非法发行股票重灾区：为什么是陕西(2)

　　实际操作中，陕西有的公司在取得有关部门批准立项的文件后，以此为幌子大量向社会滥发股票，欺骗不明真相的群众，出现了“万人发起”现象。

　　另外，审批不严带来了股权结构复杂，管理比较混乱。陕西非上市股份公司股权设置结构复杂，法人股、自然人股、内部职工股、职工持股会、拖拉机股东等大量存在，这在客观上为后来的非法证券活动提供了便利。其中，有的公司内部疏于股东管理，甚至没有完整的股东名册；有的公司利用股权管理的混乱状况，既不经有关部门批准，也不办理工商变更登记手续，随意办理股权转让过户手续；有的公司将审批文件偷梁换柱，变送股为配股，变相增发新股。

　　正是以上种种“重改制轻转制”的股份制改革历程，最终为陕西非上市股份公司后来非法发行股票埋下了“祸根”。

　　帮凶：

　　“见利忘义”的股权托管中心

　　“编造公司股票发行获得政府批准、已在股权托管机构托管、将在境内外上市等虚假信息，以‘保底收益’、‘到期回购’等为诱饵，诱骗社会公众购买所谓‘原始股’。”这就是非法发行股票的主要特征。

　　作为非法发行过程中不可或缺的一环，股权托管中心的“角色”值得玩味。

　　“陕西批准设立股权托管中心的初衷是为了规范非上市股份公司股权管理。”西部产权交易所总裁王浩生接受本报记者采访时指出，2000年前后，伴随陕西非上市股份公司的数量不断增多，为了使非上市股份公司股权不会出现无序流动，在陕西当地政府的允许下，股权托管中心应运而生。

　　面对越来越多的非上市股份公司成立满3年，陕西当地政府为了使这部分股份尽量不流动，所以决定让股权托管中心来承担集中股权的任务。

　　陕西现有4家股权托管机构，它们分别是陕西省股权托管服务中心(下称陕西托管)、西安中信股权托管有限公司(下称中信托管)、西安三秦股权托管服务有限公司(下称三秦托管)、西部产权交易所股权托管中心。

　　其中，西部产权交易所股权托管中心2006年才成立。由于“打非”行动当时已经在陕西全面开展，西部产权交易所股权托管中心最终是只开业不营业。

　　“但是，由于早先成立的这几家股权托管中心违规开展了帮助非上市股份公司办理股权变更过户等违法业务。”王浩生告诉本报记者，为了避免西部产权交易所股权托管中心成为非法发行股票的“帮凶”，西部产权交易所决定股权托管中心暂时先不营业。

　　“为了说明所发行股票的合法性，几乎所有的不法分子在非法发行股票时都会告诉投资者，他卖给你的股票是在某某股权托管中心托管的。与此同时，不法分子还会有意误导投资者，股权托管中心是以政府信用为基础的政府职能机关。”

　　事实上，不管是陕西托管、中信托管，还是三秦托管都是盈利的企业法人。其中，陕西托管是经陕西体改办同意，具有法人资格的综合性股权托管中介服务机构。

　　三秦托管是由陕西经贸委所属的省技术进步投资公司、西安高新技术开发区管委会生产力促进中心和西安友谊投资咨询公司共同出资组建的。