佛系投资者请走开！放长线才能钓大鱼

　　战胜股市的一个成功方法是不随波逐流。如果投资者愿从长远考虑，就可在所谓的可持续投资中探索一个巨大的利基市场。性能数据说明了一切。

　　Morningstar（MORN）发现在2018年，可持续基金的表现优于基准基金。在这一领域，有很多股票被市场错误定价，证券的价格与基础业务的价值不匹配。偏见仍存在，许多人认为必须牺牲所得的回报才能进行可持续的投资。

　　在现代社会，人们依靠储蓄来生存，当人们进行投资的时候，可能会出现非理性的想法。这些想法可能会导致人们承担过多的风险。许多投资者往往会做出非理性的行为，尤其是在市场产生波动的时候。这也为那些头脑清醒的投资者创造了机会。

　　定价失误的另一个原因是，投资者过于关註短期回报和所投资的那个公司的业务业绩，包括季度盈利和业绩指引。从众行为让投资者想要改变自己的风格，盲目的随波逐流，而不是坚持己见。并且厌恶损失的心理会导致投资者做出恐慌性抛售的举动。

　　在现实中，做长期投资需要很好的耐心。但有时投资者需将目光放的更长远一些。短期交易策略之间的竞争会越来越激烈。ETF和指数基金的交易量和成交量也表现疲软。Vanguard Group的创始人Jack Bogle在去世前曾对这一趋势发出过警告。

　　市场参与者对ESG或可持续投资实践是否能为投资者的投资组合增值仍有很多争论。ESG投资策略是近年来兴起的理念，它包含投资的可持续性和社会价值内涵的三个核心要素：环境、社会、公司治理。

　　假设投资者A知道她只是短期持有一支股票，比如几天。她可能并不真正关心公司是如何处理环境或社会问题的，在她对股票公平价格的评估中完全忽略了这些问题。这类投资者更有可能关註近期的价格走势，或者仅仅是下一个季度的财报。但如果投资者B知道她将持有一支股票数年，从某种意义上说，她就会开始关心这些问题。

　　虽然对未来的投资可能会在短期内拖累公司收益，但从长远来看，这些投资将会得到回报。这就是为什么企业在可持续发展方面取得进展，是能够赢得耐心溢价的一个重要原因。如今越来越多的公司里以及传统的财务数据里，都可以找到ESG评级。如Yahoo Finance和Morningstar。（中文投资网）

责任编辑：郭明煜