高新技术产业金融创新论坛A会场上午实录(3)

　　第三点，我们对创业投资基金，因为很多是属于私募股权的这种方式，来投资未上市的中小型的高新技术企业，那么只要它投资未上市的中小型高新技术企业在2年以上，那么就可以按照他投资额的70%在企业所得税税前抵扣。比如说我假定这个私募股权投资未上市的高新技术企业100万，那么只要他持高新技术企业的股权是2年以上，那么这100万，其中有70万可以在税前抵扣。这个政策是对私募股权投资具有很大的促进作用。

　　大家都知道，我们国家今年的创业板上市呼之欲出，这也是国务院的重点工作方向。那么，创业板如果上市之后，那么对于整个的中小型的高新技术企业的发展是一个极大地拉动。这样子的话，私募股权投资的发展空间是非常大的。而这个政策，是专门针对私募股权投资的，应该说这个扶持力度是很大的。

　　还有一点，对于企业技术转让所得，如果不超过500万元的部分，是免征企业所得税。超过500万元的部分，是减半征税企业所得税等等。那么，这些政策都是当前对于私募股权投资发展是有利的。

　　最后一个问题，我讲一讲，认真研究和完善私募股权投资的税收政策。那么大家都知道，现在我们国家私募股权投资的发展比较迅速，尽管起步较晚，但是发展比较迅速，所以说要根据新的形势变化，我们要进一步完善现行的税收政策，以体现对它的支持。

　　首先一点，我觉得就是要把握以下的一些原则。第一个原则是要贯彻税收忠信的原则。税收政策就是不要对投资行为产生扭曲，这是税收忠信的很重要的特点。那么，我们现在对于证券投资基金、公募基金有专门的鼓励的税收政策，但是对于私募股权投资政策还没有，这样考虑到税收忠信的主体的平等待遇，要考虑这个平衡性。放置在不同的税收主体有不公平的待遇。

　　第二个原则是贯彻税收合理的原则。大家知道在基金运作的过程中，往往交易的环节是比较多的，包括信托的环节等等。那么，交易的环节比较多，那么现行的税制要适合这个特点，要防止重复征税。这样的话，要体现各个交易环节的税收负担的特点，避免出现重复征税的现象，这样使税收负担要合理化，这也是我们要注意的原则。

　　第三个原则是要促进私募投资基金的规范发展和反避税的相统一的原则。如果我们现在要制定完善我们国家私募股权投资的税收政策，要有利于金融创新，有利于适合新的投资方式和管理方式，有利于扩大直接融资的渠道和促进资本市场，这个是毫无疑问的。但是，另一方面，我们也要注意防止出现税收的漏洞，如果我们在这个方面制定的政策如果考虑不周到、不完善，可能给私募股权投资鼓励的税收政策，出现一些漏洞的话，往往会成为避税的渠道。所以，这个也要平衡一下，要把握好既鼓励金融创新的发展，同时又避免出现税收的漏洞。

　　最后一个原则就是税收调节与防范金融风险相一致的原则。如果是制定和完善鼓励私募股权的税收政策，它是进税制的一个重要组成部分，要与金融改革的整体方向相协调。同时，也要考虑到金融的稳定发展和金融风险的防范这一块。所以说，这也是我们要考虑的一个重要的原则。

　　那么，今天借此机会，就私募股权有关的税收政策，谈了我个人的一些看法，仅供大家参考，谢谢大家！

　　主持人梅德文：刚才，丛司长对于我们PE的政策优惠做了深入的分析，非常感谢。那么，我们现在邀请财政部金融司胡学好副司长演讲，大家欢迎！