解构比亚迪电子业务 5G时代下如何布局？

　　新浪财经讯 4月9日，以电池起家，以汽车闻名，这是外界对于比亚迪的印象。

　　但事实上，比亚迪电子业务近年为母公司比亚迪贡献着十亿级的利润，而这项“传统”业务如今正因5g时代的到来，逐渐从幕后走向台前。

　　比亚迪电子业务 “低调”为母公司做贡献

　　目前比亚迪业务构成主要涵盖的领域包括，新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，以及城市轨道交通业务等。

　　毫无疑问汽车业务是备受市场关注的“宠儿”，比亚迪电子业务市场关注度明显不如汽车板块，但在5g时代下，电子业务持续贡献力值得一提。

　　比亚迪电子属于比亚迪控股子公司，于2007年在港交所分拆上市。业务领域涉及消费电子、汽车智能系统、物联网、机器人、人工智能及新型智能产品等。

　　2018年，比亚迪电子营业收入为410.47亿元，同比上升5.86%。母公司拥有人应占溢利为21.90亿元，同比下滑15.33%。

　　其中，在手机笔电业务领域比亚迪电子录入营业收入为355.17亿元，占营收来源的大头。零部件收入约180.12亿元，组装收入175.05亿元。根据数据，比亚迪电子2018年金属结构件出货量约2亿件，占全球Android金属手机总出货量的三分之一左右。

　　新浪财经走访比亚迪电子工厂得知，手机金属机身制造工序包含三十多道。主要工序有CNC——PMH注塑——CNC——打磨——抛光——喷砂——阳极氧化（表面处理）——镭雕——组装。其中PMH注塑环节技术门槛较高，而比亚迪电子也是在这一板块有所突破 ，2011年研发出PMH注塑模具，推出首创PMH技术。

　　比亚迪电子5G时代布局：低介电常数PMH塑料、3D玻璃、自动化

　　根据中国信通院《5G经济社会影响白皮书》预测，至2030年，5G带动的直接产出和间接产出将分别达到6.3万亿和10.6万亿元。

　　中国移动研究院副院长黄宇红表示，我国物联网已有3.8亿以上的连接，5G会带来一个极其广阔的市场。“测算显示，除了运营商收入，5G在2020年首次全面商用即可实现1.2万亿元的间接收入，2021年就能达到2.3万亿元，2022年将升至4万亿元左右。”

　　随着5G时代的到来，手机功能不断增加，内部结构愈加复杂，如何让5G信号通畅传输则成为最大瓶颈之一。

　　为了更好应对这个问题，2015年比亚迪电子推出低介电常数PMH塑料（介电常数越小，带宽越宽），拓宽5G信号传输“血管”。除此以外，因手机3D玻璃外壳高强度、高刚度、高光泽度、良好散热性的优点，成为近年手机品牌旗舰机的首选，而比亚迪电子在这个板块也有所布局。

　　从比亚迪电子提供的数据来看，2016年其开始玻璃机壳生产，2017年出货量约3亿，与此同时金属以及塑胶机壳的出货量分别为103亿、20亿。2018年比亚迪电子进入主要客户（包括华为、VIVO等）的3D玻璃供应链，并成为其主要供应商之一。直至目前，比亚迪电子透露3D玻璃产能大幅提升，预计到2019年底，可达80万片/天。

　　惠州比亚迪电子第一事业部总经理江向荣表示，3D玻璃市场需求仍在上升状态，大家都想争取更多份额，竞争非常激烈。

　　“现在电子必须要有综合实力，不仅玻璃设备自动化，还要关注成本。行业每年实现30%的上升，虽然产能跟得上，设备自动化，但都不代表成本低。成本包括良率等方面综合表现出优势，才能占更多份额。我们争取每年实现60%-70%的增长。”

　　除玻璃机壳外，比亚迪电子在不同材料的应用和工艺技术也在继续探索，包括研制陶瓷及塑胶等不易干扰信号的材质。同时，在生产上比亚迪电子也在着力投入自动化，目前在结构件CNC、镭雕、注塑等多项工序中自动化覆盖率超90%。

　　比亚迪电子毛利率近五年都保持在较为稳定水平，2013年至2017年毛利率分别为10%、11%、7%、8%和11%。2018年的毛利有所下降，下滑幅度为2.16%，报告期间毛利为41.72亿元。东方证券研报分析称，比亚迪电子前景好转但利润率仍受压，受平均售价和利润率比下滑影响，轻微下调先前预测。（新浪财经 李诗韵）

责任编辑：郭建