表,被盲目的跑马圈地拖断了现金流,拖垮了公司。 雏鹰农牧就是赫赫有名的“肉偿”公司。股民对公司想出这招“既能解决债务、又能促进库存消化”的创举表示赞赏,公告一出,立马两个涨停。 更有意思的是,雏鹰农牧自己还不起钱还装大款。就在违约不久前的10月26日,雏鹰农牧发布了对合作社提供12亿财务资助的公告。自己现金流都断了债券违约了,那里还在给人家垫付资金,这个合作社大有来头啊! 监管爸爸也帮我们向公司发出了质疑,但是公司就是不说,问询函始终未收到回复,这种为爱缄口的坚持我们也算是见识到了! 2、有的公司账上还躺着不少钱,比违约金额还多 如果这些公司的货币资金没有受到限制,还赖着不还钱,就有点过分了 比如这家宏图高科,账上躺着15亿,违约金额7亿多。反正债券投资人也都习惯了,不需要道歉不需要声张,上市公司默默地发个公告,说和我们达成一致了,会付的,只是晚点! 宏图高科的大股东三胞集团去年还是“中国企业500强”,今年经营困难,质押了手里的宏图高科和南京新百的股份,结果两家公司一路跌,最后还不上钱,股份被各地法院排队冻结。 三胞集团还卷入了三大评级公司大公国际的债券评级黑幕,原来公司一直暗藏着流动性危机,只是评级机构收了钱,给它包装得漂漂亮亮的,好圈钱呢! 熟悉摸鱼小组的朋友们都知道,小组一直强调“资产软,负债硬,现金为王”。在融资寒冬的时候,大家的体会尤其深刻。不少企业面临着生存困境,不是因为没业务做、没钱赚,就是因为回款困难、融不到钱还管不住手,现金流本来就捉襟见肘,一环没接上就“嘣”,断了。 是的,活下去真好;可是活下去得有钱啊![详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2018年12月04日 11:28
创历史新高 百只债券年内合计违约金超千亿
创历史新高 百只债券年内合计违约金超千亿

  创历史新高 百只债券年内合计违约金超千亿 重庆商报-上游财经记者 但宇 2018年以来,债券违约事件频发。据wind统计,今年以来债违约金额合计高达1005.44亿元,涉及债券100只,违约金额和违约家数均创下记录。债券违约,不仅债券投资者受影响,相关上市公司股价也会受到拖累。投资者应如何规避风险? 年内已有100只债券违约 近期,多只债券被爆违约。11月26日,上清所公告称,未收到“15宏图MTN001”付息兑付资金。11月27日,上市公司盛运环保公告称,公司未能于11月27日前足额兑付“17盛运01”本息,“17盛运01”构成实质性违约。同日,上清所也发布了关于未收到“15永泰能源MTN002”回售付息资金的通知,永泰能源旗下债券15永泰能源MTN002构成违约。 今年以来,信用债违约数量多,金额大。据wind资讯统计,截至12月2日,今年以来已有100只债券违约,违约金额达到1005.44亿元。 自2014年起,公开市场开始出现债券违约。截至目2018年12月2日,债券市场共有222只债券发生违约(仅为银行间、交易所交易的债券),违约金额达到1865.29亿元。具体来看,2014年,6只债券违约,违约金额为13.4亿元;2015年共有25只债券违约,违约金额达到115.19亿元;2016年,违约债券大幅增加,共有56只债券违约,违约金额达到393.77亿元;2017年共有35只债券违约,违约金额337.49亿元。由此可见,2018年以来违约债券数量和金额均创下历史新高。 从违约主体方面来看,今年来债券违约的主体以民企和上市公司为主,包括亿阳集团股份有限公司、五洋建设集团股份有限公司、河南众品食品有限公司等。当然,也有一些央企、中外合资企业、地方国企同样发生债券违约。比如中国华阳经贸集团有限公司、丹东港集团有限公司、四川省煤炭产业集团有限责任公司等。 14家上市公司发生债券违约 据wind资讯数据显示,今年来共有14家上市公司发生债券违约,分别是中弘退、ST中安、永泰能源、印纪传媒、神雾环保、乐视网、*ST凯迪、金鸿控股、*ST保千、利源精制、富贵鸟、雏鹰农牧、华业资本和盛运环保。 对上市公司而言,债券违约不仅会导致债券价格大跌,也会给上市公司股价造成较大的影响。数据显示,这14家公司中*ST保千、中弘退、神雾环保、乐视网4家公司今年来股价跌幅超过80%,*ST凯迪、印纪传媒、盛运环保等8家公司年内跌幅均超50%。 今年10月8日,华业资本爆发“萝卜章”事件,公司遭遇上百亿的应收账款骗局,涉事的公司二股东失联。10月8日,华业资本股价一字跌停,公司旗下债券也同样未能幸免。15华业债当日盘中暴跌25%,最低成交净价75元,被上交所临时停牌。随着事件的持续发酵,10月15日,公司债券17华业资本CP001便因未按时兑付本息而违约,公司股价近期持续在低空徘徊震荡。 今年5月7日,凯迪生态旗下的债券“11 凯迪 MTN1”未能兑付本息,构成实质性违约,违约本息高达6.98亿元。今年7月2日,公司股票复牌以后,连续收出24个跌停。9月5日、11月19日,该公司旗下“16凯迪01”、“16凯迪02”、“11凯迪债”再次触发违约。该公司集巨额债务逾期、高管信批违规、退市风险警示等多重风险于一身,10月底股价一度跌至1元以下,截至11月30日,报收1.18元/股。 提醒 投资者在低风险资产配置上应更保守 今年以来,债券违约事件为何频频发生?大同证券重庆新牌坊营业部国际理财师田晖告诉记者,主要原因是一些企业资金链断裂。光大证券债券违约专题研究报告中也指出,债务到期时外部环境的变化使得企业资金周转困难。 债券违约后,通常情况下,投资者可以通过协商解决、向保证人求偿、通过AMC处置债权、变现抵质押物、法律诉讼、破产申请等多种方式进行求偿。其中,协商解决是双方共赢的最优方式,其前提是债权人自身的偿债能力以及偿债意愿较好,通常由于突发状况导致的违约事件,协商延迟兑付能够将双方的损失降到最低。 但是,这些求偿途径目前都存在一定的困难点,比如协商解决的主要问题便在于协商缺乏法律约束力,兑付进程无法保障。向保证人求偿可能存在保证人“担而不保”等问题。据wind资讯数据统计,2014年以来,共有157只违约债券有偿还进展,但多以付息为主,还本的较少,仅有16只。 田晖提醒投资者,今年在低风险资产配置上应更保守,加强对投资对象的考察,多考虑极端风险如果发生会造成的影响。[详情]

