来源:XYSTRATEGY
联系人:张兆 孟一坤
周度重要变化
★ 上游能源与金属
——本周原油市场跌宕起伏,全球增速放缓继续影响多头心态,美方考虑放宽对伊朗的制裁,因此本周油价表现为下跌。当周,布伦特原油较上周下跌3.72%至59.25美元/桶,NYMEX轻质原油较上周下跌3.04%至54.8美元/桶,NYMEX天然气期货价较上周上涨5.30%。
——本周煤炭价格呈上升态势,诸多利好发酵,煤炭价格小幅上升。截至9月12日,焦煤期货结算价上涨2.00%,焦炭期货周上涨2.59%,动力煤期货结算价下跌0.17%。截至9月11日,环渤海动力煤平均价指数上涨0.17%。
——有色金属:国内贵金属价格呈震荡态势。截至9月13日,LME金属期货中铜、铝、锌、铅、分别较上周上涨2.37%、1.68%、2.86%、1.35%,锡、镍较上周下跌3.90%、1.03%。贵金属方面,黄金和白银结算价分别下跌1.06%和 3.04%。
★ 中游原材料
——随着钢厂利润恢复,市场略有回暖,导致钢材和矿业价格出现上涨势头。截至9月12日,螺纹钢活跃期货结算价较上周上涨2.40%,6.5高线价格上涨1.26%,板材价格平均上涨0.61%。青岛和连云港铁矿石平均价上涨2.12%。
——建材:水泥价格略有上涨。截至9月13日,17城市42.5袋水泥平均价较上周上涨0.83%,32.5袋水泥平均价较上周上涨1.35%。
★ 中游机械:6月工程机械开工情况同比下降
——工程机械开工:8月中国地区的小松工程机械月均开工小时数129.4小时/台,较去年同期下降了3.00%,环比开工小时数下降0.46%。
★ 下游消费
——农业:猪类价格继续上行。截至9月6日,仔猪平均价上涨2.43%,生猪平均价上涨2.64%。
风险提示:本报告为行业数据整理分析类报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议,使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。
报告正文
上游能源与金属
石油天然气:当周原油价格遭遇下挫
本周原油市场跌宕起伏,全球增速放缓继续影响多头心态,美方考虑放宽对伊朗的制裁,因此本周油价表现为下跌。当周,布伦特原油较上周下跌3.72%至59.25美元/桶,NYMEX轻质原油较上周下跌3.04%至54.8美元/桶,NYMEX天然气期货价较上周上涨5.30%。截至9月13日,美国商业原油库存周度下降6912万桶,下跌1.63%,截至9月13日,美国可利用天然气库存周度上涨2.65%。当周美国原油活跃钻井数下降5口至733口。
煤炭:价格态势上升趋势
本周煤炭价格呈上升态势,诸多利好发酵,煤炭价格小幅上升。截至9月12日,焦煤期货结算价上涨2.00%,焦炭期货周上涨2.59%,动力煤期货结算价下跌0.17%。截至9月11日,环渤海动力煤平均价指数上涨0.17%。
六大港口焦煤库存有所下行。库存方面,6大发电集团煤炭库存下跌2.87%,秦皇岛港煤炭库存下跌4.55%,六大港口焦煤库存下跌4.23%。当周6大发电集团日均耗煤量上涨10.32%。
有色金属:国内贵金属价格呈震荡态势
截至9月13日,LME金属期货中铜、铝、锌、铅、分别较上周上涨2.37%、1.68%、2.86%、1.35%,锡、镍较上周下跌3.90%、1.03%。贵金属方面,黄金和白银结算价分别下跌1.06%和 3.04%。截至9月12日,国内稀土价格整体有所上升。镨钕氧化物、氧化钕分别较上周上涨0.92%、0.91%,氧化钆、氧化铽、氧化铈、氧化镧、氧化镝、氧化铒的价格维持不变。新疆碳酸锂价保持不变;长江有色市场钴平均价格则上涨4.53%。
中游原材料
钢铁与铁矿石:钢材不断走强
随着钢厂利润恢复,市场略有回暖,导致钢材和矿业价格出现上涨势头。截至9月12日,螺纹钢活跃期货结算价较上周上涨2.40%,6.5高线价格上涨1.26%,板材价格平均上涨0.61%。青岛和连云港铁矿石平均价上涨2.12%。
螺纹钢库存下跌6.68%,线材库存较前一周下跌4.19%,热板库存下跌1.47%,中板库存下跌1.55%。截至9月12日,全国高炉开工率下跌0.14%,唐山钢厂产能利用率上涨0.56%。
建材:水泥价格整体略有上涨
