民族证券：五大板块成为牛市发动机

　　中国民族证券 唐震斌

　　证券市场是一个众多利益交织的场所，各路资金云集于此进行着博弈较量，而作为投资者智慧的结晶———盈利模式也在不断发生变化。而随着上市公司股权分置改革的顺利推进和融资融券、股指期货等创新业务的启动，以前困扰证券市场发展的股权分置、单边市等制度性障碍基本得到解决或即将得到解决，市场预期基本稳定。在当前深沪股市正经历着一场意义深远的大变革、上市公司股权逐步全流通的背景下，投资者的盈利模式也应与时俱进，积极寻求那些能够持续成长的企业，通过分享中国经济高速增长的成果而获得收益。

　　当然，在市场系统性风险大为降低、资金非常充裕的情况下，市场机会很多。而各类主力机构由于其股东背景、资金来源、入市时机、盈利目标等存在差异，也拥有不同的投资风格，如公募基金偏爱价值投资、私募基金看重炒作题材、保险资金倾向业绩分红、大型央企有意行业整合等，给市场带来更多的活力。实际上，一波牛市行情往往是在多个热点的轮番推动下逐波走强的，而随着行情不断发展，个股的活跃程度也将相应提高。投资者则可以紧跟市场主流资金，把握市场节奏，抓住市场热点进行波段操作，争取获得超过市场平均收益的超额利润。而具体到选择投资对象，笔者认为五大热点板块有望成为推动行情发展的牛市

　　1、具有垄断优势和核心竞争力的大盘蓝筹股。从国际经验来看，因为大盘蓝筹股具有较好的盈利稳定性，市盈率一般高于市场平均水平，但A股市场的大盘蓝筹股的市盈率却明显低于市场平均水平，存在价值重估的要求。同时，随着融资融券和股指期货等业务推出的日益临近，中国银行(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等大盘蓝筹股将成为机构投资者争夺的战略性筹码，它们的估值将被重新挖掘和认可。近期大盘股集体启动，可能只是一个预热，从资金流向和换手率等指标来看，它们还有较大的上升空间。

　　2、有并购重组题材的公司，特别是以外资为主导的收购兼并题材。9月1日起正式实施的新《上市公司收购管理办法》简化了收购的审核程序、拓宽了收购方式、规范了收购过程，将激发更多的并购行为出现。而今年年初五部委联合发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》为上市公司引入国外战略投资者创造了条件，既有利于引进国际长期资金，也有利于发挥市场定价功能、引进先进技术等。具体可关注华新水泥(资讯 行情 论坛)、四川双马(资讯 行情 论坛)、深发展(资讯 行情 论坛)、陕西金叶(资讯 行情 论坛)等公司。

　　3、人民币升值受益板块。在人民币存在持续、渐进升值的预期下，人民币升值将成为支持我国股市长期向好的重要因素，人民币升值受益板块将成为今后几年我国证券市场反复经营的投资主题之一。实际上，只要在中国本地拥有资源优势的企业，都可能受益于人民币升值。下一步将不会局限于人民币升值的概念炒作，而将逐步转向对行业和上市公司业绩的挖掘上，除了大家普遍关注的房地产和金融板块外，商业零售、钢铁、石化、旅游、航空、造纸、电力等都属于受益板块，而且不少受益板块迄今表现并不理想，相信它们会有表现机会。

　　4、有优质资产注入的公司。由于以前发行体制方面的问题，许多上市公司只是“局部上市”。上市公司完成股权分置改革后，流通股东与非流通股东拥有一致的价值评判标准，大股东将更关心公司价值的提升，可能通过注入优质资产的方式，切实提高公司的投资价值，这类公司可以获取业绩增长和估值溢价的双重好处。近期，有定向增发和整体上市概念的公司受到市场青睐，如阳之光(资讯 行情 论坛)、东华实业(资讯 行情 论坛)等阶段涨幅居前，投资者可关注大型央企利用旗下上市公司整体上市的机会，如中化国际(资讯 行情 论坛)、国电电力(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)、五矿发展(资讯 行情 论坛)等。　

　　5、奥运板块。从历史经验来看，重大历史机遇往往造就重大投资机会。随着2008年奥运会的日益临近，奥运板块已经由此前的概念炒作转换为实实在在的商机，建材、商业、旅游、房地产等行业都能从中获益不菲。近期中体产业(资讯 行情 论坛)、北京城建(资讯 行情 论坛)、路桥建设(资讯 行情 论坛)、首旅股份(资讯 行情 论坛)等涨幅可观，成为新的热门投资地域板块。从盘面可以看出，已有一批实力机构建仓布局北京奥运主题投资，在未来两年内，奥运板块将反复走强。