新浪财经综合 | 2018年12月03日 07:12
刚兑打破垃圾债有效出清 2018债券违约数量达到100支
刚兑打破垃圾债有效出清 2018债券违约数量达到100支

  新浪财经讯 11月29日,根据大智慧客户端统计,今年债券市场违约债券数量已经达到100支,这表明我国债券市场正在逐渐走向成熟,在不发生系统性金融风险的前提下,又能有效的打破刚兑让垃圾债有序退出。 以下为列表: 序号 违约日期 债券名称 发行规模(单位:亿元) 违约规模(单位:亿元) 违约类型 最新进展 1 2018/11/28 16中基E1 3.92 1.62 本金+利息 16中基E1:未能按约足额偿付本息 2 2018/11/27 15永泰能源MTN002 14 13.2 回售 15永泰能源MTN002:未按期足额兑付 3 2018/11/27 17盛运01 4.55 4.77 本金+利息 17盛运01:未按期足额兑付本息 4 2018/11/25 15宏图MTN001 7 7.42 本金+利息 15宏图MTN001:将延期兑付本息 5 2018/11/23 11新光债 16 17.29 本金+利息 11新光债:无法按期足额兑付 6 2018/11/21 11凯迪债 11.8 12.8 本金+利息 11凯迪债无法按期兑付兑息 7 2018/11/21 18新光控股CP001 7.1 7.22 本金+利息 18新光控股CP001:无法兑付,构成实质违约 8 2018/11/19 17华信Y2 30 32.1 本金+利息 17华信Y2决议后第五个工作日未偿付本息,构成违约 9 2018/11/15 17金玛05 3 0.22 利息 17金玛05未按期足额兑付利息 10 2018/11/13 18华阳经贸CP001 10 10.58 本金+利息 18华阳经贸CP001:触发交叉违约已提前到期 11 2018/11/13 18华阳经贸CP002 10 10.39 本金+利息 18华阳经贸CP002:触发交叉违约已提前到期 12 2018/11/5 18雏鹰农牧SCP001 5 5.28 本金+利息 18雏鹰农牧SCP001:未按期兑付本息 13 2018/11/3 15沪华信MTN001 20 21 本金+利息 15沪华信MTN001:未按期足额偿付本息 14 2018/11/3 16刚集02 5 5.28 回售 16刚集02无法按时兑付兑息 15 2018/10/30 18华阳经贸SCP001 10 10.55 本金+利息 18华阳经贸SCP001:未能按期足额偿付本息 16 2018/10/28 16金立债 10 5.45 回售 16金立债未能按时兑付回售本息 17 2018/10/27 17新光控股CP002 10 10.68 本金+利息 17新光控股CP002:无法兑付本息 18 2018/10/26 16飞投E4 7 7.19 回售 16飞投E4:未能支付已登记回售的本息 19 2018/10/25 17三鼎03 7.35 0.54 利息 17三鼎03:延迟至2018年10月26日支付利息 20 2018/10/22 15永泰能源MTN001 14 14.87 回售 15永泰能源MTN001未按期足额兑付利息及回售本金 21 2018/10/21 16弘债03 13.2 14.26 回售 16弘债03未能按期兑付回售本金及利息 22 2018/10/19 16同益02 4.5 4.63 回售 16同益02未能兑付回售本息 23 2018/10/19 16新光债 20 5.46 回售 16新光债未能按时兑付利息及回售本金 24 2018/10/18 16飞投03 5 5.15 回售 16飞投03未能如期兑付回售本金及利息 25 2018/10/17 15新光02 20 21.3 回售 “15新光02”未按时兑付本金及利息 26 2018/10/16 12宁上陵 5 5.42 本金+利息 12宁夏上陵债:未能如期兑付本息 27 2018/10/14 10川煤债 5 3.5 本金+利息 10川煤债:于2018年10月22日兑付本金 28 2018/10/13 17华业资本CP001 5 5.36 本金+利息 17华业资本CP001:未按时足额偿付本息 29 2018/10/12 17金玛03 3.15 0.23 利息 17金玛03:未按期足额兑付利息 30 2018/10/12 17金玛04 3 0.22 利息 17金玛04:未按期足额兑付利息 31 2018/10/9 18盛运环保SCP001 2 2.11 本金+利息 18盛运环保SCP001未按期足额兑付本息 32 2018/9/30 15华阳经贸MTN001 8 7.88 回售 