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原标题:知名资管机构提醒:警惕波动性上升!如今市场比2017年更动荡
来源:WEEX
2019年开年以来的一季度,美股出现明显反弹,然而美股上涨的过程也是一波三折。近日,由于受到消息面影响,美股指数已连跌三日,同时恐慌指数也出现了抬头迹象。
全球十大基金管理公司之一——联博基金(AllianceBernstein,以下简称“AB”)近日撰文表示,即便是在一个上涨的市场中,波动率依然显著提升,且需要引起注意。AB认为,即使在这样动荡的环境中,也不应空仓观望,投资者当前需要关注的是,如何才能获得更加稳定的收益回报。
AB指出,当美股在2018年末大跌之际,投资者的首要任务就是控制组合的波动性。然而,当美股在2019年一季度上涨之时,投资者对波动性的关注似乎少了许多。
市场动荡继续
实际上,尽管今年美股上涨,但市场波动性仍然在延续。AB指出,今年以来,MSCI ACWI(全球)指数的日波动率达到11%,仅略低于去年美股大跌时的13%。
根据AB计算,在过去的第一季度中,MSCI ACWI(全球)指数有8个交易日中出现了至少1%的涨跌幅。照此几率推算,预计在2019年底前,该指数还将有24个交易日会出现大幅的上涨或下跌。
AB表示,当前我们正处于一个比2017年时更加动荡的市场环境中,只有当市场至少连续3天出现大于1%的涨跌幅时,才会引发讨论。
然而,某些指标反映的情况则有所不同。AB补充称,衡量美股市场波动率的VIX指数仍处于低位。不过,VIX指数仅仅反映了对未来短期内波动性变现的前瞻预期。VIX指数并没有反映的是,投资者在剧烈动荡的市场中将会遇到的实际波动率。
动荡时期也不要空仓
投资者都会对市场大跌感到不安。然而,AB指出,在市场调整时期卖出股票,通常是一个错误的决策。实际上,那些在2018年末美股大跌时期卖出股票的投资者,就错过了2019年初美股的这波上涨带来的盈利回报。
既然要预测市场的拐点几乎是不可能的,但AB表示,坚持在市场动荡的环境中持仓,是成功的要素。
今年而言,英脱欧、全球经贸紧张局势以及全球增速等问题,都可能是导致市场波动率上升的风险因素。在这样的环境下,AB认为,有一套可以帮助投资者获得长期潜在回报的投资策略很重要,但同时,该策略也要能在市场的下跌中保持韧性,使得投资者可以保持“舒适(comfortable)”的状态。
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责任编辑:张宁
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