新浪财经讯 深陷危机的康尼机电（维权）在节前最后一个交易日披露了并购爆雷后的首份年报，公司实现营业收入34.15亿元，同比依旧增长41.26%，归母净利润则从前一年的盈利2.8亿元到巨亏31.5亿元，扣非后净利润从2.65亿元变为-27.1亿元。
康尼机电目前市值仅50亿，一年时间亏损额达30多亿，并购标的龙昕科技爆雷对公司的影响可想而知，如果追究责任，公司管理层恐难辞其咎。然而，新浪财经发现，公司财务总监、董秘等主要负责人在事发后依然年薪百万，相比之前甚至还在涨薪，着实让人难以理解。
高溢价跨界并购爆雷后一地鸡毛
康尼机电主业是轨道交通领域门系统及配套产品的生产销售，去年爆雷的子公司龙昕科技则属于消费电子领域制造企业，是小米、OPPO、VIVO、华为等手机公司的二级供应商。由于在业务层面与上市公司的交集很少，且体量与上市公司相差无几，因此在收购时，市场便对该收购的动机、是否变相借壳上市，以及估值合理性等问题提出过质疑，不过依然顺利通过了证监会审核。
除了属于比较典型的跨界并购外，高溢价也是当时争议的焦点之一。根据方案，收购龙昕科技的交易对价约为34亿元，包括约23亿元的发行股份和约11亿元的募集配套资金，收购完成后，形成商誉高达22.7亿元，溢价率超过200%。
高溢价收购情况下，不出问题则已，一旦标的业绩低于预期，就会对上市公司产生叠加影响，像龙昕科技这种在收购后实控人严重违规违法、利用职务之便，违规担保、违规民间借贷，导致标的公司直接濒临破产的情况，对于上市公司而言，带来的损失更是难以估量。
一方面，龙昕科技2018年净利润-11.5亿，不仅被收购时承诺业绩无法完成，而且导致上市公司全额计提了22.7亿的商誉减值，严重拖累业绩，并且发生在收购完成后的一年内；另一方面，康尼机电在年报中称，尽管积极采取措施缩减龙昕科技的非核心业务和资源配置，试图维系龙昕科技核心业务的正常运转，但收效甚微，龙昕科技的经营状况持续恶化，且业务几乎无法正常经营。
除商誉减值外，康尼机电还同时计提了坏账损失5.87亿，以及无形资产减值、固定资产减值、存货跌价损失等，合计高达29.8亿元。
值得一提的是，尽快剥离龙昕科技已成为公司2019年的工作重点，可以说，此次高溢价跨界并购，不仅严重拖累了业绩、使上市公司产生巨亏，同时还要牵扯大量精力处理善后、原有主业发展难免受到影响，康尼机电由此元气大伤。
事前已有征兆 巨亏责任在谁？
如此重大损失，龙昕科技实控人廖良茂的严重违规违法固然是直接原因，但康尼机电相关负责人在并购事项中对标的公司失察，恐怕也是重要因素之一，因为之前廖良茂可以说早已是“前科累累”。
新浪财经根据天眼查数据统计，龙昕科技目前已判决的涉诉事项共计61项，在2017年12月并购完成前已判决的案件约20项，其中以买卖合同纠纷、民间借贷纠纷为主，此外还有当时已立案或在审的相关案件若干，廖良茂在龙昕科技被收购前可以说早已是“屡犯”。
除此之外，事后查明廖良茂违规担保发生的时间点是2017年9月至11月，处于并购前仅三个月内。康尼机电既没在《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》中披露，也未在2017年年度报告中披露。
对于标的公司实控人如此众多的涉诉案件置若罔闻，康尼机电相关负责人以及中介机构应该对此承担何种责任，至今仍没有对投资者做出任何解释。
责任人不担责 年薪百万还在涨薪
上市公司并购踩雷后，对于投资者更是重大打击。以11.40元/股参与定向增发的财通基金、诺德基金、北信瑞丰、华润信托等十家机构，仅一年的时间，在这轮股价暴跌中损失超过50%。事发后连续多个跌停，普通二级市场投资者同样损失惨重。
对于给上市公司以及各类投资人造成的巨大损失，公司董监高不但没有解释和道歉，反而在事发后，坐拥百万年薪的同时仍在涨薪。
根据Wind数据显示，2018年，除少数监事和独立董事外，公司绝大多数董监高年薪均在百万以上，且在并购事项出现如此极端情况后，相比2017年薪水还在上涨。
以收购直接相关的财务总监和董秘为例，财务总监、总裁助理顾美华2018年年薪为117.6万元，相比2017年加薪8.16万，董事会秘书徐庆2018年年薪147.33万元，相比2017年涨薪1.09万。其他几乎全部董监高均有不同程度加薪。
康尼机电董监高2018年薪酬及变化对于康尼机电的并购踩雷，究竟是天灾还是人祸，可能仍存有争议。不过，眼下管理层如何让市场和投资者重新建立起信任，这或许与恢复公司的业务和业绩同等重要。
（公司观察 文/昊）
责任编辑：公司观察
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