上市公司定增融资热情减弱

上市公司定增融资热情减弱

本报讯 过去一年A股走势震荡，市场交易情绪一度低迷，上市公司定增融资的热情大幅减弱，增发实施次数同比减半，近半数定增个股已跌破增发价，27家公司参与定增的大股东和机构投资者已被套牢30%以上。

从股价市场表现来看，近一年内实施定增的个股中有96股的最新收盘价跌破了增发价，占比47%，27股的最新价较发行价跌幅超过30%。双林股份较发行价跌幅达67%，折价幅度最高，*ST高升、南京新百和华源控股的跌幅位列其后，较增发价的折价幅度均超过50%。

2018年年报显示，27只最新收盘价较增发价折价幅度超过30%的个股中，18股上年的扣非净利润同比下滑，12股下滑幅度超过50%，8股扣非净利润亏损。业绩大幅走弱是定增后股价走弱的最重要因素。

在最新收盘价跌破增发价的个股中，18股今年以来北上资金新买入股份数量超过100万股，12股北上资金最新持股数量较年初已实现翻倍。13股今年以来北上资金已累计减仓超过100万股，农业银行、新纶科技和隆平高科的北上资金减仓数量最多。年内北上资金大幅加仓的个股中，12股的最新股价较增发价的折价幅度超过10%。中国铝业、豫园股份和中国天楹今年以来获得北上资金加仓超过1000万股，加仓数量最多。

最新收盘价较定增价折价率超过10%的个股中，8股最新年报和一季报扣非净利润均大于0且年报扣非净利润增长率超过30%。紫天科技、中矿能源的年报扣非净利润涨幅超过100%。最新收盘价较定增价折价的个股中，13股已发布了2019年中报业绩预告，其中中矿资源、蓝帆医疗和博腾股份三股业绩预增。中矿资源中报净利润预期375%-517%，达到1亿-1.3亿元，业绩预增幅度最大。浙江交科、常铝股份和江特电机业绩预减，业绩预期降幅均超过50%。

阎庆民：努力构建资本市场投资者保护新格局

本报讯 证监会副主席阎庆民副主席昨日指出，加强投资者保护是事关资本市场健康发展的基础性工作，是需要各方共同参与和支持的工作，必须常抓不懈、聚集合力，切实把“大投保”理念贯彻和体现到实践中，使投资者保护工作落地有声、落地有效。

第一，全力提高上市公司质量。提高上市公司质量，是对投资者最好的保护，是投资者实现投资价值、分享经济成长红利的关键。在上周末的上市公司年会上，对于如何提高上市公司质量，更好保护投资者特别是中小投资者合法权益，证监会主席易会满已作了充分阐述，核心是要树立“四个敬畏”、坚守“四条底线”。通过证监会和各相关方的共同努力，达到：给投资者一个真实透明、治理规范、内控有效的上市公司。

第二，强化交易所和中介机构责任。交易所作为市场交易的组织者和一线监管的承担者，肩负着为投资者提供安全便捷高效的交易服务和公开公平公正的交易秩序的重要职责。要进一步优化交易制度，进一步完善异常交易监控标准，加强对交易的全程监管，让投资者有公平交易的明确预期。

中介机构是连接投资者和融资者的桥梁，在保荐承销、会计审计、评级评估、法律服务等方面发挥好“看门人”作用，对于保护投资者合法权益至关重要。证券期货经营机构，会计师事务所、律师事务所等各类中介机构要切实归位尽责，严格落实客户服务和管理、投资者保护的基本职责，强化投资者适当性管理，建立健全投资者保护奖惩机制。证券公司、基金公司、期货公司和私募基金管理人要主动履行对客户的诚信义务，全面落实“了解你的客户”原则，加强客户分类和动态评估，将适当的产品销售给适当的投资者。要主动承担知识普及、风险提示和信息咨询等投教义务，依法依规及时妥善解决投资者诉求。这是证券期货经营机构义不容辞的责任。对不守法规、不讲操守、侵害投资者合法权益的公司及从业人员，要严肃追责。

