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□“聪明资金”延续多美元，空美债、黄金的操作
□央行“釜底抽薪”，人民币成功“保7”
结合CFTC、ICE的交易员持仓报告（COT），截至8月14日，ICE美元指数期货投机净多仓增加；CME标普500指数、ICE Brent原油、NYMEX WTI原油期货净多仓减少；CBOT美国10Y国债、Cboe VIX指数期货净空仓增加；Cboe比特币期货净空仓减少；COMEX黄金期货投机净持仓由正转负。（图片来源：CFTC、ICE、新浪财经）截止8月14日，ICE美元指数（DXY)（UUP）期货投机净多仓（以下简称“净多仓”）周变动增加1,931手，达到32,033手。
6月下旬以来，该数值持续刷新2017年中以来最高水平，显示“聪明资金”加码押注美元汇率上升，本周这一趋势延续并加强。
统计显示，押注美元上涨的投机净多仓已连续16周上升。
4月下旬以来，ICE美元指数期货投机净多仓已连续16周上升（来源：CFTC、Tradingster、新浪财经整理）贸易加权美元指数本周下跌0.19%，周五收报96.12，周三触及高位96.98。
周一，土耳其里拉（lira）汇率（USD/TRY）延续上周五的暴跌，市场恐慌迅速传导至其他新兴市场货币（CEW）。
随后，包括土耳其在内的多国央行出手干预，汇市剧烈波动局面有所缓和。点此查看热点汇率。
恐慌情绪同时蔓延至股市。截至15日收盘，MSCI新兴市场指数基金（EEM）年内最大回撤达到20.3%，技术上步入熊市区间。
新兴市场中，对经济增长贡献最大的中国，股市回调更深。上证综指（000001）周五触及2665.59低位，距离2016年1月27日盘中创下的2638.3点仅约1%的空间。该点位是上一轮牛市的起点。
截至17日，沪指年内最大回撤超过25%，累计跌幅为19.3%。
周五，在岸人民币（USD/CNY）收报6.8815，周贬值241点（pips）。周三夜盘，在岸价收于全天最低点6.9348，引发“破7”担忧。央行再度采取措施，以“釜底抽薪”方式减少离岸人民币（USD/CNH）流动性，提高做空成本，打击投机套利行为。次日，人民币大幅反弹，离岸价一度升值近千点子。
ICE美元指数期货合约每手价值为美元指数DXY*1000美元。
COMEX黄金期货（GC)（GLD）投机净多仓为-3,688手，比上一周减少了16,376手，幅度接近130%。净多仓为有记录以来首次转负。
COMEX黄金期货投机净多仓有记录以来首次转负（来源：CFTC、Tradingster、新浪财经整理）伦敦金（XAU）本周下跌2.29%，收报于1184.1美元/盎司。
COMEX黄金期货主力合约收报1191.8美元，周跌2.25%。周一，该合约自2017年3月以来首次跌破1200美元。美元走强使黄金“避险”属性被压制。
过去十周，金价有九周录得下跌，当前价格接近去年1月以来最低水平。
有分析指出，自2004年黄金市场引入ETF以来，黄金从一种“避险资产”转变为对美元走势非常敏感的金融资产。它与美元有很强的负相关关系。这意味着，如果投资者情绪恶化时美元升值，黄金价格就会下跌。点此使用资产相关性分析工具。
COMEX黄金期货合约每手为100金衡盎司。
ICE Brent原油期货（BNO）投机净多仓为333,206手，周变动减少10,796手。
NYMEX WTI原油期货（USO）净多仓为573,428手，周变动减少35,499手。
本周国际油价延续下跌。国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收于71.86美元，周下跌1.51%。美国WTI原油期货（CL）主力合约收于65.92美元，周下跌2.7%，连续七周收跌。
周五，油服公司贝克休斯（BHGE）公布，美国周度活跃原油钻井设备（OIH）数量持平，总数量为869台，这一数值为2015年3月以来的最高水平。这项数据可为美国的未来原油产量提供线索。
能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至8月10日结束的当周，美国原油库存增加680.5万桶至4.142亿桶，创2017年3月10日以来最大单周增幅，市场预期为减少288万桶。
INE中国原油期货主力合约SC1809周五收报495.2元，周下跌2.19%。
以上原油期货合约每手均为1000桶。
CBOT美国10Y国债期货（IEF)（TLT）净多仓为-698,194手，净空仓本周增加了111,895手。
截止8月14日，美国10Y国债期货投机净空仓刷新有记录以来最大值（来源：CFTC、Tradingster、新浪财经整理）本周，美国10Y国债期货投机净空仓刷新有记录以来最大值，读数较7月31日记录增加近11万手。投机资金看涨美国10Y国债收益率这一全球金融市场基准利率，因债券价格与收益率负相关。
美国10年期国债收益率本周持平，周五收报2.87%。
周四，美国10Y-2Y国债收益率利差为24BP，再度达到2007年8月以来的最低点。一些经济学家认为，平坦的利率曲线能警示经济衰退。点此查看收益率曲线“扁平化”正引起美联储高度重视。
COBT美国10Y国债期货合约每手面值为100,000美元。
CME标普500指数期货（ES)（SPY）净多仓为3,085手，周变动减少272手。
美股三大股指本周先跌后涨。周中，中美将进行经贸磋商的消息提振了疲软的市场。
标普500指数周五收报2850.13，周涨0.59%。主要消费，房地产，公用事业等领涨。能源跌3.42%。
标普500指数及构成板块周涨跌幅（以代表性基金表征)（图片来源：新浪财经）美国商务部周三公布，7月零售销售环比增长0.5%，超出市场预期的0.2%，也高于下修后的前值0.2%；核心零售销售环比增长0.5%，前值下修为-0.1%。
沃尔玛（WMT）周四公布的季报显示，收入、每股收益、同店销售等指标均超过华尔街预期，股价本周大幅收涨8.5%。
数据显示，零售依然稳健，这对于消费占70%的美国GDP增长是一个积极信号。
CME标普500指数期货合约每手价值为标普500指数*250美元。
Cboe（CBOE）VIX指数期货（VXX）净多仓为-131,461手，净空仓本周增加了17,672手，增幅约15%。
标普500波动率指数（VIX）本周跌4%，周五收于12.64。土耳其里拉危机发酵，该读数周三一度接近17。
Cboe标普500波动率指数期货合约每手价值为VIX指数*1000美元。
Cboe比特币期货（XBT）净多仓为-1,532手，净空仓本周减少了79手。
据Bitstamp交易所数据，北京时间18日11:45，比特币现货价格（BTC）在6500美元附近，上周同期在6100美元附近。
周二上午，比特币价格下挫至5900美元附近，这是今年6月末以来首次跌破6000美元。
市场将比特币价格下挫原因指向了ETF“难产”。此外，对挖矿成本的担忧也施压币价。
在里拉汇率危机蔓延的背景下，比特币并未体现出“避险”特征。
Cboe比特币期货每手合约对应1个比特币。
编者注：美国商品期货委员会（U.S. Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）是美国期货及衍生品市场的监管机构。
期货及衍生品持仓报告（The Commitments of Traders，简称COT）由CFTC公布，逢周五发布（遇节日会顺延至下一个交易日），数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。
CFTC的“Lagacy Report”将交易员持仓分为“可报告持仓”（Reportable Positions）、“非可报告持仓”（Nonreportable Positions）。前者又分为“商业”（Commercial）、“非商业”（Non-Commercial）持仓，而“非商业”常被视作投机者。
通常，投资者更关心“可报告持仓”中的“非商业”部分里的净多仓（Net Positions）。这个指标是由“非商业”持仓中多仓（Long）减去空仓（Short）得到，投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察，也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。
按照CFTC的定义，“商业”是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”则通常指参与“投机”（speculative）的交易商，当中包含对冲基金等资产管理公司。
需要注意的是，ICE网站提供的COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一种统计口径，它将“可报告持仓”划分为四类，分别是：Dealer Intermediary（经纪商）、Asset Manager/Institutional（资产管理公司/机构）、Leveraged Funds（杠杆基金），及Other Reportables（其他可报告）。通常，“Asset Manager/Institutional”被视为投机者。ICE Brent原油期货投机净多仓采用这一口径数据。
除非特别说明，《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”（Futures Only）部分，即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。
（线索Clues / 李涛）
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责任编辑：李涛
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