广发基金易阳方:2006年行情应该会好于今年 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年01月05日 20:12 广发基金管理公司 | |||||||||
本周五,也就是2005年12月30日,证券市场一年一度的行情结束了。 分析过去的一年国内证券市场,我认为:2005年的中国证券市场是最近几年形势最复杂的一年,也是投资最困难的一年。首先,国内经济发展处于高增长后期,上市公司赢利增长速度出现拐点,中国汇率的改革、人民币升值加重了市场对国内经济增长的担心;其次,国内证券市场在年中开始股权分置改革,“寻宝”投机一度冲击基金奉行的价值投资理念;
基金在2003、2004年树立价值投资的理念,在过去的一年中整体业绩明显回升,整体收益率明显好过2004年,其中,可比的股票方向开放式基金简单平均年净值增长率约3.60%,全部54只封闭式基金为3.66%,相对于上证A股指数全年下跌8.21%来说,超越大盘近12个百分点。我司旗下所有基金今年投资业绩比较出众,旗下广发聚富(资讯 净值 论坛)基金、广发稳健(资讯 净值 论坛)增长基金收益率达到13.35%、17.07%,分列同类型基金第三和第一名,其中广发稳健增长基金名列所有开放式基金第一名,今年年初成立的广发小盘(资讯 净值 论坛)成长基金收益率也达到4.83%,在同期成立的基金中名列第二。对于我们来说,辛苦了一年,能给投资者实实在在的回报,获得投资者对我们投资能力的认同,是对我们辛苦一年最好的奖赏。 展望2006年,我们认为:明年的行情应该会好于今年,而且下半年可能会好于上半年。我们可以从以下几个方面来看待明年的形势: 首先从股票估值来看,A股估值水平在全面股改后低于香港证券市场的H股,A股整体投资价值凸现。 其次是宏观经济增长的趋势并没有改变。尽管明年经济增长速度可能会有所回落,但这只是整体经济在大增长周期里的一次小周期性的回落。我们认为:国内城市化进程加快以及全球制造业向中国转移,会推动和支撑中国经济健康稳定增长很长一段时期。 第三,股改对市场的积极作用将逐渐体现。股改完成之后,股东具有共同的利益支撑点,市值最大化成了所有股东追求的目标,这将推动上市公司的治理结构不断完善。 第四,当前市场最担忧的是新老划断后扩容的压力,我们经过分析认为,原非流通股实际上市流通总量不会太大,对市场总体影响不会太大。另外,新股发行会逐步市场化。在市场化发行情况下,通过市场优胜劣汰的机制,让更多的优良公司上市,提升市场整体投资价值,促进证券市场健康良性发展。 总而言之,2006年应该是国内证券市场由熊转牛的一年,我们没理由继续对市场悲观。 本周基金经理 易阳方 经济学硕士,9年证券从业经历,曾从事股票发行、资产管理业务,加入广发基金管理有限公司前,曾担任广发证券股份有限公司投资自营部副经理。现为投资管理部总经理、广发聚富基金基金经理。 人生格言:不积跬步,无以致千里 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |