颐海国际(01579.HK)2019年度净利润升45.1%至7.95亿元 末期息20.593分

原标题：颐海国际(01579.HK)2019年度净利润升45.1%至7.95亿元 末期息20.593分 来源：格隆汇

格隆汇3月25日丨颐海国际(01579.HK)公布，截至2019年12月31日止年度，实现收入42.82亿元(人民币，下同)，同比增加59.7%；毛利16.41亿元，同比增加58.0%；净利润7.95亿元，同比增加45.1%；公司拥有人应占净利润7.19亿元，同比增加38.8%；基本每股盈利0.741元，拟派末期股息每股20.593分。

在关联方销售方面(指向海底捞集团及其关联公司)，在中国餐饮行业及火锅餐饮消费市场稳步增长的背景下，本年度海底捞集团餐厅业务获得持续稳定增长。截至2019年12月31日止年度，集团向关联方的销售收入16.63亿元，同比增长41.4%。

截至2019年12月31日止年度，集团的三类主要产品：火锅调味料、中式复合调味料及方便速食，较2018年全年均呈现较快增长。截至2019年12月31日，公司共新增了8款中式复合调味料产品，7款火锅调味料产品，2款自加热小火锅产品，3款自加热米饭，4款即食酱产品，4款休闲食品以及14款标准化餐饮装产品。截至2019年12月31日，公司共拥有61款火锅调味料产品，37款中式复合调味料产品，12款方便速食产品。

火锅调味料产品所得收入由截至2018年12月31日止年度的19.55亿元增加43.9%至2019年度的28.13亿元，占截至2019年12月31日止年度收入的65.7%。其中，向关联方销售火锅底料产品收入增长39.3%，向第三方销售火锅调味料产品收入增长50.3%。

向关联方销售火锅调味料产品收入增长主要受到海底捞业绩稳定增长、餐厅门店数量增长等方面影响。随着集团在2019年对第三方经销商渠道管理的进一步深化，内部销售人员激励机制的创新，销售区域的下沉，渠道营销的有效创新，以及终端售点销售效率的提振，再加上新产品的推出，第三方销售增速持续录得较快速增长。

中式复合调味品所得收入由截至2018年12月31日止年度的2.56亿元增加54.6%至2019年年度的3.95亿元，占截至2019年12月31日止年度收入的9.2%。其中，向关联方销售中式复合调味品收入增长84.7%，向第三方销售中式复合调味品收入增长51.0%%。在关联方销售方面，集团持续向蜀海供应链的部分餐饮客户提供产品和服务。集团持续改良现有强势单品，研发符合市场口味趋势的新品，并结合产品特点及市场定位进行营销活动，在第三方中式复合调味料销售方面持续录得喜人增长。

值得注意的是，截至2019年12月31日止年度，方便速食产品持续录得较快增长，集团持续对自加热产品进行优化升级，不仅升级了包装外盒材质以及餐具包，还推出了三款不同口味的自加热米饭产品，及两款自加热小火锅新品。得益于经销商渠道的持续下沉，以及例如便利店、火车站、旅游景点等新渠道的持续扩展，以及在上半年与若干院线及广告传媒合作，进行了电影贴片和楼宇平面广告宣传，和各个节日促销计划，此类别产品收入持续获得喜人增速。截至2019年12月31日止年度，方便速食产品收入由2018年年度的4.49亿元增加122.3%至9.99亿元。占截至2019年12月31日止年度收入的23.3%。

第三方销售渠道建设方面，得益于对国内外市场的持续的开拓深耕，对内部销售人员的有效激励，以及对外部经销商和售点服务满意度的重视，来自经销商的收入持续录得高速增长。截至2019年12月31日，本集团的经销商共覆盖了中国31个省级地区与港澳台地区，以及49个海外国家和地区。

补充优化供应能力方面，根据市场需求及自身发展需要，集团于2019年持续扩充产能。位于河北霸州的新生产基地一期工程南车间已于2019年9月正式投产，预计霸州一期工程北车间将会在2020年8月前完成全部建设并投产。安徽马鞍山二期新生产基地，正在进行前期规划，准备进入土建阶段。集团于本期内，于河南漯河签订了土地转让协议，漯河生产基地的建设项目已在2019年下半年开始建设。新工厂的陆续建设投产预计将会缓解集团业务快速发展带来的产能利用率压力。

2019年，为了解决渠道发展过程中可能遇到的人才瓶颈和管理架构问题，公司在已有“合伙人”激励机制基础上开始实行“合伙人裂变”制度，依托“师徒制”管理基因，通过授权合伙人培养助理，助理渐裂变为“徒弟合伙人”，并一同分享“师傅合伙人”业务单元利润的方式，维持渠道发展所需人力的持续供应，即给予“师傅合伙人”发展超出旧有区域业务，开拓下沉新渠道的时间和动力。2019年，集团还明确了销售体系的淘汰竞争机制，即“PK制度”，旨在淘汰业务能力差的合伙人，激励业务发展突出的合伙人。并且希望以“家族制”的方式，绑定合伙人团队的内部利益，提升合伙人自律性以及绩效指标达成效率，促进激励机制更有效的执行。

“合伙人”激励机制是集团于2018年初开始实行的内部销售人员激励。此机制取代了此前的销售目标达成率考核方式，把每个销售人员的业绩提成直接与其负责业务单元的利润挂鈎，并给与渠道费用使用权限和方式的充分授权。在此策略下，销售人员作为“合伙人”获得更充分的业务自主权，工作热情得到极大鼓励，销售额增速及费用使用效率也得到了明显提升。

除了内部销售的“合伙人”激励机制外，2019年上半年，公司通过提升对经销商的配送服务效率和满意度，达成对外部经销商的激励。一直以来，集团对于渠道库存控管非常严格。为了进一步精细管理，并直接激励经销商，集团已于年内建立了六个区域物流分仓，缩短发货周期，降低经销商起订数量，令经销商有订货频次更为灵活的同时，达到降低经销商库存的目的。以进一步保证渠道拓展的健康和可控程度，并有效地保证了终端产品的生产日期新鲜，让产品陈列更加有竞争力。除此之外，为了进一步优化重点客户(KA)的陈列及销售，集团于本年度开始在符合要求的大卖场施行“零库存”。“零库存”是指替代以前的经由经销商对重点客户卖场进行配送的方式，货物直接由我们的分仓运送至大卖场仓库，以减少物流节点，节省配送费用的方式，达成对特定经销商激励提升的同时，达到卖场商品新鲜度的优化。