截至9月13日,17城市42.5袋水泥平均价较上周上涨0.83%,32.5袋水泥平均价较上周上涨1.35%,玻璃期货结算价上涨2.90%,主要城市浮法玻璃现货平均价上涨0.81%。截止9月12日,全国水泥平均库容比较前周下跌1.13%,玻璃行业产能利用率同前周持平。
化工:化纤产品期货价格涨跌互现
截至9月12日,化纤产品中粘胶长丝、腈纶短纤和涤纶DTY期货价格维持不变,粘胶短纤期货价格下跌4.05%,涤纶短纤期货价格分别上涨1.48%。
截至9月12日,甲醇期货结算价上涨2.28%,天然橡胶期货价下跌0.91%,PTA期货结算价下跌2.03%,PVC期货价上涨0.39%。山东地区聚合MDI下跌3.05%,华东地区纯MDI价格下跌1.64%。截至9月9日,钛白粉现货价格上涨2.84%;截至9月11日,多晶硅现货价格下跌0.52%。
造纸:纸浆价格涨跌互现
截至3月15日,国内纸浆价格小幅下跌。国内木浆出场平均价下跌1.24%,市场平均价下跌0.73%,白卡出场平均价上涨1.26%。截至3月20日,文化用纸中铜版纸市场平均价格上涨0.17%,双胶纸市场平均价格维持不变。
中游机械:8月工程机械开工情况同比下降
工程机械销售:8月工程机械销售数量环比有所下跌
2019年8月,挖掘机销售数量较去年同期增长19.46%,2019年5月推土机销售数量较去年同期下降35.80%。截至2019年4月,汽车型起重机、履带起重机销售数量分别较去年同期增长65.08%、33.86%。环比来看,履带式起重机和汽车型起重机销量环比增速较前一月均大幅下跌。
工程用车销售:7月卡车销量环比增速仍然下跌
2019年7月,重型卡车、中型卡车、轻型卡车和微型卡车销售数量较去年分别同期下降34.27%、5.34%、9.53%和17.55%。重卡销量继续保持大幅缩减。
8月工程机械开工情况同比有所下降
根据日本工程机械生产商小松的数据,8月中国地区的小松工程机械月均开工小时数129.4小时/台,较去年同期下降了3.00%,环比开工小时数下降0.46%。
航运业:BDI翻转下跌
截至9月13日当周,BDI下跌6.09%至2312点,再前一周上涨3.53%至2462点。截至9月12日,SCFI运价综合指数下跌3.68%至766点。美西航线较前一周下跌7.60%,欧洲航线运价前一周下跌5.07%。
下游消费
房地产:周成交积有所下跌
截止到9月8日,十大城市商品房当周成交面积较前一周下跌8.84%,可售面积下跌0.08。
汽车:7月新能源汽车产销量同比大幅下跌
7月,乘用车产量同比下跌11.74%,销量同比下跌3.88%,较前一月下跌幅度缩小。7月新能源汽车产量同比下降37.16%,销量同比下降47.53%,产销量较前一月有大幅下跌。
农业:猪类价格继续上行
截至9月12日,白羽肉毛鸡平均价格上涨6.60%,截至9月6日,仔猪平均价上涨2.43%,生猪平均价上涨2.64%,猪肉平均价格上涨1.55%。种植方面,玉米价格上涨0.99%,截至9月12日,棉花价格上涨0.39%。
食品饮料
:
飞天茅台价格持平
截至9月6日,飞天茅台价格持平,五粮液价格上涨1.46%。截至9月6日,国外品牌婴幼儿奶粉价格上涨0.09%,国产品牌婴幼儿奶粉价格上涨0.33%。
风险提示
本报告为行业数据整理分析类报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议,使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。
注:文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告:《原油价格上周下挫——兴证策略中观行业景气周度跟踪2019年第27期(兴证策略王德伦团队20190917)》
对外发布时间:2019年09月17日
报告发布机构:兴业证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)
本报告分析师 :
王德伦 SAC执业证书编号:S0190516030001
张 兆 SAC执业证书编号:S0190518070001
兴业证券策略团队
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