专访纳斯达克：未来降息的门槛已经提高

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　　新浪财经讯 美国东部时间11月1日，新浪财经对话纳斯达克市场情报部高级经理麦克-索科尔（Michael J． Sokoll）。麦克认为：“未来的降息门槛已经提高；这次降息是为了为未来可能发生的突发事件做保险；一些公司业绩的强劲表现，可能会对经济带来积极影响。  ”

　　在采访中，麦克表示美联储此次降息是符合市场预期的，但是未来的降息门槛已经提高；这次降息是为了为未来可能发生的突发事件做保险；降息对经济比较敏感的产业例如工业、金融产业等会受到较大的影响；一旦降息带动商业投资，再加上消费季强劲的消费支出，对未来的经济增长率数据而言是十分乐观的；标普500公司的强劲财报提振股市和投资者信心。

　　以下是对话实录：

　　新浪财经：美国联邦储备委员会30日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，并且暗示美联储将可能暂停货币宽松政策，您认为还会有下一次的降息吗？下一次降息的发生的门槛是不是升高了？

　　Mike ：根据鲍威尔的声明，我认为未来的降息门槛已经提高。而且经济形势在最近有所改善。市场预期他们会降息的可能性达到了99%。因此对市场而言，降息在意料之中。市场在意的是未来经济会有怎样的变化。市场认为下一次降息的可能性只有25%。今天，这个数字降低到了12%。因此我认为，美联储和市场都认为，现在应该暂时停下脚步，耐心期待接下来几个月的经济数据。市场目前非常谨慎，并没有急切地盼望下一次降息。我认为，市场更大程度是根据它自己的预期而作出相应的反应。

　　新浪财经：美联储的声明再一次强调了美国经济正处于良好的态势。如果经济表现得如美联储所描述的那么乐观，那么降息的功效是什么呢？

　　Mike ：我认为这次降息是为了为未来可能发生的突发事件做保险。我们看到在夏季，制造业一直处于疲软状态，这可能让美联储有些担心。再加上目前通货膨胀率低于美联储的目标已经一段时间了。这让他们希望能在现在为经济注入一点增长动力，以备不时之需。不仅如此，全球经济的下行也是美联储担心的一个问题。这些因素加总起来，美联储认为这次降息是一个明智的决定。至于之后，美联储更多希望能继续观望。正如你所说的，如果经济形势良好，美联储继续降息是没有必要的。因为持续的降息会使得货币政策失去原有的功效。

　　新浪财经：有哪些产业会从降息中获益呢？降息又会如何影响未来市场的走向呢？

　　Mike ：降息对经济比较敏感的产业会受到较大的影响，例如是材料、工业和金融产业。如果降息使得经济运转起来并且推动贷款的流通，那么这些产业必然会从中获益，能源产业也是如此。如果投资者认为经济形势在降息的刺激下会逐渐走强，那么投资者可能会希望进驻这些行业，进行投资。

　　新浪财经：这次降息又是如何影响亚洲股市以及亚洲各央行的货币政策走向呢？

　　Mike ：在本次降息后的第二天早上亚洲股市上涨。我认为宽松的货币政策一般会直接推高股市，股市偏好降息。但是从长远来看，各国央行更多的要考虑本地区的经济表现情况。就货币政策而言，如果美国的利率降低，那么将一定程度美元上涨收到阻力，那么其他国家就可能不用面对较强势的美元了。

　　新浪财经：根据商务部公布的数据显示，美国经济增长率第三季度为1.9%，高于市场的预期，但是这却是自2018年年底以来最低的增长率。您认为这是一个较为乐观的数据吗？

　　Mike ：我认为关键的是这个数据比市场预期的要高。通常情况下，2%的经济增长率并不是非常的强劲。但是同时，这并不意味着经济衰退。这就是我认为为什么市场把它解读为乐观的数据的原因。市场预期的经济增长率只有1.6%，一旦经济增长率接近1%，市场就会开始担心。而当经济增长率接近2%的时候，市场只把它解读为经济有所放缓，但是总体而言，经济还是在成长的。再加上降息的功效，这两者对股市是利多的。

　　新浪财经：第三季度的商业投资下降了3%，再加上美国的节假购物旺季即将来临，这两个因素会如何影响美国的经济增长率呢？

　　Mike ：消费者支出GDP的一个重要组成部分。如果消费者持续消费，那么对经济增长是非常有利的。当商业投资疲软一定程度拖累了美国的经济增长。如果这个情况持续下去，在其他经济数据不变的情况下，那么未来的经济增长率也将会继续下降。所以现在的问题是，是什么原因造成了商业投资下降？我认为这是贸易的不确定性造成的。再加上全球的经济疲软，这也和美联储主席所担心的几个经济状况。因此，如果这些不确定性消除了，并且公司开始增加业务支出，那么商业投资必然会回升。强劲的消费支出再加上走强的商业投资，对未来的经济增长率数据而言是十分乐观的。

　　新浪财经：在342家标普五百公司中有75%的公司的财报显示，这些公司的收益远超市场预期，您认为这会在一定程度提振投资者的信心吗？

　　Mike ：我认为会的，75%是一个非常关键的数字。通常情况下，大概有72%的标普五百公司的财报可以超出市场预期。因此75%是一个乐观的数据，略高于平均值。还有更重要的是，市场预计第三季度标准普尔500指数收益下降4.7%，而它却只下降了2.7%。因为有一些公司的财报十分强劲。当大多数公司的营收都比预期高出3%的时候，这个数据就非常的正面了。现在连续三个季度的财报喜忧参半，使得总体的收益持平，高于市场预期的营收总是可以提振市场。这就是为什么我们看到自摩根大通（JP Morgan）在10月15日发布财报以来，股市就一直走高，并且创下纪录。（新浪财经北美站特约记者 陈文婕 发自纽约）

责任编辑：李园