休克两年的鸿仪系今秋还魂 重组和清欠挣扎求生

　　*ST嘉瑞4000万元占款归还，张家界进行重组接触的传言得到证实

　　证券时报记者 刘行健

　　两年前，许多人说鸿仪系也许将同德隆等一起，成为资本市场历史瓦砾中的一块残片。两年过去了，鸿仪系在旗下上市公司的大股东地位依然没有变化。

　　“百足之虫，死而不僵”，从问题集中爆发开始到现在，绑在鸿仪系资本运作链条上的上市公司依旧笼罩在亏损、担保和占用的阴影中。其他名噪一时最终坍塌的资本系如德隆系、格林柯尔系都已经是昨日黄花。而虽然已经两年时间过去了，鸿仪系的上市公司却姗姗来迟的出现了拯救工作开始的端倪。

　　挣扎求生：重组和清欠

　　问题爆发以来的两年间，鸿仪系公司担保、诉讼、资金占用的公告相继发布。截至目前，相关的公司仍然在解决问题的困局中挣扎。两年来也有过各种重组传闻，但都没有真正解决问题，比如2005年成立鸿仪债务重组委员会等。填上大坑谈何容易？但是种种迹象显示，“死而不僵”的鸿仪系旗下各公司目前正在为了“新生”而努力。日前，*ST嘉瑞(资讯 行情 论坛)公告显示，鸿仪系以现金方式偿还4000万元占款；张家界(资讯 行情 论坛)进行重组接触的传言也得到证实。

　　根据知情人士透露，在政府出面牵线下，张家界和湘投控股集团在接触重组的事宜。作为鸿仪系旗下唯一一个主业资产质地优良的上市公司，张家界当仁不让的成为了被拯救的突破口。从种种迹象看，该公司问题要完全解决仍然任重道远。

　　日前，张家界已经表示，湖南鸿仪实业集团前期确与湖南电广传媒(资讯 行情 论坛)股份有限公司、湖南湘投控股集团有限公司就该公司股权转让事宜进行过接触和洽谈，而且分别委托机构对公司进行了尽职调查，目前尽职调查工作已基本结束。但是截至目前，各方面对于重组协议并未达成任何口头或书面意向。关于湘投控股、电广传媒对公司的重组思路，鸿仪集团和张家界也只是表示，并不知情也未在前期洽谈中涉及。张家界同时称，有关因4.2亿元对外担保引起的或有负债的解决方案正在与债权银行协商之中。

　　而*ST嘉瑞也出现了一定改善的征兆，该公司实际控制人湖南鸿仪投资发展公司以现金方式偿还资金占用4000万元。但是这对于解决其巨额占款问题也只是杯水车薪，截至公告之日，实际控制人及其关联方非经营性占用资金余额为46639.69万元。有关人士认为，偿还4000万元更大的意义是说明两年之后鸿仪还是没有完全倒下，仍然在朝解决一些问题的方向努力。当然，如此巨额的占款鸿仪方面要清偿完毕，也不是一朝一夕之功。

　　悬崖边缘

　　据了解，鄢彩宏执掌的鸿仪系，曾经是一个涵盖5家上市公司，涉足证券、期货等金融机构的资本帝国，1994年到2002年，八年的发展，鸿仪系在湖南已经形成一个庞大的鸿仪帝国，在三湘大地盘根错节。2002年、2003年是鸿仪系最为风光的日子。而风光的背后，正是那几年鸿仪系资本的黑手在*ST嘉瑞、*ST国瓷(资讯 行情 论坛)、张家界等公司中挖下了巨大的窟窿。仅有据可查的，就分别从*ST嘉瑞、*ST国瓷、ST亚华(资讯 行情 论坛)三家上市公司挪用5.26亿、3.66亿和1.12亿元。此外，鸿仪系还利用上市公司的信誉为关联企业大肆担保。这些“受害”上市公司披露的数据显示：*ST嘉瑞违规担保累计7.96亿元；*ST国瓷因大股东挪用资金涉及的诉讼仅在2005年上半年就高达29起，涉及金额总计5.79亿元；同样，质地优良的张家界也逃脱不了被牵连的命运，截至2006年4月26日，张家界涉及诉讼金额共计4.13亿元。

　　鸿仪把上市公司当做“提款机”的直接后果，便是这些公司因大量“失血”而导致经营连年亏损。2005年年报数据显示，鸿仪系掌控的张家界、*ST国瓷、*ST嘉瑞三家上市公司，亏损总额合计高达13.05亿元。2006年上半年，张家界亏损了6383万元。目前，*ST国瓷、*ST嘉瑞均已暂停上市，唯独张家界有稳定的现金流收入。无疑，鸿仪系早已是在悬崖边缘。

　　结局在何方

　　两年过去了，鄢彩宏经历了从泰阳证券的退出、被捕。他和鸿仪系的二号人物候军都没有逃脱玩弄资金的资本系人物的命运。而目前仍然把持着这些上市公司的鸿仪系新的动作又意味着什么？有关人士分析认为，这是一种信号，鸿仪虽然已经不可能卷土重来，但依旧在资本市场努力生存，需要解决问题。

　　一方面，鸿仪在问题爆发了两年、*ST国瓷和*ST嘉瑞已经推到了退市边缘的情况下，仍然把持着这些公司的壳资源，说明鸿仪多年来在湖南建立的实力确实非常强大；但是另一方面，鸿仪系公司的问题要想完全获得解决也只有重组一途，迟迟未能重组，说明这些公司问题严重。但是从有关动向来看，政府不会希望这些壳资源以退市收场。

　　无论是德隆的“三驾马车”还是格林柯尔系的科龙等，都在问题发生后的一年后就全部进行了重组。当然，正是因为湘火炬(资讯 行情 论坛)和科龙具有内在优良的质地，所以都成为了重组的率先突破口。而对于几乎都无法支付相关股改对价的鸿仪系来说，支撑三家公司已经勉为其难。在这种情况下，作为拥有优秀旅游资源的张家界来说，或许会重演科龙成为重组突破口的一幕。