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曾有哲人提出，一个人如果没有思想，那他与动物无异。同样道理，证券市场如果没有理念，那肯定连赌场都不如。然而，目前我们的沪深股市就面临着失去理念的风险，这个理念不仅仅是基金等机构所倡导的、已为广大投资者所认同的价值投资理念，还包括颇受诟病的投机炒作。从目前市场的发展态势看，这样的忧虑并非杞人忧天。
我们看到，随着基金规模的不断扩大，其所倡导的成熟市场的价值投资理念也在市场
中大行其道，加之期间市场的不断规范，以及管理层对投机性炒作行为的打压，培育投资理念的市场环境日益成熟。“涨市重势，跌市重质”，长达5年的熊市更是为投资理念的深入人心创造了绝佳的条件，在基金的示范效应下，“二八现象”、“一九现象”相继出现。不仅如此，管理层也在竭尽所能地营造氛围，在原有的30指数基础上，又先后编制了50指数、180指数、100指数，今年又有了300指数，这些指数的样本股几乎全被蓝筹股所占据。客观来讲，价值投资理念的树立对证券市场的长期稳定发展至关重要，管理层这方面的努力值得肯定。
然而，随着股改试点的成功完成，全面股改即将铺开，虽然股改成功以什么为标志现在仍没有定论，但以政策护驾，营造一个良好的环境是必要的。于是乎，融资将向G股倾斜、不股改将被边缘化、条件成熟将推G股指数……由于股改的重要性，可以想象，G股指数必将母贵子富，那么，以后指数产品的开发以哪类指数为主，投资者应以哪类指数为主要参考等等，矛盾已经出现。另外，行情的股改性质将长期存在，基金重仓的蓝筹股因对价预期较低可能将长期疲弱，更何况宏观经济正处调整期。由于股改指引鼓励绩差股以资产重组等方式作为对价支付，相信ST股目前的强势将是未来众多绩差、亏损股的翻版。
由于目前市场重心的转变，价值投资理念忽然成了没娘疼的孩子，而投机炒作的危害性又决定了他的生命力。理念混沌之虞已经来临。
本报记者唐焰
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