永利百亿澳元收购皇冠，或成澳今年最大收购案

4月9日，据路透社报道，拉斯维加斯永利酒店(Wynn Resorts)已经向澳大利亚赌场巨头皇冠度假村有限公司(Crown Resorts Ltd)提出71亿美元(约合100亿澳元)的收购要约，拟扩大其全球的业务范围。

皇冠股价因获利好猛涨

在收购消息宣布后，皇冠股价在悉尼午后交易中上涨21%至14.19澳元，这是自公司重新上市以来最大的盘中涨幅。但鉴于交易最终是否能够达成的不确定性，皇冠仍低于14.75澳元的指示性买断价。

据悉，如果该交易获得监管部门批准，将成为澳大利亚今年以来最大的并购交易。

据了解，被收购方皇冠度假村有限公司(Crown Resorts Ltd)是2007年由澳大利亚商业帝国的后裔，詹姆斯·派克从家族中分拆的赌场和媒体资产发展而来。

2016年，其亚洲的18名员工因“赌博罪”被捕后，皇冠公司就停止了全球扩张计划，并专注于投资澳大利亚的资产。2017年，皇冠还以3.7亿澳元的价格将拉斯维加斯的一家赌博网站卖给了永利。

此后，皇冠又经历了一系列挑战：由于中国消费者在澳大利亚消费支出的减少，皇冠在餐饮业的收入也大幅降低;在发布收购消息之前，皇冠的股价仅在8个月内就蒸发了1/5的市值。

虽然永利收购的消息为皇冠股票的最后一次收盘贡献了26%的溢价，但这笔交易仍然可以说是永利对皇冠的“趁虚而入”。因为皇冠的经营情况并不乐观。

实现地理上的多元化

虽然永利开出100亿澳元的天价收购皇冠，但其并非真的财大气粗。

事实上，永利此前受到了前CEO史蒂夫·韦恩(Steve Wynn)性侵案的影响，收到投资者的“嫌弃”。之后，公司又进行了一系列重组，目前该公司的最大股东Elain Wynn是史蒂夫·韦恩的前妻，她表示目前正在尽力重整董事会。

此外，永利的经营也迎来危机。其持有永利澳门公司72%的股权，作为世界第二大赌博市场，该公司一直是永利的“摇钱树”，然而好景不长，永利正面临澳门赌场(和世界其他5家运营商)许可证到期的风险。

据路透社4月9日分析，永利公司此次收购之举正是为了对冲澳门赌场牌照到期的风险，扩展全球市场，当然也为了帮助其走出此前受前CEO性侵案影响的阴霾。因此，美国永利公司急需实现地理上的多元化，在全球范围内分散风险。

或血本无归

虽然皇冠在珀斯、墨尔本和悉尼和伦敦都设有赌场，在拉斯维加斯也有一个大型开发项目，为永利公司提供了深度融合当地业务的可能。但彭博社认为，永利为皇冠开出的天价就是在进行一场“赌博”。

首先，澳大利亚已经遭受了博彩业收入下降和经济放缓的影响。

更重要的是，澳大利亚博彩业很可能会受到来自日本的激烈竞争。虽然日本暂时没有开始颁发“综合度假村”牌照，但在2016年其博彩业已纳入合法经营范围，日本政府还为该行业制定了发展路线图。

外界人士认为，日本未来有望顶替澳大利亚，成为全球第三大博彩业市场。届时，永利公司的天价收购恐血本无归。

（国际金融报见习记者 赵璐）