大盘缩量震荡寻找方向融资盘交易频率明显下降|融资_新浪财经

　　摘要：两市融资余额至上周五约为9245亿元，9160亿元，较前周净流出约84亿元，流出规模有所减少，但热点持续力度不强。市场观望情绪浓厚，融资交易活跃度大幅下降。电子和稀土永磁板块融资盘流入居前。大盘缩量震荡寻找方向，中线企稳有待时日。投资者仓位不宜过重，可继续采取防守性策略。

一、融资盘流出规模减少，热点持续力度不强

　　上周沪指跌1%，创业板指跌2.3%，两融品种平均价格指数跌1.22%，两市日均成交金额较前周减少11%。两市融资余额至上周五约为9160亿元，较前周净流出约84亿元，降幅约为0.9%。其中沪市融资盘净流出59亿元，深市净流出约25亿元。周一、周二合计净流入7.7亿元，周三、周四转为净流出46亿元，周五继续净流出约46亿元。

　　上周一本栏提到：“大盘短线反弹似已结束，中线企稳仍需时日，投资者仓位不宜过重，可继续采取防守性策略。”

　　上周市场结构分化，银行、煤炭板块走势稳定，稀土、芯片软件板块表现活跃，财政部公布对集成电路设计和软件企业前两年免征企业所得税的政策提升市场对自主可控概念的关注度。 MSCI即将提升A股配置比例也对蓝筹股投资者起到鼓舞作用。不过市场成交金额持续下降，交投气氛不算活跃，热点持续力度不强，获利面减少。陆股通北上资金持续流出，5月份合计有可能达到500亿元，消费类蓝筹受压。大盘总体围绕10体均线弱势震荡。

　　上周融资盘流出约84亿元，规模较前两周的97亿元和183亿元有所减少。融资交易活跃度也继续下降。至上周五，五月融资盘合计流出364亿元，四月份是净流入392亿元。可简单视为四月份增仓部分已大部份偿还。不过三月份融资盘当月增加的1167亿元已普遍处于被套状态，在弱势市场当中承受较大压力。

　　上周融资市场的平均维保比例的均值为257%，较前周的261%所下降。周五回落至254%，从过往数据看，近两周的平台如果有强力的政策面的支持确认企稳，则后市有机会进入放量反弹阶段。如果平台被破，有所可能出现一段消化前期负债增量的下行行情。当前成交已逐步萎缩，抵抗性反弹现象将增加，但弱势震荡格局仍未改变，投资者可继续采取防守性策略。

二、观望情绪浓厚，融资交易活跃度大幅下降

　　上周融资买入额为1680亿元，日均值为336亿元，较前周日均值减少14.3%，是春节后的最低水平。融资买入占成交比为7.4%，较前周的7.8%有所下降。融资买入额占融资余额比为3.6%，较前周的4.2%有所回落，两个数值都回到了春节前的水平。上周市场热点减少，持续力度不强，融资盘开仓力度不足，等待大盘企稳时机。

　　上周偿还额为1764亿元，日均值为353亿元，较前周日均值减少14.3%，已跌至成本区间，短期忍耐等待的心态占上风，偿还继续减少。

　　上周融资买入与偿还额合计约为3895亿元，日均值较前周下降14.3%，降幅较上周大盘成交日均值减少的11%要大些，主要是开仓和偿还都继续明显下降，激进型资金的活跃度继续下降。

　　与前周末的融资余额9342亿元比较，周换手率为37.3%，较前周的43%继续下降，回到2月22日之前的水平，已转入盘整震荡时期的温和阶段。若为33%以下则是下跌阶段中的人气低迷期，如去年下半年的大部份时段。

　　与两市的周成交金额25304亿元相比，上周融资交易占比为15.26%，较前周15.89%继续下降，此数值一般为盘整阶段的低值区间，人气温和但可仍有提振空间。但若跌破，则转入下跌低迷阶段。

　　上周五融券余额约为72亿元，较前周减少约0.6亿元。

三、电子和稀土永磁板块融资盘流入居前

　　上周板块融资盘融入最多的是：电子6.1亿元，稀土永磁5.7亿元，新能源光伏2.4亿元，电商互联网1.7亿元，芯片0.97亿元，酒0.7亿元。

　　上周个股融资盘净流入居前的是：海康威视5.64 亿元，隆基股份2.25亿元，新和成2.15亿元，北方稀土1.84亿元，中国软件 1.59 亿元，宁波韵升1.52 亿元，兴业证券1.50 亿元，华天科技1.45 亿元，同花顺1.34 亿元，包钢股份1.29 亿元，圣农发展1.26 亿元，国电南瑞1.10 亿元，浙大网新1.07 亿元，海特高新0.93 亿元。