两成利润来自税收优惠，收购董事资产增利，天秦装备闯关创业板

原标题：两成利润来自税收优惠，收购董事资产增利，天秦装备闯关创业板

近期，秦皇岛天秦装备制造股份有限公司(下称“天秦装备”)预先披露了招股说明书。公司拟在创业板上市，公开发行不超过2800.2万股新股，占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现，天秦装备存在客户集中、税收优惠多的情况，且在报告期内，公司向董事收购重要公司，提升了公司盈利状况。

客户集中，税收优惠多

据了解，天秦装备主要从事以高分子复合材料的新型加工和应用技术为核心的专用防护装置及装备零部件的研发、生产和销售，系装备防护领域的核心供应商，其产品广泛应用于坦克、装甲车、地对空火炮、武装直升机、舰船防卫及制导导弹等多型重点装备的弹药防护领域，也可应用于民用包装防护领域。

2016年-2018年和2019年1月-6月(报告期)，天秦装备分别实现营业收入13812.04万元、16957.99万元、22233.71万元、10266.08万元，净利润分别为3182.07万元、3907.3万元、6117.66万元、2367.35万元，均呈现持续上升的趋势。

需要指出的是，天秦装备实现上述业绩主要依靠公司的前五大客户。

报告期内，天秦装备由前五大客户带来的销售收入分别为13084.07万元、15335万元、16892.25万元、8133.38万元，分别占当期营业收入的94.73%、90.43%、75.98%、79.23%，占比均超过了7成，最高超过9成。

对此，天秦装备表示，如果主要客户的经营情况和资信状况发生变化，或者主要客户需求出现较大不利变化，如订货量大幅下降或延迟，将有可能对公司的经营业绩造成较大影响。

除了业绩依赖前五大客户外，天秦装备还享有较高的税收优惠。

报告期内，天秦装备的税收优惠金额分别为1182.91万元、1363.23万元、2035.51万元、629.23万元，分别占当期净利润的37.17%、34.89%、33.27%、26.58%，也就是说，天秦装备至少有3成左右的利润来自税收优惠。

对此，天秦装备表示，未来如果国家相关税收优惠政策发生变化或者公司税收优惠资格不被核准，将会对公司经营业绩产生不利影响。

收购关联公司，猛增净利

在报告期内，天秦装备还曾向公司董事收购了一家公司。

招股说明书显示，2017年12月，天秦装备以发行股份及现金支付的方式向潘建辉、毕毅君收购其合计持有的天津丽彩100%的股权，交易对价为5985万元。

需要指出的是，彼时潘建辉、毕毅君(现分别为天秦装备第三大股东、第四大股东)均为天秦装备的董事，因此上述收购构成关联交易。

交易双方彼此签订了业绩承诺，约定天津丽彩2017年-2019年的净利润分别不低于600万元、1100万元、1600万元。

2017年和2018年，天津丽彩实际分别实现净利润666.27万元、731.77万元，没有完成2018年的业绩承诺。

双方对上述业绩承诺进行了调整，调整过后的业绩承诺为2017年-2019年天津丽彩的净利润分别不低于482万元、587.61万元、784.81万元。

对此，天秦装备表示，为促进公司及天津丽彩未来成长性，更好地促进公司长远发展，业绩承诺人天津丽彩原股东潘建辉、毕毅君与公司通过友好协商，就业绩承诺事项进行调整。

结合前文天秦装备的净利润可知，公司2017年的净利润同比增长了22.79%，2018年同比增长了56.57%。后者的猛增离不开天津丽彩的贡献。

因为天津丽彩于2017年12月被收购，因此在2018年，天秦装备将天津丽彩财务数据纳入了合并报表，而天津丽彩2018年实现的净利润占天秦装备合并报表后净利润的11.96%。

(国际金融报记者 邓皓天)