申万宏源：给予龙湖集团(00960.HK)“中性”评级目标价25.50港元|申万宏源_新浪财经

　　申万宏源5月22日发布公告。维持中性评级。五月以来我们跟踪的主要城市住宅销售情况较三四月小阳春明显走弱，且个别地区由于土地价格走升遭遇新一轮调控收紧。尽管受外部环境压力，我们预计房地产行业受益于政策再次放松的可能性较小，我们对于行业在经历2016-2018年荣景之后的需求可持续性仍然表示担忧。尽管龙湖在行业下行周期中具备充足安全边际，我们认为其目前的估值溢价已反映其基本面优势。考虑到新增项目，我们将公司每股净资产值从29.3港币上调至30港币，并维持目标净资产值折价为15%，由此将公司目标价从24.9港币上调至25.5港币，对应7%下行空间，维持龙湖集团中性评级。