高新技术产业金融创新论坛A会场上午实录(11)

　　那么，这里我想有几个呼吁，希望政策层面和我们自身来改善的问题。

　　第一个，从私募基金的领域，刚才几位领导都讲到了，政策还是要支持。因为目前中国流动性过剩和资金短缺的问题不存在。流动性过剩和资源、资金的配置怎么样配置到相应的领域，这对于银行来配置也是很困难的，我们民营企业最近也感觉到升值的空间越来越有限，那么我们的政府如何提供一个政策的环境，使得从法律的层面上，解决一个私募基金的投资空间的问题。

　　第二个，解决深层次的人民币升值和通货膨胀的时候，你仍然还是要鼓励境内外的私募基金的进入的角度来考虑这个问题，发挥资源配置的作用。像现在，包括红筹的方式等等的方面，一刀切以后，实际上带来了很多的国内需要资金的地方，得不到资金的支持。一方面解决人民币的升值问题、解决通货膨胀的问题，也要考虑，同时又不能一刀切。

　　第三个，我们呼吁相关的政府部门，尽快地研究，把一些中国企业走出去上市，包括红筹方面和相关的方面，这些都涉及到和私募基金的关系关联的问题。那么，包括刚刚的胡司长也讲到了，这个私募基金本身的发展，它是整个资本市场的一环而已。那么，这种情况下，你不能够割裂开来看待一个市场的发展。所以，这种角度上面，从中央政府的角度来讲，我们应当研究如何解决目前的红筹的方式等等境外上市的问题。

　　另外一个是鼓励A股上市减少审批的问题，来减少审批的环节。现在真正的私募基金投资到这个领域以后，真正地到商务部去批，要么批不出来，要么拖很长的时间。实际上，这也影响了私募基金在中国的投资。

　　那么从基金层面的呼吁，从基金管理的人本身来讲，我们也应当加强对于私募基金本身产业的研究，不能够盲目地、一味地追求所谓的投入。那么，对于产业的研究本身，往往会忽略。当然，这一块有一个市场规定在这里面，包括这几年，随着竞争的加剧，PE市场的成本提高以后，他自然而然地会推动这个资金的投资人，把这个资金往前。这有助于实现中国的VC、PE和产业投资的发展。我想这个是按照市场来推动它，来推动整个市场的发展。我也希望业界能够深入地研究这个领域，在产业本身的发展过程当中，可以发挥一个很好的作用。

　　另外一个是关于人员的队伍的培养问题，刚刚我们这个私募基金本身，一下子出现了这么多的私募基金和这么多的私募基金经理，有没有这么快？这个我们问题也在研究的过程中，突然之间出现了很多的投资专家，这个问题对于我们本身我们也在不断地思考。

　　另外一个是关于对于私募基金投资，应该用一个理性的态度来看待。

　　这就是我今天的发言，谢谢大家！

　　主持人梅德文：非常感谢陈总了专业演讲。下面，有请埃洛耶特咨询董事合伙人杜桂新先生演讲。大家欢迎！

　　杜桂新：尊敬的主席、女士们、先生们，大家好！

　　首先，我非常荣幸也非常高兴参加今天这么一个论坛，今天我们要谈论的是人民币基金和创业板设立的话题下面，我们是专门服务于PE、VC的人力资本顾问公司。所以，我要谈的还是人的艺术。

　　中国的PE这么成功，还是优质的金融资本加上优秀的人力资本结合起来的艺术。PE、VC之所以可以获得高回报、追求高效率，这个高回报从哪里来的呢？