长江商报消息 ●长江商报记者明鸿泽
上市后的首个半年报，兴瑞科技的成绩依旧是“亮丽”。
半年报显示，今年上半年，兴瑞科技实现营业收入5.05亿元，同比增长5.90%，对应的净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）为7025.05万元，同比增长45.37%。
净利润增速达到两位数，兴瑞科技从2015年保持至今。去年，其净利润超过亿元，是2015年净利润的2倍多。
上半年，公司经营现金流首次正增长，达到1.75亿元，同比增长386.52%。
兴瑞科技成立于2001年，去年9月才成功闯关A股IPO登陆深交所。作为一家总资产只有10亿元规模的中小型企业，兴瑞科技能够实现业绩高速增长，源于其自身的核心竞争力。
兴瑞科技以模具技术和智能制造为核心，通过与客户同步设计，采用精密注塑/冲压和自动化组装等先进技术，为智能终端、汽车电子、消费电子等领域中高端客户提供定制化整体解决方案。公司称，其始终深耕全球大客户并获得相关领域全球知名客户的认可，主要客户包括ARRIS、TECHNICOLOR、仁宝电脑、日本三菱、柯尼卡美能达等一批全球知名企业。
兴瑞科技总结其核心竞争力时称，除了优质客户群外，公司持之以恒进行研发，且与下游客户同步研发，有效提高了研发效率及研发成果转化率。
经营现金流同比增长386%
经营现金流首次以升代降，兴瑞科技的盈利能力似有提升迹象。
今年上半年，兴瑞科技实现营业收入5.05亿元，去年同期为4.77亿元，同比增长5.90%，净利润为7025.05万元，去年上半年为4832.41万元，同比增长45.37%。扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）5771.11万元，较去年同期的4707.16万元增长22.60%。净利润继续保持了两位数的增长速度。
从财务报表看，兴瑞科技的净利润增长较为实在。上半年，公司营业收入小幅增长，期间费用中，销售费用、管理费用也都在同比增长，唯独财务费用在减少，这主要是受去年下半年IPO募资影响，产生的资金利息所致。
截至今年6月底，公司应收票据及应收账款为2.79亿元，与去年同期相比，增加0.12亿元，基本上无明显增长。同期存货略有减少，对净利润影响不大。
财务数据中，最为亮丽的是经营现金流。上半年，公司的经营现金流为净流入1.75亿元，同比增长386.52%。不过，经营现金流净额中，包含有上半年转回不可提前支取结构性存款8300万元，如不考虑这个因素影响，经营活动产生的现金流量净额为9233万元，去年同期为3603.77万元，同比也增长了156.20%。
近年来，兴瑞科技经营业绩一直在稳步增长。2014年至2018年，其实现的营业收入从7.29亿元增长至10.18亿元，累计增幅接近40%。与之相比，净利润增速要快很多，其净利润从0.32亿元增长至1.10亿元，累计增幅为2.67倍，期间，净利润的同比增幅都为两位数，年均复合增长率超过30%。
不过，在这期间，虽然净利润一直在增长，但对应的经营现金流净额一直在下降。2014年，兴瑞科技的经营现金流净额达1.22亿元，2015年至2018年分别为0.92亿元、0.89亿元、0.78亿元、—2.32亿元。去年变为负数，降幅高达399.30%。所幸，在今年上半年，这一“跌跌不休”的势头被遏制，转向大幅增长。
近年来，公司毛利率、净利率持续上升。2015年，其毛利率、净利率为23.35%、6.01%，今年上半年为28.80%、13.90%。
二级市场上，兴瑞科技的股价总体还算稳定。去年9月26日，其上市之时的发行价为9.94元/股，今年4月，股价最高达到39.59元/股。4月23日，公司实施了每10股转6股的送转股方案，复权后，昨日，其收报27.68元/股，较其发行价上涨近2倍。
深耕海外高端工艺品质领域
支撑兴瑞科技业绩快速增长的是其创新与研发。
兴瑞科技产品主要有电子连接器、结构件、塑料外壳外壳、镶嵌注塑件等精密电子零部件产品及模具产品，主要应用于家庭智能终端、汽车电子、消费电子等领域。
兴瑞科技在财报中称，公司选择性放弃了国内价格竞争激烈的中低端工艺产品领域，一直深耕做海外的高端工艺品质领域。公司客户群为工艺品质要求较高的海外客户，公司的海外客户关系延承于公司发展之初日系和欧美系的客户发展路径，通过核心技术实力维系着这些客户的肯定并不断扩大市场份额。
根据公司披露，兴瑞科技的主要客户为，在家庭智能终端领域，ARRIS、TECHNICOLOR、SAGEMCOM、HUMAX、仁宝电脑、金宝电子、鸿海精密、和硕等为其重要客户。在汽车电子领域，主要客户有BOSCH、HELLA、日本松下、SHARP、JDI、Mitsubishi（日本三菱）、TADITEL等。在消费电子领域，主要客户为柯尼卡美能达、SONY、SAMSUNG、ABB等。
显然，这些客户均为全球知名的企业。只是，目前尚不清楚，兴瑞科技与这些客户依靠什么来维系，是否真如其所言的“核心技术”。兴瑞科技在研发方面的投入表现为，2017年、2018年为3886万元、4309万元，占当期营业收入的4.43%、4.23%。同期，研发人员为206人、218人，占公司员工总数的7.22%、7.46%．
公司称，其具有自主创新能力，拥有81项自主知识产权，其中，商标5项、发明专利16项、实用新型专利59项、外观设计专利1项。公司在模具开发、注塑/冲压、自动化组装、检测等工艺环节，在新材料应用等领域掌握了核心技术。
除了客户优势与技术研发优势外，被兴瑞科技作为核心竞争力第一条的是其与客户同步开发优势。公司称，近年来，终端产品更新速度越来越快，为了缩短整个产品研发周期，下游客户对模具和零部件供应商的同步开发能力要求越来越高。多年来，公司一直重视与下游客户的同步开发，一方面为客户产品升级或新产品研发提供有力支持，另一方面也能缩短模具方案的定型时间，降低后期生产过程中修模概率，并在成本控制上获得优势。
责任编辑：马秋菊 SF186
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