“海航系”再现资产变卖 流动性危机或尚存

原标题：“海航系”再现资产变卖 流动性危机或尚存 来源：格隆汇

海越能源7日晚间公告称，近日收到控股股东海越科技的控股股东海航现代物流的通知，海航现代物流与铜川汇能鑫能源有限公司(以下简称“铜川能源”)签署《合作框架协议》，筹划将其持有的海越科技100%股份转让给铜川能源，由此可能导致海越能源实际控制权发生变更。

(图片来源：天眼查)

据资料显示，铜川能源成立于2019年9月24日，截至今日仅成立不到半个月。

(图片来源：天眼查)

此外，铜川能源系铜川高鑫旗下全资子公司，铜川高鑫70%股权由陕西出版传媒集团实业发展有限公司持有，而其51%持股的控股公司陕西出版传媒集团的股权结构图中还出现了国资身影。

不过这并非先河，这已经是自9月以来“海航系”控制权出让的第3家公司了。

疯狂变卖的“海航系”

“海航系”是指海航集团旗下曾拥有的多家A股、H股上市公司，据百度百科早前资料显示，其可泛指凯撒旅游、供销大集、海航控股、天海投资、渤海金控、东北电气、海航基础、海航创新、海航投资、海越股份等A股上市公司。CWT INT’L(00521.HK)、香港国际建设(00687.HK)、航基股份(00357.HK)、嘉耀控股(01626.HK)、海德福集团(00442.HK)、海航科技投资(2086.HK)和中国顺客隆(00974.HK)等港股上市公司。

据悉，在海越能源“易主”案之前，供销大集9月26日晚间公告称，公司第二大股东新合作集团有意购买控股股东海航商控所持有供销大集3亿股股份，占公司总股本的5%。若当日签署的合作框架协议约定的股份转让实施完成，公司控股股东将由海航商控变更为新合作集团。

此外，凯撒旅游9月15日发布公告称，控股股东海航旅游及其一致行动人海航航空，计划在未来6个月内以集中竞价交易或大宗交易方式合计减持公司股份不超过总股本的6%。减持计划后续实施完成，预计将会导致凯撒旅游控股股东、实际控制人发生变更。

截至9月24日晚间公告，凯撒旅游的控股股东海航旅游及其一致行动人因被动减持，凯撒世嘉及其一致行动人成为凯撒旅游大股东。

而事实上，“海航系”的资产变卖似乎也不是“新闻”了，近两年来，市场对于“海航系”债务问题的质疑声从未真正平息。

十多年的多轮并购，使得海航集团负债越滚越大，数据显示，2017年年初海航集团的负债合计6034.7亿元，而截至2017年6月底的负债合计达到了7179.5亿元。同时，也正是从2017年下半年开始，“海航系”旗下公司不断出售资产。

时间转至2018年末，此时的“海航系”全部债务已高达7,520亿元，存续债券1,914亿元。同时，根据海航集团董事长陈峰2018年11月公开透露的数据，海航系2018年的“卖卖卖”创下世界资产处置之最，2018年处置的资产已经近3000亿元。

此外，2018年12月29日陈峰在公开的新年献词中表示，海航将转型“将七大产业集团战略收缩成两个产业集团、两个事业部。”据最新海航官网，可以看到，目前海航产业板块的展示只剩下了海航航空和海航物流。

市场怎么看待？

针对近日“海航系”的上市公司撤离，市场人士指出这或仍与其流动性危机有关。

早前，媒体报道指出2019年上半年，海航集团亏损35.2亿元。但上半年的资产负债率不降反升，仍有超过7000亿债务待偿，持有的现金也在断崖式下跌。此外，时至2019年年底海航集团还将面临境内百亿债券即将到期或回售的情况，债务情况可谓依然严峻。

而对于被撤出控制权的上市公司来说，相关人士则表示这或是好事。对于作为一家商业零售类公司的供销大集来讲，新合作集团成控股股东或是有积极意义的，据悉，新合作集团第一大股东为中国供销集团。对于凯撒旅游来说，凯撒世嘉及其一致行动人成大股东有望使凯撒旅游更加聚焦主业。而对于海越能源来说，作为一家绿色能源投资与生产、石油化工品储运与贸易为主营的大型综合性能源商贸企业，从海航集团剥离易主，也未必是一件坏事。

从股价走势图来看，海越能源在公告前两个交易日表现不俗，9月27日大涨6.1%，9月30日更是强势涨停，而今日股价表现下行，另外两家近日出让控制权的公司今日股价截至收盘则是表现出了5%左右的跌幅。由此，“海航系”撤离还需谨慎对待，剥离企业的后续发展也还还尚需时间考验，投资者们还需理性投资。