穿越二十年长牛股有哪些特征

  证券时报记者 陈见南 梁谦刚

  网络科技股被认为是“5·19行情”的最大爆点。证券时报·数据宝统计显示，行情期间最大涨幅超过5倍的个股合计共有20只。其中，表现最好的是综艺股份，最大涨幅超过810%。1999年5月18日，综艺股份收盘价为10.58元，2000年该股一度攀升至64.27元（期间有每10股送3股且转增2股），复权后较10.58元上涨超过8倍。综艺股份正是彼时网络科技概念股龙头之一。而曾经的亿安科技、海虹控股、四川湖山等，也是那波行情的绝对热点，期间最大涨幅均超过5倍。

  对上述大部分“牛股”而言，“5·19”仅是昙花一现。数据宝统计显示，上述20股中，有15只个股最新价低于“5·19行情”期间最高价，这意味着大部分股票用了近20年时间，仍无法重回当年的“辉煌”。

  如当年的银广夏A，从不到10元起步，中间历经“每10股配3股”和“每10转增10股”，股价最高涨到近38元，期间最大涨幅超过6倍。然而，当年的近38元也成为这只股票的历史最高价。如今，当年的银广夏A已更名为西部创业，截至目前，西部创业最新价较银广夏A当年最高价折价近90%。此外，郑州煤电、三爱海陵（即现在的欢瑞世纪）、亿安科技（即现在的神州高铁）等9只个股最新价较“5·19”期间最高价折价超过50%。

  股价短期的暴涨固然可喜，但没有业绩支撑的概念炒作终归难以为继，最终留给炒作者只剩高位套牢的无奈与悲伤。

  回过头来，哪些个股在经历20年时间检验后，未被历史所埋没？数据宝统计显示，上市时间在十年以上，1999年5月19日以来累计涨幅（不含上市首日）在10倍以上，且最新收盘价较历史高点回调幅度在不足30%的个股，共计31只。

  分行业看，分布最广的是食品饮料行业，入围股有10只。其次是医药生物、食品饮料、建筑材料、汽车、家用电器等行业。仅食品饮料、医药生物、汽车、家用电器等消费类板块入围股数量就占到三分之二。

  从公司规模来看，不少入围股为各消费领域龙头，如白酒行业龙头贵州茅台、五粮液，空调行业龙头格力电器，医药行业龙头恒瑞医药，汽车行业龙头上汽集团，乳制品行业龙头伊利股份，肉制品行业龙头双汇发展，啤酒行业龙头青岛啤酒等。

  业内人士分析认为，这些消费行业龙头凭借长期的资金投入和品牌建设，铸就了强大的品牌壁垒，能够在行业成长期和成熟期均实现高于行业平均的增长，从而实现市场份额及盈利能力的不断提升，也因此能够穿越经济周期实现长期持续性增长，且更容易出现长牛股，长期表现明显优于市场整体水平。

  数据显示，近二十年来，食品饮料行业指数累计涨幅12.5倍高居榜首；医药生物、家用电器、休闲服务等行业指数累计涨幅均在4倍以上，大幅度优于同期沪指表现。这从侧面印证了大消费板块能守能攻的特征，且容易走出长牛股。

  持续盈利也是保障公司股价长期上涨的重要因素，上述31家公司中有八成以上2018年度业绩创历史新高。28家公司上市以来复合增长率在10%以上，占比90%。在业绩股价均稳健上升的同时，这些公司也在积极的回馈投资者。上述公司上市近二十年来全部实施过现金分红，且有27家公司累计现金分红达到10亿元以上，占比为87%。