原标题:光大证券发布家电行业2019年三季报前瞻
光大证券指出,19Q3受地产与经济周期影响,家电行业需求端亮点较少,预计整体收入增速比19H1略有放缓。需求平淡背景下,龙头经营思路均向抢份额保增长转变,行业ASP有所下行,业绩分化加剧。但成本/汇率红利仍有贡献,龙头凭借行业地位与充沛储备,业绩好于二线。
结合三季报业绩确定性和后续可能的边际变化,个股推荐分为三条主线:短期业绩确定性强,长期护城河深厚的白电龙头:继续重点推荐叠加混改预期的格力电器、以及美的集团、海尔智家。积极拥抱行业消费趋势与经营模式变化,竞争力边际提升的小家电龙头:新宝股份、九阳股份。处于需求与预期底部,未来存边际改善预期的:海信家电、老板电器、华帝股份、欧普照明。
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