15华阳经贸MTN001:未按期兑付回售资金 33 2018/9/28 16飞投01 3 3 回售 16飞投01未能如期兑付回售本金及利息 34 2018/9/28 16飞投02 5 5.15 回售 16飞投02未能如期兑付回售本金及利息 35 2018/9/26 16刚集01 5 5.29 回售 16刚集01无法按期足额支付利息及回售金额 36 2018/9/26 17沪华信MTN002 25 1.88 利息 17沪华信MTN002未按期支付利息 37 2018/9/26 17刚泰02 5 0.39 利息 刚泰集团尚未支付“17刚泰02”利息 38 2018/9/25 15新光01 20 18.7 回售+利息 15新光01未能按时兑付利息及回售本金 39 2018/9/25 15川煤炭PPN002 4 4 本金 15川煤炭PPN002:未按期足额兑付本金 40 2018/9/24 17众品SCP002 1.5 0.08 利息 17众品SCP002于2018年9月26日完成本息全额兑付 41 2018/9/22 14利源债 10 0.52 利息 利源精制:“14利源债”无法按时付息 构成实质违约 42 2018/9/22 17新光控股CP001 10 3.61 本金 17新光控股CP001:未按期兑付本息 43 2018/9/12 16亿阳06 11 3.83 回售+利息 16亿阳06:无法按时支付回售资金及利息 44 2018/9/8 16长城02 6 0.42 利息 中融双创未能按期划付“16长城02”利息 45 2018/9/8 17印纪娱乐CP001 4 4.24 本金+利息 17印纪娱乐CP001:未按期兑付 46 2018/9/7 16凯迪01 8 8.47 回售+利息 凯迪生态不能按期支付16凯迪01回售款项 47 2018/9/7 16凯迪02 2 0.13 利息 16凯迪02:2018年无法按时付息公告 48 2018/8/31 17华信Y1 10 10.56 本金+利息 17华信Y1:公司债券已构成违约 49 2018/8/27 15金鸿债 8 4.34 回售 15金鸿债:无法支付利息和回售款 50 2018/8/24 17美兰机场SCP002 10 10 本金 上清所完成“17美兰机场SCP002”代理付息兑付 51 2018/8/21 15丹东港PPN002 20 21.44 本金+利息 丹东港集团未能按期足额偿付到期债务的公告 52 2018/8/20 17沪华信SCP005 21 21.98 本金+利息 17沪华信SCP005:未按期足额偿付 53 2018/8/19 16锡洲01 5 0.4 回售 16锡洲01:未按时划付回售及利息资金,构成实质性违约 54 2018/8/14 15五洋债 8 8.6 本金+回售+利息 15五洋债:未支付未回售部分本金和2018年利息 55 2018/8/13 17兵团六师SCP001 5 5.22 本金+利息 17兵团六师SCP001:2018年8月15日上午支付本息 56 2018/8/12 15城六局 10.5 11.23 回售 15城六局:无法按期偿付本期债券到期应付的回售本息 57 2018/8/6 13永泰债 38 35.9 本金 13永泰债划付部分利息款,延长还本付息期限 58 2018/8/3 15乐视01 10 0.8 本金+利息 “15乐视01”未按期兑付本息,构成实质性违约 59 2018/8/2 16盛运01 5 5.38 回售 16盛运01触发加速清偿条款 无法兑付应付本息 60 2018/8/1 17永泰能源CP005 10 10.65 本金+利息 17永泰能源CP005:未能按期兑付 61 2018/8/1 17永泰能源CP006 8 8.42 本金+利息 17永泰能源CP006未按期兑付 62 2018/8/1 17永泰能源CP007 10 10.44 本金+利息 17永泰能源CP007:触发交叉违约已提前到期 63 2018/8/1 18永泰能源CP002 10 10.26 本金+利息 18永泰能源CP002:触发交叉违约已提前到期 64 2018/8/1 18永泰能源CP003 10 10.19 本金+利息 18永泰能源CP003:触发交叉违约已提前到期 65 2018/7/30 15机床MTN001 4 4.56 本金+利息 15机床MTN001未按期兑付本息,已构成实质性违约 66 2018/7/30 17永泰能源MTN001 10 10.53 本金+利息 17永泰能源MTN001触发交叉违约提前到期,构成实质违约 67 2018/7/30 17永泰能源MTN002 10 10.48 本金+利息 17永泰能源MTN002触发交叉违约提前到期,构成实质违约 68 2018/7/29 17沪华信SCP004 20 20.89 本金+利息 17沪华信SCP004未按期足额偿付本息,已构成实质性违约 69 2018/7/27 16申信01 60 62.15 本金+利息 16申信01未能于2018年7月27日偿付本息,构成违约 70 2018/7/25 16洪业债 5 5.23 本金+利息 发行人破产重整,16洪业债自2018年7月25日起停止计息 71 2018/7/18 13博源MTN001 8 8.56 本金+利息 13博源MTN001:未能到期兑付,构成实质性违约 72 2018/7/14 15中城建MTN001 18 1.77 利息 15中城建MTN001未按期足额付息,构成实质违约 