消费板块逆势崛起 “喝酒吃药”行情会不会再现？

原标题：消费板块逆势崛起 “喝酒吃药”行情会不会再现？ 来源：天天基金网

　　医药、食品饮料等防御板块崛起，宜华健康封涨停，昆药集团、普利制药、龙津药业、广生堂、千禾味业等个股均纷纷冲高。

公募基金上半年“成绩单”发布，机构青睐“大消费”

　　受益于一季度市场行情，公募基金上半年整体保持盈利。从类型上看，混合型基金、股票型基金和货币基金成为最赚钱的基金品种。

　　上半年，公募基金分红额高于2012年至2017年同期分红额，仅比2018年下半年有所回落。

　　截至9月2日，公募基金2019年半年报披露完毕。受益于一季度市场行情不错，公募基金上半年整体保持盈利。

　　统计数据显示，上半年各类基金合计盈利达到6562.77亿元，明显好于2018年同期。去年上半年，公募基金利润仅为215.37亿元。

　　从上半年情况看，混合型基金、股票型基金和货币基金成为最赚钱的基金品种。从基金公司来看，易方达、华夏、嘉实、汇添富、南方等公司成为上半年基金公司赚钱榜单的前5名。

　　从半年报情况来看，混合型、债券型、合格境内机构投资者(QDII)、基金中基金(FOF)、商品基金等各类型基金均取得良好赚钱效应。具体来看，混合型基金和股票型基金利润分别达到2732.35亿元和1934.34亿元。

　　固定收益类产品表现也较好，其中规模占据公募基金半数的货币基金维持了赚钱效应，纳入统计的651只货币基金合计利润达到了1060.62亿元；债券型基金上半年利润也达到622.01亿元。其他类型基金也表现较好，QDII、FOF、封闭式基金、保本基金和商品基金实现了正收益，上半年利润分别达到83.57亿元、7.85亿元、103.82亿元、3.38亿元、14.83亿元。

　　联泰基金金融产品部总监陈东认为，不同类型基金产品赚钱效应不同，主要是因为一季度权益市场上涨，权益类基金整体表现较好，成为助力上半年基金获得可观利润的重要原因之一。

　　根据统计，今年一季度，公募整体盈利超过6000亿元，补足了2018年总亏损额度。具体来看，一季度公募基金整体盈利6166.88亿元，相较去年四季度实现了转亏为盈，盈利猛增7571.55亿元。如此惊人的利润涨幅主要源自非货币基金盈利能力大幅上涨。一季度货币基金盈利572.06亿元，非货币基金盈利5594.82亿元，环比增幅高达377.93%。

　　半年报显示，上半年公募基金青睐医药、食品饮料和农业三大领域。在纳入统计的40余只收益超过50%的绩优基金中，持仓主要集中在医药、食品饮料和农业，三大板块为主动管理的权益类基金贡献不菲收益。其中，招商中证白酒指数分级以73.73%的收益率获得半年度冠军，鹏华酒分级、国泰国证食品饮料行业指数分列第二、第三位，收益分别为66.69%、58.33%。

　　具体来看，医疗健康主题基金、白酒基金和农业主题基金业绩表现抢眼。半年报显示，博时医疗保健、广发医疗保健、农银汇理医疗保健、宝盈医疗健康沪港深多只基金收益率超过50%。其中，农银汇理医疗保健二季度末的股票仓位较高，在91%以上，资产规模近16亿元，配置了22只股票，且前8大重仓股的占比都在5%以上，持仓集中度也较高。

　　博时医疗保健行业基金经理葛晨表示，新一轮“带量集采”在内的医药行业政策将陆续落地，但对市场的冲击预计有限，市场对带量集采的方向和幅度已经有一定认知，相关预期也已经反映在股价中。在细分领域，大环境没变的情况下，市场对医药行业的“核心资产”仍会追捧。

　　在消费主题基金方面，富国消费主题、易方达瑞恒等“大消费”主题基金领跑，今年以来收益率分别达到71.43%和68.72%。易方达瑞恒上半年的配置增加了机场、零售、食品饮料等板块，但整体持仓明显以食品饮料为主，在九成以上的股票仓位中，白酒占比最高。前十大重仓股包括五粮液、上海机场、格力电器等。

　　相对冷门的农业板块也成了上半年部分基金避险的首选。重仓农业较多的代表性基金是银华农业产业、银华内需精选，2只基金由不同的基金经理管理，但都是重点持仓农业股，同时适当配置了消费股。

　　银华农业产业基金经理王翔表示，从下半年看，与宏观经济相关度较高的行业预期已经获得部分修复，而乐观预期不太现实。农业板块具有相对独立的周期属性，必需消费品行业增速稳定性较强，是其近期重点配置的方向之一。(经济日报)

新时代证券：建议重点关注科技和可选消费

　　新时代证券指出，8月中旬以来的反弹，消费和成长涨幅较高。虽然股市整体估值依然较低，但板块估值差异较大。当前时点是继续追逐领涨板块，还是转向挖掘更加具备弹性的细分方向？认为配置思路可以适当改变，2017-2018年，板块配置的核心思路是稳健，不追求业绩超预期，只要能维持稳定就可以了，但是未来半年到1年，可以布局基本面可能会出现拐点的板块，这些板块具备更大的弹性，跑赢市场的概率更高，建议重点关注科技和可选消费。可选消费将会逐步显现出越来越多的机会，其中的政策敏感性板块可能会更早开始博弈，基本面右侧的信号可能比预期的略慢了一点，等待4季度。(证券时报网)

　　(云水长和)