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最近央行公布今年1月份金融运行数据显示：广义货币(M2)同比增长19.2%，狭义货币(M1)同比增长10.6%，由此可见，M2比M1快8.6个百分点。这对虚拟经济的股票市场意味着什么，发出了怎样的信号呢？
它透露出实体经济周期下行，经济总体运行态势减速苗头开始显现，表现于固定资产投资增长继续放慢，出口增速明显回落，产能过剩逐渐成为实体经济发展的障碍，反映到
微观经济的上市公司盈利能力下降。
这意味着资金在实体经济循环中逐步沉淀下来，货币流通速度开始放慢，社会资本出现过剩，大量资金被闲置，从实体经济挤压出的剩余资金，需要寻找新的投资对象。这将导致大量生产经营闲置的剩余资金，自发性的由实体经济领域不断流向虚拟经济领域，预示虚拟经济周期上行，股票市场开始升温。
从我国股票市场15年来演绎轨迹上看，曾经出现过三次牛市格局，第一轮于1992年3月启动前，M2快过M1(即两者差距)6个百分点，第二轮于1996年4月启动前，M2快过M1(即两者差距)7.7个百分点，第三轮在1999年5月启动前，M2快过M1(即两者差距)6个百分点，而这一次M2快过M1(即两者差距)7.1个百分点，是否预示第四轮牛市启动了呢？从前三次牛市M2快过M1(即两者差距)的经验数据分析，笔者认为M2与M1不同步走势，喇叭口拉大已具备了股票市场走牛的充分条件。
作者：□华林证券 刘勘
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