73 2018/7/5 17永泰能源CP004 15 16.05 本金+利息 联合资信下调永泰能源主体评级至A,展望负面 74 2018/7/4 16弘债02 8 8.64 回售 中弘股份未能足额偿付“16弘债02”回售本息 75 2018/6/25 16亿阳07 4 4.25 本金+利息 16亿阳07:因发行人触发违约宣布本期债券提前到期 76 2018/6/25 17沪华信SCP003 20 20.88 本金+利息 17沪华信SCP003未能兑付本息 构成实质性违约 77 2018/6/21 17沪华信MTN001 25 1.97 利息 17沪华信MTN001未能兑付利息 构成实质性违约 78 2018/6/13 16长城01 6 0.42 利息 16长城01未能按期划付利息 79 2018/6/2 16凯迪债 18 1.22 利息 16凯迪债:无法按时支付18年付息 80 2018/5/23 13金特债 5.5 2.2 本金 13金特债持有人会议通过,本金按60%折价兑付 81 2018/5/21 17沪华信SCP002 20 20.89 本金+利息 17沪华信SCP002未能兑付本金及利息 构成实质性违约 82 2018/5/14 16亿阳05 3.26 3.45 本金+利息 亿阳集团无法按时支付16亿阳05利息 83 2018/5/8 16富贵01 13 13.62 本金+利息 16富贵01未能按期兑付本息,构成实质性违约 84 2018/5/5 11凯迪MTN1 12 12.75 本金+利息 11凯迪债:未能按期支付本期债券本金及利息 85 2018/4/30 15中安消 5 0.94 本金+利息 ST中安:15中安消债券本息已全部结清 86 2018/4/24 12春和债 5.4 6.24 本金+利息 12春和债未能按期足额兑付本息,已构成实质性违约 87 2018/4/22 14富贵鸟 8 7.02 回售 14富贵鸟:未能按期付息,已构成实质性违约 88 2018/4/21 16亿阳04 12.1 0.86 利息 16亿阳04不能按期足额兑付利息,已构成实质性违约 89 2018/4/12 13东特钢MTN2 8 9.35 本金+利息 13东特钢MTN2不能按期足额兑付本息,已构成实质性违约 90 2018/3/27 11柳化债 5.1 0 利息 11柳化债:公司进入司法重整程序,利息暂由担保人代偿 91 2018/3/14 16环保债 4.5 4.86 回售 16环保债:未按期兑付回售本金和利息,已构成实质违约 92 2018/3/13 13丹东港MTN1 9 9.51 本金+利息 13丹东港MTN1:已构成实质性违约 93 2018/3/10  15丹东港MTN001 10 10.6 本金+利息 15丹东港MTN001:已构成实质性违约 94 2018/3/1 16中城建MTN001 18 1.43 利息 16中城建MTN001:未能按期足额兑付利息,构成实质违约 95 2018/2/5 15机床PPN001 5 5.78 本金+利息 15机床PPN001未能按期足额兑付本息,构成实质违约 96 2018/1/30 16丹港01 20 21.1 本金+利息 16丹港01:未按期足额付息,已构成实质违约 97 2018/1/30 16丹港02 5.5 5.58 本金+利息 16丹港01违约导致16丹港02启动加速清偿 98 2018/1/14 16大机床MTN001 4 0.51 利息 16大机床MTN001:无法按期兑付利息 99 2018/1/13 15丹东港PPN001 5 5.38 本金+利息 15丹东港PPN001未按期足额兑付本息,构成实质违约 100 2018/1/9 15川煤炭PPN001 5 5 本金+利息 15川煤炭PPN001仅兑付利息 构成实质性违约 注:本表格数据来自于大智慧客户端,WIND统计为97支,统计口径略有出入。[详情]

新浪财经 | 2018年11月29日 10:37
洛娃科技实业集团:“18洛娃科技MTN001”交叉违约
洛娃科技实业集团:“18洛娃科技MTN001”交叉违约

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民企还是爆了:17洛娃科技CP001未足额兑付
民企还是爆了:17洛娃科技CP001未足额兑付

  来源:债券小馆 据上清所刚刚通告:上清所未足额收到洛娃科技实业集团有限公司对“17洛娃科技CP001”应该支付的付息兑付资金。 17洛娃科技CP001,规模3个亿,期限365天,由2017年12月6日起息,票面利率7.5%。 我们看到洛娃科技的评级一直比较稳定在AA,但是中证评级早就下调了其市场隐含评级,11月的时候我们看到同主体的15洛娃01的隐含评级,仅只有C。 本图来源于:企业预警通APP 目前,洛娃科技的债券存量为44.5亿元,其中好几只的估值收益率已经飙升到30%几。 本图来源于:企业预警通APP 有趣的是,在两个月前的,由北京工商联发布的“2018北京民企百强”榜单中,洛娃科技还是被入选了的,尽管它在资本市场早有露出端倪。 我们曾在5月初转过谈天说债的一篇文章,其中有提及15洛娃01在定向降准那天被砸到60块停盘的事情。详情请点:(洛娃怎么了?) 没想到,洛娃的债券还是没能熬过这个寒冬。[详情]

债券违约2018:活下去真好 可是活下去得有钱啊!
债券违约2018:活下去真好 可是活下去得有钱啊!

  来源: 摸鱼小组 上周末各方饭还吃得不错,今天市场一片祥和气氛。今年还有最后一个月,在股市里受过伤的小伙伴又回了把血。但是对于做债券的小伙伴来说,今年真是愁白了头。 以往做债券爽啊,闭着眼睛买债,反正都能还钱,每年赚个妥妥的固定收益,一步一个脚印;今年就不一样了,一步一个雷,就为了挣年化几个点的收益,还把本金都搭进去了,收益率负100%,这性价比太差了。 小组整理了一下,今年发生违约的债券共109只,涉及主体46家,快赶上过去三年的总和了。而三年以前,债券违约数每年更是在5家以下。今年债券违约清单在公众号后台回复“违约”可取。 违约的46家主体中,40家都是民企。民企的违约风险仍然是高于有一定信用背书的国企,这也难怪民企借贷发债都难了。 大家可能很好奇,公司如果发生经营困难不是一蹴而就的,经济形势下行期,违约数量也应该是逐年递增的,为什么今年会突然出现一个违约高峰呢? 我们先来看这张图 2010年以来债券发行量一直保持平稳,在15、16年开始实现了跨越式发展,16年底整个债券发行量相对于14年底翻了两倍,当年的净融资额也达到了历史峰值。 2017年开始,债券的发行量增长明显落后于偿还量的增长,净融资额相对于16年开始下降,说明17年当年企业没有借钱,反而在还钱。这一年,大家面对债券融资的净流出,还能勒紧裤腰挺一挺,结果18年债券发行量也出现回落了,新债发不出来,旧债追着偿还,现金流一下子就崩了。 而且从过去几年债券的巨额发行量来看,接下来几年债券偿还压力都不会轻,现金流仍然是大多数企业最应该关注的问题。 ◆ ◆ ◆  ◆ ◆ 从全部企业的整体债券融资角度来看,违约高峰和现金流突然的收缩密切相关,那上市公司的现金流又是什么景象呢? 小组统计了非金融行业的上市公司现金流情况如下 这幅图非常有价值,给了我们很多启发: 经营性现金流的峰值出现在2016年,17年开始回落,即使把18年前三季度的现金流简单做年化处理,上市公司的经营状况也倒退到了2014年的水平。 投资性现金流一直在加速流出,18年也基本维持17年的大额流出。说明上市公司一直没有停止扩张的脚步,这种状况即使在上市公司经营出现明显回落的时候,也没有减弱的趋势。 筹资性现金流在15年开始净流入增加,18年净流入明显下降。17年筹资现金流还在攀升,18年立马掉头向下,说明在上市公司层面,18年同样存在着融资现金流突然大幅收缩的情况。 这三项一汇总,总现金流很明显在16年达到高点后开始掉头,2018年整体现金流甚至是净流出的! 所以上市公司在18年面临的,不光是17年以来的经营恶化和回款困难,还有18年新出现的融资现金流来源突然收缩的问题。但是从投资现金流大额流出的滞后反馈来看,不少公司在17-18年仍然固化在过去几年借钱扩张的思维定式中,醉心于外延式发展,后知后觉,在做大做强的并购美梦中出现现金流紧张,进而发生了资金链断裂。 而现金流问题引发一家企业违约,违约企业的上下游收不到款,也可能产生现金流问题,从而引发多米诺骨牌的连锁反应,使得违约数量从量的飞跃发生质的改变。 46家债券违约主体中,有14家上市公司,具体情况如下 小组有几个有意思的发现: 1、有些公司债券违约还不起钱了,股票反而涨了 比如金鸿控股和雏鹰农牧 金鸿控股是做天然气和环保的,这几年钱没赚多少,收购却一直不手软。仅2017年就有11家子公司纳入合并报表,被盲目的跑马圈地拖断了现金流,拖垮了公司。 雏鹰农牧就是赫赫有名的“肉偿”公司。股民对公司想出这招“既能解决债务、又能促进库存消化”的创举表示赞赏,公告一出,立马两个涨停。 更有意思的是,雏鹰农牧自己还不起钱还装大款。就在违约不久前的10月26日,雏鹰农牧发布了对合作社提供12亿财务资助的公告。自己现金流都断了债券违约了,那里还在给人家垫付资金,这个合作社大有来头啊! 监管爸爸也帮我们向公司发出了质疑,但是公司就是不说,问询函始终未收到回复,这种为爱缄口的坚持我们也算是见识到了! 2、有的公司账上还躺着不少钱,比违约金额还多 如果这些公司的货币资金没有受到限制,还赖着不还钱,就有点过分了 比如这家宏图高科,账上躺着15亿,违约金额7亿多。反正债券投资人也都习惯了,不需要道歉不需要声张,上市公司默默地发个公告,说和我们达成一致了,会付的,只是晚点! 宏图高科的大股东三胞集团去年还是“中国企业500强”,今年经营困难,质押了手里的宏图高科和南京新百的股份,结果两家公司一路跌,最后还不上钱,股份被各地法院排队冻结。 三胞集团还卷入了三大评级公司大公国际的债券评级黑幕,原来公司一直暗藏着流动性危机,只是评级机构收了钱,给它包装得漂漂亮亮的,好圈钱呢! 熟悉摸鱼小组的朋友们都知道,小组一直强调“资产软,负债硬,现金为王”。在融资寒冬的时候,大家的体会尤其深刻。不少企业面临着生存困境,不是因为没业务做、没钱赚,就是因为回款困难、融不到钱还管不住手,现金流本来就捉襟见肘,一环没接上就“嘣”,断了。 是的,活下去真好;可是活下去得有钱啊![详情]

创历史新高 百只债券年内合计违约金超千亿
创历史新高 百只债券年内合计违约金超千亿

