收购福克斯、Hulu填充弹药库 迪士尼能否狙击奈飞？

　　当沃尔特迪士尼（NYSE： DIS）以一笔轰动一时的交易收购了21世纪福克斯（21st Century Fox）的大部分股权时，很明显流媒体是这笔交易的核心。迪士尼准备推出一项全新的视频点播（SVOD）服务，挑战Netflix。我们后来了解到，流媒体服务是Disney+。

　　然而，对于Netflix最老的竞争对手Hulu来说，迪士尼的收购也让它陷入了尴尬的境地。Hulu最初是一家合资企业，所有权分散在迪士尼、21世纪福克斯、康卡斯特和美国电话电报公司。迪士尼+看起来注定会成为Hulu的竞争对手，而这一切都开始显得有些混乱。

　　一些问题仍然存在，但迪士尼的流媒体战略正开始浮出水面——它处理Hulu-Disney+问题的方式令人鼓舞。

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　　购买力

　　迪士尼奇怪的地位之所以存在，部分原因是它控制了 Hulu，但不是唯一的。 只要这是真的，迪士尼 + 可能会是最受欢迎的——这就更加说明 Hulu 的其他所有者并不急于与“他们的”平台达成甜心内容交易。

　　但迪士尼正在通过整合其对Hulu的所有权来解决这一问题。此前有传言称，AT&T将剥离其在流媒体服务领域的股份，但该公司确实这么做了，将股份卖给了合资企业Hulu LLC。如今，康卡斯特也同意出售股份，尽管此前的声明与此相反。迪士尼与康卡斯特的协议意味着，这笔交易将在数年后完成，但最终的结果是，迪士尼将完全拥有Hulu。这大大简化了迪士尼的流媒体优先级。

　　分化和协同作用

　　关于迪士尼+和Hulu之间的区别，迪士尼已经说了一段时间了。前者对家庭更友好，而后者将有更多的内容可供父母选择。

　　对于这种方法要小心谨慎—— Netflix 不会以这种方式划分自己的产品，而且迪士尼的一些内容，比如 PG-13漫威电影公司（Marvel Studios）的电影，会在“家庭友好型”方面谨慎些。迪斯尼的定价方案有点可怕，Hulu最近降低了其点播服务的价格，而Disney+正在大幅降低Netflix的价格。这两项订阅加起来的费用仅相当于Netflix目前最受欢迎的计划。

　　从这个角度来看，迪士尼的策略看起来就像是一个点菜式的定价模式，除了不同的品牌，它可以被认为是Netflix联合发行的两部分竞争对手。

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　　Hulu的内容和遗留问题

　　还有一个令人鼓舞的迹象表明，迪士尼正在认真对待Hulu的责任：Hulu从迪士尼的宝贵知识产权中得到了一些利益。为了兑现之前对这项服务的巨额投资承诺，迪士尼正计划推出一些新的大型电视剧，其中包括两部利用漫威品牌的电视剧：《幽灵骑士》和《地狱风暴》。

　　不过，另一方面，Hulu 的其他内容提供商可能正在走下坡路。 迪斯尼收购康卡斯特的股份对所有参与者来说都是有意义的，但部分原因是康卡斯特正在开始自己的流媒体服务。 康卡斯特旗下的美国全国广播公司可能会尽快从 Netflix 撤出《办公室》（The Office）等剧集，如果认为后康卡斯特时代的 Hulu 会好得多，那就太天真了。

　　在一个电影公司忠于母公司流媒体服务的市场中，迪士尼自己的产品将不得不同时提供两种订阅服务。 首席执行官 Bob Iger 表示，在任何 Hulu 交易中，保持内容关系都是优先考虑的事情，但这是否真的有效还有待观察。 这笔交易推迟了康卡斯特的退出，这一事实可能有助于迪士尼留住 NBC 的一些内容。

　　Hulu的地位并不完美，它看起来更像是迪士尼+的竞争对手。 但是，这种新兴的战略应该可以缓解人们的担忧，即该公司有可能蚕食其用户基础。 拥有广受欢迎的媒体资产，具有竞争力的价格，以及至少表面上两个服务之间的差异，迪斯尼正在尽最大努力利用这个强大而庞大的流媒体武器库。

　　本文作者：Stephen Lovely，Motley Fool 美股研究社（公众号：meigushe）

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责任编辑：郭明煜