牛根生拥抱产业资本全球第二大乳业与蒙牛合资

http://finance.sina.com.cn 2005年08月28日 09:45 21世纪经济报道

　　本报记者左志坚呼和浩特报道

　　蒙牛开始对产业资本敞开怀抱。

　　8月26日，蒙牛6周岁。

　　5年200倍的增长速度，令业界心驰神往。而善于嫁接资源的牛根生，则是老骥伏枥，雄心未已。

　　在蒙牛6周年庆典前一天，蒙牛集团副总裁孙先红向本报记者透露，蒙牛将与“一家外资乳业巨头”合资。

　　这个合资伙伴并非外界盛传的雀巢，而是此前在中国籍籍无名的阿拉·福兹(Arlafoods)。

　　阿拉·福兹原是欧洲第一大乳业公司，2004年末，阿拉·福兹和荷兰乳品业巨头坎皮纳公司(Campina)合并，从而缔造了一家规模仅次于雀巢公司的全球第二大乳业公司。新阿拉·福兹的牛奶年产量将达到140亿公斤，年销售额将达100亿欧元。

　　据孙先红透露，蒙牛将其奶粉业务的49%股份转让给阿拉·福兹。新的合资公司总投资达5.4亿人民币，注册资本为1.8亿元。

　　合资公司董事会将由6位董事组成，两间公司各占3名，由蒙牛委任董事长，阿拉·福兹则有权委任首席执行官及首席财务官。外资方将为蒙牛注入现金，而蒙牛则是以实物和品牌出资。

　　阿拉·福兹此番出征中国，显然是看中了这个人口众多的巨大市场。孙先红私下与记者闲聊时有些玩笑地说：“阿拉·福兹是全球老二，因为他们之前在中国没有生意，而雀巢则在中国经营多年。”

　　不过更为引人注目的还是蒙牛。作为一家业绩增长近乎

神话的企业，蒙牛的一个特点是善于与行业巨头“联姻”。蒙牛一位高层不久前诙谐地说道，“我们喜欢傍大款，最近要傍第三个了”。

　　在蒙牛的成长经历中，两个不得不提的“巨人”是央视和

摩根士丹利。前者是解读蒙牛营销神话的一把钥匙，后者为蒙牛把握乳业增长良机提供财务帮助。至于第三个“巨人”，现在谜底已经揭开，就是全球乳业老二阿拉·福兹。

　　这家合资公司也承担着为蒙牛提供新利润源的使命。据蒙牛股份(2319.HK　8月24日的半年报披露，目前液态奶占蒙牛总收入的83.1%，

冰淇淋占总收入14.6%，其它乳制品的收入只占总收入的2.3%。尽管蒙牛上半年纯利2.5亿元，上涨了34%，但其毛利率微跌1.32%，为22.49%。蒙牛官方已经表示，奶粉将是维持毛利率的一个有力筹码。

　　8月26日的新闻发布会上公开的信息是，这家合资公司将在内地、香港及澳门，以及双方可能同意的其它国家 从事生产、销售和分销奶粉和其它固态奶产品的业务。

　　合资公司将使用蒙牛品牌。从此，在奶粉业，雀巢、完达山、伊利等将面临后起之秀蒙牛的追击。

　　当然，令人更感兴趣的则是，在摩根士丹利等财务投资者套现离去之后，并不缺钱的蒙牛开始对产业资本敞开怀抱。

　　至于蒙牛旗下其他业务是否会引入海外产业资本，牛根生基本没有提及。牛只是表示，按商业计划书，阿拉·福兹合资公司的目标是5年内盈利。

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