  创历史新高 百只债券年内合计违约金超千亿 重庆商报-上游财经记者 但宇 2018年以来,债券违约事件频发。据wind统计,今年以来债违约金额合计高达1005.44亿元,涉及债券100只,违约金额和违约家数均创下记录。债券违约,不仅债券投资者受影响,相关上市公司股价也会受到拖累。投资者应如何规避风险? 年内已有100只债券违约 近期,多只债券被爆违约。11月26日,上清所公告称,未收到“15宏图MTN001”付息兑付资金。11月27日,上市公司盛运环保公告称,公司未能于11月27日前足额兑付“17盛运01”本息,“17盛运01”构成实质性违约。同日,上清所也发布了关于未收到“15永泰能源MTN002”回售付息资金的通知,永泰能源旗下债券15永泰能源MTN002构成违约。 今年以来,信用债违约数量多,金额大。据wind资讯统计,截至12月2日,今年以来已有100只债券违约,违约金额达到1005.44亿元。 自2014年起,公开市场开始出现债券违约。截至目2018年12月2日,债券市场共有222只债券发生违约(仅为银行间、交易所交易的债券),违约金额达到1865.29亿元。具体来看,2014年,6只债券违约,违约金额为13.4亿元;2015年共有25只债券违约,违约金额达到115.19亿元;2016年,违约债券大幅增加,共有56只债券违约,违约金额达到393.77亿元;2017年共有35只债券违约,违约金额337.49亿元。由此可见,2018年以来违约债券数量和金额均创下历史新高。 从违约主体方面来看,今年来债券违约的主体以民企和上市公司为主,包括亿阳集团股份有限公司、五洋建设集团股份有限公司、河南众品食品有限公司等。当然,也有一些央企、中外合资企业、地方国企同样发生债券违约。比如中国华阳经贸集团有限公司、丹东港集团有限公司、四川省煤炭产业集团有限责任公司等。 14家上市公司发生债券违约 据wind资讯数据显示,今年来共有14家上市公司发生债券违约,分别是中弘退、ST中安、永泰能源、印纪传媒、神雾环保、乐视网、*ST凯迪、金鸿控股、*ST保千、利源精制、富贵鸟、雏鹰农牧、华业资本和盛运环保。 对上市公司而言,债券违约不仅会导致债券价格大跌,也会给上市公司股价造成较大的影响。数据显示,这14家公司中*ST保千、中弘退、神雾环保、乐视网4家公司今年来股价跌幅超过80%,*ST凯迪、印纪传媒、盛运环保等8家公司年内跌幅均超50%。 今年10月8日,华业资本爆发“萝卜章”事件,公司遭遇上百亿的应收账款骗局,涉事的公司二股东失联。10月8日,华业资本股价一字跌停,公司旗下债券也同样未能幸免。15华业债当日盘中暴跌25%,最低成交净价75元,被上交所临时停牌。随着事件的持续发酵,10月15日,公司债券17华业资本CP001便因未按时兑付本息而违约,公司股价近期持续在低空徘徊震荡。 今年5月7日,凯迪生态旗下的债券“11 凯迪 MTN1”未能兑付本息,构成实质性违约,违约本息高达6.98亿元。今年7月2日,公司股票复牌以后,连续收出24个跌停。9月5日、11月19日,该公司旗下“16凯迪01”、“16凯迪02”、“11凯迪债”再次触发违约。该公司集巨额债务逾期、高管信批违规、退市风险警示等多重风险于一身,10月底股价一度跌至1元以下,截至11月30日,报收1.18元/股。 提醒 投资者在低风险资产配置上应更保守 今年以来,债券违约事件为何频频发生?大同证券重庆新牌坊营业部国际理财师田晖告诉记者,主要原因是一些企业资金链断裂。光大证券债券违约专题研究报告中也指出,债务到期时外部环境的变化使得企业资金周转困难。 债券违约后,通常情况下,投资者可以通过协商解决、向保证人求偿、通过AMC处置债权、变现抵质押物、法律诉讼、破产申请等多种方式进行求偿。其中,协商解决是双方共赢的最优方式,其前提是债权人自身的偿债能力以及偿债意愿较好,通常由于突发状况导致的违约事件,协商延迟兑付能够将双方的损失降到最低。 但是,这些求偿途径目前都存在一定的困难点,比如协商解决的主要问题便在于协商缺乏法律约束力,兑付进程无法保障。向保证人求偿可能存在保证人“担而不保”等问题。据wind资讯数据统计,2014年以来,共有157只违约债券有偿还进展,但多以付息为主,还本的较少,仅有16只。 田晖提醒投资者,今年在低风险资产配置上应更保守,加强对投资对象的考察,多考虑极端风险如果发生会造成的影响。[详情]

刚兑打破垃圾债有效出清 2018债券违约数量达到100支
刚兑打破垃圾债有效出清 2018债券违约数量达到100支

  新浪财经讯 11月29日,根据大智慧客户端统计,今年债券市场违约债券数量已经达到100支,这表明我国债券市场正在逐渐走向成熟,在不发生系统性金融风险的前提下,又能有效的打破刚兑让垃圾债有序退出。 以下为列表: 序号 违约日期 债券名称 发行规模(单位:亿元) 违约规模(单位:亿元) 违约类型 最新进展 1 2018/11/28 16中基E1 3.92 1.62 本金+利息 16中基E1:未能按约足额偿付本息 2 2018/11/27 15永泰能源MTN002 14 13.2 回售 15永泰能源MTN002:未按期足额兑付 3 2018/11/27 17盛运01 4.55 4.77 本金+利息 17盛运01:未按期足额兑付本息 4 2018/11/25 15宏图MTN001 7 7.42 本金+利息 15宏图MTN001:将延期兑付本息 5 2018/11/23 11新光债 16 17.29 本金+利息 11新光债:无法按期足额兑付 6 2018/11/21 11凯迪债 11.8 12.8 本金+利息 11凯迪债无法按期兑付兑息 7 2018/11/21 18新光控股CP001 7.1 7.22 本金+利息 18新光控股CP001:无法兑付,构成实质违约 8 2018/11/19 17华信Y2 30 32.1 本金+利息 17华信Y2决议后第五个工作日未偿付本息,构成违约 9 2018/11/15 17金玛05 3 0.22 利息 17金玛05未按期足额兑付利息 10 2018/11/13 18华阳经贸CP001 10 10.58 本金+利息 18华阳经贸CP001:触发交叉违约已提前到期 11 2018/11/13 18华阳经贸CP002 10 10.39 本金+利息 18华阳经贸CP002:触发交叉违约已提前到期 12 2018/11/5 18雏鹰农牧SCP001 5 5.28 本金+利息 18雏鹰农牧SCP001:未按期兑付本息 13 2018/11/3 15沪华信MTN001 20 21 本金+利息 15沪华信MTN001:未按期足额偿付本息 14 2018/11/3 16刚集02 5 5.28 回售 16刚集02无法按时兑付兑息 15 2018/10/30 18华阳经贸SCP001 10 10.55 本金+利息 18华阳经贸SCP001:未能按期足额偿付本息 16 2018/10/28 16金立债 10 5.45 回售 16金立债未能按时兑付回售本息 17 2018/10/27 17新光控股CP002 10 10.68 本金+利息 17新光控股CP002:无法兑付本息 18 2018/10/26 16飞投E4 7 7.19 回售 16飞投E4:未能支付已登记回售的本息 19 2018/10/25 17三鼎03 7.35 0.54 利息 17三鼎03:延迟至2018年10月26日支付利息 20 2018/10/22 15永泰能源MTN001 14 14.87 回售 15永泰能源MTN001未按期足额兑付利息及回售本金 21 2018/10/21 16弘债03 13.2 14.26 回售 16弘债03未能按期兑付回售本金及利息 22 2018/10/19 16同益02 4.5 4.63 回售 16同益02未能兑付回售本息 23 2018/10/19 16新光债 20 5.46 回售 16新光债未能按时兑付利息及回售本金 24 2018/10/18 16飞投03 5 5.15 回售 16飞投03未能如期兑付回售本金及利息 25 2018/10/17 15新光02 20 21.3 回售 “15新光02”未按时兑付本金及利息 26 2018/10/16 12宁上陵 5 5.42 本金+利息 12宁夏上陵债:未能如期兑付本息 27 2018/10/14 10川煤债 5 3.5 本金+利息 10川煤债:于2018年10月22日兑付本金 28 2018/10/13 17华业资本CP001 5 5.36 本金+利息 17华业资本CP001:未按时足额偿付本息 29 2018/10/12 17金玛03 3.15 0.23 利息 17金玛03:未按期足额兑付利息 30 2018/10/12 17金玛04 3 0.22 利息 17金玛04:未按期足额兑付利息 31 2018/10/9 18盛运环保SCP001 2 2.11 本金+利息 18盛运环保SCP001未按期足额兑付本息 32 2018/9/30 15华阳经贸MTN001 8 7.88 回售 15华阳经贸MTN001:未按期兑付回售资金 33 2018/9/28 16飞投01 3 3 回售 16飞投01未能如期兑付回售本金及利息 34 2018/9/28 16飞投02 5 5.15 回售 16飞投02未能如期兑付回售本金及利息 35 2018/9/26 16刚集01 5 5.29 回售 16刚集01无法按期足额支付利息及回售金额 36 2018/9/26 17沪华信MTN002 25 1.88 利息 17沪华信MTN002未按期支付利息 37 2018/9/26 17刚泰02 5 0.39 利息 刚泰集团尚未支付“17刚泰02”利息 38 2018/9/25 15新光01 20 18.7 回售+利息 15新光01未能按时兑付利息及回售本金 39 2018/9/25 15川煤炭PPN002 4 4 本金 15川煤炭PPN002:未按期足额兑付本金 40 2018/9/24 17众品SCP002 1.5 0.08 利息 17众品SCP002于2018年9月26日完成本息全额兑付 41 2018/9/22 14利源债 10 0.52 利息 利源精制:“14利源债”无法按时付息 构成实质违约 42 2018/9/22 17新光控股CP001 10 3.61 本金 17新光控股CP001:未按期兑付本息 43 2018/9/12 16亿阳06 11 3.83 回售+利息 16亿阳06:无法按时支付回售资金及利息 44 2018/9/8 16长城02 6 0.42 利息 中融双创未能按期划付“16长城02”利息 45 2018/9/8 17印纪娱乐CP001 4 4.24 本金+利息 17印纪娱乐CP001:未按期兑付 46 2018/9/7 16凯迪01 8 8.47 回售+利息 凯迪生态不能按期支付16凯迪01回售款项 47 2018/9/7 16凯迪02 2 0.13 利息 16凯迪02:2018年无法按时付息公告 48 2018/8/31 17华信Y1 10 10.56 本金+利息 17华信Y1:公司债券已构成违约 49 2018/8/27 15金鸿债 8 4.34 回售 15金鸿债:无法支付利息和回售款 50 2018/8/24 17美兰机场SCP002 10 10 本金 上清所完成“17美兰机场SCP002”代理付息兑付 51 2018/8/21 15丹东港PPN002 20 21.44 本金+利息 丹东港集团未能按期足额偿付到期债务的公告 52 2018/8/20 17沪华信SCP005 21 21.98 本金+利息 17沪华信SCP005:未按期足额偿付 53 2018/8/19 16锡洲01 5 0.4 回售 16锡洲01:未按时划付回售及利息资金,构成实质性违约 54 2018/8/14 15五洋债 8 8.6 本金+回售+利息 15五洋债:未支付未回售部分本金和2018年利息 55 2018/8/13 17兵团六师SCP001 5 5.22 本金+利息 17兵团六师SCP001:2018年8月15日上午支付本息 56 2018/8/12 15城六局 10.5 11.23 回售 15城六局:无法按期偿付本期债券到期应付的回售本息 57 2018/8/6 13永泰债 38 35.9 本金 13永泰债划付部分利息款,延长还本付息期限 58 2018/8/3 15乐视01 10 0.8 本金+利息 “15乐视01”未按期兑付本息,构成实质性违约 59 2018/8/2 16盛运01 5 5.38 回售 16盛运01触发加速清偿条款 无法兑付应付本息 60 2018/8/1 17永泰能源CP005 10 10.65 本金+利息 