第三，有效打击资本市场违法违规行为。没有惩治就谈不上保护。必须持续净化市场生态，对资本市场各类违法违规行为动真格、出重拳、击要害，让新风正气落地生根，让各类市场主体像珍视自己的眼睛一样，认真对待投资者权益保护。我们将突出执法重点，坚持精准查处、靶向打击，坚决打击扰乱市场秩序、破坏公平交易原则、侵犯投资者利益的违法违规行为。加强与公检法机关的协同配合，推动完善行政执法与刑事司法联动工作机制，着力提升稽查执法效能。

第四，下大力气建设投资者保护大格局。通过相关部委、地方政府、市场机构、新闻媒体等有关方面的共同参与和支持，形成“法律保护、监管保护、自律保护、市场保护、自我保护”的投资者保护大格局。重点包括，撬动法规制度的“约束力杠杆”。推动建立符合中国市场实际的集体诉讼制度，完善证券侵权民事赔偿诉讼制度，健全示范判决等机制，研究建立投资者专项赔偿基金。当前，对因上市公司大股东、实际控制人违法给投资者造成损失的，中小投资者服务中心等机构通过开展纠纷调解、支持诉讼维权、推动示范判决等方式，积极探索纠纷多元化解和民事诉讼的有效新路径。这些创新举措值得广大中小投资者关注，相信对于保护投资者权益也一定能发挥更大的作用。撬动舆论宣传的“传播力杠杆”。各类媒体包括自媒体，是公众投资者了解政策、获取信息、形成预期的重要渠道。希望广大媒体及从业者勇担社会责任，恪守职业道德和职业操守，秉持客观公正独立的立场和原则，向投资者传递声音、普及知识、倡导理念，切实做投资者保护的引领者、推动者。撬动教育引导的“影响力杠杆”。持续推动将投资者教育全面纳入国民教育体系，提升社会公众金融素养。进一步发挥各类投资者服务平台作用，创新投教形式，丰富投教手段，拓展投教载体，积极倡导理性投资、价值投资、长期投资，培育成熟理性的投资文化。

第五，深化资本市场基础制度改革。改革是破解投资者保护难题的制胜法宝。要进一步完善多层次资本市场体系，加大发行、交易、退市、信息披露等制度改革力度，为投资者提供更丰富的产品和更优质的服务。精准做好各类风险防范化解工作，有力有效打击非法证券期货活动，让投资者远离市场乱象。加大科技智能手段在投资者保护工作中的运用，依托“人智”与“机智”的有机结合，提升投资者保护工作水平。积极创新工作思路方法，既要多做让投资者看得见、摸得着、得实惠的实事，也要善谋为资本市场发展作铺垫、打基础、利长远的好招。

174股筹码大幅集中

本报讯 与去年年末相比，共有2061家公司一季度末股东户数减少，占全部A股公司近六成。其中174家筹码大幅集中，股东户数平均降幅达20%以上。

统计显示，两市共有3600多家公司通过一季报公布了股东户数，剔除今年以来上市的次新股，共有2061家公司一季度末股东户数减少，占全部A股公司的57%。其中，174股筹码大幅集中，股东户数平均降幅达20%以上。

股东户数降幅居前的五位分别是捷昌驱动、科力尔、鹏鼎控股、翔港科技以及中山金马，股东户数幅降分别为56.68%、54.77%、52.74%、50.52%和50.09%。截至昨日收盘，股东户数降幅超过50%的5家公司中，今年以来股价平均涨幅均超过43%，远超过大盘17.83%的涨幅。

此外，有305股股东数大幅增加，平均增幅超过20%，显示筹码较为分散。增幅居前的前5名分别是紫天科技、易世达、森源电气、顺灏股份和华鼎股份，股东户数增幅分别为785.92%、381.26%、265.33%、262.84%和183.73%。

从行业上分析，筹码趋集中的174股广泛分布于25个申万一级行业中，其中，电子行业最多，共有26家;其次是机械设备行业，共有21家;计算机有16家，居第三位;汽车、食品饮料、轻工制造、通信、化工等行业均有10家左右入围。股东户数大幅增加的305股中，排前三名的行业分别是医药生物33家、化工27家、机械设备26家。