乐信暴涨19%股价操纵？区块链应用遭质疑毫无意义

　　离漓 3F新品

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　　上周，定义为“中国金融科技公司”的乐信（美股代码：LX，NASDAQ），自导自演了一场利用区块链概念，炒作股价的大戏。

　　2018年2月28日，乐信通过一家叫“小饭桌”的新媒体发布了一篇公关稿，这篇公关稿非常“厉害”，指向异常明确。稿子重笔墨讲述，上市后的乐信在做什么，然后自问自答，乐信做了两件事，一为AI（人工智能）（明明是2017年初就自称成立了AI实验室，2017年12月才上的市，逻辑混乱）；二为区块链。

上图为“小饭桌”发布的乐信公关稿，称其“勤奋、团结”

　　随后，3月6日至3月9日，多家媒体对此消息跟进报道。直至发酵到3月9日（美东时间），乐信股价诡异暴涨，盘中一度冲至19.33美元，当日收报19.09美元，单日上涨19.31%。股价创上市以来新高。

　　2017年12月21日，乐信在美国纳斯达克交易所正式挂牌，开盘价11.8美元。挂牌次日（12月22日），涨幅32.71%；1月2日，上涨24.39%。除此外，多个交易日，走势较平稳。直至3月9日，暴涨。

　　去年，最火的概念是AI，诸多金融机构争先恐后宣称进入人工智能领域；今年春节以来，区块链抢了AI的风头，一跃为最热门的主角。但一般公司要么宣称在AI上的动作，要么宣称在区块链的动作。几乎没有公司能将AI、和区块链全沾染上的。

　　但乐信就是这么牛，居然这么玩。将眼下最热门的两项科技技术注入乐信的形象中，并大肆渲染，将其包装成最前沿科技的公司，非常符合“金融科技公司”的定位。

上图为乐信官网将区块链公关稿至于首页

　　其官方称，乐信成立了两个实验室，一个是人工智能实验室（AI Lab）；另一个是区块链实验室（Blockchain Lab）。

　　什么技术热门，就成立个什么实验室，谁不会？作为一个号称金融科技的公司，怎么着也得看实际的研发成果吧，成立个实验室有什么可宣扬的。要想判断乐信究竟是为了噱头，炒作股价，还是意在真刀实枪的想利用新技术，笔者从以下三个问题着手。

　　要考虑到乐信的核心业务是什么？AI和区块链对它的核心业务结合的价值是否足够大？目前，乐信研发出来的AI和区块链是否有落地的应用？

　　乐信主要组成部分为：分期乐商城（分期购物）、桔子理财（网络借贷）、以及金融资产开放平台鼎盛资产。

　　脱掉所谓金融科技公司的“金缕衣”，乐信就是一家主营为分期消费、和网络借贷的公司。营收上看，两大业务基本平分秋色，分别占据约五成的比例。

　　其财报显示，截至2017年三季度，乐信电商业务收入占比为46.83%、利息收入占比为44.95%。

　　那么，乐信的这两项前沿技术的实验室到底在研发什么呢？乐信官方是这么说的，

　　关于人工智能：

　　搭建了两个平台，一为风控；二为海量小微金融资产处理技术。

　　本质是在采集用户大数据基础上，用人工智能算法和机器学习的手段，实行风控。据他们自称，做到了95%的订单零人工干预。（这是2017年底上市前，就已经做到的，却包装成上市后做的事，炒作股价）

　　关于区块链：

　　官方介绍为，乐信正在尝试多节点的共享账本，2018年的目标是，至少三个场景落地、至少申报二个专利、申报一个区块链实验室。

　　如果说，AI在风控上，还有一些落地应用。那么，区块链对于乐信来说，根本就是一个空噱头。什么都还没研发出来，完全是炒作概念。

　　那么，看他们未来想利用区块链做什么？

　　乐信称，区块链今年计划要落地的三个业务场景，一是，在现在基于真实订单入链的旁路系统上驱动更大的业务价值；二是，和一家正在谈的商业银行合作，乐信计划和该银行一起做一套增信系统；三是，在利用区块链特性基础上发掘桔子理财增信、ABS、价值背书等可落地场景。

上图为乐信官方宣传以后将区块链如何应用

　　多位区块链创业公司高管都对笔者称，对乐信区块链的应用的场景持有保留意见。

　　“看起来就是把区块链当成数据库用，完全没有实质性意义。”一位不愿具名深谙区块链技术的人士对笔者表示。

　　该人士明确提出质疑：“当链控制在自己手上的时候，把数据库放在原先自己的数据库里，和放在链上，两者没有任何区别。”

　　众所周知，区块链本质是一种使用去中心化共识机制去维护一个完整的、分布式的、不可篡改的账本数据库的技术。它能够让区块链中的参与者在无需建立信任关系的前提下实现一个统一的账本系统。

　　而作为一个信任体系建立的公司内部系统，对记账节点相互监督完全没有意义。乐信称“基于区块链的超级账本，作用是令各系统的协同变得更为高效。”但，这不是一套自动化办公系统就能解决的事情吗？区块链真是大材小用。

　　由此可见，完全是噱头大于实质性应用的炒作。乐信对区块链技术的新闻宣传，意在拉高股价。

　　由于受到监管政策收紧等因素影响，乐信上市前调低发行区间价。IPO拟筹集5亿美元资金，缩水至1.24亿美元。融资额仅预期的五分之一。

　　3月9日急涨至19.09美元后，乐信股价连跌三个交易日，截至3月14日（美东时间），收报17.1美元。

　　是否有大股东在此次炒作中趁高出货，目前还未有资料显现。乐信今日在纳斯达克交易所网站发布英文新闻稿，称将于3月20日发布最新财报。

　　本文作者|离漓  

　　某主流财经媒体   高级记者

责任编辑：杜琰 SF007