17永泰能源CP005:未能按期兑付 61 2018/8/1 17永泰能源CP006 8 8.42 本金+利息 17永泰能源CP006未按期兑付 62 2018/8/1 17永泰能源CP007 10 10.44 本金+利息 17永泰能源CP007:触发交叉违约已提前到期 63 2018/8/1 18永泰能源CP002 10 10.26 本金+利息 18永泰能源CP002:触发交叉违约已提前到期 64 2018/8/1 18永泰能源CP003 10 10.19 本金+利息 18永泰能源CP003:触发交叉违约已提前到期 65 2018/7/30 15机床MTN001 4 4.56 本金+利息 15机床MTN001未按期兑付本息,已构成实质性违约 66 2018/7/30 17永泰能源MTN001 10 10.53 本金+利息 17永泰能源MTN001触发交叉违约提前到期,构成实质违约 67 2018/7/30 17永泰能源MTN002 10 10.48 本金+利息 17永泰能源MTN002触发交叉违约提前到期,构成实质违约 68 2018/7/29 17沪华信SCP004 20 20.89 本金+利息 17沪华信SCP004未按期足额偿付本息,已构成实质性违约 69 2018/7/27 16申信01 60 62.15 本金+利息 16申信01未能于2018年7月27日偿付本息,构成违约 70 2018/7/25 16洪业债 5 5.23 本金+利息 发行人破产重整,16洪业债自2018年7月25日起停止计息 71 2018/7/18 13博源MTN001 8 8.56 本金+利息 13博源MTN001:未能到期兑付,构成实质性违约 72 2018/7/14 15中城建MTN001 18 1.77 利息 15中城建MTN001未按期足额付息,构成实质违约 73 2018/7/5 17永泰能源CP004 15 16.05 本金+利息 联合资信下调永泰能源主体评级至A,展望负面 74 2018/7/4 16弘债02 8 8.64 回售 中弘股份未能足额偿付“16弘债02”回售本息 75 2018/6/25 16亿阳07 4 4.25 本金+利息 16亿阳07:因发行人触发违约宣布本期债券提前到期 76 2018/6/25 17沪华信SCP003 20 20.88 本金+利息 17沪华信SCP003未能兑付本息 构成实质性违约 77 2018/6/21 17沪华信MTN001 25 1.97 利息 17沪华信MTN001未能兑付利息 构成实质性违约 78 2018/6/13 16长城01 6 0.42 利息 16长城01未能按期划付利息 79 2018/6/2 16凯迪债 18 1.22 利息 16凯迪债:无法按时支付18年付息 80 2018/5/23 13金特债 5.5 2.2 本金 13金特债持有人会议通过,本金按60%折价兑付 81 2018/5/21 17沪华信SCP002 20 20.89 本金+利息 17沪华信SCP002未能兑付本金及利息 构成实质性违约 82 2018/5/14 16亿阳05 3.26 3.45 本金+利息 亿阳集团无法按时支付16亿阳05利息 83 2018/5/8 16富贵01 13 13.62 本金+利息 16富贵01未能按期兑付本息,构成实质性违约 84 2018/5/5 11凯迪MTN1 12 12.75 本金+利息 11凯迪债:未能按期支付本期债券本金及利息 85 2018/4/30 15中安消 5 0.94 本金+利息 ST中安:15中安消债券本息已全部结清 86 2018/4/24 12春和债 5.4 6.24 本金+利息 12春和债未能按期足额兑付本息,已构成实质性违约 87 2018/4/22 14富贵鸟 8 7.02 回售 14富贵鸟:未能按期付息,已构成实质性违约 88 2018/4/21 16亿阳04 12.1 0.86 利息 16亿阳04不能按期足额兑付利息,已构成实质性违约 89 2018/4/12 13东特钢MTN2 8 9.35 本金+利息 13东特钢MTN2不能按期足额兑付本息,已构成实质性违约 90 2018/3/27 11柳化债 5.1 0 利息 11柳化债:公司进入司法重整程序,利息暂由担保人代偿 91 2018/3/14 16环保债 4.5 4.86 回售 16环保债:未按期兑付回售本金和利息,已构成实质违约 92 2018/3/13 13丹东港MTN1 9 9.51 本金+利息 13丹东港MTN1:已构成实质性违约 93 2018/3/10  15丹东港MTN001 10 10.6 本金+利息 15丹东港MTN001:已构成实质性违约 94 2018/3/1 16中城建MTN001 18 1.43 利息 16中城建MTN001:未能按期足额兑付利息,构成实质违约 95 2018/2/5 15机床PPN001 5 5.78 本金+利息 15机床PPN001未能按期足额兑付本息,构成实质违约 96 2018/1/30 16丹港01 20 21.1 本金+利息 16丹港01:未按期足额付息,已构成实质违约 97 2018/1/30 16丹港02 5.5 5.58 本金+利息 16丹港01违约导致16丹港02启动加速清偿 98 2018/1/14 16大机床MTN001 4 0.51 利息 16大机床MTN001:无法按期兑付利息 99 2018/1/13 15丹东港PPN001 5 5.38 本金+利息 15丹东港PPN001未按期足额兑付本息,构成实质违约 100 2018/1/9 15川煤炭PPN001 5 5 本金+利息 15川煤炭PPN001仅兑付利息 构成实质性违约 注:本表格数据来自于大智慧客户端,WIND统计为97支,统计口径略有出入。[详情]

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