致远互联冲刺科创板 用友网络是创始人又是竞争对手

　　作者：邓皓天

　　近日，北京致远互联软件股份有限公司（下称“致远互联”）提交了申报稿，欲科创板上市。

　　IPO日报发现，相比于研发，致远互联似乎更热爱销售，且公司创始人也是公司的竞争对手。

　　利润增速惊人

　　据了解，致远互联专注于企业级管理软件领域，为客户提供协同管理软件产品、解决方案、协同管理平台及云服务，集协同管理产品的设计、研发、销售及服务为一体，是协同管理软件提供商。

　　2016年-2018年，致远互联分别实现营业收入37659.282万元、46691.52万元、57809.25万元，净利润分别为1820.82万元、4442.38万元、7601.22万元，年均复合增长率为104.32%。

　　IPO日报发现，致远互联之所以能实现上述的业绩主要得益于协同管理软件产品（俗称OA软件）卖得。

　　2016年-2018年，致远互联的协同管理软件产品产生的销售收入分别为34370.1万元、42642.25万元、52467.61万元，占当期主营业务的91.78%、91.42%、90.93%，近三年的占比均超过9成，可谓是致远互联的第一大产品。

　　截至目前，致远互联已与中国建筑、中国医药集团、国家电力投资集团、中粮集团、中核集团、中国移动、招商银行、星巴克、滴滴出行等知名企业进行了合作。

　　除了自身产品的发展之外，致远互联还深受政策的影响。

　　申报稿显示，2016年-2018年，致远互联分别取得增值税退税额为2934.3万元、3439.77万元、3206.87万元，占当期利润总额的141.67%、70.98%、39.06%。

　　若没有增值税退税，致远互联的利润将大幅缩水，特别是2016年，它很可能亏损。

　　“爱”研发“更爱”营销

　　想要成功登陆科创板，申报企业必须拥有一定的科创能力。是否拥有高效的研发体系，是否具备持续创新能力，是否具备突破关键核心技术的基础和潜力，都是重要的衡量因素。

　　2016年-2018年，致远互联的研发费用分别为5443.75万元、6849.47万元、7682.39万元，分别占当期营业收入的14.46%、14.67%、13.29%。

　　虽然致远互联在目前申报科创板上市的90家企业中，研发费用率（研发费用占营业收入的比例）不算低，但是却比其同行业可比上市公司的研发费用率低。

　　申报稿显示，在上述时间段内，致远互联同行业可比上市公司的研发费用率平均值分别为16.66%、16%、16.29%。

　　不难看出，近三年，致远互联的研发费用率均比同行业可比上市公司平均值低，特别是2018年低了3个百分点。

　　或许是由于研发费用率的差距，致远互联的主营业务毛利率也低于同行可比上市公司平均值。

　　申报稿显示，2016年-2018年，致远互联的主营业务毛利率分别为75.9%、78.4%、77.94%，同行业可比上市公司平均值分别为77.17%、79.19%、79.12%。

　　与此同时，IPO日报发现，相比与研发，致远互联似乎热爱营销。

　　申报稿显示，2016年-2018年，致远互联的销售费用分别为18978.64万元、22186.94万元、27319.26万元，占当期营业收入的50.4%、47.52%、47.26%，近三年累计投入68484.84万元，较近三年累计在研发上的投入多了近5亿元。

　　对此，致远互联相关人士向IPO日报表示，一切以招股说明书披露为准。

　　创始人兼竞争对手？

　　需要指出的是，在致远互联列出的同行业可比公司中，IPO日报发现了一家有意思的公司——用友网络。

　　申报稿显示，致远互联成立于2002年，由徐石、用友网络、张屹出资设立，截至申报稿签署日，用友网络持有致远互联4.31%的股份，位列致远互联的第五大股东。

　　对此，律师严义明向IPO日报表示，用友网络既是致远互联的创始人又是其竞争对手，这有可能违反了同行业竞争的相关问题。

　　与此同时，IPO日报发现，致远互联的财务表现似乎比用友网络好。

　　申报稿显示，2016年-2018年，用友网络的研发费率分别为20.97%、17.49%、16.88%，主营业务毛利率分别为68.28%、70.86%、69.28%。

　　结合上述，致远互联的研发费率及主营业务毛利率可以看出，致远互联在研发费用率上投入更少，但其主营业务毛利率却比用友网络高。

　　对此，致远互联向IPO日报表示，公司选取的可比上市公司是与公司业务近似的企业，并不一定是公司细分行业的竞争对手。

责任编辑：曹婕