重金加码流媒体全面控股Hulu后迪士尼能否拉下奈飞_新浪财经

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　　摘要

迪士尼可以从对Hulu的完全控制中受益匪浅。
图表显示股价可能升至175美元。
投资者可能愿意为迪士尼增长前景买单

　　迪士尼（DIS）股票在突破近五年的持股模式后似乎准备上涨至更高的价格。该公司有望在流媒体领域成为先头部队。投资者甚至可能愿意为股票支付更高的收益倍数以获得一个机会。

　　该图表显示，该股票的股价继续上涨，目前的价格约为134美元。

　　Hulu对迪士尼来说可能是一笔意外之财

　　在收购了福克斯（Fox）的资产后，该公司最近经历了一次转型。这笔交易最重要的部分可能是Hulu。今天宣布康卡斯特（纳斯达克：CMCSA）将在五年内出售其持有的Hulu股份，但迪士尼将立即拥有全部投票权。今年春天早些时候，美国电话电报公司（AT&T）将其10%的股份卖给了Hulu，之后，迪士尼就失去了对这家公司的控制权。康卡斯特拥有Hulu 30%的股份，迪士尼拥有60%。此举对迪士尼来说可能是一笔意外之财，因为这将使它们获得对该业务的控制权，有助于指导其长期增长，并可能有助于进军新市场。

　　Hulu拥有2800万用户，仅在第一季度就增加了约380万用户。这超过了Netflix（纳斯达克股票代码：NFLX）上个季度增加的170万。它为迪士尼在迪士尼+面试之前，吸引大众创造了另一条途径。它还为他们提供了更大的工作基础，并可能将迪士尼+捆绑在一起。

　　更多增长机会=更高的倍数

　　较高的增长率以及迪士尼+和Hulu创造的机会可能有助于推动股票的P / E多重扩张。考虑到Netflix（NFLX）估值的大部分来自对用户增长的预期。由于迪士尼确实拥有比Netflix更多元化的商业模式，迪士尼的股票不太可能看到Netflix过去看到的超高增长。然而，由于投资者愿意为具有强劲增长机会的公司支付更多费用，增加的增长可能有助于将迪士尼的市盈率推高至更高水平。

　　迪士尼的股票目前的交易价格是未来12个月盈利预测的21.1倍，低于2015年的前期峰值22.5。市场似乎可以承受该股票未来更高的盈利倍数交易。像迪士尼这样具有增长机会的股票可能导致市盈率为2020年每股6.46美元的预期收益的25倍。如果发生这种情况，股票的价值可能高达161美元。考虑到Netflix的市盈率为92，几乎是迪士尼盈利倍数的四倍。

　　看涨技术图表

　　该图表显示迪士尼的股票可能在长期内走高。目前，对股票的支撑似乎非常强劲，在132.50美元附近。此外，长期图表显示存在看涨模式，类似于牛旗或三角旗。这种模式是看涨的延续模式，基于此模式，股票可能继续上涨至175美元左右或可能更高。

　　风险

　　迪士尼及其股票目前存在很多风险。第一个反映在图表中，在投资者事件发生后于4月中旬创建了一个缺口。如果股价跌破132美元，它可能会回落至122美元，这是其下一个重要支撑位。

　　此外，迪士尼可能会在未来几年内看到成本大幅上升，因为该公司需要增加迪士尼+流媒体服务，因为它必须创建额外的内容。这可能导致收益低于分析师预期或更差，导致分析师削减未来预测。自4月投资者事件以来，分析师已经下调了迪士尼的盈利预测。2020财年的收益从每股7.74美元降至每股6.47美元，而2021年的盈利预测从每股8.64美元降至7.05美元，因为分析师预计该公司未来的成本会更高。

　　盈利预测下降可能会对股票构成压力，导致市盈率不会扩大或甚至更糟。

　　此外，迪士尼的其他业务可能会遇到麻烦并对结果产生负面影响，可能会抵消流媒体部门所看到的任何收益。