华夏时报总编辑水皮:私募股权基金行业正面临着拐点

华夏时报总编辑水皮:私募股权基金行业正面临着拐点
2018年09月12日 14:39 新浪财经

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  新浪财经讯 9月12日消息,华夏时报总编辑水皮在2018中国私募股权投资峰会上致开幕辞,他表示,私募股权基金行业正面临着拐点,所谓的至暗时刻只是相对过去顺风顺水的市场环境而言。

  水皮认为,中国股市的周期是三年熊市五年牛市,八年一个周期,从2015年见高之后,2015、2016、2017、2018、2019就是一个股市调整周期。当处于下行周期时,任何努力都会让人充满无力感,因此对投资者而言,顺势而为非常的重要。

  以下是发言实录:

  主持人:尊敬的各位来宾,股权投资业的同仁们、各位媒体同仁,大家下午好!感谢大家来到华夏时报社主办的“创新重塑价值——2018中国私募股权投资峰会”的现场,我是主持人晓娟。

  当下,中国新一轮科技革命正蓄势待发,技术创新驱动的经济增长方式在“新经济+新产业+新业态”下起决定作用,创新的力量将重塑整个投资机构的价值判断标准。那么,对于投资机构来说,如何在技术、创新推动的新经济发展过程中,发现价值并创造价值呢?

  今天,华夏时报社就邀请了行业协会领导及专家、知名股权投资机构、以及财富管理等齐聚一堂,聚焦宏观经济环境、行业发展趋势、投资热点等话题,总结2018年上半年股权投资趋势,展望2018年及未来的股权投资方向,为各位来宾提供一个深度交流探讨的平台。

  在论坛的开始,请允许我介绍与会的主要嘉宾,他们是:全国社保基金理事会原副理事长王忠民;中国证券投资基金业协会副会长胡家夫;中国社会科学院金融研究所副所长杨涛;华夏时报社总编辑水皮老师;洪泰基金创始人、洪泰资本控股董事长盛希泰;英诺天使基金创始合伙人李竹;富煜亚洲投资总裁姒亭佑;金斧子创始人兼CEO张开兴,以及红杉资本、IDG资本、深创投、创新工场、山行资本等知名投资机构的代表,欢迎大家的到来!

  接下来,我们将邀请出华夏时报社总编辑、著名财经评论家水皮老师,为我们的论坛进行开幕致词。大家掌声欢迎!

  水皮:各位来宾,下午好。今天的议程很满,开会是个体力活,希望大家能够有头脑风暴的同时,也能得到体力的提升。

  中国经济在2018年会碰到一个非常值得纪念的时刻,好像整个经济从晴空万里到所谓自暗时刻,就在转眼之间。我想整个经济是这样,那我们私募股权基金行业面临着拐点恐怕也是这样。当然,自暗时刻是一个悲观的说法,是一个相对形容词的说法,跟过去顺风顺水有不同的市场环境。怎么看市场变化,我们待会也可以请各位给我们做分享。总得来讲,我想不谋万事者,不足以谋一时,不谋全局者,不足以谋一律。

  中国的经济整个增长的换挡期,还有产业升级所谓的政党期。最近一年三期叠加说的少了,但其实本质上是不变的,中国的经济L型大的判断是没有改变的。问题在于这个L下来之后拐点是不是6.5,6.5之后这个一横横多久,现在没答案,说多的也意义不大,因为整个市场是在变化之间的,是整个一个进行时。我想如果从风险控制的角度来讲,党中央、国务院去年在十九大也好,或者在中央经济工作会议上提出三年期的目标也好,用三年时间第一大目标是打赢避免发生系统性金融风险,从这个角度来看的话,至少三年这么一个调整期是可以预计的。至于三年之后中国经济能不能进入新的周期,再次迎来增长期,我们恐怕得走一步看一步,因为经济调整随着不同的时期,它的周期也确实不太一样。

  你比如说美国上世纪九十年代的调整就三年,三年一个周期,重新进入。同样我们知道日本的调整,一调调三十年,这个周期从三年到三十年不等。我希望中国经济的调整在我们强有力的中国政府的领导下,按照尊重市场的原则,如果能够尊重市场,以市场力量来配置资源,来调整资源分配的话,理想状况也就三年。目前处在一个调整过程中间。更有意思的是我们从另外一个角度来看,从市场的角度来看,此时此刻我们也面临着另外一种三期叠加,一个就是中国房地产市场的调整周期,另外一个是中国股市调整周期,再者整个金融市场的调整周期。整个市场的调整周期我说了相对简单,金融周期十年一个周期差不多,也是容易产生危机的年份,我们现在看到阿根廷危机就不用讲了,是经常发生的。土耳其是今年最有代表性的,印度尼西亚也是这样,会不会影响到中国我们另说,但是中美贸易战发生在2018年绝不是偶然。

  房地产周期是2+4的周期,今年也处在一个调整周期,最近一个周期发生在2015、2016,中国房地产的周期是两年暴涨一倍,第四年倒回去。2015、2016两年暴涨一倍,2017、2018、2019、2020一定会进入一个调整周期,这个是不是长的周期我们不好判断。

  中国股市的周期3+5,三年熊市五年牛市,八年一个周期,从2015年见高之后,我们其实也是主张股市的一个调整周期,2015、2016、2017、2018、2019,调整的时间周期就这么一个周期。所以我们有一种无力的感觉,因为所有在座的投资者面对这样的周期,你是有心无力的,有心杀贼无力还天,今天上台之前还有人跟我抱怨为什么这么多利好,对市场就是不起作用。这是一个非常残酷的一个现实,因为整个处在下行周期,几个主要的要素市场恐怕调整还在进行之中,这个时候在这个过程中间  任何的努力都会让我们充满无力感,觉得不光个人是渺小的在市场面前,实际上在市场面前政府也是渺小的,很多人呼吁政府救市,马上又到2638了,为什么还不救市,上回救为什么这回不救?其实政府也是很无力的,上次救市已经使出了吃奶的力气,到现在自己还被套,这次你告诉我拿什么救?是拿美元救还是拿人民币救?我觉得有时候在规律面前,在尝试面前,在规律面前个人的力量也好,政府的力量也好,更不用说机构的力量,现在都是渺小的,所以顺势而为对我们来讲恐怕非常的重要。

  我话说多了,主要是跟大家分享一下对市场目前的一个看法。当然,留得青山在,不怕没柴烧,各位只要能够挺过这个调整周期,未来依然是晴空万里,阳光灿烂,谢谢大家!

  新浪声明:所有会议实录均为现场速记整理,未经演讲者审阅,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。

责任编辑:赵子牛

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