非法发行股票重灾区：为什么是陕西

　　本报记者 华观发

　　“为什么是陕西？”

　　作为非法发行股票的“重灾区”，陕西注定会被高度瞩目。

　　2007年1-5月，全国各地投诉举报非法证券活动涉及的非上市股份公司主要集中于陕西、四川两省，其中陕西占全国投诉举报总数的45%。

　　据不完全统计(陕西省多数非上市股份公司存在职工持股会、大量自然人股份挂靠法人股东等复杂情况，加之部分公司拒绝提供有关材料或提供不实材料，导致统计数据不尽完整，实际上股东人数超过200人的公司有106家)，陕西涉嫌非法证券活动的非上市股份公司至少有80多家，这些公司的股东数量众多，且遍布全国各地，影响面很广。

　　“目前，我们还在不断接到一些新的举报。保守估计，涉嫌非法发行股票的陕西非上市股份公司应该至少超过了100家。”面对来访的本报记者，陕西省工商局一位官员坦承，过去数年来，相当数量的陕西非上市股份公司参与了非法发行股票的事实已经无可辩驳。“它不仅使陕西成为了全国其他省市非法证券活动的一个主要源头，更对陕西当地股份经济的发展带来了直接的‘阴影’。”

　　全国目前拥有近10000家左右非上市股份公司，作为仅有325家非上市股份公司的陕西，它并不是全国拥有非上市股份公司最多的一个省份。

　　另外，据陕西证监局官员介绍，早在2000年，陕西证监局就已开始寻求当地工商、公安等相关职权部门的支持，开展取缔非法股票交易场所，捣毁非法发行股票窝点等一系列“打非”行动。

　　看上去很美的表象背后到底隐藏了怎样的深层次问题？

　　近日，本报记者奔赴西安，先后走访了陕西证监局、陕西当地的工商行政管理机构等多个职能部门，还实地考察了与非法发行股票有着密切关联的当地多家股权托管机构和产权交易机构。

　　“祸根”：

　　行政主导下的“股份制”

　　探究陕西之所以成为全国非法发行股票的“源头”，一个基本的前提就是追溯陕西325家非上市股份公司的由来。

　　据陕西工商部门提供的权威资料，陕西非上市股份公司的设立始于1992年。其中，1994年以前，以募集方式设立的只有12家，占总数的3.7%；发起方式设立的有313家，占总数的96.3%。

　　查阅陕西非上市股份公司的基本信息，我们可以发现，陕西非上市股份公司基本上是在我国两次股份制改制潮中设立的。

　　相比于1992年开始的第一次股份制改革运动，2000前后出现的第二次股份制改革潮，因管理层可能推出创业板的预期很强烈，陕西的非上市股份公司设立明显加快。1997-2002年，陕西一共设立了221家非上市股份公司，占总数的68%。

　　陕西工商局的一位官员向本报记者介绍，2000年前后，为了给即将推出的创业板储备更多的企业资源，陕西有关部门对于股份制公司的设立明显采取了“绿灯政策”——“先批准再审批”。

　　为鼓励更多的企业转制为股份制，陕西当地政府还采取了另外一项措施，那就是“多头审批”。按照当时的有关政策，陕西省体改委和西安市体改委都具有审批设立股份公司的权利。

　　统计表明，陕西325家非上市股份公司中，经批准设立了293家非上市股份公司(2006年后无需审批直接登记注册的有32家)，其中陕西省人民政府、西安市人民政府共批准设立283家，财政部批准设立1家，国家经贸委批准设立6家，中国人民银行及其西安分行批准设立3家。

　　“据我所知，陕西体改委和西安市体改委批设的非上市股份公司数目几乎相当。”接近原西安市体改委高层的一位人士指出，当时只要陕西体改委批设了一家，西安市体改委也就要批设一家。

　　多头审批、审核标准不一、审批程序不完善，审核把关不严是陕西股份制改革过程中明显的特征。